美的焦慮：砸百億狂跨界，還高調(diào)買了一家醫(yī)療企業(yè)

面對家電行業(yè)觸手可及的天花板，家電企業(yè)們紛紛開始多元化布局。以美的為例，一年時間在萬東醫(yī)療這一個項目上砸了43.59億元、成立半導(dǎo)體公司、入局新能源汽車……財大氣粗背后，是其對主營業(yè)務(wù)深深的焦灼感。

確實該如此，人人都在說，家電行業(yè)到了天花板。整個行業(yè)市場規(guī)模下滑，企業(yè)營收增速放緩。為了“生計”，家電企業(yè)們只能迫不得已進入陌生的領(lǐng)域，熱點布局，多點卡位，盡管要承擔巨大的失敗風險。

但是，家電企業(yè)們真的只有這一條出路了嗎？顯然不是。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，智能家居的概念越來越火熱，據(jù)預(yù)計,中國智能家居市場到2022年將突破2000億元，已經(jīng)有不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)正在為此付諸行動。作為家居行業(yè)巨頭，“美的”們深耕產(chǎn)業(yè)多年，不管是技術(shù)能力還是產(chǎn)品認知度，都具備極大的優(yōu)勢。與其貿(mào)然進入陌生的領(lǐng)域，不如抓住產(chǎn)品升級的機會和浪潮，做深做精做透主業(yè)。

多元化布局緩解美的焦慮

家電巨頭美的再次跨界。

近日，萬東醫(yī)療公告，已完成向大股東美的集團定向增發(fā)事宜。萬東醫(yī)療向美的集團發(fā)行1.62億股股份，發(fā)行價12.71元/股，募集資金凈額為20.46萬元。至此，美的集團在萬東醫(yī)療眾多持股比例從29.09%。提升至45.46%。

天眼查顯示，美的集團從2021年開始正式成為萬東醫(yī)療控股股東。去年2月，萬東醫(yī)療控股股東魚躍科技、公司實際控制人吳光明、俞熔與美的集團共同簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，交易金額為22.97億人民幣，交易完成之后，美的集團將直接持有萬東醫(yī)療約1.57億股，占公司總股本29.09%，成為公司控股股東。這一舉動也標志著美的通過資本運作，正式踏入醫(yī)療器械行業(yè)。

據(jù)了解，萬東醫(yī)療成立于1955年，1997在上海證券交易所成功上市，專業(yè)從事影像類醫(yī)療器械的研發(fā)、制造、生產(chǎn)，及影像診斷服務(wù)，生命事業(yè)覆蓋大型影像產(chǎn)品、移動影像產(chǎn)品、影像診斷服務(wù)、超聲診斷產(chǎn)品。目前，公司最終受益人為美的集團副總裁兼CTO胡自強。

值得注意的是，萬東醫(yī)療還曾進行過5次投資事件，通過投資、并購不斷擴展業(yè)務(wù)范圍，其中包括血液健康產(chǎn)品領(lǐng)域的萬東康源、X射線管生產(chǎn)企業(yè)萬瑞、醫(yī)學(xué)影像大數(shù)據(jù)云平臺萬里云和醫(yī)療診斷設(shè)備制造商Esaote。美的集團董事長兼總裁方洪波曾表示，人口老齡化帶來了機會，萬東醫(yī)療是美的進入醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域的平臺和跳板。如今，僅在萬東醫(yī)療這一個項目上，美的集團就已經(jīng)在一年時間內(nèi)砸了43.59億元。

實際上，美的已經(jīng)不是第一次在醫(yī)療領(lǐng)域有所動作。

早在2017年，美的集團就與廣藥集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)議稱雙方在機器人及醫(yī)療器械開發(fā)、健康數(shù)據(jù)應(yīng)用等領(lǐng)域進行多維度合作。

2020年9月及11月，美的集團控股股東美的控股及一致行動人何享健通過大宗交易方式減持公司7027.99萬股，套現(xiàn)55.92億元。美的集團介紹，美的控股擬在順德投資約百億建設(shè)一家非營利性的和祐國際醫(yī)院，未來醫(yī)院經(jīng)營所得將全部用于醫(yī)院可持續(xù)發(fā)展和社會民生福祉，本次減持所獲資金將全部用于該醫(yī)院的建設(shè)。

此外，美的多元化布局的腳步也不僅停留在醫(yī)療領(lǐng)域，還延伸到了半導(dǎo)體、新能源汽車等領(lǐng)域。僅2022年，美的就已經(jīng)頻繁出手。

2022年1月，美的集團注資成立美墾半導(dǎo)體技術(shù)有限公司，注冊資本2億人民幣。經(jīng)營范圍包括集成電路芯片及產(chǎn)品制造、電力電子元器件制造、半導(dǎo)體分立器件制造等。股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，該公司由美的集團股份有限公司和佛山市美的空調(diào)工業(yè)投資有限公司共同控股，持股比例分別為95%、5%。

同在1月，美的集團機電事業(yè)群還深入布局新能源汽車領(lǐng)域。在汽車部件領(lǐng)域，美的布局了以電機、電控和壓縮機為核心的汽車零部件產(chǎn)品，產(chǎn)品線涉及電機驅(qū)動系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)和輔助/自動駕駛系統(tǒng)。

半導(dǎo)體、新能源汽車、跨境電商、醫(yī)療、工業(yè)4.0……不難看出，美的的觸角幾乎都是伸向了最熱門的賽道。

家電行業(yè)天花板顯現(xiàn)，巨頭跑步進入新賽道

美的多元化布局背后，是家電行業(yè)競爭日益加劇。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2021年前三季度，格力營收1381.3億元，同比增長9.73%；實現(xiàn)凈利潤156.4億元，同比增長14.2%；海爾智家實現(xiàn)營收1699.64億元，同比增長10.07%；實現(xiàn)歸母凈利潤99.35億元，同比增長57.68%；美的營收2613.42億元，同比增長20.57%；歸母凈利潤234.55億元，同比增長6.53%。可以看出，營收規(guī)模方面，美的遙遙領(lǐng)先，是當之無愧的行業(yè)老大。

但是，從整個市場環(huán)境來看，傳統(tǒng)家電行業(yè)正面臨著成長煩惱。數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)家電行業(yè)市場銷售規(guī)模在2018年達到高點8211億元，之后便開始下滑，2019年同比下降2.18%至8032億元，2020年前三季度同比再降8.60%。

銷量方面，自2017年起，我國空調(diào)銷售開始低于產(chǎn)量，行業(yè)產(chǎn)銷率下滑。2019年，我國空調(diào)產(chǎn)量21866萬臺，超出銷量500萬臺，產(chǎn)銷率97.9%，已出現(xiàn)產(chǎn)能過剩問題。

再加上受到疫情影響，大宗商品輪番上漲給家電制造業(yè)帶來不小的成本壓力。原材料銅、鋁等價格不斷上漲，直接削弱了企業(yè)的盈利能力。

從美的內(nèi)部來看，2017年全年營收2407.12億，營收增長率高達51.35%，此后雖然每年都有所增長，但是增長都比較緩慢。可以看出，行業(yè)天花板已經(jīng)顯現(xiàn)，盡管是龍頭企業(yè)，向上發(fā)展也面臨增長乏力的問題。

因此，以美的為首的家電企業(yè)開始多元化布局，意圖打開增量，找到可以成功復(fù)制的第二盈利曲線甚至第三盈利曲線。

面對家電存量競爭的格局，格力和美的一樣，選擇跑步進入新的賽道，尋找新的增長點。2021年10月，格力發(fā)布公告稱，公司通過參與司法拍賣公開競拍方式競得銀隆新能源30.47%股權(quán)。同時，格力董事長兼總裁董明珠將其持有的銀隆新能源17.46%股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán)委托公司行使。本次交易完成后，銀隆新能源將成為其控股子公司。之后，銀隆新能源企業(yè)名稱更改為格力鈦新能源股份有限公司。這表明格力在新能源汽車領(lǐng)域有了階段性進展。同時，手機也是格力多元化布局業(yè)務(wù)之一。格力手機業(yè)務(wù)從2015年開始，截至目前已經(jīng)發(fā)布了6款手機，但是直到現(xiàn)在依舊沒有反響，甚至要靠內(nèi)部回購消化。

對此，董明珠表示，格力電器做手機不是為了搶占市場份額，而是有公司自身的規(guī)劃。但是，市場是殘酷的，不僅多元化布局效果微乎其微，其主營的空調(diào)業(yè)務(wù)營收和凈利潤也呈現(xiàn)出了下滑趨勢，2021年三季度下滑幅度超過15%。

面對焦慮，很多家電企業(yè)都在轉(zhuǎn)型，為了抓住風口，有的做了汽車行業(yè)，有的做了房地產(chǎn)行業(yè)，還有的進入金融領(lǐng)域，脫離本業(yè)似乎已經(jīng)成了常態(tài)。

不如待在“舒適圈”

但是，多元化布局會為家電行業(yè)們帶來新的增長曲線嗎？

據(jù)專業(yè)人士分析，中國家電企業(yè)多元化跨度非常大，經(jīng)常是進入到自己不熟悉的領(lǐng)域，雖然技術(shù)上有整合的可能性，但因為各個行業(yè)之間存在的巨大差別，每一個跨度都存在著新的學(xué)習(xí)成本，企業(yè)要面臨的風險也會更大。

在美的身上，已經(jīng)有了前車之鑒。2017年，美的曾斥資292億元，溢價36.2%收購德國機器人公司庫卡，并將其看作美的打開工業(yè)4.0時代的鑰匙。但現(xiàn)實往往是殘酷的，2018年，庫卡業(yè)績就開始變臉，稅后利潤暴跌81.2%，2019年多數(shù)業(yè)績指標為負增。2020年上半年，庫卡部分客戶暫時關(guān)閉工廠并減少投資活動，使得其主要業(yè)務(wù)顯著下滑。甚至有投資者吐槽，庫卡沒有核心技術(shù)，美的被人忽悠了。而之所以會被“忽悠”，想必正是美的在陌生的領(lǐng)域不得不面臨的尷尬境地，即使是行業(yè)老大也會一不小心“交了學(xué)費”。

資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟專家梁振鵬曾點評美的多元化之路，“美的已經(jīng)看不清自己的方向了。”

而且，雖然美的在多元布局，但是當前甚至未來一段時間內(nèi)，美的集團主要營收還是依靠家電品類。從美的集團2021年半年報來看，暖通空調(diào)和消費電器兩個業(yè)務(wù)還是合計占據(jù)了其中約92%的總營收。新的成長空間還需要長期的探索培育。

另外，家電行業(yè)中正在出現(xiàn)另一種趨勢，雖然家電行業(yè)競爭格局基本已定。但是仍有不少探索者在尋找新的可能性，以智能家居為觸點，構(gòu)建萬物互聯(lián)生態(tài)圈。

隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，智能互聯(lián)的概念開始在家庭場景中變得流行，智能電視、智能冰箱、掃地機器人等產(chǎn)品受到高度關(guān)注，這也為傳統(tǒng)的家電行業(yè)帶來新一輪升級機會。

在這場激戰(zhàn)中，主要有三類選手：互聯(lián)網(wǎng)巨頭、手機廠商和家電廠商。比如，華為早在2021年4月，就公布了“1+2+N”全屋智能解決方案，并在2022年完成升級。華為的打法主要是引入外部廠商和品牌伙伴，豐富單品品類，做大鴻蒙系統(tǒng)智能家居生態(tài)，以此提供全屋智能服務(wù)。

小米的智能家居目前也已經(jīng)小有成效，其生態(tài)鏈企業(yè)達到100多家，包括智能手環(huán)、電視、音響、智能溫控等品類，整個智能家居系統(tǒng)已經(jīng)成型。不過，從小米的系列產(chǎn)品來看，主要涉及的是智能小家電，缺乏爆款級的大型智慧家電。同時，其極致性價比模式，也令單品缺乏了品質(zhì)競爭力。近日，百度還投資了專注凈水細分領(lǐng)域的輕美電器，后者股東含小米。不過，互聯(lián)網(wǎng)巨頭目前在智能家居領(lǐng)域的市場影響力還不足。

如今，傳統(tǒng)家電廠商們也已經(jīng)注意到了家居智能化的趨勢。

2020年，海爾智家推出了新品牌三翼鳥，從賣產(chǎn)品到賣場景，為用戶提供一站式定制服務(wù)，提供陽臺、廚房、浴室、用水等智慧家庭全場景解決方案。在家電三巨頭中，海爾算是較早、較深布局智能化的。過去，海爾也曾進行了多元化發(fā)展，但都是依托家電行業(yè)，在本業(yè)的基礎(chǔ)上布局智慧場景，這也構(gòu)建了海爾在智能化探索上的先發(fā)優(yōu)勢。

實際上，美的集團也圍繞AloT探索智能場景化、套系化解決方案，重點打造了智慧生活服務(wù)平臺美的美居、COLMO145N智能生活全場景解決方案等。另外，美的還推出了搭載華為HarmonyOS的極光套系家電。

對美的、海爾來說，它們的優(yōu)勢就在于在家電領(lǐng)域已經(jīng)有了深厚的積累，產(chǎn)品更貼近人們的生活，在人們心中也有更高的品牌認知度。不管是與華為、小米等其他陣營的廠商合作，還是正面競爭，都有一定的優(yōu)勢。對于智能家居的發(fā)展，有網(wǎng)友表示“更偏向于以美的、海爾、海信為主的制造廠商。”

據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年中國智能家居市場規(guī)模同比增長11.4%至1705億元，預(yù)計到2022年將突破2000億元。很顯然，家電行業(yè)的下一波浪潮就是智能化。

對“美的”們來說，與其在陌生領(lǐng)域，承擔失敗的風險，不如做深做精做透主業(yè)，利用已有的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，積極創(chuàng)新，跟進趨勢迭代，抓住下個10年紅利。