當(dāng)ChatGPT橫空出世，英偉達(dá)“命運(yùn)的齒輪”就已經(jīng)悄悄轉(zhuǎn)動(dòng)。

黃仁勛道，AI的iphone時(shí)刻已經(jīng)到來。如今，“一個(gè)新的計(jì)算時(shí)代已經(jīng)開始，全球公司正在從通用型向加速計(jì)算和生成型人工智能過渡”，英偉達(dá)也在AI芯片上收獲了比預(yù)想更好的利潤。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月23日盤后，英偉達(dá)公布的2024第二財(cái)報(bào)季業(yè)績顯示，截至2023年7月30日，公司第二季度收入135.07億美元，同比增長101%，比上一季度增長88%，高于分析師預(yù)期110.4億美元；歸屬凈利潤實(shí)現(xiàn)61.88億美元，同比增長8.43倍；攤薄每股收益為2.48美元，同比上年同期增長854%，環(huán)比上一季度增長202%。

各項(xiàng)指標(biāo)超過預(yù)期，這或許也是英偉達(dá)史上最佳的業(yè)績報(bào)告。AI熱潮推動(dòng)的大模型訓(xùn)練的GPU市場需求還處在高位，英偉達(dá)作為市面上唯一的高端GPU的供應(yīng)商，H100系列芯片在市場中一卡難求。因此，英偉達(dá)在財(cái)報(bào)中不僅披露了新產(chǎn)品進(jìn)展，也在加快產(chǎn)能建設(shè)。

AI浪潮為英偉達(dá)帶來的不只是產(chǎn)品需求，在資本市場英偉達(dá)更是一路狂飆。截至財(cái)報(bào)公布當(dāng)日，英偉達(dá)收?qǐng)?bào)471.16美元/股，漲3.17%。在業(yè)績加持下，英偉達(dá)盤后交易時(shí)間段股價(jià)一度突破500美元。今年以來的英偉達(dá)股價(jià)已累計(jì)漲超220%。萬億美元市值的英偉達(dá)，站在了風(fēng)口之巔。

AIGC推動(dòng)，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心平臺(tái)業(yè)務(wù)瘋狂吸金

英偉達(dá)收入來源分為四個(gè)板塊：數(shù)據(jù)中心、游戲、專業(yè)可視化以及汽車業(yè)務(wù)。英偉達(dá)本財(cái)季業(yè)績遠(yuǎn)超此前市場給出的市場預(yù)期指標(biāo)，其中，在AIGC的推動(dòng)下，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)創(chuàng)下了歷史最高的收入。

據(jù)英偉達(dá)財(cái)報(bào)，從第二財(cái)季的收入情況來看，英偉達(dá)來自數(shù)據(jù)中心的收入為103.23億美元，環(huán)比上一財(cái)季的42.84億美元增長141%，同比去年的38.06億美元增長171%。其中，數(shù)據(jù)中心計(jì)算業(yè)務(wù)與網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)均表現(xiàn)出強(qiáng)勁增長態(tài)勢(shì)。

英偉達(dá)認(rèn)為，這主要是來自云廠商和大型互聯(lián)網(wǎng)公司的訂單推動(dòng)。英偉達(dá)表示，數(shù)據(jù)中心平臺(tái)業(yè)務(wù)收入的大漲，主要是由大型語言模型和生成式 AI 的開發(fā)，推動(dòng)了英偉達(dá)的 Hopper 和 Ampere GPU 架構(gòu)的 NVIDIA HGX 平臺(tái)的強(qiáng)勁需求。

第二財(cái)季，英偉達(dá)在游戲收入為24.86億美元，同比增長22%，環(huán)比增長11%，英偉達(dá)稱，這主要反映了渠道庫存水平正常化后對(duì)基于NVIDIA Ada Lovelace架構(gòu)的GeForce RTX 40系列GPU的需求。

不過，并非英偉達(dá)所有產(chǎn)品線都能保持像數(shù)據(jù)中心那樣。第二財(cái)季，英偉達(dá)在專業(yè)可視化方面實(shí)現(xiàn)收入3.79億美元同比下降24%，環(huán)比增長28%。財(cái)報(bào)顯示，該業(yè)務(wù)收入同比下降主要反映了渠道庫存水平正常化后對(duì)合作伙伴的銷售減少；環(huán)比增長主要是由于企業(yè)工作站需求強(qiáng)勁以及基于Ada Lovelace架構(gòu)的NVIDIA RTX產(chǎn)品的增加。

在汽車業(yè)務(wù)方面，英偉達(dá)在第二財(cái)季的收入為2.53億美元，同比增長15%，環(huán)比下降15%。財(cái)報(bào)顯示，該業(yè)務(wù)收入同比增長主要是由于自動(dòng)駕駛平臺(tái)的銷售；環(huán)比下降主要反映了整體汽車需求的下降，特別是在中國。

英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)瘋狂吸金，并且這種趨勢(shì)可能還將延續(xù)。黃仁勛稱，許多云服務(wù)供應(yīng)商最近都宣布，計(jì)劃在其數(shù)據(jù)中心采用英偉達(dá)的H100 AI 芯片，企業(yè) IT 系統(tǒng)和軟件提供商也宣布和英偉達(dá)建立合作伙伴關(guān)系，將英偉達(dá)的AI引入各個(gè)行業(yè)。

此外，黃仁勛還表示，“應(yīng)用生產(chǎn)商AI的競賽已經(jīng)開始。”

大模型芯片賣到斷貨

自英偉達(dá)發(fā)布大模型專用GPU并量產(chǎn)供貨后，由于市場需求遠(yuǎn)大于產(chǎn)能供應(yīng)，市面上的英偉達(dá)H100芯片被瘋狂加價(jià)，有時(shí)候甚至一卡難求。

據(jù)市場消息稱，英偉達(dá)AI芯片H100在2023年8月的市場總需求可能在43.2萬張左右，而據(jù)據(jù)eBay網(wǎng)站顯示，目前一張專門用于訓(xùn)練AI大模型的H100芯片在Ebay上的價(jià)格甚至炒到了4.5萬美元，折合人民幣超過了30萬元。

另一方面，市面上的大模型越來越多，算力需求量爆炸式增長。對(duì)于云廠商來說，只能不斷的堆服務(wù)器。對(duì)于大模型開發(fā)者來說，對(duì)算力的需求也在趨緊。

雖然當(dāng)前市面上的AI訓(xùn)練芯片廠商不少，AMD、寒武紀(jì)、燧原等廠商均有動(dòng)作，但都沒能在對(duì)英偉達(dá)形成替代上進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段。目前，谷歌、亞馬遜、百度、騰訊、阿里等大廠在服務(wù)器芯片上均傾向于英偉達(dá)。據(jù)紐約研究公司Third Bridge Group的分析師盧卡斯·凱（Lucas Keh）估計(jì)，英偉達(dá)目前占據(jù)了人工智能芯片銷量的約70%。

面對(duì)市場熱情，英偉達(dá)僅靠H100難以滿足。因此，英偉達(dá)也是在開辟新的產(chǎn)品線來緩解算力焦慮。英偉達(dá)在今年5月推出了傳輸速率更高、存儲(chǔ)空間更大、AI訓(xùn)練加速更快的H200，并且之后還帶來了DGX GH200人工智能超級(jí)計(jì)算平臺(tái)。

據(jù)了解，英偉達(dá)用于復(fù)雜AI和HPC工作負(fù)載的超級(jí)芯片H200將于本季度正式上市，第二代版本的HBM3e內(nèi)存預(yù)計(jì)將在2024年第二季度上市。

無論如何，眼下的英偉達(dá)還要加快芯片的生產(chǎn)和交付。在財(cái)報(bào)中，英偉達(dá)稱計(jì)劃將H100的產(chǎn)量至少提高兩倍，預(yù)計(jì)2024年出貨量在150萬至200萬顆之間，相較于今年預(yù)計(jì)50萬出貨量，這是一個(gè)巨大增幅。

對(duì)于市場需求，英偉達(dá)表示，預(yù)計(jì)接下來的幾個(gè)季度及下一財(cái)年的每個(gè)季度，英偉達(dá)都將會(huì)增加其產(chǎn)品供應(yīng)，并且，英偉達(dá)強(qiáng)調(diào)，其對(duì)供應(yīng)商提供的支持感到非常滿意，正不斷花更多時(shí)間改善供應(yīng)鏈。

H100在市場的火爆情況，也為英偉達(dá)帶來了豐厚利潤。英偉達(dá)在財(cái)報(bào)中表示，第二財(cái)季GAAP和非GAAP毛利率環(huán)比增長，主要得益于數(shù)據(jù)中心銷售額的增長。

畢竟對(duì)于當(dāng)前的人工智能行業(yè)來說，AI芯片可以算得上硬通貨。日前有消息稱，剛?cè)谫Y超過13億美元的Inflection AI，轉(zhuǎn)手就囤了11億美元的英偉達(dá)GPU。

黃仁勛稱，通過Mellanox網(wǎng)絡(luò)和交換機(jī)技術(shù)連接，以及運(yùn)行CUDA人工智能軟件棧，NVIDIA GPU構(gòu)成了生成式人工智能的計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施。在本季度，主要的云服務(wù)提供商宣布實(shí)施大規(guī)模英偉達(dá)H100 AI基礎(chǔ)設(shè)施，“應(yīng)用生產(chǎn)商AI的競賽已經(jīng)開始”，英偉達(dá)已經(jīng)成為他們背后的“軍火商”。

股價(jià)年內(nèi)增長220%，英偉達(dá)站上風(fēng)口之巔

在資本市場上，站上一萬億美元市值或許成為英偉達(dá)的重要節(jié)點(diǎn)之一。

今年5月30日，英偉達(dá)成為又一家市值突破1萬億美元科技巨頭，也是史上第一家市值突破萬億美元的半導(dǎo)體公司。經(jīng)過一段時(shí)間的波動(dòng)，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月23日，英偉達(dá)市值為1.16萬億美元。

值得注意的是，在市值高點(diǎn)上，英偉達(dá)在財(cái)報(bào)中表示公司通過了額外250億美元的股票回購計(jì)劃，在第二季度中，英偉達(dá)動(dòng)用了32.8億美元回購了750萬股。

此次業(yè)績超出預(yù)期，讓資本市場對(duì)英偉達(dá)的信心再次增長。此外英偉達(dá)預(yù)計(jì)第三財(cái)季的營收為160億美元，上下浮動(dòng)2%，這一數(shù)字幾乎是一年前水平的3倍，比分析師平均預(yù)期的123億美元高出37億美元。

英偉達(dá)占據(jù)當(dāng)前AI芯片市場的絕大多數(shù)份額，在這輪AI浪潮中，英偉達(dá)可謂是站在了浪尖上。這或許是英偉達(dá)在市值超1萬億美元后，還要堅(jiān)定回購的底氣。

在AI芯片市場要對(duì)抗英偉達(dá)，其他廠商當(dāng)前只能抓住英偉達(dá)的產(chǎn)能仍較低的窗口期進(jìn)行布局。

作為英偉達(dá)的最大競爭對(duì)手，AMD日前發(fā)布了AI處理器MI300系列芯片，能夠運(yùn)行比H100更大的模型，旨在與英偉達(dá)在人工智能算力市場展開競爭。盡管AMD也在加速布局，但要量產(chǎn)，還要等到本財(cái)年第四季度。在AMD近日公布的財(cái)報(bào)中，其第二季度的營收卻同比下降。

對(duì)于中國的AI芯片廠商來說，誰能當(dāng)英偉達(dá)的平替，一直備受爭議。當(dāng)前受地緣關(guān)系影響，英偉達(dá)在中國的業(yè)務(wù)受到影響。據(jù)悉，在截至今年1月的2023財(cái)年，英偉達(dá)在中國大陸總營收為57.85億美元，占總收入的21%，比上一年下降18.6%左右。

對(duì)于H100在中國的銷售，英偉達(dá)更是只能推出定制版的A800。在此次財(cái)報(bào)中，對(duì)中國客戶的銷售約占英偉達(dá)最新季度數(shù)據(jù)中心收入的20%至25%。英偉達(dá)看重中國市場，中國市場的客戶也在依賴英偉達(dá)。因此，國產(chǎn)GPU廠商能否在算力缺口當(dāng)中搶奪英偉達(dá)市場顯得尤為重要。

國內(nèi)AI芯片參與者中有海光、華為昇騰、寒武紀(jì)，以及壁仞、昆侖、天數(shù)等，但同英偉達(dá)相比，技術(shù)差距是一方面，產(chǎn)品生態(tài)也是一道寬闊的鴻溝。

如果說大模型的到來，讓英偉達(dá)命運(yùn)的齒輪轉(zhuǎn)動(dòng)，那讓命運(yùn)之輪加速的是英偉達(dá)多年的積累。