凈利下降8成，市值腰斬，“面條第一股”的克明食品怎么了？

“面條第一股”的克明食品（002661.SZ）開始讓投資者們“關燈吃面”了。

近日，克明食品發(fā)布預告稱，2021年上半年盈利3800萬元至5700萬元，比上年同期下降74.39%至82.93%。受此消息影響，克明食品股價在預告發(fā)布后呈現(xiàn)斷崖式下跌。截止7月23日收盤，每股報價11.26元，總市值僅剩37.95億，股價與一年前每股26.27元的歷史高位相比，跌幅超50%。

面對凈利潤下降近8成的業(yè)績爆雷，公司解釋，本期銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整及同期費用的增加，是導致業(yè)績下滑的主要原因。

公司公告表示，一方面，受疫情期間消費需求增大的影響，各掛面企業(yè)在去年下半年開始加快了產(chǎn)能釋放，市場產(chǎn)品供大于求，導致本期低價產(chǎn)品競爭較為激烈，增加了公司高價產(chǎn)品的銷售難度，為維持市場份額調(diào)整了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，導致本期產(chǎn)品毛利率降低。

另一方面，在疫情期間，市場服務費用減少，銷售費用率較低。而隨著市場逐漸恢復常態(tài)，公司針對新品增大了促銷活動力度，加上對品牌費用和直播費用的大力投入，導致本期銷售費用增加。

值得注意的是，克明食品從歷史高點開始下跌已經(jīng)快持續(xù)一年了。在這“跌跌不休”的一年里，克明食品的自救行動也并未停歇。

2020年，克明食品簽約女藝人劉濤成為品牌代言人，并與《非誠勿擾》、《梨園春》、《尋情記》等電視媒體區(qū)域頭部資源及全國大IP欄目合作，同時在交通出行、戶外和網(wǎng)絡渠道上也進行了大量的品牌投放。今年3月，在淘寶薇婭零食節(jié)直播中，克明食品旗下五谷道場方便食品就在短短幾秒內(nèi)通過直播帶貨的形式銷售出25萬包紅燒牛肉面。

不過，面條作為日常主食，具有相對固定的成本，在商品新鮮感和優(yōu)惠力度上都不占優(yōu)勢，一味地蹭熱度、盲目入場直播帶貨也有些本末倒置。有投資者就對此表示不滿，“在沒有真正新品的情況下，耗資使用網(wǎng)紅推銷，不過是一種短期投機之舉，希望公司管理層能拓寬視野，改變低端競爭思維。”

為扭轉(zhuǎn)頹勢，克明食品除了布局新營銷渠道，還開始更名和回購股份了。

6月16日，當時名為克明面業(yè)的公司發(fā)布公告稱，為滿足公司經(jīng)營發(fā)展的需要，提高品牌知名度，擬變更公司名稱，注冊名稱由“克明面業(yè)股份有限公司”變更為“陳克明食品股份有限公司”。一個月后，公司將中文證券簡稱由“克明面業(yè)”變更為“克明食品”，英文證券簡稱由“KEMEN”變更為“KE MING FOOD”。

在變更證券簡稱和預告上半年業(yè)績的同一天，克明食品還發(fā)布了回購股份公告。公告稱，擬使用自有資金，以集中競價交易方式回購公司部分社會公眾股股份，回購股份將全部用于股權(quán)激勵計劃或員工持股計劃，回購價格不超過每股16元。但資本似乎對此并不買賬，當天股價仍以跌停收場。

當前，同樣是做面，與一級市場熱捧的面館生意不同，身處二級市場的克明食品一直以掛面為主要營收，受益于疫情期間剛需品類的需求暴增，迎來了短暫的高潮，但對克明食品來說長期的發(fā)展還在退潮之后。

今年5月，克明食品總經(jīng)理陳宏在調(diào)研會上就曾坦言，“疫情帶給這個行業(yè)一些積極影響，但這只是運氣，我們分析上游情況發(fā)現(xiàn)，2022年可能面臨行業(yè)產(chǎn)能過剩。”而更名克明食品似乎也正暗示了未來不僅僅止步于面食的突圍方向。

不過令人擔憂的是，從去年3月開始，持股9.75%的湖南財信資管就開始連續(xù)發(fā)布減持預告，并且到今年的三月末曾經(jīng)涌入克明食品的80余家基金已經(jīng)全部清倉。雖然已經(jīng)“改頭換面”了，但是低迷的行情下舉步維艱的克明恐怕再難回面條的王座了。