近日，廣東銀保監(jiān)局批復(fù)廣州農(nóng)商行定增方案。這意味著，自去年底撤回A股上市后，廣州農(nóng)商行仍在積極尋找新的融資路徑。

據(jù)批復(fù)公告，廣州農(nóng)商行本次定向增發(fā)內(nèi)資股不超過(guò)13.40億股、募集資金不超過(guò)人民幣81.44億元，非公開(kāi)發(fā)行境外上市外資股（H股）不超過(guò)3.05億股、募集資金不超過(guò)人民幣18.56億元。

此外，監(jiān)管批復(fù)中強(qiáng)調(diào)，本次發(fā)行所募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，應(yīng)全部用于補(bǔ)充廣州農(nóng)商行資本金。

廣州農(nóng)商行是國(guó)內(nèi)少數(shù)資產(chǎn)破萬(wàn)億的巨型農(nóng)商行之一，近兩年的資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)速度都在10%以上，比北京農(nóng)商行、上海農(nóng)商行和重慶農(nóng)商行都要快。

然而，其資本充足率從2019年至2021年卻持續(xù)下滑，凈利潤(rùn)增速也出現(xiàn)負(fù)值。業(yè)內(nèi)人士對(duì)我們表示，此次廣州農(nóng)商行定增是為緩解資本充足率下滑的壓力。也有業(yè)內(nèi)人士分析，廣州農(nóng)商行本次定增擴(kuò)股是為滿足監(jiān)管需求，準(zhǔn)備再次上市。

核心一級(jí)資本率創(chuàng)8年新低

在去年底，廣州農(nóng)商行在上會(huì)前一天撤銷(xiāo)了上市申請(qǐng)，讓市場(chǎng)意外，業(yè)內(nèi)人士紛紛猜測(cè)背后原因。

“這背后應(yīng)該是有一些突發(fā)的原因?qū)е聭?zhàn)略決策的突然變化，比如當(dāng)年業(yè)績(jī)不理想，資本充足率下滑等，這些會(huì)影響到上市后的股價(jià)。”一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)AI財(cái)經(jīng)社表示。

事實(shí)上，廣州農(nóng)商行最早提出A股上市計(jì)劃是在2010年，但彼時(shí)城商行、農(nóng)商行上市閘門(mén)還尚未打開(kāi)，于是廣州農(nóng)商行選擇H股上市，并于2017年6月在H股上市成功，成為廣州首家上市銀行。

然而，受估值和經(jīng)營(yíng)情況影響，廣州農(nóng)商行上市后表現(xiàn)并不理想，在很長(zhǎng)一段時(shí)間，出現(xiàn)“零成交”的情況。有數(shù)據(jù)表明，廣州農(nóng)商行H股最長(zhǎng)有60多天成交金額為0。即便是如今，廣州農(nóng)商行股票也時(shí)常處于“無(wú)人問(wèn)津”的狀態(tài)，股價(jià)也停留在3港元左右。

公開(kāi)資料顯示，廣州農(nóng)商行成立于2009年，截至2020年，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到10278.72億元，是全國(guó)第三家資產(chǎn)規(guī)模突破萬(wàn)億的農(nóng)商行。

然而，近幾年，廣州農(nóng)商行資本充足率一直下降。2019年，廣州農(nóng)商行資本充足率、一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)充足率分別為14.23%、11.65%和9.96%。到了2020年，這三個(gè)指標(biāo)分別下降到12.56%、10.74%和9.20%。截至2021年3月末，下降更是嚴(yán)重，其核心一級(jí)資本充足率降至8.29%，創(chuàng)8年來(lái)新低。

為了緩解這一壓力，今年4月，廣州農(nóng)商行啟動(dòng)不超過(guò)13.4億股內(nèi)資股及不超過(guò)3.05億股H股的定增計(jì)劃，到7月底才被監(jiān)管批復(fù)。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)AI財(cái)經(jīng)社分析，增資擴(kuò)股有利于銀行提升自身實(shí)力，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，特別是原有股東同比例增資，更是監(jiān)管部門(mén)希望看到的。

“銀行增資的主要目的是讓風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)更符合監(jiān)管要求，不過(guò)本次廣州農(nóng)商行定增擴(kuò)股可能是為了再次上市準(zhǔn)備。”上述人士說(shuō)。

營(yíng)收凈利雙下降

2020年，廣州農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了很大程度的變動(dòng)，資產(chǎn)減值損失加大。

究其原因，主要是因?yàn)橐咔橛绊懸约皽p費(fèi)讓利，同時(shí)公司處置表外存量理財(cái)業(yè)務(wù)的歷史包袱，導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失增加。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年，廣州農(nóng)商銀行資產(chǎn)減值損失達(dá)78.93億元，同比增長(zhǎng)11.39%。其中，計(jì)提信用減值損失78.52億元，同比增10.93%。

同時(shí)，2020年，廣州農(nóng)商行營(yíng)收和凈利雙下降。據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，廣州農(nóng)商行2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入212.18億元，同比減少10.31%；全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)52.77億元，同比減少33.30%，降幅明顯。值得一提的是，去年已上市的10家農(nóng)商行合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)257.43億元，其中，僅有廣州農(nóng)商行和渝農(nóng)商行凈利潤(rùn)增速為負(fù)，廣州農(nóng)商行墊底。

并且，截至2020年末，廣州農(nóng)商行不良率在上市農(nóng)商行中也是最高，為1.81%，較上年末上升0.08個(gè)百分點(diǎn)，其中，公司貸款不良率已上升至2.31%，個(gè)別行業(yè)貸款不良率甚至超過(guò)10%。

廣州農(nóng)商行的表現(xiàn)，致使今年初兩次被大機(jī)構(gòu)下調(diào)評(píng)級(jí)。今年3月，廣州農(nóng)商行被國(guó)際知名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪列入評(píng)級(jí)下調(diào)的觀察名單。而后4月，又被中誠(chéng)信國(guó)際將評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定下調(diào)為負(fù)面。

關(guān)于廣州農(nóng)商行能否再次上市，業(yè)內(nèi)人士表示，在如今業(yè)績(jī)走弱、核心資本充足率下滑以及被機(jī)構(gòu)連續(xù)下降評(píng)級(jí)的情況下，廣州農(nóng)商行再融資的推進(jìn)會(huì)受到一定程度的影響，如再次選擇回A上市，依然面臨較大困難。