靠造機(jī)畫(huà)大餅？蔚來(lái)港股二上市源自“不自信”？

大概在五年前，滴滴創(chuàng)始人在接受《財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)被問(wèn)到如何看待美團(tuán)、摩拜都進(jìn)入網(wǎng)約車市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)程維給出的回答是：

“實(shí)際上是對(duì)主業(yè)的不自信。”他認(rèn)為，如果對(duì)自己主業(yè)有信心，是沒(méi)必要輕舉妄動(dòng)的。當(dāng)然這也說(shuō)明今天的互聯(lián)網(wǎng)是焦慮的。

時(shí)過(guò)境遷，曾經(jīng)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)自信滿滿的滴滴也開(kāi)始不自信——2020年5月，滴滴開(kāi)始在社區(qū)團(tuán)購(gòu)戰(zhàn)場(chǎng)投入數(shù)百億資金和大量人力，但最終沒(méi)有獲得理想的結(jié)局。如今，橙心優(yōu)選已經(jīng)成為哀鴻遍野中的一鴻。

事實(shí)上，“不自信”的不只有美團(tuán)、摩拜、滴滴，幾乎所有互聯(lián)網(wǎng)巨頭和獨(dú)角獸企業(yè)都在不斷拓展自己的業(yè)務(wù)線，甚至進(jìn)入完全陌生的行業(yè)。在科技飛速發(fā)展的時(shí)代，沒(méi)有人確定在若干年后自己所在的行業(yè)是否還符合大趨勢(shì)，是否不會(huì)被新事物取代。顯然，多面布局是最安全的打法。

最近有消息稱，國(guó)內(nèi)新造車頭部公司蔚來(lái)已經(jīng)進(jìn)軍手機(jī)行業(yè)，并獲得原美圖手機(jī)總裁尹水軍加盟，牽頭負(fù)責(zé)蔚來(lái)手機(jī)業(yè)務(wù)。據(jù)知情人士透露，蔚來(lái)手機(jī)總部設(shè)在深圳，目前正在做人員招聘。

蔚來(lái)造手機(jī)的消息傳出一周后，其在港交所二次上市的消息便公布出來(lái)——蔚來(lái)將以介紹形式于香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市，預(yù)計(jì)3月10日開(kāi)始買賣。

那么問(wèn)題來(lái)了，是什么讓蔚來(lái)在主營(yíng)業(yè)務(wù)還沒(méi)有站穩(wěn)腳跟的時(shí)候選擇開(kāi)辟第二戰(zhàn)場(chǎng)？蔚來(lái)又為何將第二戰(zhàn)場(chǎng)選在看似與造車并不相關(guān)的手機(jī)領(lǐng)域？蔚來(lái)有機(jī)會(huì)成為第二個(gè)小米嗎？

不自信

沒(méi)有一個(gè)大廠創(chuàng)始人沒(méi)有野心，所以互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)特別喜歡講生態(tài)。生態(tài)是什么？說(shuō)白了就是把自己能夠得著的市場(chǎng)全占了。

過(guò)去，一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)只有在主營(yíng)業(yè)務(wù)做到前三的前提下，才會(huì)開(kāi)始打破邊界。比如京東，在京東商城做到名列前茅后，才選擇做京東物流、京東數(shù)科、京東健康；阿里也是在電商地位不可撼動(dòng)后，才做了阿里云、支付寶，布局大文娛板塊；字節(jié)跳動(dòng)是在今日頭條掌握龐大流量后才孵化了抖音等產(chǎn)品。

相比之下，還不算在電動(dòng)汽車行業(yè)站穩(wěn)腳跟的蔚來(lái)顯得急了些。

蔚來(lái)著急開(kāi)辟第二戰(zhàn)場(chǎng)或許是因?yàn)閷?duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)不自信。作為曾經(jīng)電動(dòng)三傻的老大，蔚來(lái)最近一年盡顯頹勢(shì)。

從交付方面看，2019年蔚來(lái)汽車的交付量為20565輛，遠(yuǎn)超小鵬和理想。但到了2021年，自7月，月交付量首次被小鵬、理想超越后，蔚來(lái)汽車在10月——12月又連續(xù)三個(gè)月落后于小鵬汽車。2021年，蔚來(lái)汽車全年交付量為91429輛，低于小鵬汽車98155輛。

交付量之外，蔚來(lái)汽車在毛利率方面也在被超越。2021 Q2理想汽車的整體毛利率是18.9%，小鵬汽車的毛利率為11.9%，蔚來(lái)汽車2021年第二季度整車毛利率為20.30%，高于理想汽車和小鵬。但到了Q3，蔚來(lái)汽車的毛利率變?yōu)?8%，而理想汽車的毛利率則高達(dá)21.1%。

此外，蔚來(lái)還是“蔚小理”三家虧損最多的公司，2021年前三季度，蔚來(lái)凈虧損83.93億元，遠(yuǎn)高于小鵬的35.76億元和理想的6.17億元。

如果公司把錢花在了為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展鋪路上，那么二級(jí)市場(chǎng)投資者也不會(huì)計(jì)較虧損數(shù)額，蔚來(lái)讓人詬病的地方在于，它把大筆的錢都用在了營(yíng)銷上，蔚來(lái)2021 Q3財(cái)報(bào)顯示，蔚來(lái)三季度的營(yíng)銷費(fèi)用超過(guò)18億元，而在研發(fā)上只花了不到12億元。

蔚來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不只是理想和小鵬，特斯拉、福特，以及一些傳統(tǒng)車企在電動(dòng)汽車賽道上正鉚足了勁奔跑。蔚來(lái)的處境并不樂(lè)觀。選擇在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)開(kāi)辟新戰(zhàn)場(chǎng)，可以理解為蔚來(lái)在未雨綢繆。一旦蔚來(lái)在電動(dòng)汽車行業(yè)徹底失去競(jìng)爭(zhēng)力，那熱錢也會(huì)離它而去，那時(shí)候再開(kāi)展新業(yè)務(wù)，則為時(shí)晚矣。

蔚來(lái)為什么會(huì)選擇手機(jī)行業(yè)？

與造車不同，手機(jī)不是一個(gè)朝陽(yáng)行業(yè)。中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)紅利退去，已經(jīng)由增量市場(chǎng)轉(zhuǎn)為存量市場(chǎng)。艾瑞咨詢發(fā)布的《2020中國(guó)人工智能手機(jī)白皮書(shū)》顯示，中國(guó)智能手機(jī)出貨量已經(jīng)連續(xù)3年呈下降趨勢(shì)。與此同時(shí)，手機(jī)市場(chǎng)的格局一定，高端市場(chǎng)被蘋(píng)果、華為霸占，中低端市場(chǎng)被小米、榮耀、ViVO、OPPO等品牌把持。

但恰恰也是因?yàn)槭謾C(jī)行業(yè)是一個(gè)足夠成熟的行業(yè)，所以它不像汽車行業(yè)，準(zhǔn)入門檻過(guò)高。

門檻低只是蔚來(lái)選擇造手機(jī)的原因之一，更重要的原因是，智能汽車和手機(jī)作為互聯(lián)網(wǎng)的兩個(gè)智能終端，既能夠相互輔助，讓用戶體驗(yàn)更好，又都能創(chuàng)造巨大的商業(yè)價(jià)值。

吉利董事長(zhǎng)李書(shū)福認(rèn)為，手機(jī)是電子產(chǎn)品市場(chǎng)驗(yàn)證及軟件創(chuàng)新的應(yīng)用載體，既能讓用戶盡快分享創(chuàng)新成果，又能把安全、可靠的一部分成果轉(zhuǎn)移到汽車中應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)車機(jī)和手機(jī)軟件技術(shù)的緊密互動(dòng)。

此外，一旦造機(jī)成功，車企不僅可以吃掉智能汽車行業(yè)的利潤(rùn)，還能從小米、蘋(píng)果等手機(jī)行業(yè)佼佼者手中撕下一部分手機(jī)行業(yè)的利潤(rùn)，進(jìn)而通過(guò)手機(jī)延展出其它業(yè)務(wù)，甚至有機(jī)會(huì)走小米的路線，順勢(shì)進(jìn)入智能家居市場(chǎng)。

所以特斯拉和吉利都加入了造手機(jī)的陣營(yíng)。早在2021年初，特斯拉官網(wǎng)發(fā)布過(guò)一個(gè)宣傳特斯拉概念手機(jī)，即Tesla MODEL π的視頻。吉利更是單獨(dú)成立了公司—— 湖北星紀(jì)時(shí)代科技有限公司，攻占智能手機(jī)市場(chǎng)。

從目前的信息來(lái)看，吉利的目標(biāo)是立足于高端機(jī)市場(chǎng)，研發(fā)搭載吉利自身衛(wèi)星通信系統(tǒng)、芯片及操作系統(tǒng)，帶有衛(wèi)星電話功能的6G手機(jī)。為了加快造機(jī)進(jìn)展， 吉利集團(tuán)旗下手機(jī)公司正與手機(jī)廠商“魅族”接觸洽談收購(gòu)事宜。

優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)

起步已經(jīng)晚于特斯拉和吉利，蔚來(lái)造手機(jī)的優(yōu)勢(shì)是有什么呢？

粉絲經(jīng)濟(jì)算一條。

小米手機(jī)能夠在短時(shí)間內(nèi)成為佼佼者的一個(gè)原因就是粉絲經(jīng)濟(jì)，米粉對(duì)小米愛(ài)到了什么程度，有粉絲為了參加小米的發(fā)布會(huì)，不惜請(qǐng)假花錢、舟車勞頓。

蔚來(lái)的粉絲對(duì)蔚來(lái)的熱愛(ài)程度比小米更為瘋狂。比如，在2019年，蔚來(lái)陷入資金危機(jī)的時(shí)候，蔚來(lái)澳門車友會(huì)眾籌資金給蔚來(lái)租站位，還有青島車主自費(fèi)為蔚來(lái)汽車投放廣告。除此之外，還有大量蔚來(lái)老車主復(fù)購(gòu)蔚來(lái)汽車，蔚來(lái)2019 Q4有近50%的銷量來(lái)自蔚來(lái)老用戶。

這還不算瘋狂。2021年7月，有蔚來(lái)車主投訴蔚來(lái)汽車座椅設(shè)計(jì)有缺陷，導(dǎo)致腰部與脊椎受到了不同程度的損傷。一般當(dāng)用戶提出產(chǎn)品有問(wèn)題時(shí)，其他用戶會(huì)理性的分享自己的體驗(yàn)。但蔚來(lái)粉絲給出的回答是“都是蔚來(lái)給你們寵壞了！”

如果你在網(wǎng)絡(luò)上留言蔚來(lái)的銷量不如小鵬和理想，就會(huì)有蔚來(lái)粉絲說(shuō)，蔚來(lái)的價(jià)位和小鵬、理想不在同一條線上，沒(méi)有可比性。

最令人詫異的是，2021年8月，林文欽在駕駛蔚來(lái)ES8，不幸發(fā)生事故離世的事件發(fā)生不久后，蔚來(lái)粉絲發(fā)出了一份聲稱由500位車主簽署的《蔚來(lái)車主對(duì)NP/NOP系統(tǒng)認(rèn)知的聯(lián)合聲明》聲明中強(qiáng)調(diào)：“我們清楚知悉目前蔚來(lái)公司的NP/NOP系輔助駕駛系統(tǒng)，而非自動(dòng)駕駛系統(tǒng)或無(wú)人駕駛系統(tǒng)：蔚來(lái)公司對(duì)NP/NOP的介紹、宣傳未對(duì)蔚來(lái)車主構(gòu)成混淆和誤導(dǎo)。”

就像很多粉絲會(huì)因?yàn)橄矚g某位明星而買其代言的產(chǎn)品，蔚來(lái)汽車的忠粉有極大可能性蔚來(lái)在手機(jī)行業(yè)存活而購(gòu)買蔚來(lái)手機(jī)。

當(dāng)然，從目前蔚來(lái)的銷量來(lái)看，蔚來(lái)粉絲群體的龐大程度還不足以支撐它與當(dāng)前手機(jī)行業(yè)的巨頭競(jìng)爭(zhēng)。

蔚來(lái)顯而易見(jiàn)的第二個(gè)優(yōu)勢(shì)是資金。2021年第四季度，蔚來(lái)完成了20億美元的融資，再加上2021年第三季度蔚來(lái)公布的470億元現(xiàn)金儲(chǔ)備，蔚來(lái)在造機(jī)方面，并不缺錢。

如果蔚來(lái)只想給自己的蔚來(lái)汽車配一把智能手機(jī)鑰匙，或者想通過(guò)造手機(jī)給股市造勢(shì)，那么蔚來(lái)手機(jī)很容易成功，直接和代工廠合作，第一步先拼湊出個(gè)產(chǎn)品就好。

但是，如果蔚來(lái)和吉利一樣想攻占高端機(jī)市場(chǎng)，并在手機(jī)市場(chǎng)拿下可觀的市場(chǎng)份額，它需要花多少年，才能趕上蘋(píng)果、華為手機(jī)的技術(shù)呢？小米在手機(jī)行業(yè)征戰(zhàn)了這么多年還沒(méi)做到的事情，憑什么蔚來(lái)能做到？