“工業(yè)+算力+教育”三輪驅(qū)動，智微智能有望打開增長空間

據(jù)悉，智微智能是國內(nèi)領(lǐng)先的智聯(lián)網(wǎng)硬件產(chǎn)品及解決方案提供商，國家高新技術(shù)企業(yè)，國家“專精特新”小巨人企業(yè)，以“成就客戶，創(chuàng)造更智能未來”為使命，致力于為產(chǎn)業(yè)數(shù)智化發(fā)展提供強(qiáng)大的硬件底座，全面推動智聯(lián)網(wǎng)場景化應(yīng)用。

基于自主研發(fā)和新技術(shù)的應(yīng)用，智微智能不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，完善產(chǎn)品方案，產(chǎn)品覆蓋行業(yè)終端（如OPS、云桌面、各種PC等）、ICT基礎(chǔ)設(shè)施（如服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)安全、交換機(jī)等）和工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)IIOT（如工業(yè)主板、工業(yè)計(jì)算機(jī)、工業(yè)顯示等）三大業(yè)務(wù)板塊，產(chǎn)品及方案廣泛應(yīng)用于智慧教育、智慧辦公、智慧醫(yī)療、智慧交通、智慧物流、工業(yè)自動化、機(jī)器人、邊緣計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)中心等行業(yè)領(lǐng)域。

搭乘行業(yè)東風(fēng)，智微智能快速崛起。

在行業(yè)終端板塊上，智微智能核心產(chǎn)品OPS和云終端占據(jù)較大市場份額，早期便與INTEL共同發(fā)布了OPS、OPS-C的標(biāo)準(zhǔn)，作為標(biāo)準(zhǔn)的制定者將該產(chǎn)品迅速推廣，市場占有率居行業(yè)前三。另根據(jù)下游客戶鴻合科技的年度報(bào)告，智微智能是其智能交互平板所使用的OPS的主要供應(yīng)商。據(jù)了解，鴻合科技是智能交互平板細(xì)分行業(yè)的集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售等全環(huán)節(jié)于一體的行業(yè)龍頭企業(yè)之一。

未來，“中國制造2025”與“工業(yè)4.0”背景下自動化趨勢加深，機(jī)器視覺、機(jī)器人等行業(yè)應(yīng)用前景廣闊，智微智能有望持續(xù)釋放投資價(jià)值。

01

“工業(yè)+算力+教育”三大領(lǐng)域前景廣闊，有望進(jìn)一步打開成長空間

眾所周知，智微智能提供行業(yè)終端、ICT基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)硬件產(chǎn)品及方案的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，所幸的是，細(xì)分領(lǐng)域均“錢”景廣闊。

誠然，數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為國家戰(zhàn)略，智能硬件設(shè)備是數(shù)字產(chǎn)業(yè)鏈重要的支撐基礎(chǔ)。2023年中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》提出，要做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)，第一次明確數(shù)字中國建設(shè)按照“2522”整體框架進(jìn)行布局，政策的明確導(dǎo)向?qū)橹袊鴶?shù)字化、智能化經(jīng)濟(jì)市場發(fā)展提供強(qiáng)有力后盾。另據(jù)中國信息通信研究院相關(guān)數(shù)字經(jīng)濟(jì)報(bào)告顯示，2022年我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到50.2萬億元，總量穩(wěn)居世界第二，同比名義增長10.3%，占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重提升至41.5%。

“數(shù)字中國”最直觀的表現(xiàn)則是應(yīng)用層，比如智慧教育、智慧辦公、智能零售、工業(yè)自動化等，智微智能產(chǎn)品OPS、會議終端、云終端等都將受益于這些下游行業(yè)的需求擴(kuò)張。另外，下游應(yīng)用例如金融、政府等，都是對于數(shù)據(jù)安全具有極高要求的行業(yè)，隨著“數(shù)字中國”戰(zhàn)略的拓展，在這些行業(yè)的應(yīng)用也會帶動網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)備市場的擴(kuò)張。

在數(shù)據(jù)流量高速增長下，我國ICT設(shè)備市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。伴隨網(wǎng)民數(shù)量增長、互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備接入數(shù)量增加，以及人工智能、云計(jì)算等各種新技術(shù)出現(xiàn)，我國互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)流量持續(xù)增長，且增速高于全球市場。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2021年國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備/安全設(shè)備的市場規(guī)模分別為102.4億美元和102.6億美元，IDC預(yù)計(jì)2021年至2025年年均復(fù)合增長率分別為11.6%和20.5%，均遠(yuǎn)高于全球網(wǎng)絡(luò)設(shè)備/安全設(shè)備市場規(guī)模的年均復(fù)合增長率。

另一方面，政策助推教育信息化2.0，千億教育科技市場進(jìn)一步成熟。根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年期間，中國教育信息化市場規(guī)模由3701.1億元增長至5086.8億元，年復(fù)合增長率為8.28%，教育信息化市場穩(wěn)步增長。同時(shí)，多鯨教育研究院發(fā)布《2022中國教育智能硬件行業(yè)報(bào)告》預(yù)測，到2024年，教育智能硬件的市場規(guī)模有望達(dá)到1318億元，年復(fù)合增長率達(dá)26%。

伴隨人工智能、5G、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的逐漸成熟，算力需求從數(shù)據(jù)中心不斷延伸至邊緣，以產(chǎn)生更快的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)響應(yīng)，滿足行業(yè)在實(shí)時(shí)業(yè)務(wù)、應(yīng)用智能、安全與隱私保護(hù)等方面的基本需求，邊緣服務(wù)器的需求會加速，成為未來服務(wù)器市場重要的一部分。而隨著全球物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)時(shí)代的來臨、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對于數(shù)據(jù)存儲、計(jì)算等方面需求呈幾何增長，其對服務(wù)器的需求也將大幅增加。根據(jù)Market Analysis報(bào)告顯示，2022年全球服務(wù)器市場規(guī)模為892.6億美元，預(yù)計(jì)2023年至2030年期間年均復(fù)合增長率為9.3%，市場將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。

“站在風(fēng)口上，豬都能飛起來”，更何況是AI服務(wù)器和智能機(jī)器雙料小龍頭智微智能，有望依托性能優(yōu)勢進(jìn)一步打開成長空間。

02

上半年增收不增利，但積極開拓海內(nèi)外市場

在“工業(yè)+算力+教育”三輪驅(qū)動下，智微智能營收繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長。

2023年上半年智微智能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.35億元，同比增長26.67%。對此，智微智能在半年報(bào)解釋稱，“主要系部分客戶需求增加以及增加新客戶所致。”

分行業(yè)來看，行業(yè)終端仍占大頭，實(shí)現(xiàn)收入10.27億元，貢獻(xiàn)了62.81%的收入，其次是ICT基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)收入3.75億元，占比22.96%，工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)規(guī)模相對較小，僅為0.43億元，但卻進(jìn)一步拓寬了業(yè)務(wù)版圖。

資料來源：智微智能2023年半年報(bào)。

但遺憾的是，智微智能上半年增收不增利，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4152.11萬元，同比下滑44.45%，若扣除股份支付費(fèi)用后歸母凈利潤為6320.50萬元，同比下滑18.54%。對此，智微智能在2023年上半年業(yè)績說明會上表示，“一方面系宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行導(dǎo)致下游市場需求萎縮、行業(yè)競爭愈發(fā)激烈等因素影響，毛利率有一定程度下滑；另一方面系不斷完善績效考核與激勵機(jī)制，將核心員工的利益和公司利益緊密結(jié)合，實(shí)施了股權(quán)激勵方案，導(dǎo)致股份支付費(fèi)用增加較多。”

智微智能也順勢給出了未來規(guī)劃，“將繼續(xù)努力做好市場開拓，獲取更多市場份額，同時(shí)持續(xù)加大研發(fā)投入，不斷推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，打造更強(qiáng)的產(chǎn)品競爭力，提升整體盈利能力。”

此外，智微智能還在積極開拓海外市場，在歐洲、亞太等與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建立合作，努力為全球客戶提供更加及時(shí)、高效、本土化的服務(wù)，參加了德國嵌入式展會、英國國際教育技術(shù)及設(shè)備展覽會、2023美國視聽顯示與系統(tǒng)集成展覽會和西班牙音視頻和系統(tǒng)集成展會，向海外客戶展出工控主板、嵌入式單板、核心板及整機(jī)、M2視頻會議/直播主機(jī)、OPS、PC、Mini PC等核心產(chǎn)品，受到了行業(yè)與客戶的高度關(guān)注與好評。

03

持續(xù)強(qiáng)化研發(fā)投入，鞏固護(hù)城河

事實(shí)上，智微智能之所以能走到今天，與其圍繞新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)，以及量產(chǎn)產(chǎn)品的性能提升、優(yōu)化等諸多方面進(jìn)行研發(fā)投入，通過長期的積累與專業(yè)化的研發(fā)體系與能力建設(shè)有著密切關(guān)系。截至2023年6月底，智微智能已擁有有效專利759個，其中發(fā)明專利33個，實(shí)用新型專利611個，外觀設(shè)計(jì)專利115個，獲得171項(xiàng)軟件著作權(quán)。

未來，智微智能仍將不斷加大技術(shù)創(chuàng)新與研發(fā)布局，積極開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)。

在行業(yè)終端領(lǐng)域，為了幫助企業(yè)快速將傳統(tǒng)中大型會議室升級到智能化會議室場景，智微智能推出了全新中大型會議M2主機(jī)、120PIN全新定義的OPS專用會議主機(jī)、JWTR2-C無線投屏方案、升級版M3+S2智能會議解決方案，幫助提高辦公效率，降低采購成本，助力全行業(yè)走向智能數(shù)字化的高速發(fā)展道路；面對市場需求，結(jié)合“簡單易用、快捷部署、兼容性廣”等特點(diǎn)，推出基于M2BOX主機(jī)打造的LiveHub一站式直播解決方案。

在ICT基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，面向行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級帶來的更多的數(shù)據(jù)計(jì)算、存儲等場景需求，智微智能推出2U機(jī)架式高性能服務(wù)器、高性能雙路P15DRE服務(wù)器主板、新一代高性能W790服務(wù)器、高性能雙路P15DRE服務(wù)器主板、基于NVIDIAJetsonOrin平臺的E系列邊緣融合終端。

在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，針對客戶需要智微智能研發(fā)出JSOM-N8MC嵌入式核心板，有效解決了待機(jī)時(shí)長問題，為客戶提供了高效、低耗能、可靠的解決方案。

雖然智微智能上半年并沒有交出一份營利齊升的答卷，但在“工業(yè)+算力+教育”三輪驅(qū)動下必將打開新的增長空間。