業(yè)績飆升，通信技術服務龍頭潤建股份投資價值初顯？

近日潤建股份發(fā)布了2023年半年度報告，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入45.94億元，同比增長18.61%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.85億元，同比增長20.16%。

據(jù)悉，潤建股份已經(jīng)具備端到端AI算法整體解決方案能力，擁有的大量應用場景、下沉渠道入口成為AI行業(yè)模型落地的優(yōu)秀選擇，目前業(yè)務不僅覆蓋通信、新能源領域，還涉及警務、城管、教育、鄉(xiāng)村振興、智慧社區(qū)/園區(qū)等多個領域，數(shù)字化產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋12項產(chǎn)品系列65個應用場景，服務網(wǎng)點覆蓋超過23個重點省份、200個地市、1200個縣區(qū)，合作伙伴包括通信運營商、互聯(lián)網(wǎng)廠商、能源企業(yè)等，具備深入多行業(yè)、應用多場景的市場基礎。

當然，這與算力服務發(fā)展空間廣闊不無關系。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)2022年我國算力核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到1.8萬億元，算力總規(guī)模位居世界第二，2018年以來我國數(shù)據(jù)中心機架數(shù)量年復合增長率超過30%，截至2022年底，在用標準機架超過650萬架，算力總規(guī)模達180EFLOPS，僅次于美國，存力總規(guī)模超過1000EB（1萬億GB）。

沒有什么能比亮眼的業(yè)績更能打動投資者，反映在二級市場，在潤建股份財報發(fā)布后股價迎來上揚，由8月25日的收盤價34.02元增至目前近40元，短短一周股價上漲超17%，市值漲12億元，目前市值110億元左右。

資料來源：百度股市通。

包括民生證券、國聯(lián)證券、中金公司等在內(nèi)的券商也紛紛在潤建股份財報發(fā)布后給出評級，分別給出了維持“推薦”、“買入”和“跑贏行業(yè)”的評級，理由除了業(yè)績快速增長外，還與算力布局加速成型等有關。

事實上，潤建股份打動投資者的，不僅僅是業(yè)績表現(xiàn)，更是背后所蘊藏的巨大投資價值。

01

賦能領域“錢”景廣闊，“曲尺”平臺應運而生

據(jù)公開資料顯示，潤建股份是領先的數(shù)字化智能運維（AIops）服務商、中國軟件百強企業(yè)，致力于成為行業(yè)領先的人工智能行業(yè)模型及算力服務商，賦能通信網(wǎng)絡、信息網(wǎng)絡、能源網(wǎng)絡等領域。

值得一提的是，潤建股份所賦能的通信網(wǎng)絡、信息網(wǎng)絡、能源網(wǎng)絡三大領域均“錢”景廣闊。

在通信網(wǎng)絡上，潤建股份主要與5G基站、數(shù)據(jù)通信、核心網(wǎng)、傳輸網(wǎng)、接入網(wǎng)等通信基礎設施存量，以及通信運營商和中國鐵塔的運營支出（OpEx）關聯(lián)性較高。根據(jù)工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)，截止2023年6月末，全國光纜線路總長度達到6196萬公里，比上年末凈增238.1萬公里；我國移動電話基站總數(shù)達1129萬個，比上年末凈增45.2萬個，行業(yè)整體處于穩(wěn)定發(fā)展狀態(tài)。

在信息網(wǎng)絡上，通信網(wǎng)絡基礎設施建設完成后，需要持續(xù)的管維服務，因此潤建股份管維業(yè)務具有較強的穩(wěn)定性與持續(xù)性。潤建股份是通信網(wǎng)絡管維領域規(guī)模最大的民營企業(yè)，未來有望持續(xù)提升市場份額，發(fā)展空間廣闊。在數(shù)字化業(yè)務上，根據(jù)網(wǎng)信辦發(fā)布的《數(shù)字中國發(fā)展報告（2022年）》，2022年我國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模達50.2萬億元，總量穩(wěn)居世界第二，同比名義增長10.3%，占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重提升至41.5%。2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，也是全面推進《數(shù)字中國建設整體布局規(guī)劃》實施的起步之年，隨著人工智能技術的進步和產(chǎn)業(yè)化加快發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟將保持快速增長狀態(tài)。

在能源網(wǎng)絡上，據(jù)國家能源局公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年全國光伏新增并網(wǎng)容量7842.3萬千瓦，其中集中式光伏電站3746萬千瓦，分布式光伏4096.3萬千瓦（其中戶用光伏2152.2萬千瓦），截至2023年6月底，全國光伏發(fā)電累計并網(wǎng)容量47000.2萬千瓦，其中集中式光伏電站27177.4萬千瓦，分布式光伏19822.8萬千瓦（其中戶用光伏9502.4萬千瓦）。未來新能源電站開發(fā)、建設和運維需求處于快速增長期，市場空間廣闊。

依托在通信、信息、能源網(wǎng)絡業(yè)務領域的長期積累，潤建股份開發(fā)了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的“‘曲尺’人工智能開放平臺”。據(jù)悉，“曲尺”平臺是一款基于深度學習框架的人工智能開放平臺，引入大語言模型能力，專注于生成各種視覺、語音和文本領域的智能算法，加速構(gòu)建各類軟硬一體的行業(yè)解決方案，為行業(yè)開發(fā)者提供便捷易用的開發(fā)工具，使其能夠輕松構(gòu)建出垂直領域的人工智能模型。

資料來源：潤建股份官網(wǎng)。

當然，這與潤建股份始終堅持研發(fā)投入有關，目前已在全球設立6大研發(fā)基地、15大研發(fā)中心，研發(fā)人員超過1000名，近三年研發(fā)投入達7.24億，已獲得專利、軟著等知識產(chǎn)權(quán)超過600項。

02

上半年營利雙位數(shù)增長，出海成效顯著

作為通信技術服務龍頭，潤建股份積極調(diào)整公司戰(zhàn)略和經(jīng)營方針，以技術引領業(yè)務發(fā)展，實現(xiàn)營業(yè)收入45.94億元，同比增長18.61%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.85億元，同比增長20.16%。潤建股份不僅持續(xù)加大研發(fā)投入，在算力服務、人工智能行業(yè)模型商用落地等方面實現(xiàn)突破，而且持續(xù)加強項目管理和回款管理，經(jīng)營性現(xiàn)金流第二季度同比、環(huán)比均大幅改善，此外在手訂單充裕，可保障未來持續(xù)發(fā)展。

對于營收大幅增長，潤建股份給出的解釋稱，“主要系公司經(jīng)營規(guī)模持續(xù)擴大，通信網(wǎng)絡業(yè)務、信息網(wǎng)絡業(yè)務保持穩(wěn)定增長，能源網(wǎng)絡業(yè)務實現(xiàn)高速增長所致。”

資料來源：潤建股份2023年上半年報告。

具體來看，通信網(wǎng)絡業(yè)務保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，今年以來已經(jīng)中標了《中國移動2023年至2026年網(wǎng)絡綜合代維服務采購項目》、《中國移動2023年至2026年無線網(wǎng)絡優(yōu)化服務集中采購項目》、《2023-2024年廣東聯(lián)通綜合代維采購項目》等多個項目，市場份額保持領先且持續(xù)擴大，持續(xù)鞏固競爭優(yōu)勢及領先地位，并且逐步形成了“線上數(shù)字化平臺+線下技術服務”的智能化管維模式，人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等技術的使用奠定了競爭優(yōu)勢，為后續(xù)人工智能戰(zhàn)略發(fā)展打下堅實基礎。

信息網(wǎng)絡業(yè)務進一步強調(diào)高質(zhì)量發(fā)展，潤建股份主動調(diào)整經(jīng)營策略，逐步聚焦客戶、聚焦區(qū)域、聚焦重點產(chǎn)品，提高業(yè)務發(fā)展質(zhì)量，人工智能行業(yè)模型及算法服務落地進展喜人，為后續(xù)業(yè)務持續(xù)發(fā)展打下堅實基礎。基于“曲尺”平臺生成的行業(yè)模型和算法取得了“電網(wǎng)機器視覺識別計算研究項目”、“體育跑步人工智能算法識別系統(tǒng)”、“公路養(yǎng)護信息管理平臺路面決策分析項目”等多個典型項目；公司城管警務指揮平臺等產(chǎn)品已在超過16個城市和40個區(qū)縣實現(xiàn)銷售；智慧校園解決方案落地超過100所學校；數(shù)字鄉(xiāng)村解決方案落地超過80項。

能源網(wǎng)絡業(yè)務上，隨著光伏組件價格下行，新能源投資、并網(wǎng)速度加快，帶動潤建股份新能源開發(fā)、建設、運維等業(yè)務快速增長，服務和儲備的風力、光伏、儲能項目裝機總?cè)萘砍^7GW，為南網(wǎng)綜合能源等重要客戶在全國超過15個省份提供高標準智能化運維服務；以基站光伏為代表的通信綜合能源管理業(yè)務在全國落地開花，已經(jīng)在17個省份落地。

除此之外，潤建股份出海戰(zhàn)績也很顯著，海外業(yè)務上半年新簽訂單同比實現(xiàn)超過60%增長。

03

響應國家戰(zhàn)略，先發(fā)布局虛擬電廠

潤建股份以綠色企業(yè)建設為主線，積極踐行“碳達峰·碳中和”國家發(fā)展戰(zhàn)略，堅持研發(fā)環(huán)保新產(chǎn)品和節(jié)能新技術，并將傳統(tǒng)自動化技術與5G、AI、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等現(xiàn)代新技術融合，在虛擬電廠的場景中引入基于大語言模型的人工智能體，在調(diào)度和交易的兩個過程中實現(xiàn)虛擬電廠的自生長和自趨優(yōu)，從量變到質(zhì)變；開展風光儲一體化綜合能源項目，以“新能源＋儲能”聯(lián)合優(yōu)化運行，促進新能源的開發(fā)與消納利用，全面布局能源網(wǎng)絡。

RunDoBidder虛擬電廠數(shù)字調(diào)度平臺成為第一批參與深圳市精準響應的“自控式”虛擬電廠，參與深圳超過50次的需求響應交易，實現(xiàn)領先落地并在多個城市推進。據(jù)悉，潤建股份RunDoBidder虛擬電廠是由主站側(cè)的數(shù)字調(diào)度平臺和站端側(cè)的智能交互終端組成，運用AI+雙層節(jié)能調(diào)度技術，不論是呈現(xiàn)負載特性的負荷聚合式虛擬電廠，還是呈現(xiàn)電源特性的源網(wǎng)荷儲一體化虛擬電廠，都可通過建立雙層節(jié)能調(diào)度模型，在平臺層分解站點級的調(diào)度負荷，在站點層分解設備級的調(diào)度負荷，以解決海量和多樣資源的調(diào)度難題。

此外，潤建股份RunDoBidder虛擬電廠還運用AI+貨幣化交易技術，通過對分布式用電/發(fā)電/儲能資源的運行特征、調(diào)控約束和度電成本進行建模，將聚合資源劃分為不同的虛擬機組，解決虛擬電廠調(diào)度裕度和調(diào)度成本的估值難題，結(jié)合市場價格信息和經(jīng)濟最優(yōu)目標函數(shù)，為需求邀約或市場交易的報價報量提供依據(jù)，追求收益最大化。

“AI+算力”應用布局下，潤建股份還能跳多高？