順豐同城：赴港IPO，王衛(wèi)打造“即時(shí)物流第一股”，三年虧損近16億

6月30日晚間，順豐控股旗下的杭州順豐同城實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“順豐同城”）向港交所提交了招股書(shū)。

據(jù)了解，從推出同城即時(shí)物流業(yè)務(wù)到品牌的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，順豐用了三年時(shí)間。而品牌獨(dú)立才20個(gè)月，順豐同城就已經(jīng)準(zhǔn)備分拆上市。

在已上市的快遞企業(yè)中，順豐是最早布局同城即時(shí)配送業(yè)務(wù)的。而申通、中通、韻達(dá)等快遞企業(yè)的即時(shí)配送業(yè)務(wù)，現(xiàn)在已經(jīng)“失聲”。

快遞專(zhuān)家趙小敏向我們表示，順豐同城有望于中秋節(jié)前后在港交所上市，成為港交所的“即時(shí)物流第一股”。

三年虧損15.6億元，騎手人力成本占大頭

順豐最早在2016年就開(kāi)始布局同城即時(shí)物流業(yè)務(wù)。2019年，順豐成立了新業(yè)務(wù)實(shí)體杭州順豐同城實(shí)業(yè)股份有限公司，并以“順豐同城急送”的品牌獨(dú)立運(yùn)行。

順豐同城提供的業(yè)務(wù)，也從最初針對(duì)C端用戶需求的服務(wù)，逐漸擴(kuò)展至B端的中小企業(yè)客戶。目前其覆蓋的配送場(chǎng)景主要包括四大類(lèi)：本地餐飲、同城零售、近場(chǎng)服務(wù)（包括個(gè)人跑腿、企業(yè)服務(wù)、快遞最后一公里配送）、近場(chǎng)電商（數(shù)碼3C、服飾鞋包等）。

根據(jù)招股書(shū)內(nèi)容，順豐同城在近三年的營(yíng)收分別為9.93億元、21.1億元、48.4億元；但目前仍處于虧損狀態(tài)，報(bào)告期內(nèi)凈虧損分別為3.3億元、4.7億元、7.6億元，虧損額在逐年擴(kuò)大。

盡管順豐同城的營(yíng)收在逐年上漲，但仍舊無(wú)法擺脫高昂的成本支出。

人力外包成本成為順豐同城成本支出的大頭，2020年該項(xiàng)成本支出達(dá)到了48.6億元，占比也從2018年的85.4%上漲至2020年的96.6%。截至2021年5月底，順豐同城平臺(tái)已擁有超過(guò)280萬(wàn)名注冊(cè)騎手。同時(shí)，雇員福利開(kāi)支占比卻有所下降，從2018年的12.4%下降至2020年的1.2%。

同城配送市場(chǎng)賽道擁擠，“燒錢(qián)”大戰(zhàn)在所難免。隨著該領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)加劇，順豐同城也不得不加大自己的銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支，該項(xiàng)成本開(kāi)支從2018年的1215.8萬(wàn)元到2020年已經(jīng)增加至1.11億元。

其他即時(shí)配送企業(yè)同樣避免不了虧損魔咒。頭頂“即時(shí)配送第一股”在納斯達(dá)克上市的達(dá)達(dá)集團(tuán)，也同樣被騎手成本所“拖累”，至今未實(shí)現(xiàn)盈利。2020年，達(dá)達(dá)也花費(fèi)了47億元在物流和騎手成本方面，此外，達(dá)達(dá)的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用高達(dá)18.49億元。從2017年至2020年，達(dá)達(dá)集團(tuán)累計(jì)虧損67億元。

同時(shí)，達(dá)達(dá)和順豐同城也都表示，未來(lái)其在騎手成本方面的投入只會(huì)增加、不會(huì)減少。順豐同城稱(chēng)，由于未來(lái)需要提升配送服務(wù)能力、開(kāi)發(fā)新服務(wù)、擴(kuò)大現(xiàn)有市場(chǎng)的客戶群并打入新市場(chǎng)，公司的成本支出未來(lái)可能還會(huì)增加。

人民網(wǎng)、人民郵電報(bào)專(zhuān)欄作者張書(shū)樂(lè)表示，即時(shí)配送企業(yè)降低成本的核心還是在于如何扁平化渠道，找到激發(fā)用戶將即時(shí)配送從低頻變成高頻模式的方法，且在各個(gè)垂直領(lǐng)域，如文件、鮮花配送等不同場(chǎng)景下進(jìn)行深耕，找到盈利點(diǎn)。一旦即時(shí)配送的市場(chǎng)空間和用戶需求被釋放，這就將成為一個(gè)新的增量市場(chǎng)，盈利難題也將得到一定的緩解。

根據(jù)招股書(shū)顯示，順豐同城有29名股東，其中，順豐泰森為第一大股東，持股比例42.82%，SF Holding Limited、同城科技、寧波順享及Sharp Land分別持股占比14.59%、9.35%、8.34%及2.49%。

競(jìng)爭(zhēng)加劇，順豐同城的增長(zhǎng)焦慮

即時(shí)配送服務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，年訂單量已經(jīng)從2016年的46億單增加至2020年的210億單，復(fù)合年增長(zhǎng)率為46%。艾瑞咨詢報(bào)告預(yù)計(jì)， 2024年中國(guó)即時(shí)配送服務(wù)行業(yè)的年訂單量將進(jìn)一步增至643億單，2020年至2024年復(fù)合年增長(zhǎng)率為32.3%。

但在即時(shí)配送領(lǐng)域中，順豐同城面對(duì)著強(qiáng)勁的對(duì)手。

在“萬(wàn)物皆可送”的時(shí)代，各大本地生活平臺(tái)也將觸角伸向了更多的配送服務(wù)場(chǎng)景。除了餐飲外賣(mài)外，生鮮果蔬、3C電子、服飾等領(lǐng)域，現(xiàn)在的很多本地生活平臺(tái)皆可進(jìn)行配送。

本地消費(fèi)市場(chǎng)巨大的潛力，讓目前即時(shí)配送領(lǐng)域形成了三股力量。一是以美團(tuán)、餓了么、達(dá)達(dá)為主的互聯(lián)網(wǎng)公司，二是靠傳統(tǒng)快遞業(yè)務(wù)起家，以順豐同城急送為代表的快遞企業(yè)，三是主打同城即時(shí)配送細(xì)分領(lǐng)域的閃送、UU跑腿等企業(yè)。

有數(shù)據(jù)顯示，目前即時(shí)配送領(lǐng)域有70%以上的市場(chǎng)份額，是被美團(tuán)、餓了么、達(dá)達(dá)三家企業(yè)占據(jù)，剩下的市場(chǎng)份額則由其他企業(yè)瓜分。在獨(dú)立第三方即時(shí)配送企業(yè)中，順豐同城所占的市場(chǎng)份額僅有11%。

現(xiàn)在，包括滴滴、哈啰出行等出行領(lǐng)域的巨頭們，也開(kāi)始涉足即時(shí)配送行業(yè)，想要從中分一杯羹。這塊領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，也日趨激烈。

一直強(qiáng)調(diào)品牌差異化，做“一對(duì)一專(zhuān)人直送”，并邀請(qǐng)周杰倫代言的閃送，在今年3月份獲得了1.25億元的D2輪融資。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，其同城配送業(yè)務(wù)增長(zhǎng)其實(shí)已到了增長(zhǎng)瓶頸，但這筆融資卻為其提供了“續(xù)命”的可能。

UU跑腿成立后，一直主要在二線城市低調(diào)運(yùn)營(yíng)。但就在今年6月，UU跑腿在官微上喊話順豐同城急送，控訴其“小程序幫排隊(duì)”功能被順豐同城急送抄襲，兩者的主界面、具體事項(xiàng)選擇和付款界面基本相同。順豐對(duì)此并未回應(yīng)。但這或許也反映出，順豐同城也處于增長(zhǎng)焦慮之中。

（圖片來(lái)源：順豐同城、UU跑腿小程序截圖）

除了即時(shí)配送領(lǐng)域的主營(yíng)業(yè)務(wù)之外，順豐同城也在其他領(lǐng)域進(jìn)行了布局。2020年5月，順豐同城開(kāi)始試水“豐食”團(tuán)餐外賣(mài)業(yè)務(wù)，專(zhuān)注于企業(yè)團(tuán)餐，主要是面向企業(yè)員工市場(chǎng)的送餐服務(wù)，以及對(duì)接餐飲供應(yīng)鏈上游。

明興交運(yùn)研究報(bào)告表示，“豐食”團(tuán)餐平臺(tái)是意圖構(gòu)建面向B端和餐飲供應(yīng)鏈服務(wù)，打造具有標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化的業(yè)務(wù)，同時(shí)又為將來(lái)面向C端的即時(shí)配送服務(wù)做準(zhǔn)備。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的外賣(mài)市場(chǎng)中，順豐也在尋找高附加值的細(xì)分領(lǐng)域，期望這項(xiàng)服務(wù)未來(lái)與其他業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，提升同城配送業(yè)務(wù)的效率。

但據(jù)順豐同城招股書(shū)顯示，線上團(tuán)餐服務(wù)目前所帶來(lái)的營(yíng)收為144.6萬(wàn)元，在總營(yíng)收中占比僅為0.03%。團(tuán)餐業(yè)務(wù)上線半年以來(lái)，它為順豐同城所帶來(lái)的收入仍微不足道。

在趙小敏看來(lái)，與側(cè)重于滿足平臺(tái)大部分商家普遍配送需求的外賣(mài)平臺(tái)相比，順豐同城在提供配送服務(wù)的同時(shí)，也意在幫助品牌商家打造私域流量閉環(huán)的過(guò)程中為其提供配送服務(wù)和支持，創(chuàng)新"順豐同城+"生態(tài)，以實(shí)現(xiàn)“人”與“貨”的精準(zhǔn)匹配，尋找新的市場(chǎng)增量。

張書(shū)樂(lè)認(rèn)為，同城即時(shí)配送行業(yè)目前還處于野蠻生長(zhǎng)階段，尚無(wú)固定模式，因此需要小規(guī)模試錯(cuò)和大規(guī)模推進(jìn)并舉，而對(duì)于其中的相關(guān)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)可以對(duì)資本市場(chǎng)講述的故事，但也處于急需資本市場(chǎng)輸血的狀態(tài)，也因此，順豐同城急于通過(guò)IPO，來(lái)擴(kuò)寬融資的渠道。