歷經(jīng)4年半，貝因美終究沒有拿下保險牌照。

近日，貝因美發(fā)布公告稱，由于華大健康保險股份有限公司（下稱“華大保險”）擬經(jīng)營的健康險業(yè)務(wù)所涉政府主管部門、事項申報審批路徑發(fā)生重大變化，經(jīng)合作方友好協(xié)商，華大保險籌備組擬終止華大健康保險股份有限公司的籌備工作。

此后，貝因美將根據(jù)發(fā)起人對華大保險（籌）的持股比例，退還剩余投資款。

這意味著，歷經(jīng)4年半的時間，貝因美依然沒有拿下心儀已久的保險牌照。

華大保險終止籌備

貝因美的保險牌照野心從2017年開始。2017年1月，貝因美在第六屆董事會第十七次會議審議中，通過了《關(guān)于參與發(fā)起設(shè)立保險公司的議案》，擬通過全資子公司黑龍江貝因美乳業(yè)有限公司，以使用自有資金方式，參與發(fā)起設(shè)立華大保險。其注冊資本為15億元，其中，貝因美乳業(yè)擬出資2.25億元，占其注冊資本的15%。

彼時，與貝因美乳業(yè)一同參與發(fā)起設(shè)立的，還有七家公司。其中深圳華大基因科技有限公司、深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司和香江集團(tuán)有限公司三家公司各出資3億元，占比均為20%，并列為第一大股東。另外，北京榮之聯(lián)科技股份有限公司，出資1.5億元，持股比例10%，深圳同創(chuàng)偉業(yè)資產(chǎn)管理股份有限公司，出資1.2億元，持股8%，深圳市深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司和深圳市中航健康時尚集團(tuán)股份有限公司，持股比例為4%和3%。

可以看出，擬設(shè)立的股東方來自于投資管理、技術(shù)研發(fā)和銷售、乳制品、技術(shù)開發(fā)和健身健美等業(yè)務(wù)。

中央財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院教授郝演蘇指出，保險業(yè)是一種金融活動，公司通過參與保險業(yè)可以實現(xiàn)擴張的目的。

然而，到今年8月， 貝因美宣布退出華大保險的設(shè)立。據(jù)貝因美于8月14日發(fā)布的有關(guān)公告，由于華大保險擬經(jīng)營的健康險業(yè)務(wù)所涉政府主管部門、事項申報審批路徑發(fā)生重大變化，經(jīng)合作各方友好協(xié)商，華大保險籌備組擬終止華大健康保險股份有限公司的籌備工作，并計劃根據(jù)發(fā)起人對華大健康保險股份有限公司的持股比例相應(yīng)退還剩余的投資款。

貝因美稱，此次退出參與發(fā)起設(shè)立保險公司事項是經(jīng)參與各方協(xié)商決定的，符合該公司的基本利益，終止此次合作的各方無需承擔(dān)違約責(zé)任；不會對該公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生重大不利影響，不存在損害該公司和全體股東利益的情形。

近年來，上市公司跨界進(jìn)入保險圈的現(xiàn)象火熱，但自2016年后，監(jiān)管牌照審批日趨嚴(yán)格。根據(jù)AI財經(jīng)社粗略統(tǒng)計，在貝因美提交設(shè)立華大保險方案的2017年，保險機構(gòu)獲批籌數(shù)量由2016年的近20家下降為個位數(shù)，此后，批籌數(shù)量不斷下降。“保險市場產(chǎn)品單一，中小公司缺乏創(chuàng)新，可能導(dǎo)致中小公司面臨生存壓力。”郝演蘇表示。

曾連續(xù)兩年虧損，渠道銷售縮緊

值得注意的是，貝因美近年來面臨多重問題，曾接連虧損兩年后才扭虧。半年報顯示，今年上半年，貝因美營業(yè)收入為11.21億元，較上年同期減少24.59%，歸屬于上市公司股東凈利潤為3342.46萬元，同比減少21.85%。而從較長時間維度來看，2019年，貝因美由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損1.03億元，2020年，其凈虧損擴大至3.24億元。

在連虧兩年后，今年上半年，貝因美實現(xiàn)扭虧，凈利潤為3342.46萬元，然而，較同期仍有下降，降幅約達(dá)兩成。

從另一方面看，對于貝因美而言，退出保險回歸主業(yè)或是一個現(xiàn)實選擇。因為根據(jù)《保險法》中的規(guī)定，保險公司股東須具備持續(xù)的盈利能力。

此外，貝因美還面臨銷售渠道縮緊的情況。曾有投資者在互動平臺中反映，貝因美奶粉銷量數(shù)上升7%，銷售金額卻同比下跌25%。

奶粉作為貝因美的支柱型產(chǎn)品，其在營收中占比約九成。然而，在近年的發(fā)展中，其奶粉業(yè)務(wù)對營收的貢獻(xiàn)有所下滑，2018年至2020年，其營收占比約為93.38%，90.05%，90.74%。2021年上半年，這一數(shù)據(jù)下降至89.81%。值得注意的是，盡管奶粉銷售量同比提升7.28%，但其收入為10.07億元，卻同比下降25.46%。

對此，貝因美回復(fù)投資者表示，公司奶粉銷售量的上升和營業(yè)收入下降主要系公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整所致。

這表明，貝因美的渠道銷售表現(xiàn)也有一定程度縮減。貝因美指出，公司產(chǎn)品主要通過經(jīng)銷商、直供客戶和電子商務(wù)等渠道銷售，但上述提及的渠道收入均有不同程度的下滑。根據(jù)其披露，經(jīng)銷商、直供客戶、電子商務(wù)帶來的收入同比縮減了21.12%、73.95%和17.47%。僅包銷商和其他渠道的收入較同期實現(xiàn)增長。貝因美在半年報中指出，公司正重點打造線上線下融合的新零售業(yè)務(wù)模式。值得注意的是，除營業(yè)收入下降外，貝因美的營業(yè)成本、銷售費用也在下降。

在業(yè)務(wù)縮減的同時，其管理層也是變動頻繁。今年1月，貝因美總經(jīng)理包秀飛因個人原因離任，2月，副總經(jīng)理王云芳離任；董事層面，董事許良軍因工作變化于1月離任，李軍、金志強則在5月因任期滿離任。5月，創(chuàng)始人謝宏被選舉為董事長，其同時兼任總經(jīng)理一職，鮑晨、李志容、陳濱、趙愛凌相繼加入管理層，擔(dān)任副總經(jīng)理。其中，李志容兼任董事會秘書，陳濱兼任財務(wù)總監(jiān)。

此外，在其披露的15家子公司及參股公司方面，凈利潤表現(xiàn)也并不樂觀。僅貝因美母嬰、貝因美乳業(yè)、廣達(dá)盛、寧波電子商務(wù)、吉林貝因美、貝佳滿6家公司實現(xiàn)盈利。而宜昌貝因美、北海貝因美、貝因美兒童奶、上海商超、營銷管理公司、貝因美科技、杭州嬰童、貝因美婦幼、貝因美（上海）管理咨詢有限公司合計虧損約0.6億元。