12月6日，廣西梧州中恒集團(tuán)股份有限公司（下稱“中恒集團(tuán)”）發(fā)布公告稱，終止參與認(rèn)購(gòu)北部灣財(cái)險(xiǎn)增資擴(kuò)股，這意味著，僅過(guò)了半個(gè)月，這筆增資項(xiàng)目就匆匆宣告終結(jié)。

中恒集團(tuán)在公告中表示，“公司本次參與北部灣保險(xiǎn)增資擴(kuò)股及認(rèn)購(gòu)資本補(bǔ)充債券關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)所涉金額較大，且事項(xiàng)較為復(fù)雜，投資者和市場(chǎng)關(guān)注度高，公司經(jīng)審慎研究，認(rèn)為該事項(xiàng)尚需進(jìn)一步研究論證。”

據(jù)悉，北部灣保險(xiǎn)擬增發(fā)3億元股股份，注冊(cè)資本提升至18億元。對(duì)此，中恒集團(tuán)曾表示將參與此次增資擴(kuò)股，擬出資不超過(guò)4.5億元，認(rèn)購(gòu)數(shù)量不超過(guò)3億股。

然而，由于中恒集團(tuán)與北部灣保險(xiǎn)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，該筆交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。這也引發(fā)了上交所的關(guān)注，11月23日，在中恒集團(tuán)發(fā)布擬增資公告的當(dāng)天，上交所下發(fā)問(wèn)詢函，要求中恒集團(tuán)對(duì)于是否涉嫌向廣投集團(tuán)、金投集團(tuán)及其他關(guān)聯(lián)方輸送利益或提供資金支持作出說(shuō)明。

在延期5天后，中恒集團(tuán)今日發(fā)布了對(duì)問(wèn)詢函的回復(fù)公告，并宣布，將終止參與北部灣保險(xiǎn)的增資計(jì)劃，就中恒集團(tuán)退出是否會(huì)影響增資計(jì)劃實(shí)施聯(lián)系北部灣保險(xiǎn)，但截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

4.5億增資擴(kuò)股計(jì)劃“擱淺”

據(jù)悉，上交所在問(wèn)詢函中指出，中恒集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)藥制造，今年參與多項(xiàng)關(guān)聯(lián)企業(yè)，非公開(kāi)發(fā)行及設(shè)立基金等，關(guān)聯(lián)交易頻繁，是否將金融投資作為公司業(yè)務(wù)發(fā)展方向；在歷史關(guān)聯(lián)交易及本次關(guān)聯(lián)交易中，是否涉及向廣投集團(tuán)、金投集團(tuán)及其他關(guān)聯(lián)方輸送利益或提供資金支持，是否損害中小投資者利益。

對(duì)此，12月6日，中恒集團(tuán)答復(fù)稱，公司在未來(lái)將重點(diǎn)強(qiáng)化健康深耕業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型布局成本優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)適時(shí)擇機(jī)開(kāi)展投資并購(gòu)，目前未將金融投資作為業(yè)務(wù)發(fā)展方向。

公開(kāi)信息顯示，北部灣保險(xiǎn)于2013年成立，總部位于廣西，是由廣西金融投資集團(tuán)有限公司（下稱“廣投集團(tuán)”）作為主發(fā)起人，聯(lián)合區(qū)內(nèi)外共13家大型企業(yè)共同發(fā)起的全國(guó)性法人保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。2020年，隨著廣西金融投資集團(tuán)與廣西投資集團(tuán)有限公司實(shí)施戰(zhàn)略性重組，廣西金融投資集團(tuán)有限公司成為廣西投資集團(tuán)有限公司（下稱“廣投集團(tuán)”）全資子公司，北部灣保險(xiǎn)不再作為自治區(qū)國(guó)資委直接監(jiān)管企業(yè)。

而中恒集團(tuán)的控股股東為廣投集團(tuán)，中恒集團(tuán)對(duì)于北部灣財(cái)險(xiǎn)的增資計(jì)劃也隨之構(gòu)成了關(guān)聯(lián)交易。

在此前披露的公告中，中恒集團(tuán)按照每股評(píng)估價(jià)值1.51元進(jìn)行認(rèn)購(gòu)3億元股股份，即，出資金額不超過(guò)4.5億元。本次增資擴(kuò)股完成后，中恒集團(tuán)持股比例不超過(guò)16.66%。交易的資金來(lái)源為其自有資金。

與此同時(shí)，中恒集團(tuán)也披露稱，公司同時(shí)將利用自有資金認(rèn)購(gòu)北部灣財(cái)險(xiǎn)即將發(fā)行的“2021年第一期資本補(bǔ)充債券”，認(rèn)購(gòu)金額不超過(guò)1億元，投資期限不低于5年。不過(guò)，隨著上交所的關(guān)注，中恒集團(tuán)也將一并終止對(duì)于其補(bǔ)充債券的認(rèn)購(gòu)。

多筆金融投資關(guān)聯(lián)交易引監(jiān)管問(wèn)詢

盡管中恒集團(tuán)表示終止“輸血”北部灣保險(xiǎn)，但值得注意的是，正如上交所所質(zhì)疑的，2016年以來(lái)，中恒集團(tuán)已參與了多筆涉及金融投資的重大關(guān)聯(lián)交易。

根據(jù)其披露，中恒集團(tuán)與關(guān)聯(lián)方國(guó)海創(chuàng)新資本投資管理有限公司共同設(shè)立了國(guó)海中恒醫(yī)藥健康創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)，“以尋找、篩選符合公司戰(zhàn)略方向的醫(yī)療醫(yī)藥投資項(xiàng)目”，但截至目前，“尚未有投資項(xiàng)目實(shí)際落地”。

今年1月，中恒集團(tuán)擬作為廣投集團(tuán)一致行動(dòng)人參與國(guó)海證券非公開(kāi)發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)， 不過(guò)其表示，國(guó)海證券本次非公開(kāi)發(fā)行股份尚未通過(guò)證監(jiān)會(huì)審批同意，公司尚未實(shí)際參與認(rèn)購(gòu)行動(dòng)。

值得注意的是，2019年和2020年，中恒集團(tuán)也兩次向國(guó)海證券實(shí)施投資資管計(jì)劃。2019年，中恒集團(tuán)及子公司以不超過(guò)8億元投資關(guān)聯(lián)方國(guó)海證券；2020年，其擬使用資金總額不超過(guò)15億元的自有資金投資國(guó)海證券發(fā)行的資管產(chǎn)品，15億投資額度包括了2019年的8億元投資計(jì)劃。

對(duì)于上交所的問(wèn)詢，中恒集團(tuán)表示，公司以上歷次關(guān)聯(lián)交易，為中恒集團(tuán)帶來(lái)了穩(wěn)定安全的投資收益回報(bào)，進(jìn)一步完善了中恒集團(tuán)整體產(chǎn)業(yè)布局，為公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供新動(dòng)力，對(duì)中恒集團(tuán)閑置資產(chǎn)進(jìn)行積極盤(pán)活利用，改善了公司資產(chǎn)質(zhì)量與財(cái)務(wù)效益，對(duì)中恒集團(tuán)的可持續(xù)發(fā)展起到了積極作用。

北部灣保險(xiǎn)年內(nèi)累計(jì)虧損1.26億元

對(duì)于中恒集團(tuán)終止認(rèn)購(gòu)所帶來(lái)的影響，《財(cái)經(jīng)天下》周刊致電北部灣保險(xiǎn)，但截至發(fā)稿還未獲得答復(fù)。

據(jù)悉，2020年11月，北部灣保險(xiǎn)曾發(fā)布公告稱，金投集團(tuán)為其資本補(bǔ)充債券提供全額無(wú)條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保，擔(dān)保金額不超過(guò)8億元（具體以實(shí)際發(fā)生金額為準(zhǔn)）。然而，北部灣保險(xiǎn)則以應(yīng)收保費(fèi)作為反擔(dān)保質(zhì)押物，然后不足部分由第三方擔(dān)保公司提供商業(yè)化反擔(dān)保，不向金投集團(tuán)支付擔(dān)保費(fèi)用。

根據(jù)北部灣保險(xiǎn)今年第三季度償付能力報(bào)告，北部灣保險(xiǎn)的綜合償付能力充足率為189.95%，較2020年末的222.61%下降了32.66個(gè)百分點(diǎn)。

從經(jīng)營(yíng)層面來(lái)看，北部灣保險(xiǎn)或面臨較大的盈利壓力。2021年前三季度，北部灣保險(xiǎn)已累計(jì)虧損1.26億元。

同時(shí)，2021年，其連續(xù)三個(gè)季度呈現(xiàn)現(xiàn)金流凈流出狀態(tài)，合計(jì)約為8.85億元。

具體來(lái)看，今年一季度，其現(xiàn)金流凈流出2.35億元，對(duì)此，北部灣保險(xiǎn)曾表示， 本季度公司現(xiàn)金流充足，各項(xiàng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)在正常范圍內(nèi)，公司將持續(xù)監(jiān)控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)變化，主動(dòng)管理，積極應(yīng)對(duì)，有效控制公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，確保償付能 力充足。

但是，在隨后兩個(gè)季度，其現(xiàn)金流凈流出分別為2.98億元和3.52億元，呈凈流出擴(kuò)大狀態(tài)。