周鴻祎“押寶”新能源汽車賽道，有望上市的哪吒汽車會(huì)實(shí)現(xiàn)“彎道超車”嗎？

如果你在車友群里請(qǐng)大家?guī)兔ν扑]新能源汽車，得到的車款大概率會(huì)出自特斯拉、蔚來(lái)、理想、小鵬旗下。至于哪吒汽車，一些人或許在某三四線城市見(jiàn)過(guò)它的體驗(yàn)店，而更多生活在一二線城市的車友或許根本沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)它，最多是在某個(gè)商場(chǎng)的一樓大廳匆匆掃過(guò)它的身影。

就像當(dāng)年拼多多突然闖入大眾視野后，便很快形成了足以對(duì)抗淘寶、京東的商業(yè)力量一樣，哪吒汽車也以異軍突起之勢(shì)，出現(xiàn)在國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)。即使很多五環(huán)內(nèi)的消費(fèi)者還沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)這個(gè)品牌，但它的銷量已經(jīng)位居行業(yè)第二。2021年10月，哪吒汽車以單月交付8107量汽車的成績(jī)，超越理想、蔚來(lái)、威馬，位居行業(yè)10月交付量第二，僅次于小鵬汽車。

最近哪吒汽車又迎來(lái)了兩個(gè)利好消息。據(jù)36氪報(bào)道，10月底，哪吒汽車官方宣布完成D1輪40億元融資。此次融資由360集團(tuán)領(lǐng)投20億元，建銀國(guó)際、中信證券投資、申萬(wàn)宏源香港旗下新能源產(chǎn)業(yè)基金、吉富創(chuàng)投等多家知名投資機(jī)構(gòu)跟投。其中，360集團(tuán)連續(xù)兩輪投資總金額共計(jì)29億元，將間接合計(jì)持有哪吒汽車16.594%股權(quán)，為哪吒汽車第二大股東。

另一個(gè)好消息是，11月8日，哪吒汽車與寧德時(shí)代正式簽署戰(zhàn)略協(xié)議。寧德時(shí)代將參與D2輪融資，戰(zhàn)略投資哪吒汽車，并在技術(shù)研發(fā)和供應(yīng)鏈保障領(lǐng)域全面開(kāi)啟戰(zhàn)略合作。在電池短缺、車企Leader需要到寧德“搶”電池的大背景下，哪吒汽車得到寧德時(shí)代的助力，無(wú)異于如虎添翼。

利好之后，哪吒汽車隨即放出即將上市的新聞。來(lái)自新浪財(cái)經(jīng)的消息，哪吒汽車母公司——合眾新能源汽車有限公司正在考慮進(jìn)行10億美元的香港IPO。由于360集團(tuán)是哪吒汽車的第二大股東，這意味著，紅衣教主周鴻祎雖未直接造出自己品牌的車，但也將像雷Boss一樣，享受到“造車運(yùn)動(dòng)”的紅利。

那么問(wèn)題來(lái)了，哪吒汽車是誰(shuí)？為什么能夠得到周鴻祎的青睞？哪吒汽車的實(shí)力幾何？赴港后，靠什么支撐市值？

針對(duì)以上問(wèn)題，《博望財(cái)經(jīng)》分析師將為讀者一一解答。

汽車行業(yè)的小米

哪吒汽車起步并不算晚。

2014年，原本在奇瑞主導(dǎo)新能源汽車項(xiàng)目的方運(yùn)舟選擇辭職創(chuàng)業(yè)，在位于浙江省北部的縣級(jí)市桐鄉(xiāng)創(chuàng)辦了浙江合眾新能源汽車有限公司，也就是哪吒汽車的母公司。

2014年是國(guó)內(nèi)新能源汽車品牌誕生元年，小鵬汽車?yán)钚※i、蔚來(lái)汽車?yán)畋蠖际窃谶@一年開(kāi)始造車。

與有多年創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的李斌和李小鵬不同，在創(chuàng)辦合眾之前，方運(yùn)舟在創(chuàng)投圈沒(méi)有太多資源和人脈，所以你會(huì)發(fā)現(xiàn)，在某些公司靠PPT就可以拿到融資的時(shí)候，合眾在成立的第三年才融到錢(qián)。

條條道路通羅馬，沒(méi)有錢(qián)脈，就去積累技術(shù)實(shí)力和資源。在創(chuàng)辦合眾的同時(shí)，方運(yùn)舟選擇在清華大學(xué)攻讀博士后，在清華，方運(yùn)舟的老師是泰斗級(jí)專家歐陽(yáng)明高。

或許是因?yàn)楹媳姡倪钙嚕┑暮诵某蓡T均來(lái)自奇瑞汽車，或者曾經(jīng)在奇瑞汽車工作過(guò)，合眾選擇了親民路線——先打造低端電動(dòng)汽車品牌占領(lǐng)市場(chǎng)，時(shí)機(jī)成熟后，再轉(zhuǎn)型中高端。小米手機(jī)在手機(jī)行業(yè)的成功給了合眾核心團(tuán)隊(duì)巨大的信心，他們想打造出汽車行業(yè)的小米。

不過(guò)，從合眾的融資脈路來(lái)看，方運(yùn)舟等人的構(gòu)想似乎未能得到資本市場(chǎng)的認(rèn)可。邏輯很簡(jiǎn)單，智能電動(dòng)汽車的研發(fā)成本和包括芯片在內(nèi)的零部件成本非常高，如果想要以5萬(wàn)到10萬(wàn)的價(jià)格售車，只要兩條路可以走，要么虧錢(qián)賣(mài)車，要么壓縮技術(shù)、運(yùn)維等成本。前者不利于長(zhǎng)期發(fā)展，后者將促使品牌無(wú)法構(gòu)建壁壘。

幸運(yùn)的是，合眾的親民路線得到了地方政府的青睞，桐鄉(xiāng)、宜春、南寧、四川省政府向其拋來(lái)橄欖枝，為合眾帶來(lái)了早期資金，并幫助合眾順利在桐鄉(xiāng)、宜春、南寧三地建造工廠。

截止目前，哪吒汽車已經(jīng)推出，哪吒N01、哪吒V和哪吒U（pro）三種車型，價(jià)格最低只需5.99萬(wàn)元，其中，銷量比較好的哪吒V，補(bǔ)貼后官方指導(dǎo)價(jià)僅為6.09萬(wàn)元。

翻看哪吒汽車的銷售數(shù)據(jù)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，2018年，合眾推出哪吒汽車品牌后，走的路線是先B后C——先通過(guò)與地方政府和網(wǎng)約車平臺(tái)達(dá)成合作的方式打開(kāi)市場(chǎng)，再以此為背書(shū)搶奪C端用戶。據(jù)媒體報(bào)道，2020年，哪吒汽車已經(jīng)進(jìn)入上海、浙江、廣西、江西、江蘇、湖北、山西等全國(guó)十多個(gè)省份以及國(guó)稅系統(tǒng)等22個(gè)政府的采購(gòu)名單中。

2020年打完B端市場(chǎng)后，2021年，哪吒汽車開(kāi)始發(fā)力C端市場(chǎng)。從目前的數(shù)據(jù)來(lái)看，哪吒汽車在C端市場(chǎng)走的十分順利。1-10月，哪吒汽車?yán)塾?jì)交付達(dá)49534臺(tái)，同比增長(zhǎng)398%。為后續(xù)的銷量鋪路，2021年，哪吒汽車將打造50家直營(yíng)店和150家經(jīng)銷店。

如方運(yùn)舟所愿，哪吒汽車在下沉市場(chǎng)撕開(kāi)了口子。

2021年，360集團(tuán)和寧德時(shí)代向哪吒汽車拋出了橄欖枝，幫助哪吒汽車完成了D輪和D+輪融資。

有了錢(qián)的哪吒汽車計(jì)劃沖擊更廣闊的市場(chǎng)。2022年，哪吒汽車將推出一款售價(jià)在20——30萬(wàn)左右的高級(jí)轎跑車。

哪吒汽車為什么急于沖刺中高端市場(chǎng)？

是因?yàn)榈投耸袌?chǎng)不賺錢(qián)嗎？官方數(shù)據(jù)顯示，2020年哪吒汽車營(yíng)收為12.97億元，虧損13.21億元，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.32億元，虧損6.93億元。

亦或是因?yàn)槟倪钙嚹壳八瞥龅能囆烷T(mén)檻太低，既容易被模仿，也容易被超越？你可以將哪吒汽車產(chǎn)品理解為有智能網(wǎng)聯(lián)功能的電動(dòng)汽車，至于輔助駕駛技術(shù)，哪吒汽車遠(yuǎn)落后于蔚小理，更不用提特斯拉。

押注哪吒

既然哪吒汽車在技術(shù)上的實(shí)力相比于蔚小理如此薄弱，360集團(tuán)又為何押注哪吒汽車，周鴻祎甚至頻頻為哪吒展臺(tái)？

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年10月，我國(guó)新能源乘用車零售銷量達(dá)到32.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)141.1%，新能源車國(guó)內(nèi)零售滲透率達(dá)到18.8%，是2020年年均滲透率的3倍多。

新能源汽車發(fā)展勢(shì)如破竹，毫不夸張的說(shuō)，造車是最近幾年最大的風(fēng)口。面對(duì)如此大的風(fēng)口，周鴻祎怎么可能不心動(dòng)？

如果將心動(dòng)轉(zhuǎn)化成行動(dòng)，造自有品牌的車，相較百度、蘋(píng)果，360在自動(dòng)駕駛技術(shù)和高精地圖數(shù)據(jù)上過(guò)于羸。相較富士康、吉利等實(shí)業(yè)玩家，360在生產(chǎn)線組建、造車經(jīng)驗(yàn)上同樣十分欠缺。如果像雷軍一樣選擇All in，靠自有資金起步，360手上又沒(méi)有那么多資金，靠融資，360此時(shí)起步已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他玩家，再加上紅衣教主過(guò)去造手機(jī)、搞直播的失敗經(jīng)驗(yàn)，恐怕融資不會(huì)太順利。

美國(guó)在1850年代曾經(jīng)掀起“掘金潮”中,最賺錢(qián)的不是挖金子的人，而是為挖金子提供工具的人。360想做的正是為這些造車新勢(shì)力以及開(kāi)辟出新能源汽車產(chǎn)品線的老車企，輸出安全技術(shù)。

周鴻祎曾多次透露出360在造車方面的動(dòng)向。360集團(tuán)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，周鴻祎曾透露，360公司正在積極探索智能汽車安全領(lǐng)域市場(chǎng)機(jī)會(huì)，研判加大相關(guān)領(lǐng)域投入、進(jìn)一步深入發(fā)展智能汽車安全相關(guān)商業(yè)化業(yè)務(wù)的可行性，公司擁有國(guó)內(nèi)第一支汽車安全研究團(tuán)隊(duì)—360 Sky-Go Team，可提供全球領(lǐng)先的安全解決方案，目前已經(jīng)與奔馳、比亞迪等眾多主流汽車品牌開(kāi)展相關(guān)項(xiàng)目合作。

而360投資哪吒汽車的真正目的是想將哪吒汽車當(dāng)成自己的試驗(yàn)田。紅衣教主在微博上直言，希望將哪吒汽車作為智能網(wǎng)聯(lián)汽車安全的試驗(yàn)田，未來(lái)把在哪吒汽車上研究成熟的安全技術(shù)輸出給其他車企。

在周鴻祎看來(lái)，“只有深入車企一線，才能真正了解智能網(wǎng)聯(lián)汽車的安全究竟有哪些問(wèn)題，我們需要把哪吒汽車作為試驗(yàn)田，探索成熟以后輸出給其他車企。”

目前，360和哪吒汽車已經(jīng)開(kāi)始落地合作。11月3日舉行的哪吒汽車新車發(fā)布會(huì)上，三六零董事長(zhǎng)周鴻祎對(duì)外宣稱，V Pro將作為360安全上車的小試點(diǎn)，成為全球首款搭載汽車安全衛(wèi)士的智能汽車。

看到這里，可能有些讀者會(huì)產(chǎn)生疑問(wèn)，為什么哪吒汽車甘心當(dāng)360的試驗(yàn)田？

常言道，熙熙攘攘皆為利往。

哪吒汽車的高管對(duì)于360的投資和占股這樣回應(yīng)：第一、360在軟件技術(shù)、AI技術(shù)方面有很強(qiáng)的積累，可以在技術(shù)上幫助哪吒汽車；第二、360董事長(zhǎng)周鴻祎在互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷上有卓越的見(jiàn)解，給哪吒汽車帶來(lái)了新的營(yíng)銷、新理念、新方法；第三、哪吒汽車團(tuán)隊(duì)在融資方面經(jīng)驗(yàn)欠缺，360進(jìn)來(lái)之后，可以拓寬融資和IPO路徑。

把這些話直白點(diǎn)翻譯過(guò)來(lái)就是，我們當(dāng)前在營(yíng)銷上和融資能力上都不行，如果當(dāng)360的試驗(yàn)田能讓我們活下去，那為什么不呢？

雖然不知道本次寧德時(shí)代投資哪吒汽車，周鴻祎是否在中間牽線搭橋，但自從引入360后，哪吒汽車確實(shí)拿到了大額融資，并且即將赴港上市。

如果哪吒汽車上市成功，那么周鴻祎將喜提奇虎 360、360 金融、魯大師之后的第四家上市公司，再加上花房集團(tuán)正在籌備上市工作，紅衣教主有可能在今年或者明年握有5家上市公司。

雷軍投資李斌五年才等來(lái)蔚來(lái)汽車上市，周鴻祎投資哪吒汽車幾個(gè)月就將喜迎公司上市，雷軍得苦哈哈自己造車，而360集團(tuán)輕而易舉就成了哪吒汽車的第二大股東。

這么看來(lái)，還是老周“聰明”。

只是不知道沒(méi)有“技術(shù)”的哪吒汽車，能在下沉市場(chǎng)，獨(dú)大多久。