上市公司董秘，即使已經(jīng)退休離任，仍能掀起滔天巨浪。

據(jù)《中國證券報》報道，秀強(qiáng)股份（300160.SZ）原董秘張小偉的前妻在整理離婚訴訟材料時發(fā)現(xiàn)一份隱秘協(xié)議，其中提到張小偉2016年曾與操盤方合作操縱股價，疑似助時任董事長盧秀強(qiáng)高位減持。但因為股價未能拉到目標(biāo)位置，這筆交易最后無疾而終。而這件7年前的往事也引來了深交所的問詢。

如果爆料為真，這顯然是非常嚴(yán)重的違規(guī)行為，可能將遭到監(jiān)管重罰。不過，目前秀強(qiáng)股份對這起操縱股價案的定義還是“前董秘的個人行為”。盡管事件中的另一個核心人物盧秀強(qiáng)現(xiàn)在仍是公司總經(jīng)理，但公司董秘依舊表示，這件事“對我們沒影響”。

值得一提的是，算上這次秀強(qiáng)股份近五年已經(jīng)三次被曝出市值管理類違規(guī)操作，而秀強(qiáng)股份背后的老板盧秀強(qiáng)在當(dāng)?shù)仡H為知名，以誠信經(jīng)營、廣行善舉等著稱。

到底哪一面才是真實的盧秀強(qiáng)？秀強(qiáng)股份操縱股價幕后又有怎樣的“隱情”？

老搭檔攢局又失利？

從經(jīng)歷來看，此次漩渦中心的張小偉是一個頗為神奇的人物。

秀強(qiáng)股份年報介紹，張小偉歷任青島啤酒（宿遷）有限公司財務(wù)主管、精藝股份（002295.SZ）財務(wù)部長。2014年3月進(jìn)入公司，在當(dāng)董事會秘書前還當(dāng)過董事長秘書、審計部部長。

前腳剛進(jìn)公司，后腳張小偉就開始幫盧秀強(qiáng)聯(lián)絡(luò)市值管理的業(yè)務(wù)。2014年6月，經(jīng)張小偉介紹，盧秀強(qiáng)曾跟客戶洽談有關(guān)成立并購基金和減持股份的內(nèi)容，但最終未達(dá)成一致。

來源：證監(jiān)會官網(wǎng)

不過，盧秀強(qiáng)很快又聯(lián)系到了專門從事市值管理業(yè)務(wù)的蝶彩資產(chǎn)。雙方自洽談到簽訂協(xié)議共耗時約2個月，而張小偉則因為在內(nèi)幕信息敏感期用辦公室筆記本電腦下單交易被監(jiān)管連沒收獲利帶罰款共計罰沒6.2萬元。

有意思的是，這次違規(guī)似乎對張小偉的晉升沒有產(chǎn)生任何不利影響。來到公司的第二年，其就成為了秀強(qiáng)股份的新董秘。緊接著2016年，秀強(qiáng)股份又動了市值管理的念頭，張小偉依然是負(fù)責(zé)牽線搭橋的那個人。

根據(jù)《中國證券報》報道，張小偉在2016年11月與其找到的操盤方吳偉達(dá)成協(xié)議，約定將3383.83萬股秀強(qiáng)股份股票轉(zhuǎn)給吳偉，吳偉來確保減持均價不低于15.5元/股，有效期半年。此外，張小偉還額外給吳偉提供2億元資金用來操盤，確保協(xié)議順利實施。

彼時，盧秀強(qiáng)還是秀強(qiáng)股份的董事長。而董秘張小偉要在提供2億元請人拉抬股價的同時，減持總價值超5.2億元股票幾乎是不可能的。

事實上，張小偉很可能是受幕后大股東的指揮，而協(xié)議中將股份轉(zhuǎn)給吳偉的也是盧秀強(qiáng)旗下的秀強(qiáng)炎昊專項投資基金3號和5號。深交所在此次問詢函中也要求公司核查相關(guān)責(zé)任人是否存在違規(guī)買賣股票的行為。

來源：秀強(qiáng)股份公告

協(xié)議達(dá)成10天后，秀強(qiáng)股份股價連續(xù)大漲，盧秀強(qiáng)家族隨即拋出一份減持公告，而減持的方式正是清倉秀強(qiáng)炎昊3號和5號在上市公司持有的股份。

不過，吳偉并沒兌現(xiàn)承諾。短暫創(chuàng)出階段性新高后，秀強(qiáng)股份的股價開始掉頭向下，在11元/股上下徘徊。2017年春節(jié)前最后一個交易日，盧秀強(qiáng)有意贖回，節(jié)后吳偉只得清空了配資賬戶。

而張小偉的任期，也在市值管理宣告失敗的這一年終止，接替他的是年僅30歲的高迎。在當(dāng)時秀強(qiáng)股份的董監(jiān)高中，高迎是年紀(jì)最小的，比盧秀強(qiáng)的兒子盧相杞還小3歲。

張小偉并沒有就此與秀強(qiáng)股份斷了聯(lián)系。直至2021年6月，其還是秀強(qiáng)股份旗下泳全玻璃的監(jiān)事；此外，其自2019年起還在領(lǐng)信教育擔(dān)任董事至今，后者曾在2016年得到秀強(qiáng)股份1.5億元投資。

市值管理三度被監(jiān)管扼殺在搖籃里

從秀強(qiáng)股份兩次嘗試市值管理的過程不難看出，盧秀強(qiáng)都是意圖先拉來合作方，以各種方式拉高股價，再高位減持套現(xiàn)。

值得一提的是，2020年投資互動社區(qū)尺度用戶“A股打假”又爆料稱盧秀強(qiáng)再次找到某資本大佬，希望對方能為自己的減持“抬轎子”，手法與之前如出一轍。

當(dāng)時正值特斯拉概念股如日中天，而秀強(qiáng)股份則靠著連續(xù)在投資者互動平臺明示自己與特斯拉的戰(zhàn)略合作關(guān)系，甚至宣稱自己是特斯拉充電樁用玻璃產(chǎn)品的國內(nèi)唯一供應(yīng)商引爆了市場熱情，股價一度連續(xù)12個交易日漲停，正處在高位。

來源：尺度官網(wǎng)

不過，該用戶僅展示了一份電子協(xié)議，并沒有拿出任何實質(zhì)性的證據(jù)證明其與盧秀強(qiáng)有關(guān)。因此這件事也就沒了下文。

無論有沒有找人“抬轎子”，秀強(qiáng)股份的“偽市值管理”都是既定事實，因為真相是公司只送了兩次光伏玻璃樣品，未正式成為特斯拉供應(yīng)商。而證監(jiān)會對“偽市值管理”的定義即是濫用持股、資金、信息等優(yōu)勢操縱股價，追求股價短期上漲、配合大股東減持等。

這是秀強(qiáng)股份第三次因為市值管理栽在監(jiān)管手中。

第一次是2014年時，蝶彩資產(chǎn)本來已經(jīng)幫秀強(qiáng)股份找到了重大資產(chǎn)重組標(biāo)的聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ），但在停牌近三個月后，交易卻因“未能就關(guān)鍵交易條款達(dá)成一致”而擱淺。有PE人士認(rèn)為，秀強(qiáng)股份終止重組與監(jiān)管打擊涉嫌股價操縱的市值管理有關(guān)。

一個背景是，2014年的最后一個月，終止重組的上市公司數(shù)量達(dá)到27家，遠(yuǎn)超前11個月的均值。而當(dāng)時秀強(qiáng)股份一度被視作“PE+上市公司”重組模式的典型樣本。

第二次是2016年的失敗，吳偉將未能拉升股價到目標(biāo)位置的原因歸結(jié)于“我們一個項目被監(jiān)管關(guān)注了，導(dǎo)致資金不方便使用了”。

10年套現(xiàn)15.94億

不過，幾次市值管理的失利并沒耽誤盧秀強(qiáng)套現(xiàn)，身為內(nèi)幕知情人，盧秀強(qiáng)總能巧妙避開敏感時間段，為家族牟利。

如2014年8月，盧秀強(qiáng)趕在與蝶彩資產(chǎn)簽協(xié)議前，率先通過秀強(qiáng)投資減持了530萬股，套現(xiàn)5367.4萬元；2017年3月初，盧秀強(qiáng)又在吳偉清掉配資賬戶后，通過兩個專項基金減持2988.79萬股，套現(xiàn)約4.03億元；2019年，盧秀強(qiáng)則是在年初減持套現(xiàn)約1.63億元。

截至2021年國資珠海港（000507.SZ）入主前，盧秀強(qiáng)家族自上市后累計通過減持套現(xiàn)約6.2億元，其持股比例也從上市之初的57.98%降至45.79%。

而如果算上珠海港收購秀強(qiáng)股份25%股份時付出的9.74億元，則盧秀強(qiáng)家族近十年套現(xiàn)金額將增至15.94億元。

此外，盧秀強(qiáng)的財技不止如此。

比如，早年間盧秀強(qiáng)家族都是通過新星投資和恒泰科技間接持股上市公司，后來卻借助增持和換股等方式將多個專項基金和私募、信托計劃推上前臺，承擔(dān)上市公司直接股東的角色。

香頌資本沈萌認(rèn)為，通過不同的投資基金、特別是有限合伙形式的平臺持股，雖然并不會改變控制結(jié)構(gòu)，但是可以便于后期大股東對部分股份的轉(zhuǎn)讓，特別是不影響其對投資基金控制權(quán)的前提下部分套現(xiàn)。

秀強(qiáng)股份還曾在2016年5月實施了一次高送轉(zhuǎn)，以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增22股。這本是一種以股份代替現(xiàn)金進(jìn)行分紅的方法，可以保留現(xiàn)金用于發(fā)展，降低融資成本，但與接下來的市值管理聯(lián)系起來，就會讓人產(chǎn)生特別的聯(lián)想。

因為高送轉(zhuǎn)除權(quán)后，A股往往會產(chǎn)生“除權(quán)行情”，所以在沈萌看來，先高送轉(zhuǎn)再市值管理，相當(dāng)于人為擴(kuò)大估值系數(shù)，讓股價增值率更具風(fēng)險性，但對于實控人來說，可以憑空獲得大量市場價值，或抵押、或變現(xiàn)。

盧秀強(qiáng)“人設(shè)”還在嗎？

需要注意的是，盧秀強(qiáng)2014年的違規(guī)操作，證監(jiān)會直至2018年才披露。這意味著2018年至今，秀強(qiáng)股份已經(jīng)被曝出三起“偽市值管理”事件；而丑聞曝光之前，盧秀強(qiáng)一直因為誠信經(jīng)營廣受外界贊譽(yù)。

盧秀強(qiáng)與劉強(qiáng)東同樣出身于宿遷，在劉強(qiáng)東還在準(zhǔn)備高考的年份，盧秀強(qiáng)已經(jīng)在當(dāng)?shù)刈銎鹆瞬Ａセǖ纳猓?dāng)上了老板。

不過，盧秀強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)之路并不順利，好不容易成立了自己的小作坊，花費全部家當(dāng)購買的空氣壓縮機(jī)卻爆炸了。一時間盧秀強(qiáng)不僅身無分文，還負(fù)債累累。為了還債，盧秀強(qiáng)一度去醫(yī)院賣血換錢，最后用籌來的本金重啟生意，才讓事業(yè)回到正軌。

然而打擊并沒有就此結(jié)束。1996年，盧秀強(qiáng)公司價值15萬余元的玻璃蓋板因為質(zhì)量問題被全部退貨，對此盧秀強(qiáng)并沒選擇折價銷售，而是封存了這批蓋板，禁止不合格產(chǎn)品流入市場；2010年，盧秀強(qiáng)又當(dāng)著全體員工的面，砸碎了從日本召回的價值百萬的玻璃，原因是這批玻璃被客戶質(zhì)疑存在色差問題。

來源：秀強(qiáng)股份官網(wǎng)

不僅如此，公司做大后，盧秀強(qiáng)還格外重視員工的道德教育。其為員工設(shè)置了道德培訓(xùn)課程，還會在晨會時帶領(lǐng)全員背誦《弟子規(guī)》等經(jīng)典讀物。盧秀強(qiáng)自己也以身作則，資助了數(shù)十名寒門學(xué)子，并在宿遷建設(shè)了一座孝道主題博物館，純公益對社會開放……

但在踐行一系列善舉的同時，秀強(qiáng)股份在經(jīng)營層面的發(fā)展卻難言順利。

作為國內(nèi)家電玻璃龍頭，秀強(qiáng)股份剛上市就迅速觸到了業(yè)績瓶頸，營收增長幾乎停滯，凈利潤則連年下滑。2015年，公司靠著跨界幼教產(chǎn)業(yè)才扭轉(zhuǎn)了這一頹勢，可好景不長，2018年底一則幼教新政幾乎對秀強(qiáng)股份造成了毀滅性打擊。

新政提到，不準(zhǔn)民辦幼兒園作為資產(chǎn)打包上市、不準(zhǔn)上市公司通過股票市場融資投資營利性幼兒園、或購買營利性幼兒園資產(chǎn)。于是秀強(qiáng)股份只得迅速剝離幼教業(yè)務(wù)，而“盧秀強(qiáng)時代”的秀強(qiáng)股份，也就此接近尾聲。

2021年1月，珠海港以“重點發(fā)展新能源環(huán)保產(chǎn)業(yè)”為由實施收購，借此成為秀強(qiáng)股份控股股東。值得一提的是，珠海港的受讓價是6.3元/股，而在此次離婚案后，秀強(qiáng)股份股價跌出了三年多來的新低，7月18日報收6.21元/股。據(jù)此計算，珠海港的這筆投資還浮虧近1400萬元。

入主的同時，珠海港也完成了董事會的換血。目前管理層16位董監(jiān)高中，僅保留了6位秀強(qiáng)股份的原班人馬。不過，珠海港也沒打算改變秀強(qiáng)股份的主業(yè)，去年公司使用自有資金建設(shè)了冷鏈設(shè)備玻璃、3D車載玻璃蓋板、BIPV光伏組件玻璃等多條產(chǎn)線，而這些也被其視為未來新的利潤增長點。

2022年，盧秀強(qiáng)家族已經(jīng)從胡潤百富榜中消失，但考慮到套出來的15億，這位創(chuàng)業(yè)大佬之后的生活可能依舊會豐富多彩。