“醫(yī)用敷料第一股”敷爾佳沖擊創(chuàng)業(yè)板，最大供應(yīng)商變身第二大股東

近日，因“醫(yī)美面膜”而備受關(guān)注的的哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“敷爾佳”）創(chuàng)業(yè)板IPO被受理。敷爾佳擬募資18.96億，其中8.85億元用于品牌營(yíng)銷推廣，6.55億用于生產(chǎn)基地建設(shè)，3億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，5691萬(wàn)元用于研發(fā)及質(zhì)量檢測(cè)中心建設(shè)。

主營(yíng)產(chǎn)品長(zhǎng)期依賴外部采購(gòu)

2017年成立的敷爾佳主要從事專業(yè)皮膚護(hù)理產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售， 產(chǎn)品覆蓋醫(yī)療器械類敷料產(chǎn)品和功能性護(hù)膚品 。2020 年，醫(yī)療器械類敷料產(chǎn)品占比 25.9%，市場(chǎng)排名第一。

披露數(shù)據(jù)顯示，敷爾佳主營(yíng)產(chǎn)品長(zhǎng)期依靠外部采購(gòu)。2018年至2021年2月，敷爾佳主營(yíng)產(chǎn)品中直接人工成本全部為零。“公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要來(lái)自外部采購(gòu)產(chǎn)成品，不存在自主生產(chǎn)情形，故營(yíng)業(yè)成本基本由直接材料構(gòu)成，不涉及直接人工。”敷爾佳在招股書中表示。

2021年2月，敷爾佳收購(gòu)北星藥業(yè)全部股權(quán)，后者是哈三聯(lián)（002900.SZ）旗下從事化妝品和醫(yī)療器械生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)的全資子公司。自此，敷爾佳擺脫主營(yíng)產(chǎn)品依賴外部采購(gòu)的窘境，具備自主生產(chǎn)能力。

此外，2019年，敷爾佳迎來(lái)業(yè)績(jī)暴漲，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.42億元，較2018年暴漲259.44%。2020年，公司業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.85億元，同比增長(zhǎng)18.12%；凈利潤(rùn)6.48億元，同比下降1.97%。

最大供應(yīng)商變身第二大股東

公開資料顯示，作為公司實(shí)控人，張立國(guó)持有93.81%股權(quán)，哈三聯(lián)持有5%股權(quán)，為該公司第二大股東。

但在今年年初，哈三聯(lián)與敷爾佳還停留在上下游合作關(guān)系。據(jù)悉，作為“敷爾佳”產(chǎn)品全國(guó)總代理，敷爾佳主要擔(dān)任產(chǎn)品獨(dú)家銷售、推廣和品牌運(yùn)營(yíng)維護(hù)，哈三聯(lián)負(fù)責(zé)產(chǎn)品獨(dú)家生產(chǎn)。2018年至2020年，敷爾佳向哈三聯(lián)采購(gòu)額占各期存貨采購(gòu)總額的比例均超過(guò) 95%。

今年2月，哈三聯(lián)以北星藥業(yè)100%股權(quán)增資敷爾佳，取得敷爾佳5%股權(quán)，哈三聯(lián)從最大供應(yīng)商變身公司第二大股東。

此次換股收購(gòu)，哈三聯(lián)與敷爾佳、張立國(guó)簽署了《哈爾濱三聯(lián)藥業(yè)股份有限公司關(guān)于哈爾濱敷爾佳科技發(fā)展有限公司之投資協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱"《投資協(xié)議》"），其中約定了優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、優(yōu)先購(gòu)買權(quán)、共同出售權(quán)、業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償、更優(yōu)惠條款等特殊權(quán)利條款。

6月，三者簽署《投資協(xié)議》補(bǔ)充協(xié)議，約定自敷爾佳遞交招股書日起，上述協(xié)議終止。若敷爾佳IPO失敗，上述協(xié)議自動(dòng)恢復(fù)并由張國(guó)立一人承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

作為一家專業(yè)皮膚護(hù)理產(chǎn)品公司，敷爾佳自主研發(fā)能力備受關(guān)注。2021年一季度，公司291名員工中，其中研發(fā)人員 2 人，研發(fā)費(fèi)用13.2萬(wàn)元。因此，敷爾佳急切擴(kuò)大研發(fā)規(guī)模及投入，截至招股書簽署日期，研發(fā)人員增至 6 人。此次擬募集資金中用于研發(fā)及質(zhì)量檢測(cè)中心建設(shè)資金5691萬(wàn)元，占總募集資金3%。