福爾達IPO背后：兒子入獄，父親賣股還債

開車時轉(zhuǎn)向、倒車，開相應(yīng)的車燈既有照明作用，也有提示他人避讓的作用。車燈是汽車功能的重要構(gòu)成部分，在車輛安全行駛的過程中起了極其重要的作用。

因此不管什么車，都少不了采購車燈這一環(huán)節(jié)。負責提供車燈等產(chǎn)品的寧波福爾達智能科技股份有限公司（下稱“福爾達”），靠著大眾、奔馳、捷豹路虎、上汽等車企不僅年入24億，如今還要沖刺資本市場。

實際上，福爾達對于資本市場并不陌生，未上市前就已輾轉(zhuǎn)于兩家上市公司之間，在數(shù)次股權(quán)騰挪中，創(chuàng)始人已不再擁有實際控制權(quán)，但依然從公司拿百萬年薪，上市公司還給付1.5億委托管理費。股權(quán)騰挪謎團外，創(chuàng)始人父子更是因在資本市場上違規(guī)操作被證監(jiān)會處罰，種種疑問下，福爾達能否順利IPO？

靠車燈、座艙年入24億

汽車零部件是汽車行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是汽車產(chǎn)業(yè)鏈中重要的一環(huán)。以散布車身的照明系統(tǒng)為例，就有頂燈、氛圍燈、汽車照明控制模組、充電燈、高位制動燈以及化妝燈、閱讀燈、門檻燈、Logo燈、門警告燈、行李箱燈、側(cè)轉(zhuǎn)向燈、牌照燈等多種類型。

圖源：《招股書》

此外，隨著汽車產(chǎn)業(yè)越發(fā)成熟，車的代步屬性被逐漸弱化，舒適性、美觀度成為人們更為看重的方向。汽車內(nèi)飾件的品質(zhì)及樣式設(shè)計，成為定義車型檔次、塑造品牌形象、進行價格定位的主要工具。例如儀表板、方向盤、門內(nèi)護板、扶手箱、蓋板、地毯、頂篷、座椅系統(tǒng)、出風口、儲物盒、手套箱、水杯架、煙灰缸等。

照明系統(tǒng)、內(nèi)飾件系統(tǒng)正是福爾達的主要營收來源，2019年-2021年，2022年上半年（下稱“報告期”），福爾達分別實現(xiàn)營業(yè)收入約19.48億元、22.4億元、24.36億元及14.09億元，凈利潤分別約1.11億元、1.44億元、1.89億元及0.99億元。

圖源：《招股書》

同時，伴隨著汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，我國汽車零部件企業(yè)也同步發(fā)展，逐步進入跨國公司的全球采購網(wǎng)絡(luò)，融入了汽車產(chǎn)業(yè)的全球分工體系。福爾達的客戶也遍布全球各地，已成為大眾、奧迪、豐田、奔馳、捷豹路虎、沃爾沃、紅旗、東風、等國內(nèi)外汽車品牌的供應(yīng)商。同時，近幾年火熱的新能源汽車領(lǐng)域中，也成為蔚來、小鵬、理想、廣汽埃安等新能源汽車品牌的一級供應(yīng)商。

“汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開零部件企業(yè)的進步。國內(nèi)越來越多的企業(yè)在跟隨著新能源、智能化的趨勢在投資、布局。熱管理系統(tǒng)、智能底盤、智能座艙、智能駕駛、人機交互等等，很多新技術(shù)新領(lǐng)域，零部件企業(yè)都在探索。而且中國速度，正在逐步引領(lǐng)和改變傳統(tǒng)的汽車開發(fā)節(jié)奏。”汽車產(chǎn)業(yè)投融資專家劉升波表示。

擁有眾多大客戶，且營收也穩(wěn)步增長的福爾達，也獲得了不少上市公司的青睞。不過，不論福爾達的實控人如何變化，龔福根、龔斌父子在公司的地位不曾變化。

兩度輾轉(zhuǎn)于A股公司

福爾達創(chuàng)立于1995年，龔福根、岑成元、阮國寬與逍林鎮(zhèn)資產(chǎn)經(jīng)營公司共同出資88萬元共同投資設(shè)立福爾達實業(yè)，龔福根出資38萬元，持股比例為43.18%，為第一大股東。

2014年10月，京威股份（002662.SZ）通過發(fā)行股份并支付現(xiàn)金的方式收購了福爾達100%股權(quán)，交易價格為11.28億元，京威股份向龔福根、龔斌父子及其控制的惠聯(lián)投資（原名“寧波福爾達投資控股有限公司”）發(fā)行股份1.16億股。福爾達成為京威股份全資子公司。

同時，惠聯(lián)投資承諾，福爾達在2014年、2015年、2016年的扣非經(jīng)歸母凈利潤分別不低于人民幣1.3億元、1.46億元和1.58億元。在此期間，龔福根的兒子龔斌一直擔任福爾達總經(jīng)理，負責公司的日常經(jīng)營管理，福爾達最終成功完成業(yè)績。

圖源：罐頭圖庫

不過2018年，京威股份因自身資金需求，將持有的福爾達100%股權(quán)質(zhì)押給三花控股，取得借款15.38億元過橋資金。隨后，京威股份因短時間內(nèi)難以用銀行借款、發(fā)行票據(jù)等方式籌措資金償還，決定將所持有的福爾達、福宇龍、福太隆三家公司的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給三花控股。

三花控股主要從事實業(yè)投資，其控制的三花智控（002050.SZ）主要從事制冷控制元器件和汽車熱管理系統(tǒng)控制部件的制造、銷售。截至3月14日，三花智控報收23.72元/股，總市值851億元。

三花控股依然選擇讓龔福根、龔斌父子經(jīng)營福爾達。2018年10月，三花控股與惠聯(lián)投資簽訂了《委托管理協(xié)議》。協(xié)議約定，三花控股委托惠聯(lián)投資經(jīng)營管理福爾達、福宇龍、福太隆，委托管理期限為2018年10月25日起至2020年12月31日，同時對兩年的業(yè)績考核目標作出規(guī)定，委托管理費合計高達1.5億元。

不過2019年福爾達并未完成目標，且相去甚遠，并預計2020年也無法實現(xiàn)考核目標。雙方因此解除委托管理事宜，并規(guī)定惠聯(lián)投資將管理費1.5億元返還。

但惠聯(lián)投資并未返還，因自身資金需求，該筆1.5億元委托管理費變更為借款。2019年12月26日，三花控股與惠聯(lián)投資簽署《還款計劃》，約定1.5億元借款惠聯(lián)投資在2024年6月底之前一次性還本付息。具體還款計劃、借款利率等內(nèi)容，福爾達并未披露。

圖源：福爾達官網(wǎng)

此外，龔福根、龔斌父子還因超比例減持未披露行為、在限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓“京威股份”的行為被北京證監(jiān)局處罰。

2018年9月14日前，福爾達投資、龔斌、龔福根合計持有京威股份已發(fā)行股份的15.48%。龔斌持有福爾達投資40%，龔福根持有福爾達投資30%。

2018年-2022年期間，福爾達投資、龔斌、龔福根多次減持，違法減持股份數(shù)為2705萬股，違法減持金額為8016.29萬元。上述2宗違法行為，北京監(jiān)管局對福爾達投資、龔斌、龔福根共計處以罰款483萬元。

被處罰后，龔斌辭去總經(jīng)理職位。龔福根繼續(xù)擔任福爾達終身名譽董事長兼資深院長。

2019年12月，福爾達與龔福根簽訂《聘用合同》，合同有效期十年，2020年、2021年，福爾達實際支付給龔福根的薪酬為148萬元。

又是賣股、又是借款，龔福根父子為何如此缺錢？這或許還要從龔福根的另一個兒子龔挺說起。

創(chuàng)始人兒子買礦、收購上市公司，

因“非吸”10余億元入獄

龔福根、龔斌父子背后，是一個曾經(jīng)互相幫扶、又對薄公堂的龔氏家族。

《招股書》顯示，龔福根、龔斌、惠聯(lián)投資，在報告期內(nèi)與多家龔家親屬控制的供應(yīng)商及其關(guān)聯(lián)人存在大額資金往來。

例如龔福根外甥岑仲達家族控制的和力電子、眾晟電子，龔斌表兄弟王海鷹家族控制的易格模具、榮澤電子均為福爾達供應(yīng)商，四家公司曾分別通過其賬戶資金流入福爾達6585萬元、1.42億元、1775萬元、1220萬元。實際上，以上款項實為惠聯(lián)投資申請的銀行貸款通過其進行轉(zhuǎn)貸并劃回。

與諸多供應(yīng)商的大額資金往來自然引起監(jiān)管關(guān)注，深交所要求說明大額資金往來的背景及原因，是否存在為發(fā)行人承擔成本費用、形成體外支付、利益輸送或其他利益安排。

福爾達解釋道，“上述資金往來發(fā)生的背景是由于龔斌直系親屬2007年至2012年期間，因個人投資等原因?qū)е鲁袚箢~負債。2014年龔斌家族將福爾達出售給京威股份后，通過股份質(zhì)押、銀行轉(zhuǎn)貸、親友拆借等方式籌措資金，幫助其親屬償還其個人債務(wù)。”

通過裁判文書網(wǎng)比對，這里的龔斌直系親屬指的正是龔挺。龔挺在2012年11月因犯故意傷害罪被判處有期徒刑兩年。服刑期間，2014年4月龔挺寫信給寧波市公安局經(jīng)偵大隊，稱其投資企業(yè)過多、資金不足，向社會籌集了大量資金，涉及人員復雜，并給其人身安全也帶來問題，希望向公安報案。這才牽扯出其非法吸收公眾存款的罪行。

圖源：裁判文書網(wǎng)

裁判文書網(wǎng)顯示，2003年至2012年期間，龔挺以銀行轉(zhuǎn)貸、經(jīng)營投資、收購公司股份、資金周轉(zhuǎn)等為由，未經(jīng)批準，共向張某1、孫某1、丁某1、寧波愛姆奇汽車配件有限公司等個人和單位吸收存款達人民幣十億余元，并承諾按期歸還本金且支付月息1.5%至7%的利息，造成被害人直接經(jīng)濟損失數(shù)億元。

據(jù)丁某證言，2010年3月左右，龔挺表示，因為父親的公司要上市了，他想去買福爾達公司的股份，但自己已在江蘇宜興、深圳投入了資金，要求向丁某借款600萬元，借期幾個月，利息為月息1.5分。

另一被騙人胡某在2011年給龔挺借款300萬元，由龔挺名下公司、以及福爾達做擔保。胡某因認為福爾達確實很有實力愿意給其借款，借條上有慈溪市福爾達實業(yè)有限公司的印章。當胡某討要借款時發(fā)現(xiàn)，借條上所謂慈溪市福爾達實業(yè)有限公司的印章是假的，隨即報案。

龔挺在這期間做的行業(yè)跨度也十分之大。2006年開始，龔挺在蒙古國房地產(chǎn)開發(fā)項目、收購蒙古國“寶力德福爾達”“成吉思汗”“天馬煤礦”“君浩偉業(yè)”四個煤礦及購買開采運輸設(shè)備、后期運營等費用共投資約5億元，該四家煤礦探明儲量為7500萬噸，價值至少20余億元。

后來又以2000萬元收購云南天然橡膠林，計劃用5年的時間將資產(chǎn)重組上市。向張某借款1.1億港元收購了香港的上市公司神州東盟資源公司（8186.HK）。2008年下半年，龔挺投資約2億元接下慈溪“一得工貿(mào)”地塊、收購寧波天一置業(yè)有限公司（下稱“天一公司”）資產(chǎn)。

2009年，龔挺先后投資5億元，設(shè)立了無錫邦普光電數(shù)碼科技有限公司，與明華科技（8301.HK）合作成立無錫邦普明華智能卡有限公司等企業(yè)，并投資3000萬元收購了深圳市海恒智能科技有限公司。

2012年，其投資3000萬元收購南通綠山電子有限公司，并成立開發(fā)芯片的南通邦普電子有限公司，打算以深圳海恒為上市平臺，啟動上市流程。

但因龔挺“打人”入獄后，大多數(shù)投資項目被迫終止，相關(guān)上市流程被迫終止，銀行因收回借款而強制拍賣其名下的公司資產(chǎn)、股權(quán)，資金流中斷后，相關(guān)投資人發(fā)起賠償訴訟。最終龔挺因犯非法吸收公眾存款罪，判處有期徒刑七年，并處罰金48萬元。

龔挺的“故意傷害”罪，則和龔福根的兄弟龔福平相關(guān)。

龔挺曾表示，“其是因替龔福平頂罪，涉嫌故意傷害罪被判處有期徒刑兩年，其名下兩家擬上市的公司因其頂罪入獄未能如期上市，給其帶來巨額經(jīng)濟損失。”不過此點，未被法院采納。

圖源：裁判文書網(wǎng)

最終龔挺、龔福平兩人均因故意傷害罪被判處有期徒刑兩年。兩人因“打人”入獄的同時，還因股權(quán)糾紛鬧上法庭。

龔福平夫婦于2011年5月30日將天一公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給龔挺。雙方商定打折后的轉(zhuǎn)讓價格2.8億元。

但因龔挺被羈押，無法繼續(xù)以其名義出面受讓股權(quán)，2013年12月，龔福根出面與龔福平夫婦簽訂《還款協(xié)議》。但龔福根之后又表示，簽訂的《還款協(xié)議書》無效，拒絕支付剩余款項。

雙方因此鬧上法庭。龔福平要求龔福根轉(zhuǎn)讓剩余的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1.7億元及相應(yīng)逾期還款利息。最終二審判定，《還款協(xié)議書》認定合法有效，但支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款并辦理股權(quán)過戶手續(xù)缺乏事實和法律依據(jù)，予以駁回。

可以說，龔福根一朝創(chuàng)業(yè)所得，全都用來還了“子女債”。龔挺曾表示，在父母離異后其獨自創(chuàng)業(yè)，與龔福根無任何生意交集或者代持行為。龔斌則一直與父親經(jīng)營福爾達。但在龔挺出事后，龔福根、龔斌父子依然變賣資產(chǎn)為其還債。截至目前，龔斌、龔福根及其控制的企業(yè)除應(yīng)償還三花控股的相關(guān)負債外，對外主要負債約3.1億元，其中銀行和證券公司貸款合計約1.58億元，對親屬郁岳江欠款約1.09億元，另有其他應(yīng)付款約4300萬元。