隨著居民消費能力提高，家家戶戶餐桌上必備的乳品，正在向豐富化和高端化變革。追求更優(yōu)質(zhì)的蛋白質(zhì)、更新鮮的生產(chǎn)日期、更低的糖份、甚至花樣翻新的品牌聯(lián)動，這些不斷升級的消費需求對乳企提出新挑戰(zhàn)，也讓乳品行業(yè)格局出現(xiàn)令人期待的變化的可能。

作為國內(nèi)乳業(yè)兩大巨頭之一的蒙牛，在2021年中期獲得亮眼的業(yè)績表現(xiàn)，特別是鮮奶、奶酪等高端線產(chǎn)品展現(xiàn)出迅猛的發(fā)展勢頭。

蒙牛乳業(yè)2021年中期財報顯示，期內(nèi)收入達459億元，同比增長22.3%，利潤達29.5億元。由于該業(yè)績超出市場普遍預期，財報公布后，蒙牛乳業(yè)股價高開3.54%，隨即股價一路攀升，最高漲7.65%。

業(yè)績超預期，多品類“競速”

得益于業(yè)績增幅擴大，加上運營效率提升，蒙牛2021中期歸母利潤增幅高達143.2%。超預期的營收和利潤，是持續(xù)推進產(chǎn)品創(chuàng)新升級，以及大力開拓在線和線下全渠道發(fā)展的結(jié)果。

在財報中，蒙牛各業(yè)務板塊表現(xiàn)均有亮點，增速均大幅領先行業(yè)。其中，常溫液態(tài)奶、低溫酸奶及乳酸菌飲料、鮮奶組成的液態(tài)奶業(yè)務收入同比增長21.1%至人民幣394.481億元；明星產(chǎn)品特侖蘇增長近40%；在低溫行業(yè)較低迷的情況下，蒙牛同比實現(xiàn)7%的逆勢增長，市場份額領先優(yōu)勢繼續(xù)擴大；鮮奶業(yè)務收入翻倍，市場份額大幅提升。

冰淇淋業(yè)務同比實現(xiàn)34.8%的快速增長，毛利率明顯提升，并于3月底收購了東南亞冰淇淋領先品牌艾雪。

旗下國產(chǎn)奶粉平臺雅士利聚焦瑞哺恩嬰配粉品牌、悠瑞成人粉品牌，及貝拉米聚焦“真實有機”品牌定位，深耕細分市場、拓寬銷售渠道，推動奶粉業(yè)務收入同比上升11.6%至人民幣25.473億元。

此外，2021年7月13日，妙可藍多（600882.SH）公告稱完成了定增，蒙牛正式成為妙可藍多的控股股東。一方是中國乳制品行業(yè)的領軍巨頭，另一方是國內(nèi)奶酪龍頭，在兩方的協(xié)同努力下，有望在奶酪產(chǎn)品這個極具潛力的領域大有作為。

作為傳統(tǒng)的常溫奶龍頭，蒙牛今年多品類開花，各板塊“競速”式發(fā)展，為未來業(yè)績增長提供了更大的想象空間。

消費升級下的“高端牛”

作為行業(yè)龍頭，單純地“向市場要利潤”已經(jīng)不再符合蒙牛的增長需求。只有“向產(chǎn)品要利潤”才能既滿足消費者消費升級的需求，同時也實現(xiàn)業(yè)務的發(fā)展。

以特侖蘇產(chǎn)品為例，從2005年蒙牛推出國內(nèi)首個高端乳品品牌特侖蘇，在市場規(guī)模已經(jīng)進入成熟期的常溫奶領域，撕開一個高端產(chǎn)品的“新口子”。開啟通過品牌區(qū)分檔次，從而實現(xiàn)價格的提升。

在品牌區(qū)分的同時，在同一品牌內(nèi)，再通過營養(yǎng)成分和包裝形態(tài)進行產(chǎn)品升級，有效提升業(yè)績。2019年，特侖蘇推出“夢幻蓋”升級包裝，開啟特侖蘇3.0時代。2020年，特侖蘇升級推出每100毫升3.8克蛋白質(zhì)、125毫克原生高鈣的有機牛奶。今年上半年，特侖蘇再次推出沙漠有機純牛奶，引入沙漠牧場生態(tài)概念。

根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，2010-2020 年兩大乳品巨頭高端常溫奶產(chǎn)品的市占率從9.3%上升到43.3%，而基礎白奶市占率從61.3%下降到42.3%，可見常溫牛奶高端化趨勢明顯，且仍有繼續(xù)增長空間。

除了高端常溫奶，另一個高端消費趨勢下的乳品則是奶酪。

奶酪是牛奶經(jīng)過發(fā)酵、凝固、去除大部分水份制得。一般情況下，10 斤牛奶才能做出 1 斤奶酪，而奶酪中蛋白質(zhì)、鈣鐵鋅硒等微量元素的含量都大大高于鮮牛奶。

由于成本較高，奶酪產(chǎn)品定位傾向于高端消費品，與傳統(tǒng)牛奶定位生活必需品有所區(qū)別，也有更大的市場空間。

但目前，中國奶酪消費仍處于成長期初期。2020年中國奶酪總消費量僅20萬噸，而從消費量增速來看2006年至今增速在15%左右，市場空間依然廣闊。

蒙牛原有的奶酪產(chǎn)品已有基礎，蒙牛旗下愛氏晨曦品牌奶酪涵蓋兒童奶酪、休閑奶酪、佐餐奶酪及高端奶酪產(chǎn)品，同時引進歐洲高端奶酪品牌嘉士德羅(Castello)和液體黃油品牌樂派克(Lurpak)，覆蓋消費者全天候的食用場景。

數(shù)據(jù)顯示，即使是在外資品牌占主導的市場環(huán)境下，蒙牛的奶酪產(chǎn)品在國內(nèi)市場占比已達1.8%。

在蒙牛控股市場龍頭妙可藍多之后，妙可藍多可以獲得充足的資金、技術(shù)、渠道上的支持，可以進一步深耕奶酪市場，在原有的低溫領域，發(fā)展常溫奶酪，原制奶酪、再制奶酪、奶酪休閑食品等多個品類。

同時，妙可藍多將變身成為蒙牛奶酪業(yè)務平臺，合并蒙牛旗下的奶酪業(yè)務之后，或?qū)⒅苯映酵赓Y品牌百吉福，成為國內(nèi)奶酪市場最大的企業(yè)。

一頭牛肩上的中國責任

在追求業(yè)務發(fā)展背后，作為一家“國字頭”乳企，蒙牛更是積極將環(huán)保、公益的社會責任扛在肩上。

財報顯示蒙牛已經(jīng)確定了將在全行業(yè)率先實現(xiàn)碳中和的目標，將自身發(fā)展全面融入“生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展”大潮，不斷提升環(huán)境、社會、經(jīng)濟效益，推動全產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)發(fā)展。

作為港股上市公司，蒙牛今年再次入選恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)成分股，保持港股可持續(xù)發(fā)展表現(xiàn)排名前30強。

今年上半年，蒙牛首次將ESG工作表現(xiàn)納入管理層年度績效，實現(xiàn)公司治理與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展工作有機融合。同時，蒙牛積極響應“2060年前實現(xiàn)碳中和”的國家目標，承諾在全行業(yè)率先實現(xiàn)碳中和，2022年將公布減排目標和路徑。

同時，蒙牛還榮獲香港品質(zhì)保證局頒發(fā)的綠色金融發(fā)行前證書，完成中國乳業(yè)綠色融資第一單，成功發(fā)行首筆鄉(xiāng)村振興債，助力國家鄉(xiāng)村振興建設。蒙牛《2020可持續(xù)發(fā)展報告》榮獲中國社會科學院“五星+”級行業(yè)最高評價，被認定為中國企業(yè)社會責任報告典范。

蒙牛用20多年的時間從一家地方乳企成長為全國龍頭、國際領先，如今蒙牛總裁盧敏放提出從2021年開始，進入“再造一個蒙牛”的新五年征程。今年也是“十四五”的開局之年，蒙牛已經(jīng)交出一份高水平的答卷，在加速快跑的趨勢下，“下一個”蒙牛更值得期待。