時隔七年，《喜羊羊與灰太狼》再戰春節檔。根據燈塔專業數據顯示，截至2月5日早9.50分《喜羊羊與灰太狼之筐出未來》總票房僅為7992.7萬，還未破億，票房占比為2.5%，排名第七。同此前燈塔預測總票房的1.32億-2億相比，相差較遠。另外，根據公開資料顯示，曾有關于喜羊羊突破5億票房的說法。由此看來，喜羊羊近期的票房表現不足預期。相較于同類可比熊出沒系列IP超4億的票房，喜羊羊差的不是一點半點。

經典國漫IP回歸，本是一件讓大眾喜聞樂見的事情。但是對于《喜羊羊與灰太狼》而言，IP再也無法回到當年的巔峰時刻，其背后母公司也困難重重。

將時間撥回2013年，那一年上市四年的奧飛娛樂以5.4億元的價格收購“喜羊羊”品牌及制作團隊。奧飛娛樂出手收購喜羊羊，是意在打造國內最具價值的大動漫文化企業。奧飛動漫表示，將以經典動漫形象為引擎，激活奧飛構建的動漫價值鏈。

當時的喜羊羊IP確實可以承載奧飛娛樂對其的期待，那一年憑借《喜羊羊與灰太狼之開心闖龍年》大電影，在春節檔拿下1.66億票房，喜羊羊IP迎來巔峰票房時刻。

但天不隨奧飛娛樂愿，故事的發展并未走向預期。

收購當年的大電影《喜氣羊羊過蛇年》首次出現了票房下滑的情況，最終以1.33億的票房敗走春節檔。奧飛娛樂也開始轉身將重心移到游戲業務，2014年，奧飛娛樂的泛娛樂業務借助游戲實現快速增長，已經上升為公司第二大營收板塊。

接下來故事的走向更為波折，喜羊羊大電影揮別春節檔，母公司奧飛娛樂股價接連下跌，甚至在今年Q3財報中利潤驟降2385%。

面對如此一波三折的故事發展，七年之后喜羊羊能否承載公眾對其國漫經典IP的期待，仍是個未知數。但毋庸置疑的是，母公司奧飛娛樂正在面臨重重困境。

從“買買買”到“賣賣賣”

“那時候她還太年輕，不知道所有命運饋送的禮物，早已在暗中標好了價格?！贝耐瘛稊囝^王后》中的這句話，放在奧飛娛樂的發展史中頗為貼合。

將喜羊羊系列IP納入麾下后，奧飛娛樂好似打開了潘多拉魔盒，不受控制地開啟了自己的買買買之路。根據公開資料顯示，2013年-2016年，奧飛娛樂先后進行了超10次并購，耗資超20.00億元。

奧飛娛樂這條瘋狂“買買買”之路，不僅數量多且涵蓋面非常廣泛。收購喜羊羊后，奧飛娛樂并未專注在動漫IP運營上，而是急于通過收購打通商業閉環。2014年，成立奧飛影業，起初也是通過參與投資的形式，從國內外電影項目的制作環節切入，隨后發展電影業務，投資制作電影項目。幾乎同時，奧飛娛樂又出手6.92億元，收購方寸科技、愛樂游兩家游戲公司100%股權。這兩家游戲公司為移動網絡游戲開發商和休閑游戲開發商，旗下擁有《魔天記》《雷霆戰機》《水果武士》《英雄OL》等爆款手游。

至此奧飛娛樂圍繞IP運營，通過收購整合IP+游戲+電影的商業閉環逐漸形成，但是奧飛并沒有停下投資的腳步。

2015年奧飛再向IP進軍，奧飛創造了當時動漫產業最高收購記錄，以9.04億元的交易作價，收購國內頭部原創漫畫平臺“有妖氣”的母公司四月星空100%股權。這次收購，象征著奧飛娛樂不再局限兒童動漫產業，逐漸向成人動漫產業進軍。

為了更近一步運營IP，擴大IP商業價值，奧飛也在內容IP上下游產業布局，先后投資了，北美領先嬰童出行品牌Baby Trend、東莞金旺兒童用品、收購廣州市執誠服飾有限公司51%股權等。除公司動作外，董事長蔡冬青還以個人身份投資了A站、斗魚等互聯網公司。

2016年奧飛的投資總額已經超過了公司全年總營收，奧飛瘋狂并購的腳步也被凍住了，2016年之后奧飛娛樂再無當年并購的氣勢，隨之而來的是爆雷跡象逐漸顯現。

2016年，奧飛凈利潤3.393億元，2018年出現上市后首次虧損，凈虧損達到16.3億元，2018年6月，奧飛娛樂的負債規模達34.76億元，占凈資產比重71.08%，短期借款17.18億元。2019年至2020年，其凈利潤分別為7345萬元和-4.676億元。至2021年前三季度，再次虧損9327萬元。

大肆拓張、瘋狂并購使得奧飛娛樂的成本居高不下，財務費用的上升虧損也一同到來。并購業務線過于復雜，被收購的子公司日子也不好過。

2019年，奧飛發布公告稱，在奧飛娛樂投資的8家子公司中，共有六家游戲子公司面臨核心團隊解散、游戲上線失敗等問題。而其余兩家子公司也出現債務纏身、資金短缺的困局。2021年末，奧飛娛樂發布公告稱，將旗下原創漫畫平臺有妖氣100%股權以6億元出讓給B站。

1月29日，奧飛娛樂發布業績預告，公司預計2021年1-12月歸屬上市公司股東的凈利潤-3.98億至-3.50億。

子公司虧損、有妖氣賣身B站、游戲上線失敗...，當年瘋狂并購的雷已經爆發，奧飛娛樂正在“為命運饋贈的禮物”，清算賬單。

頻繁換定位，奧飛娛樂到底是什么公司？

瘋狂并購埋下的雷，并不足以導致奧飛娛樂持續低迷，除此之外還有業務線不清晰，重點混亂等原因。

奧飛娛樂以玩具制造起家成立于1993年，2003年奧飛首次嘗試動畫領域，推出首款動畫《火力少年王》，逐漸形成“動漫+玩具”的IP運營模式。隨著《火力少年王》迅速風靡大街小巷，奧飛娛樂也看重了動漫產業的發展，大手筆收購國內多家動畫制作公司，開始由下游制造端向上游內容端轉型。

但奧飛娛樂最初就是以玩具起家，并沒有足夠多的內容基因，來支持其并購后的龐大IP矩陣。

2013年，奧飛娛樂提出向泛娛樂產業轉型，收購有妖氣之后第一個動作就是將平臺旗下的《雛蜂》進行影視游改編。可這次改編辜負了奧飛的期待，根據《雛蜂》改編的手游只上線6個月、《雛蜂》動畫播出六集便停止制作、真人大電影也再無后文。

急于商業變現使得有妖氣系列IP踩下剎車，錯過了國漫發展的最佳時期。同樣停滯不前的還有游戲業務。

2013年奧飛娛樂的《雷霆戰機》迅速爆火，帶來了巨大的營收，2014年奧飛游戲業務收入3.08億元，毛利率高達85.09%。但2015年游戲類業務收入開始下滑，對此奧飛表示原因在于“未推出市場人氣突出的游戲所致”，2016年《雷霆戰機》游戲收入減少，導致游戲類業務收入占總營收的比重，同比下降39.46%。

值得注意的是，盡管此時奧飛娛樂高舉泛娛樂業務，但其主要營收仍來自“老本行”玩具銷售。2015年—2017年，玩具銷售營收比重分別為62.42%、57.5%、53.67%。換言之，在外嘗試的眾多業務，并未給奧飛娛樂帶來過多的營收，反而重資本的運營模式，為其帶來了營收隱患。2018年奧飛方面表示，“游戲和電影的投入很大，我們之后會采取輕資產的方式做游戲，減少成本風險?！?

就在游戲和電影這條路仍處于摸索期間時，奧飛娛樂又在2015年為自己立下了新的目標--打造具有中國特色風格的迪士尼。

目標提出兩年后，2017年底奧飛娛樂首家“奧飛歡樂世界”開業。彼時奧飛娛樂總裁蔡曉東表示，將在3年內開出50家兒童室內樂園。但這50家兒童樂園還未如期而至，2020年9月奧飛娛樂又計劃在36個月的時間內分三批建設50家“奧飛歡樂世界”。2020年底，奧飛娛樂累計門店不超過30家。根據2021年上半年財報顯示，奧飛歡樂世界等線下樂園收入為3318.23萬元，成本為3426.7萬元。簡單來說，線下樂園帶來的營收還不及成本投入。

中國的迪士尼還未建立，多次調轉業務方向的奧飛又將目光放在了盲盒市場，但目前還尚未激起水花。

縱觀奧飛娛樂這幾年“我全都要”的發展，不難發現如今越來越難精細化定位奧飛娛樂。通過投資全面布局，上下游產業迅速拓張后，留給奧飛娛樂的似乎不及預期。面臨如此多的困境，喜羊羊系列IP重戰春節檔，能為奧飛點燃新的曙光嗎？

重戰春節檔，喜羊羊回得去巔峰時刻嗎？

時過境遷，卷土重回的喜羊羊已經不是當年的喜羊羊了。

由于奧飛自身發展受阻，喜羊羊系列IP也未迎來騰飛。曾許下做出十二生肖系列，但也因種種原因而暫停。從2013年的《開心方程式》起喜羊羊IP的作品質量開始下滑，到了2015年，喜羊羊IP10周年的時候，劇情質量回升的大電影《羊年喜羊羊》最終6800萬票房慘淡收官，甚至還未達到第一部電影《牛氣沖天》的水平。

從喜羊羊系列IP自身來看，前些年因作品質量和傳遞價值觀等問題引起爭議，2021年末推出的《喜羊羊與灰太狼之筐出勝利》系列動畫片播出后，再度引起熱議，不少觀眾表示質量明顯回升，今年大電影《喜羊羊與灰太狼之筐出未來》也是同一題材。前期動畫片外加經典IP積累的流量，似乎能幫助喜羊羊IP打好春節檔這一戰。

然而喜羊羊缺席院線電影這幾年，正是國漫院線電影騰飛的幾年，《哪吒之魔童降世》以超50億票房收官，創造了國漫票房新紀錄。和喜羊羊同屬一個賽道的熊出沒IP中的三部大電影也分別斬獲5、6、7億票房，從票房記錄來看，喜羊羊系列錯過了太多。

喜羊羊再戰春節檔對于其日后的發展，定能起到推波助瀾的作用，但是否能回到巔峰時刻仍需要觀眾做出決定。對于母公司奧飛娛樂而言，眼下面臨的營收困境，急需喜羊羊IP帶來新的故事。

人們喜歡為情懷買單，但情懷不能一直被消費。急于商業變現的奧飛娛樂，似乎也該停下腳步，仔細思索未來良性發展的道路。