二次遞表港交所后，叮當(dāng)健康科技集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：叮當(dāng)健康，核心產(chǎn)品為叮當(dāng)快藥）于8月17日通過聆訊，中金公司和招銀國(guó)際為聯(lián)席保薦人。

作為中國(guó)提供數(shù)字醫(yī)療健康到家服務(wù)的服務(wù)提供商，叮當(dāng)健康一直通過開創(chuàng)線上至線下解決方式為主導(dǎo)的即時(shí)藥品零售及醫(yī)療咨詢（包括有關(guān)線上平臺(tái)、線下智慧藥房及快藥服務(wù)的運(yùn)營(yíng)），促使中國(guó)醫(yī)療行業(yè)轉(zhuǎn)變及升級(jí)。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2021年收入計(jì)，叮當(dāng)健康在中國(guó)數(shù)字零售藥房行業(yè)中排名第三，市場(chǎng)份額為1.0%，而第一名與第二名的市場(chǎng)份額分別為10.0%及6.5%。同樣按2021年收入計(jì)，叮當(dāng)健康是中國(guó)即時(shí)到家數(shù)字藥房行業(yè)最大的產(chǎn)品及服務(wù)提供商，市場(chǎng)份額達(dá)6.8%。

“28分鐘送藥到家”，一直是叮當(dāng)健康（叮當(dāng)快藥）的金字招牌。截至最后實(shí)際可行日期，叮當(dāng)健康已于中國(guó)17個(gè)城市建立351個(gè)智慧藥房網(wǎng)絡(luò)，并通過其配送隊(duì)伍配送產(chǎn)品。

招股書顯示，2018-2021年及2022年第一季度，叮當(dāng)健康快捷配送模式下的銷售訂單分別為900 萬、1590萬、2230萬、3590萬、910萬筆，分別占總銷售訂單的63.8%、60.3%、55.0%、59.3%、60.7%；快捷配送模式下的收入貢獻(xiàn)分別為2.44億、5.65億、8.88億、13.92億、3.99億元，分別占線上直營(yíng)渠道及線下零售渠道收入的55.0%、55.3%、 47.6%、44.1%、45.8%；快捷配送模式下28分鐘內(nèi)送達(dá)用戶的銷售訂單占比分別為58.2%、76.8%、85.0%、88.2%、79.9%。

值得一提的是，叮當(dāng)健康還通過其互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院及醫(yī)療團(tuán)隊(duì)僅就用戶的后續(xù)在線診療需求為用戶提供在線診療服務(wù)，涵蓋慢性病等醫(yī)療條件。截至最后實(shí)際可行日期，叮當(dāng)健康的醫(yī)療團(tuán)隊(duì)主要包括20名全職及72名兼職醫(yī)生、通過與第三方醫(yī)療機(jī)構(gòu)合作的800多名外部醫(yī)生， 以及包括427名藥師的其他醫(yī)療專業(yè)人員。

此外，為補(bǔ)充快藥及在線診療咨詢服務(wù)供應(yīng)，叮當(dāng)健康還提供一系列慢病與健康管理服務(wù)組合，包括用藥與劑量指導(dǎo)、后續(xù)復(fù)診提醒、處方續(xù)方，健康信息反饋及醫(yī)療健康知識(shí)管理。

需要注意的是，成立之初，叮當(dāng)健康選擇的是不開藥店的輕資產(chǎn)發(fā)展模式，后續(xù)為保證“28分鐘送藥到家”的承諾，公司于2016年方才開始自建藥品配送系統(tǒng)以及配送團(tuán)隊(duì)。而也正因如此，將其拖入了營(yíng)收節(jié)節(jié)攀升，虧損日益高漲的艱難境地。

招股書顯示，2018-2021年及2022年第一季度，叮當(dāng)健康的收入分別為5.85億、12.76億、22.29億、36.79億、9.87億元；毛利分別為2.40億、4.70億、7.66億、11.62億、3.34億；毛利率分別為41.1%、36.8%、34.4%、31.6%、33.9%。

報(bào)告期內(nèi)，叮當(dāng)健康的年內(nèi)虧損及總?cè)嬷С龇謩e為1.03億、2.74億、9.20億、15.99億、4.04億元，年內(nèi)虧損率分別為17.6%、21.5%、41.3%、43.5%、41.0%。

叮當(dāng)健康的經(jīng)調(diào)整凈虧損額分別為0.70億、1.23億、1.49億、3.30億、4.41億；經(jīng)調(diào)整凈虧損率則為11.9%、9.7%、6.7%、9.0%、4.5%。

截至2022年3月31日，叮當(dāng)健康持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為14.98億元，去年同期則為4.27億元。

成立至今，叮當(dāng)健康共獲得仁和集團(tuán)、軟銀中國(guó)、招商國(guó)際資本、泰康人壽、TPG資本的多輪投資，累計(jì)投資金額超34億元，是名符其實(shí)的“資本寵兒”。

叮當(dāng)健康創(chuàng)始人楊文龍間接擁有或控制公司50.48%的股份。其中約21.16%通過健興有限公司持有，約22.59%通過健發(fā)有限公司持有，約6.73%通過表決權(quán)委托安排持有或控制。

此外，招銀國(guó)際資本持股約為7.28%，TPG資本持股則為6.33%。

成功上市后，通過二級(jí)市場(chǎng)“補(bǔ)血”，能否擺脫“增收不增利”的艱難局面，仍是擺在叮當(dāng)健康面前長(zhǎng)久的課題。