上海電氣83億財(cái)務(wù)黑洞迷霧

在公司此前曝出83億元財(cái)務(wù)“大雷”后不久，8月5日，上海電氣公告稱，執(zhí)行董事兼總裁黃甌突然離世。

此前的7月27日，公司董事長(zhǎng)兼CEO鄭建華剛剛因?yàn)樯嫦訃?yán)重違紀(jì)違法接受上海市紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)督調(diào)查。3個(gè)月前，公司退休近一年的原副總裁呂亞臣接受審查調(diào)查，呂亞臣也是爆雷子公司上海電氣通訊公司的董事長(zhǎng)及法定代表人。

上海電氣“禍不單行”。隨著日前十余家上市公司相繼爆雷，合計(jì)曝出了近200億元應(yīng)收、預(yù)付壞賬。其中最早爆雷的上海電氣子公司電氣通訊的財(cái)務(wù)“黑洞”，以及其與“神秘人物”隋田力之間的關(guān)系，也備受關(guān)注。隋田力作為新三板公司海高通信的實(shí)控人目前已經(jīng)失聯(lián)，警方已經(jīng)介入相關(guān)案件。

總裁黃甌跳樓自殺

8月5日晚間，上海電氣發(fā)布了一則公告稱，公司執(zhí)行董事兼總裁黃甌于當(dāng)日不幸離世，但沒有說明離世原因。

最近有關(guān)上海電氣的新聞很多，黃甌的突然離世也因此讓外界猜測(cè)不斷。就在7月29日，黃甌還出席了公司的會(huì)議。有接近上海電氣的人士對(duì)外透露，黃甌是在8月5日上午跳樓自殺身亡。隨后黃甌的妻子在接受媒體采訪時(shí)證實(shí)并透露了更多細(xì)節(jié)。

黃妻在接受采訪時(shí)表示，這已經(jīng)不是黃甌第一次自殺。早在7月30日，黃甌就試圖割腕自殺，但被及時(shí)發(fā)現(xiàn)搶救回來了。她同時(shí)表示，本以為在上海電氣新董事長(zhǎng)上任之后會(huì)有轉(zhuǎn)機(jī)，但沒想到在搶救回來后黃甌去上了兩天班，直接選擇了這種方式結(jié)束生命。

黃妻還提到，在黃甌第一次自殺之后沒幾天，公司就不停地打電話要求他回公司參加會(huì)議。她在采訪中表示，自己很想知道黃甌犯了什么錯(cuò)，希望看到相關(guān)的證據(jù)并徹查，如果黃甌確實(shí)犯錯(cuò)甚至犯罪，其愿意通過賣房、賣理財(cái)產(chǎn)品等方式進(jìn)行賠償。

公開資料顯示，黃甌1971年3月出生，浙江溫州人，畢業(yè)于上海交通大學(xué)，持有工學(xué)碩士學(xué)位，是教授級(jí)高級(jí)工程師。2011-2015年期間擔(dān)任上海電氣集團(tuán)股份有限公司首席技術(shù)官，2015-2016年擔(dān)任上海電氣集團(tuán)股份有限公司副總裁，2016-2018年擔(dān)任上海市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)副主任。

今年7月29日，上海電氣召開了一次干部大會(huì)，會(huì)上宣布了主要領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)變動(dòng)，免去了上海電氣原黨委書記鄭建華的職務(wù)，由冷偉青接替。當(dāng)時(shí)黃甌在會(huì)上代表公司領(lǐng)導(dǎo)班子發(fā)言，表示堅(jiān)決擁護(hù)市委市政府的決定，全力支持配合冷偉青同志的工作。

這是冷偉青在上海電氣原董事長(zhǎng)鄭建華被調(diào)查兩天之后的臨危受命。公開資料顯示，1968年出生的冷偉青（女）今年已經(jīng)53歲，早年曾擔(dān)任上海電氣集團(tuán)副總裁、上海電氣電站集團(tuán)的黨委書記等，2013年7月調(diào)任上海市黨委組織部，現(xiàn)任上海市委組織部副部長(zhǎng)，是上海市第十五屆人大代表。

83億元財(cái)務(wù)黑洞成謎，與隋田力關(guān)系微妙

早在7月5日，上海電氣公告稱公司因?yàn)樾排`規(guī)被證監(jiān)會(huì)調(diào)查，不到一個(gè)月后，鄭建華被查。鄭建華同時(shí)也是上海電氣大股東上海電氣集團(tuán)的黨委書記和董事長(zhǎng)。

此前的5月31日，上海電氣曝出財(cái)務(wù)大雷：因?yàn)樽庸倦姎馔ㄓ嵈嬖诖箢~應(yīng)收帳款無(wú)法收回的情況，極端情況下可能給上市公司造成83億元的損失。

這則公告也讓上海電氣“捅開”了專網(wǎng)通信領(lǐng)域一個(gè)巨大的“神秘網(wǎng)絡(luò)”，最終受益人均指向自然人隋田力。截至目前，曝出應(yīng)收賬款逾期、存貨無(wú)法足額變現(xiàn)、預(yù)付款后原材料未及時(shí)交付等問題的上市公司已經(jīng)有10家，除上海電氣之外還有國(guó)瑞科技、凱樂科技、中天科技、*ST華訊等，涉及損失金額接近200億元。

梳理發(fā)現(xiàn)，爆雷的多數(shù)上市公司相關(guān)業(yè)務(wù)主要發(fā)生在其子公司，且多數(shù)公司的專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)都是最近幾年的新增業(yè)務(wù)。這些爆雷公司的大供應(yīng)商中多數(shù)都有隋田力的影子。隋田力通過直接或間接持股的方式控制了多家通信類企業(yè)，并采取與部分國(guó)企“綁定”的模式，在上市公司下游的國(guó)企客戶只預(yù)付10%貨款的情況下，就能在上游預(yù)收上市公司的100%采購(gòu)款。

這也意味著，只要任何一方違約，上市公司就要承擔(dān)巨額的應(yīng)收、應(yīng)付壞賬風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而造成部分存貨不能變現(xiàn)，損失進(jìn)一步擴(kuò)大。

電氣通訊爆雷之前，上海電氣為這家2019年才成立、持股40%的子公司提供了超過77億元的借款，這也成為此次事件影響上市公司的主要原因。

在電氣通訊剩下60%股份中，隋田力通過旗下上海星地通公司持股28.5%，但其還與其他3家民營(yíng)股東的實(shí)控人形成了利益共同體公司——上海奈攀，這家公司作為電氣通訊第六大股東，持股6%。

就在去年12月21日，上海電氣還與隋田力的上海星地通共同出資成立了一家上海電氣通信技術(shù)有限公司，3億元注冊(cè)資本中上海電氣出資51%，上海星地通出資49%，但隋田力作為副董事長(zhǎng)間接持股44.1%，成為最終受益人。

電氣通信的總經(jīng)理沈欣正是電氣通訊現(xiàn)在的總經(jīng)理，其在今年1月剛剛接任呂亞臣成為電氣通訊法定代表人。在前述上海奈攀股東中，沈欣也持股3.83%。

而在其他上市公司的供應(yīng)商中，有媒體曝出隋田力或涉借“過橋合同”拿單，讓很多企業(yè)成為“偽客戶”。以*ST華訊為例，在審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)其2019年年報(bào)進(jìn)行審計(jì)時(shí)發(fā)現(xiàn)，公司下游客戶富申實(shí)業(yè)、天利航空填寫的收貨驗(yàn)收單據(jù)字跡完全相同，接受審計(jì)訪談?wù)叻Q，這些單據(jù)均為上海星地通人員填寫，審計(jì)機(jī)構(gòu)因質(zhì)疑其業(yè)務(wù)的真實(shí)性出具了“無(wú)法表示意見”的審計(jì)報(bào)告。此外，宏達(dá)新材實(shí)控人楊鑫因?yàn)榕c隋田力“非同一般”的關(guān)系站上了輿論風(fēng)口，在隋田力的一眾關(guān)聯(lián)公司對(duì)十余家上市公司違約的情況下，卻對(duì)宏達(dá)新材“格外守信”。

股價(jià)跌去3成，接盤安信信托不確定性強(qiáng)

作為一家上海國(guó)資持股55%以上的國(guó)有上市公司，上海電氣曝出的財(cái)務(wù)問題引起市場(chǎng)一片唏噓。

自“東窗事發(fā)”以來，上海電氣股價(jià)最高跌幅接近30%，一度觸及3.63元/股的低點(diǎn)。截至8月6日收盤，上海電氣股價(jià)報(bào)4.30元/股，總市值為675.36億元，兩個(gè)多月累計(jì)蒸發(fā)近130億元。

去年全年，上海電氣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1372.85億元，凈利潤(rùn)37.58億元。其中，能源裝備、集成服務(wù)、工業(yè)裝備分別為公司貢獻(xiàn)了40.76%、38.05%、30.72%的收入。 截至今年5月31日，子公司電氣通訊應(yīng)收賬款還有 86.72億元，賬面存貨余額為 22.30億元。

而截至今年一季度，上海電氣的其他應(yīng)收款金額也已經(jīng)同比翻倍，由37.98億元增至90.87億元。同期，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.61億元，同比暴增482.68%，扣非凈利潤(rùn)更是暴增7倍多。對(duì)此公司稱主要是由于集團(tuán)積極克服疫情影響帶來收入的增長(zhǎng)。但從訂單情況來看，今年1-3月公司實(shí)現(xiàn)新增訂單人民幣 401.4 億元，比上年同期減少了 7.9%。

基于通訊公司的業(yè)務(wù)模式及欠款主體特點(diǎn)、欠款金額等信息，有業(yè)內(nèi)人士曾猜測(cè)，前述電氣通訊巨額逾期應(yīng)收賬款的業(yè)務(wù)或涉及到“融資性貿(mào)易”，違約或起因于第三方（如欠款方的下游采購(gòu)方）違約所造成的連鎖反應(yīng)。

但通訊行業(yè)獨(dú)立分析師付亮認(rèn)為，情況可能比融資性貿(mào)易更復(fù)雜。一位專注于資本市場(chǎng)案件十幾年的律師也對(duì)AI財(cái)經(jīng)社分析，如果是融資性貿(mào)易可能不會(huì)以這種方式“泡沫破裂”，這種模式看上去的確更為復(fù)雜，各方都有自己的利益考慮。

值得關(guān)注的是，此前，處于風(fēng)口浪尖上的上海電氣還作為主要參與方“接盤”ST安信。7月20日，安信信托公告了初步重組方案，擬向上海砥安公司（暫定名，以最終工商注冊(cè)為準(zhǔn)）非公開發(fā)行股票，預(yù)計(jì)募集資金總額不超90億元。上海砥安公司擬由上海電氣（集團(tuán)）總公司、上海國(guó)盛（集團(tuán)）有限公司、上海國(guó)際集團(tuán)有限公司、上海機(jī)場(chǎng)（集團(tuán)）有限公司和中國(guó)信托業(yè)保障基金等機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立。

數(shù)據(jù)顯示，安信信托已經(jīng)連續(xù)3個(gè)會(huì)計(jì)年度出現(xiàn)重大虧損，目前存續(xù)信托規(guī)模還有1600多億元，還有750多億元尚未了結(jié)的保底承諾，截至去年年末涉及的50多宗保底承諾訴訟已經(jīng)超過180億元，化解壓力仍然很大。