武漢“當代系”6.5億元債券違約，年內到期債務逾百億

一度在醫藥、旅游、金融、地產、文化體育等多個領域叱詫商界多年的武漢當代科技產業集團股份有限公司（以下簡稱“當代集團”），受新冠疫情、房地產行業政策調控、金融行業監管環境等影響，如今正面臨階段性流動性問題。

截至目前，當代集團及其控股公司當代文體（600136.SH）違約債券合計6.5億元。此前，當代集團出售旗下公司天風證券（601162.SH）、清倉華泰保險，當控制權陸續被出售、剝離后，卻仍未緩解其債務危機。

在當前的經濟環境下，背負著短債壓力的當代集團，能否逆勢突圍？

年報“難產”、債券違約

4月29日晚間，當代集團表示，因公司面臨重大不確定性事項，預計無法按照原定時間4月29日披露2021年公司債券年度報告及2021年度審計報告。

公告中指出具體原因有三：一是因評級機構下調公司評級引起有關存續債務的問題，公司正與債權人溝通解決方案；二是境內公開債展期事項等對財務報表影響的不確定性；三是公司下級并表重要子公司數據尚未定稿。截至目前，當代集團尚未聘請到主審會計師事務所。

注：有存續債武漢“當代系”企業

4月23日，當代文體公告稱，因受新冠疫情不利影響，疊加宏觀經濟環境、行業環境、融資環境變化，公司生產經營受到一定負面影響，流動性較為緊張。

截至目前，應于2022年4月22日支付的“20明誠03”1.13億元的回售本金及2021年4月22日至2022年4月21日期間的全額利息未按期劃付至中國證券登記結算有限責任公司上海分公司，金額1.23億元。

“20明誠03”違約公告

公告顯示，當代文體將通過銷售回款、處置資產、請求金融機構及政府支持以及催收前期應收賬款等措施積極自救，努力籌措本期債券本息，盡快向持有人支付本期債券的本金及利息，或通過提供違約處置方案等方式與持有人協商一致后延期支付本金、利息及相關費用。 

據公開資料，“20明誠03”發行于2020年4月，發行規模1.5億元，發行時票息6.5%，后選擇將最后一年票面利率上調100個基點至7.50%，本應于2022年4月22日面臨行權回售、2023年4月22日到期。此前3月15日召開的2022年第一次持有人會議審議擬取消投資者回售選擇權及發行人票面利率選擇權，但議案未獲通過。

無獨有偶，此前4月8日，當代集團公告稱，“19漢當科MTN001”本應于2022年4月6日到期并兌付部分本息，但截至2022年4月8日公司未能按期足額償付本息。

“19漢當科MTN001”違約公告

據公開資料，“19漢當科MTN001”發行于2019年4月，發行規模5億元，票息7.5%，本應于2022年4月3日到期，遇節假日順延至2022年4月6日。

此前“19漢當科MTN001”發生展期，債券持有人同意當代集團于兌付日先行兌付利息及10%本金，對剩余90%本金展期一年。然而當代集團未能將10%本金劃付至上清所，構成實質性違約。

此前包括聯合資信、中證鵬元、大公資信在內的多家評級機構集中下調當代集團和當代文體主體信用評級，目前均已降至C。

值得注意的是，這是當代集團、當代文體首次發生公開債券違約。

公開信息顯示，當代集團成立于1988年，注冊資本55億元。公司持股比例上，由武漢當代科技投資持股約83.97%，艾路明、周漢生等9位自然人股東持有約0.127%-4.5234%不等的股份，最終受益人為艾路明。

人福醫藥被出具非標審計報告

4月28日，人福醫藥（600079.SH）發布的2021年年報中顯示，大信會計師事務所（特殊普通合伙）為其出具了帶強調事項段的無保留意見的審計報告，原因系控股股東存在通過第三方企業借款形成非經營性占用公司資金的情形。截至2022年4月15日，當代集團已歸還全部本金及占用期間利息。

具體情況如下：當代集團2019年借款發生額1億元，截至2019年末資金占用余額1元（不含利息）；2020年起最高時點資金占用金額為13.73億元，截至2020年末資金占用余額1.25億元（不含利息）；2021年度最高時點資金占用金額為22.33億元，截至2021年末資金占用余額為1.88億元（不含利息）；2022年1-4月最高時點資金占用金額為22.92億元。

針對上述資金占用事項，上交所下發了關于對人福醫藥的監管工作函，涉及對象包括人福醫藥及相關董事、監事、高級管理人員、控股股東及實際控制人。

從人福醫藥收到監管工作函起，時隔近一個月才對控股股東非經營性占用公司資金進行披露，顯然與上交所規定的公司收到監管函一般在五個工作日回復不符。

據人福醫藥2021年財報顯示，2021年末當代集團為人福醫藥借款提供擔保金額高達17.44億元，“捆綁”較為緊密，隨著當代集團債務違約，將對人福醫藥再融資產生一定影響。

人福醫藥2021年審計報告

當代集團違約也對人福醫藥股價造成一定影響。4月11日人福醫藥股價下跌7.74%，收報14.42元/股，1日內市值“蒸發”近20億元。隨后股價回調，截至4月29日收盤，該股報價15.62元/股。

人福醫藥日K線圖

存續債券規模逾190億元

整個武漢“當代系”存續債券規模合計逾190億元，其中一年內到期規模合計101.9億元，短期償債壓力很大。

據企業預警通統計，當代集團本部境內共存續13只余額合計62.54億元債券，其中一年內到期規模32.74億元，境外還存續3只離岸債券，存續規模6.94億美元（折合人民幣約45.86億元），且均將于一年內到期；當代集團控股股東武漢當代科技投資有限公司共存續5只余額合計30億元債券，全部為私募債，無一年內到期債券；當代文體共存續5只余額合計13.80億元債券，其中一年內到期規模10億元；人福醫藥存續1只余額6億元的債券，將于12月到期。

武漢天盈投資集團有限公司（以下簡稱“天盈投資”）、湖北天乾資產管理有限公司為當代集團控制子公司及孫公司，同時作為當代集團的擔保人，分別存續10億元、15億元債券，一年內到期規模合計5億元，同時天盈投資還存續8.1億元ABS項目“武漢華夏理工學院及武漢晴川學院信托受益權資產支持專項計劃”，其中一年內到期規模2.3億元。

據募集說明書顯示，當代集團存續的2只公司債“17當代01”及“18當代02”在“違約事件及處置”中明確約定，“發行人發生未能清償到期銀行借款本金和/或利息，以及其他到期債務的違約情況”。

“17當代01”募集說明書

而“19漢當科MTN001”債務違約已觸發了上述條款，對此當代集團“17當代01”及“18當代02”受托管理人九州證券于4月25日召開上述2只債券持有人會議，審議《關于宣布債券加速清償的議案》在內的4項議案。若會議通過采取加速清償，上述2只債券的本金和相應利息在會議召開日的次日立即到期應付，或進一步加劇當代集團資金流動性壓力。

隨后4月26日和4月29日，九州證券分別公告了上述2只債券持有人會議決議，“17當代01”及“18當代02”均未審議通過宣布加速清償的議案，同時“17當代01”持有人會議審議通過關于債券本息展期1年至2023年5月2日的議案。

據公開資料顯示，“17當代01”余額5億元，票息6.80%，將于2022年5月5日到期；“18當代02”余額10億元，票息7.55%，將于2023年6月20日到期。

此前大手筆并購擴張的當代集團，雖近年來開始瘦身，但資產盤活進展較慢，且房地產銷售不及預期，流動性緊張現象未能得到緩解，最終導致債務違約。