恒大再自救：清倉(cāng)恒騰網(wǎng)絡(luò)套現(xiàn)21億港元，許家印剛輸血70億元

恒大“賣賣賣”仍在繼續(xù)。

11月18日，中國(guó)恒大（3333.HK）公告稱，計(jì)劃清倉(cāng)恒騰網(wǎng)絡(luò)（0136.HK）股票，總代價(jià)約21.28億港元。公告稱中國(guó)恒大預(yù)計(jì)將從交易中虧損約85億港元。

今年6月以來(lái)，中國(guó)恒大多次減持恒騰網(wǎng)絡(luò)，累計(jì)套現(xiàn)約為105.25億港元。

恒大拋售資產(chǎn)同時(shí)，許家印個(gè)人也在籌資為其輸血。

近日，有消息稱，為了讓公司保持正常運(yùn)營(yíng)，中國(guó)恒大董事局主席許家印個(gè)人籌資70億元現(xiàn)金為企業(yè)輸血。

籌得資金主要用于保證恒大理財(cái)產(chǎn)品每月10%的兌付、總部員工發(fā)薪、境內(nèi)外債券付息，推動(dòng)全國(guó)各地項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)等。來(lái)源是質(zhì)押股票、抵押資產(chǎn)、出售位于香港的別墅、賣掉幾架私人飛機(jī)，并將位于深圳灣一號(hào)和廣州珠江新城自住的房子擺上貨架。

寒冬風(fēng)凜時(shí)，大股東愿意拿出真金白銀和企業(yè)共度時(shí)艱，算是給了債權(quán)人和投資者一個(gè)交代。

賣房賣飛機(jī)

許老板的動(dòng)作在一個(gè)月前已有跡象。

10月19日，許家印抵押了位于香港布力徑的一處別墅，市場(chǎng)估值約7億港元，以按揭上限約四成計(jì)，即可套現(xiàn)約3億港元，最近他還在出售自己在廣州、深圳的豪宅。

11月11日，有媒體援引知情人士說(shuō)法，中國(guó)恒大上個(gè)月通過(guò)出售兩架私人飛機(jī)套現(xiàn)逾5000萬(wàn)美元，用以避免美元債券違約。

恒大出售的兩架飛機(jī)中，較貴的一架是灣流G650ER超遠(yuǎn)程飛機(jī)，可容納15名乘客，出售價(jià)格為4千萬(wàn)美元，買(mǎi)家是美國(guó)一家私人航空公司Earth Air Inc。另外一架是灣流小型公務(wù)機(jī)，因使用年限較久，只賣了1500萬(wàn)美元。

知情人士表示，恒大在深圳總部至少擁有四架飛機(jī)，目前正在為一架較大的空客ACJ330客機(jī)尋找買(mǎi)家。這架飛機(jī)目前停于中國(guó)香港國(guó)際機(jī)場(chǎng)，恒大前幾年斥資2.2億美元購(gòu)買(mǎi)。

對(duì)于出售私人飛機(jī)，恒大方面至今沒(méi)給出回應(yīng)。

在10月27日公布的“2021胡潤(rùn)百富榜”中，許家印的個(gè)人財(cái)富為730億元，較2020年下降了1620億元，是該榜單上財(cái)富下降最多的企業(yè)家。

許家印個(gè)人財(cái)富的大幅縮水，很大程度上源自于隨著恒大債務(wù)問(wèn)題公開(kāi)化，“恒大系”上市公司股價(jià)大幅回落。目前，中國(guó)恒大、恒大汽車(0708.HK)、恒大物業(yè)(6666.HK)的股價(jià)均只有個(gè)位數(shù)，較近一年多來(lái)的高點(diǎn)下跌了90%左右。

在中國(guó)恒大，許家印持股占比常年維持在60%以上，是最大股東。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，從2009年開(kāi)始，除了2016年，中國(guó)恒大年年分紅。從2009年到現(xiàn)在，中國(guó)恒大已分紅11次，累計(jì)分紅約695億元，許家印分得513.98億元。最近的一次2021年6月16日分紅中，許家印分得15.27億元。

中國(guó)恒大曾在7月15日發(fā)布公告，要討論特別分紅計(jì)劃。而在7月27日又表示，經(jīng)充分討論，綜合考慮當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境、股東及債權(quán)人權(quán)益、集團(tuán)各產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展等因素，決定取消特別分紅方案。

恒大加速資產(chǎn)處置

許家印在變賣個(gè)人資產(chǎn)的同時(shí)，“恒大系”也通過(guò)變賣股權(quán)、配股募資、以房抵債等方法積極自救。

過(guò)去一段時(shí)間，“恒大系”通過(guò)處置旗下公司股權(quán)資產(chǎn)，至少回流資金超過(guò)330億元。

“恒大系”在多家上市公司持有股份，例如盛京銀行（2066.HK）、恒騰網(wǎng)絡(luò)（0136.HK）、嘉凱城（000918.SZ）等。如今，這些公司的股票正被恒大一步步出售，用于償還債務(wù)。

最新的消息是，11月18日，中國(guó)恒大宣布以總代價(jià)約21.28億港元出售約18%恒騰網(wǎng)絡(luò)股份，出售價(jià)為每股1.28港元，較上個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)折讓24.26%。交易完成后，恒大將不再持有任何恒騰股份。恒大表示，預(yù)計(jì)這筆交易將產(chǎn)生85億港元的虧損。

在此之前，中國(guó)恒大已經(jīng)出售恒騰網(wǎng)絡(luò)22億股，套現(xiàn)額88.08億港元。如果恒大最新的股權(quán)拋售方案順利進(jìn)行，恒大合計(jì)將套現(xiàn)超百億港元。恒騰網(wǎng)絡(luò)是恒大和騰訊2015年共同成立的互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)服務(wù)公司，彼時(shí)恒大和騰訊分別投資了5.51億港元及2億港元。

除了恒騰網(wǎng)絡(luò)，嘉凱城也成為恒大變現(xiàn)資金而選擇出售的目標(biāo)。

11月16日，恒大轉(zhuǎn)讓給康曼德資管的嘉凱城7200萬(wàn)股權(quán)已經(jīng)全部完成過(guò)戶手續(xù)，總對(duì)價(jià)約1.7億元。今年6月份和10月份，恒大還分別對(duì)嘉凱城的股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓及減持，加上這次的7200萬(wàn)股，恒大在嘉凱城的持股比例，已由最高時(shí)的52.78％降至目前的17.56％。

嘉凱城和恒騰網(wǎng)絡(luò)曾是許家印影視版圖的重要二子，被寄予厚望。2016年，恒大斥資36億買(mǎi)下嘉凱城股權(quán)。2018年9月，嘉凱城5.95億元高溢價(jià)收購(gòu)北京明星時(shí)代影院和北京艾美影院兩家公司100%股權(quán)，用以進(jìn)軍電影院；2020年10月，恒騰網(wǎng)絡(luò)斥資72億港元收購(gòu)儒意影業(yè)，還簽了一份3年凈利超15億元的對(duì)賭協(xié)議。

右手電影院，左手影視制作公司，恒大的“電影夢(mèng)”打造得很完美。在許家印看來(lái)，房地產(chǎn)是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，未來(lái)會(huì)有萎縮，“所以我們做文化產(chǎn)業(yè)，因?yàn)楝F(xiàn)在文化產(chǎn)業(yè)是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。”他沒(méi)有想到的是，恒大“電影夢(mèng)”蹣跚9年，終是成了“斷尾”。

恒大集團(tuán)另一大產(chǎn)業(yè)——新能源汽車也傳來(lái)募資消息。11月9日，恒大汽車公告稱，計(jì)劃通過(guò)配售股份募資約5億港元。

另?yè)?jù)港交所文件，完成兩次股份出售事項(xiàng)后，恒大在盛京銀行的持股數(shù)量由32.02億股降為12.82億股，持股比例降至19.85%。該項(xiàng)出售，共計(jì)套現(xiàn)約110億元。

此外，恒大還出售了深圳高新投集團(tuán)7.08%股權(quán)變現(xiàn)10.4億元；出售恒大冰泉集團(tuán)495股權(quán)變現(xiàn)20億元；出售5個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目股權(quán)及非核心資產(chǎn)變現(xiàn)92.7億元等。

不過(guò)，出售這些股權(quán)所得款項(xiàng)，并不能進(jìn)入恒大或許家印的腰包。在出讓公告中，盛京銀行要求，出售事項(xiàng)全部所得款項(xiàng)需用作償還恒大對(duì)盛京銀行的相關(guān)債務(wù)。根據(jù)協(xié)議，轉(zhuǎn)讓的嘉凱城股份，也要用于歸還對(duì)中信證券的債務(wù)本金。

同時(shí)，恒大已與部分供應(yīng)商達(dá)成“以房抵債”的解決方案。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括帝歐家居、三棵樹(shù)、東鵬控股、世聯(lián)行、皮阿諾等上下游建材供應(yīng)商相繼披露與恒大達(dá)成了“以房抵債”相關(guān)協(xié)議。

廣田集團(tuán)、瑞和股份、蒙娜麗莎、寶鷹股份等也都表示正在與恒大協(xié)商尋求解決方案，其中，也有部分建材公司采取的訴訟手段：全筑股份在11月17日公告稱已對(duì)恒大提起訴訟，要求其支付工程款及利息共計(jì)2.38億元。

在境外債券方面，10月末，恒大在寬限期的最后幾天兌付了兩筆美債到期利息，合計(jì)約1.29億美元；11月11日，恒大又在最后期限支付了三筆美元債利息，合計(jì)約1.48億美元。

短短一個(gè)月內(nèi)，恒大連續(xù)兌付了5筆美債到期利息，也避免了亞洲公司有史以來(lái)規(guī)模最大的美債違約的出現(xiàn)。直至今日，恒大并未發(fā)生任何境內(nèi)外公司債的公開(kāi)違約。

不過(guò)，情況仍不樂(lè)觀。目前，恒大有23只債券仍在存續(xù)期，均存在交叉違約條款：如果恒大集團(tuán)或其受限制子公司，背負(fù)任何一筆超過(guò)2000萬(wàn)美元的逾期未償還債務(wù)，所有其他債券將立即到期。

一旦違約，境外債權(quán)人可以訴訟等方式，要求償還債務(wù)，甚至可向法院提交針對(duì)恒大的境外破產(chǎn)程序。此前就曾有德國(guó)DMSA揚(yáng)言如果恒大未按期付息，將對(duì)其提起破產(chǎn)訴訟。

靈魂人物出手馳援，房企春天還會(huì)遠(yuǎn)嗎？

為了讓公司安穩(wěn)過(guò)冬，各地產(chǎn)大佬近來(lái)紛紛選擇用自有資金輸血公司。

11月14日晚，融創(chuàng)中國(guó)（1918.HK）公告稱孫宏斌向集團(tuán)提供4.5億美元（折合人民幣約30億元）無(wú)息借款資金。

閩商林騰蛟，為其實(shí)控的陽(yáng)光城尋求展期的多筆美元債進(jìn)行全額擔(dān)保，并處置了興業(yè)銀行股權(quán)等資產(chǎn)緩解流動(dòng)性壓力。

佳兆業(yè)老板潮商郭英成也開(kāi)始出手，在公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品延期兌付時(shí)簽字擔(dān)保。

旭輝控股大股東林氏家族，也在日前以供股方式募集的16億多港元中，將至少認(rèn)購(gòu)約8.87億港元，且有意全額兜底。

再早些的9月20日，富力地產(chǎn)稱，執(zhí)行董事李思廉及大股東張力, 將提供約80億港元股東資金, 預(yù)計(jì)于未來(lái)一至兩個(gè)月內(nèi)完成。

在現(xiàn)階段，頭部房企老板們掏出的真金白銀，不僅體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)的信心和共克時(shí)艱的態(tài)度，也對(duì)整個(gè)行業(yè)有著指向意義，他們的選擇更是投資者信心的重要支撐。選擇“”違約的，投資者自然用腳投票。大浪淘沙之下，總有一些房企將以主動(dòng)或被動(dòng)的方式離開(kāi)，但活下去應(yīng)該是所有房企的一致行動(dòng)方向。

恒大目前在精簡(jiǎn)架構(gòu)，月底前完成多部門(mén)合并。部分地區(qū)公司出現(xiàn)停薪留職的情況，一些員工因?yàn)榘l(fā)不出工資離職，但依然有一些員工選擇堅(jiān)守，“對(duì)公司有感情，共渡難關(guān)”。

近期監(jiān)管針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的表態(tài)也十分密集，時(shí)有暖風(fēng)吹來(lái)。

9月22日，央媒發(fā)聲，樓市調(diào)控也要注意保護(hù)剛需；9月24日，央行提出：“維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益。”

10月中旬，央行稱個(gè)別大型房企風(fēng)險(xiǎn)暴露產(chǎn)生的系列連鎖反應(yīng)是短期市場(chǎng)應(yīng)激反應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)整體可控，已指導(dǎo)主要銀行保持房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)有序投放。

11月12日，央行、銀保監(jiān)會(huì)都提到了維護(hù)促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

隨著眾多房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)資金問(wèn)題，宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的的寬松預(yù)期，客觀上將有助于企業(yè)走出困境。近期央行等頻頻對(duì)個(gè)人信貸、房企融資表態(tài)，也可以看到，目前調(diào)控政策正在逐步轉(zhuǎn)暖，讓房地產(chǎn)行業(yè)循序漸進(jìn)的“軟著陸”，避免傷筋動(dòng)骨的“硬著陸”。這輪周期過(guò)后，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)將真正走向健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。