理想“謀”變

2013年7月的一天，北京大雨傾盆，李想路過中關(guān)村二小的門口，正趕上孩子們放學(xué)的高峰期。他發(fā)現(xiàn)，盡管雨大，風(fēng)大，但仍然有很多老人來接孩子放學(xué)。一些帶著孩子的自行車和電動(dòng)自行車倒在了很深的積水里。

“那不就是我們自己的父母和孩子嗎？”就是在這一幕下，李想產(chǎn)生了造車的想法——在中國(guó)城市化的進(jìn)程中，在電動(dòng)自行車與汽車之間，還缺一個(gè)停放便利、駕駛輕松、擋風(fēng)遮雨、智能化的四輪交通工具，供家庭使用。

2015年7月1日，車和家成立。他的第一款產(chǎn)品是最高時(shí)速只有45公里的“代步車”SEV（Smart Electric Vehicle）。我們可以把這款產(chǎn)品看作是共享單車的升級(jí)版，主要解決0-20公里半徑的出行，隨地取車、隨地還車，沒有任何額外費(fèi)用。

介于當(dāng)時(shí)政策并不明朗，一旦幾年后政策不允許，車和家將滿盤皆輸，權(quán)衡利弊后，李想放棄了這款傾注許多人心血的SEV。掉頭瞄準(zhǔn)SUV。2018年，李想宣布推出智能電動(dòng)車品牌“理想智造”，并發(fā)布首款產(chǎn)品“理想智造ONE”。車型變了，初心不變，理想ONE的目標(biāo)用戶群仍然為家庭用戶，被用戶親切的稱為奶爸車。一年后，理想智造更名為理想，理想ONE也完成交付。

車雖然交付了，但由于在調(diào)整產(chǎn)品上浪費(fèi)了大量時(shí)間，投資機(jī)構(gòu)對(duì)理想并不看好。2018年、2019年是理想成立后最艱難的兩年，險(xiǎn)些融不到錢，資金鏈斷裂，功虧一簣。彼時(shí)，對(duì)于理想來說，活下去已經(jīng)是一件難事，綜合實(shí)力在電動(dòng)三傻里墊底。

好在有王興等人提供了巨額資金支持，蟄伏兩年，2020、2021年，理想汽車先后在納斯達(dá)克、港交所上市。

不想當(dāng)將軍的士兵不是好士兵，當(dāng)糧草充足、資金不再是難題，理想開始謀變。

理想聯(lián)合創(chuàng)始人沈亞楠認(rèn)為，到 2030 年，全世界可能只剩下不到 10 個(gè)汽車品牌。中國(guó)市場(chǎng)會(huì)由 3 家車企占據(jù)絕大部分市場(chǎng)份額，其中兩家很可能是特斯拉和蘋果。理想希望自己能成為第三家。

這句話翻譯過來的意思是，理想不甘于，也不會(huì)再當(dāng)電動(dòng)三傻里的小弟，他要跑贏蔚來、小鵬和特斯拉、蘋果外的電動(dòng)車企。

“到2025 年，賣 160 萬臺(tái)車，拿到中國(guó)智能電動(dòng)汽車20%以上的市場(chǎng)份額。”這是理想謀變后的理想結(jié)局。

許多業(yè)內(nèi)人士對(duì)理想的目標(biāo)嗤之以鼻。有人說，理想只有一款車型，憑什么拿下20%的市場(chǎng)份額？也有人調(diào)侃，理想到2025年賣160萬臺(tái)車，是做夢(mèng)。

無論外界如何評(píng)價(jià)，正如我們所見，理想已經(jīng)在為160萬和20%，制定謀略、尋求改變。

不是小弟

“你不能留著實(shí)力，打幾場(chǎng)漂亮仗就行了。你每一次都要出盡力，因?yàn)檫@一次不出盡力，你被淘汰了，就沒有下一次了。” 理想聯(lián)合沈亞楠如是說。

求上得中，求中得下，求下而不得。目標(biāo)超越蔚來、小鵬，且每走一步都“出盡力”的理想在2021年迎來爆發(fā)。從理想2021年前三季度財(cái)報(bào)看，理想汽車無論是在營(yíng)收、毛利率、賬面現(xiàn)金還是在交付量上，表現(xiàn)都非常優(yōu)異。

理想財(cái)報(bào)顯示，2021年Q1理想汽車交付12579輛，營(yíng)收為35.8億元，遠(yuǎn)超分析師預(yù)期。

2021 Q2，理想汽車公司營(yíng)業(yè)收入為50.4億元，值得注意的是，小鵬汽車第二季度總營(yíng)收同比增長(zhǎng)536.7%，為37.61億元，理想總營(yíng)收高出小鵬約12.79億元。虧損方面，2021 Q2理想汽車凈虧損為約2.4億元，較第一季度減少34.6%，同季度小鵬汽車凈虧損11.94億元，蔚來汽車凈虧損為5.87億元。理想汽車凈虧損最少。

毛利率方面，2021 Q2理想汽車的整體毛利率達(dá)18.9%，較第一季度提高1.6%。同季度，小鵬汽車的毛利率為11.9%，蔚來汽車2021年第二季度整車毛利率為20.30%，高于理想汽車。

2021Q3，蔚來汽車在毛利率方面的優(yōu)勢(shì)漸失。財(cái)報(bào)顯示，2021 Q3蔚來汽車的毛利率為18%，而理想汽車的毛利率是21.1%。在營(yíng)收、虧損和交付方面，理想在Q3的表現(xiàn)同樣優(yōu)異——

理想2021年第三季度的收入總額為人民幣77.8億元（12.1億美元），較2020年第三季度的人民幣25.1億元增加209.7%，較2021年第二季度的人民幣50.4億元增加54.3%。交付量方面，2021年第三季度，理想ONE的交付量為25116輛，同比增長(zhǎng)190.0%。虧損方面，理想汽車Q3虧損僅為2000多萬元，現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)488.3 億。是蔚小理中現(xiàn)金儲(chǔ)備最多的公司。

12月1日，理想汽車公布了2021年11月交付數(shù)據(jù)。理想汽車11月交付13485輛理想ONE，同比2020年11月增長(zhǎng)190.2%。

Q3財(cái)報(bào)和交付數(shù)據(jù)公布之后，多家機(jī)構(gòu)對(duì)理想給予買入評(píng)級(jí)。

興業(yè)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，予理想汽車-W“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2021-23營(yíng)業(yè)收入為259.75/505.97/996.85億元，凈利潤(rùn)為-6.7/-26.3/19.8億元，目標(biāo)價(jià)161.2港元，對(duì)應(yīng)2022年5.4倍PS。該行預(yù)計(jì)公司2021-2025年公司銷量分別為8.7、15.7、30.7、61.3、85.6萬輛，其中增程式/純電動(dòng)車2025年銷量達(dá)46.6/39萬輛。

瑞銀發(fā)布研究報(bào)告，予理想汽車“買入”評(píng)級(jí)，第三季表現(xiàn)超預(yù)期，目標(biāo)價(jià)由46美元升至47美元。

招商證券（香港）發(fā)布研究報(bào)告，首予理想汽車-W“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2021-23年銷量達(dá)8.5/15/29萬輛，年復(fù)合增長(zhǎng)率107.2%，并看好其組織高效、打造極致產(chǎn)品、供給創(chuàng)造需求的能力，未來電動(dòng)化及智能化邊際突破將推動(dòng)銷量和估值的大幅提升。予7x2022EP/S估值，目標(biāo)價(jià)234港元，美股目標(biāo)價(jià)60美元。

理想對(duì)第四季度表現(xiàn)充滿信心。理想汽車預(yù)計(jì)，2021年第四季度， 車輛交付量為30000至32000輛，較2020年第四季度增長(zhǎng)107.4%至121.2% 收入總額為人民幣88.2億元（13.7億美元）至人民幣94.1億元（14.6億美元），較2020年第四季度增長(zhǎng)112.7%至126.9%。

謀變之道

要想實(shí)現(xiàn)160萬和20%的目標(biāo)，理想需要調(diào)整和改變的點(diǎn)有很多。要想有那么高的銷量，首先得有足夠生產(chǎn)力，足夠的芯片，另外，一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問題是，只有一款產(chǎn)品，難以達(dá)到160萬的銷量。

芯片方面，理想的邏輯是首先需要先掌握硬件的能力、再掌握操作系統(tǒng)的能力，才有可能去做一個(gè)好的芯片，芯片要根據(jù)應(yīng)用層及操作系統(tǒng)進(jìn)行優(yōu)化，光是堆算力是沒有用的，理想會(huì)沿著這個(gè)路徑去準(zhǔn)備和布局。

下一代車，理想已經(jīng)采用域控制器的方式，理想會(huì)自己開發(fā)中央域控制器，在基礎(chǔ)上做自己的軟件，來控制車身上的主要設(shè)置。

技術(shù)方面，理想現(xiàn)在投入非常大，一部分是自研電子控制器，另一部分，理想已經(jīng)組建了100多人的團(tuán)隊(duì)基于Linux開發(fā)自己的操作系統(tǒng)，只有好的操作系統(tǒng)，才能實(shí)現(xiàn)更好更復(fù)雜的功能。

理想汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李想表示，將持續(xù)長(zhǎng)期地投入10個(gè)點(diǎn)（10%）以上的研發(fā)費(fèi)用。

生產(chǎn)方面，理想汽車全球旗艦工廠計(jì)劃在順義開建，總投資60億元。理想全球旗艦工廠將依托原北京現(xiàn)代一工廠廠房及土地資源建造，用于開展理想整車、核心零部件、自動(dòng)駕駛等關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)。2021年5月，順義區(qū)政府發(fā)布了《順義“十四五”規(guī)劃》，其中提到理想汽車第二生產(chǎn)基地被列入“順義區(qū)‘十四五’期間擬實(shí)施重大工程項(xiàng)目”。

產(chǎn)品線擴(kuò)張方面，理想計(jì)劃圍繞二代增程式平臺(tái)、Whale 和 Shark 兩個(gè)純電動(dòng)平臺(tái)，推出定價(jià)在 15 萬~ 50 萬之間的多款產(chǎn)品。其中，下一代增程式電動(dòng)車 X01 將在2022年第二季度發(fā)布，第三季度交付。理想目前正在與供應(yīng)商共同開發(fā) 4C 倍率電池，未來還將自建 800V 充電站。

零售店是電動(dòng)汽車銷售必不可少的一環(huán)。目前理想正按計(jì)劃推進(jìn)年末零售店數(shù)量達(dá)到200家，覆蓋約100座城市的目標(biāo)，鹽城、綿陽體驗(yàn)店在上周剛剛開業(yè)；2022年，理想計(jì)劃零售店數(shù)量翻番，達(dá)到400家。

寫在最后：

以上所提到的幾點(diǎn)，只是《博望財(cái)經(jīng)》從理想核心成員在接受采訪時(shí)所刻意透露的，更高級(jí)別的“謀變之道”只有理想自己知道。以上謀變之道最后能否落地我們不得而知。

李想創(chuàng)立理想的初衷是做出適合中國(guó)家庭的車，所以理想主打（過去唯一）的車型是SUV，6座或者7座，增程式的設(shè)計(jì)有利于全家去郊游，短途旅行。車內(nèi)空間非常大，舒適，智能化程度高，舒適到你會(huì)想在車?yán)锖缺Х取？赡埽挥杏辛思彝サ娜瞬拍芾斫獾匿N量為什么這么高。

但這些優(yōu)點(diǎn)無法抵掉理想此前出的各種事故。對(duì)于奶爸來說，父母孩子妻子安全才是最重要的事情。或許，如果有一天，理想能夠做到成為安全的代名詞，那它的前途，才真正的不可限量。160萬才真正的不是夢(mèng)想。