威高骨科賄賂醫(yī)生案頻發(fā)，身家200億威海首富再圈錢

一家被稱為“大肉簽”的醫(yī)療器械公司“威高骨科”已在日前開啟申購(gòu)，準(zhǔn)備在科創(chuàng)板上市，發(fā)行價(jià)格36.22元/股，發(fā)行市盈率26.88倍，單一賬戶申購(gòu)上限10,000股，頂格申購(gòu)需配市值10萬元。

如果威高骨科上市首日漲幅達(dá)到200%，中一簽可賺3.62萬元；若漲幅達(dá)到300%，中一簽可賺5.43萬元；若漲幅達(dá)到400%，中一簽可賺7.24萬元；若漲幅達(dá)到500%，中一簽可賺9.06萬元。

公開資料顯示，威高骨科成立于2005年，主要從事骨科醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主營(yíng)產(chǎn)品為骨科植入醫(yī)療器械以及骨科手術(shù)器械工具，在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，公司接近50%的收入來自于脊柱類產(chǎn)品。在招股書中，公司也明確提示了國(guó)家對(duì)醫(yī)療器械的集采政策會(huì)對(duì)公司未來業(yè)績(jī)存在影響，這都對(duì)威高骨科上市后的股價(jià)提出挑戰(zhàn)。

威高骨科早在2015年就曾向港交所遞交上市申請(qǐng)，但隨后終止上市申請(qǐng)。在2016年，它還曾擬借殼恒基達(dá)鑫回歸A股，但被曝出商業(yè)賄賂消息擾亂了進(jìn)度；其后在2020年，威高骨科轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板，但因?yàn)榻o銷售人員發(fā)放過高金額的現(xiàn)金獎(jiǎng)金問題，曾遭到三輪問詢。

賄賂醫(yī)生案頻發(fā)，一年獎(jiǎng)給銷售員現(xiàn)金73萬

查閱中國(guó)裁判文書網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，近年來，威高骨科銷售代理行賄骨科醫(yī)生的案例比比皆是。

其中一起案例顯示，在2010年-2016年，威高骨科銷售商欒某向江蘇寶應(yīng)縣人民醫(yī)院9名骨科醫(yī)生及揚(yáng)州市第一人民醫(yī)院2名骨科醫(yī)生行賄合計(jì)人民幣219.8萬余元，其中兩名醫(yī)生受賄分別超過39萬元和25.7萬元。

此外，相關(guān)案例還包括，威高骨科一上海經(jīng)銷商送給江蘇省蘇北人民醫(yī)院創(chuàng)傷科某醫(yī)生手術(shù)時(shí)使用的威高牌骨科耗材金額，回扣比例30%，共計(jì)74萬元；威高骨科經(jīng)銷商張某給晉江市醫(yī)院某副院長(zhǎng)2萬元，以感謝后者的在采購(gòu)骨科耗材時(shí)的關(guān)照；威高骨科經(jīng)銷商行賄蘇州市相城人民醫(yī)院某執(zhí)業(yè)醫(yī)師共計(jì)32萬元，其中回扣比例占30%。

這些經(jīng)銷商鋌而走險(xiǎn)的目的只有一個(gè)，通過公立醫(yī)院拿下更多的市場(chǎng)份額。根據(jù)標(biāo)點(diǎn)信息的相關(guān)研究報(bào)告，2019年度，威高骨科在骨科植入醫(yī)療器械領(lǐng)域的整體市場(chǎng)份額位居國(guó)內(nèi)廠商第一，是市場(chǎng)份額TOP5中唯一的國(guó)內(nèi)廠商，其余幾家均為外資企業(yè)。

取得這樣的成績(jī)后，威高骨科對(duì)銷售人員也是十分大方，招股書顯示，2019年銷售人員的人均銷售獎(jiǎng)金達(dá)到73.84萬元。另根據(jù)威高骨科的數(shù)據(jù)，2017年到2019年，前十名銷售精英合計(jì)發(fā)放現(xiàn)金獎(jiǎng)金分別達(dá)1185.78萬元、1669.1萬元以及2342.32萬元。這些銷售人員，人均的現(xiàn)金獎(jiǎng)金可過百萬。

上交所在對(duì)威高骨科的問詢中指出，“根據(jù)申報(bào)材料，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在現(xiàn)金發(fā)放銷售人員獎(jiǎng)金的情況，且同行業(yè)上市公司未存在相同情形。”

為此威高骨科回復(fù)問詢函稱，其不存在通過現(xiàn)金發(fā)放直接給付到利益相關(guān)方的情形。同時(shí)稱公司不存在通過現(xiàn)金發(fā)放進(jìn)行商業(yè)賄賂的情形，具體包括：第一，威高骨科已就反商業(yè)賄賂事項(xiàng)建立了較為完善的內(nèi)部控制制度并有效執(zhí)行，明確禁止相關(guān)商業(yè)賄賂行為；第二，現(xiàn)金獎(jiǎng)金的主要領(lǐng)取人員已確認(rèn)不存在商業(yè)賄賂行為。

盡管堅(jiān)決否認(rèn)，但其在招股書中重點(diǎn)提示“商業(yè)賄賂風(fēng)險(xiǎn)”，公司表示“因所屬行業(yè)特點(diǎn)，發(fā)行人不能完全控制其員工個(gè)人與醫(yī)療機(jī)構(gòu)、醫(yī)生及患者之間的互動(dòng)”，卻又似乎在用“行業(yè)慣例”為理由為一起起行賄案件做開脫。

但是有意思的是，在2020年，威高骨科表示已經(jīng)對(duì)“現(xiàn)金交易事項(xiàng)進(jìn)行了規(guī)范”，停止了現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)；另外，目前已有公司個(gè)別相關(guān)經(jīng)銷商進(jìn)行了注銷。

集采政策暴擊，“割肉”在所難免

威高骨科在招股書中風(fēng)險(xiǎn)提示中提到，目前國(guó)內(nèi)醫(yī)院主要通過省級(jí)采購(gòu)平臺(tái)進(jìn)行采購(gòu)，公司可能面臨產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致毛利率下降，對(duì)公司未來盈利能力產(chǎn)生不利影響。

該項(xiàng)其實(shí)指向的就是集采政策對(duì)威高骨科存在一定盈利影響。

2021年6月4日，國(guó)家醫(yī)保局等八部委印發(fā)了《關(guān)于開展國(guó)家組織高值醫(yī)用耗材集中帶量采購(gòu)和使用的指導(dǎo)意見》，文件明確高值耗材集采的總體思路是“國(guó)家組織、聯(lián)盟采購(gòu)、平臺(tái)操作”。

集采之前，經(jīng)銷商通過返利和回扣來?yè)寠Z醫(yī)院的可操作空間大，集采政策之后，將由國(guó)家或地方牽頭實(shí)行帶量采購(gòu)，通過質(zhì)量和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生中選價(jià)格和中選企業(yè)，這對(duì)威高骨科類企業(yè)帶來的直接影響就是，中標(biāo)產(chǎn)品將會(huì)面臨大幅降價(jià)。

2019年起安徽、江蘇、山東等多地已率先開啟耗材集采。以山東七市采購(gòu)聯(lián)盟為例，談判后擬中選骨科創(chuàng)傷類產(chǎn)品平均降幅67.3%，其中單個(gè)產(chǎn)品最大降幅高達(dá)94%，威高骨科位列其中。

已有公司受集采政策影響遭到暴擊，如骨科龍頭企業(yè)凱利泰股價(jià)2020年年底一度跌至13.86元/股，與年內(nèi)31.33元/股的歷史最高點(diǎn)相比跌幅超過50%，此前一個(gè)月，高瓴終止了對(duì)它的定增。

公司在招股書中也表示，在此前江蘇、安徽、福建等省份骨科醫(yī)療器械帶量采購(gòu)中，公司中標(biāo)價(jià)格出現(xiàn)了40%-65%的降幅。在第二批國(guó)家集中采購(gòu)的背景下，根據(jù)公司測(cè)算，如果帶量中標(biāo)價(jià)格的下降傳導(dǎo)致使公司產(chǎn)品的出廠價(jià)格出現(xiàn)30%或以上的降幅，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將影響較大。

結(jié)合冠脈支架國(guó)采的經(jīng)驗(yàn)，2020年11月，冠脈支架集采招標(biāo)價(jià)格從均價(jià)1.3萬元降至700元左右，最低469元，平均降價(jià)超90%。可以預(yù)見，刀落在骨科產(chǎn)品上，相關(guān)產(chǎn)品利潤(rùn)大幅“割肉”在所難免。

就上述問題，AI財(cái)經(jīng)社致電威高骨科官網(wǎng)電話，截至發(fā)稿電話無人接聽。

威海首富“圈錢”野心暴露

威高骨科背后掌舵人陳學(xué)利，于2020年10月以205億元人民幣財(cái)富位列《2020年胡潤(rùn)百富榜》第261位，成為威海首富。

天眼查顯示，陳學(xué)利1951年生人，今年70歲，也是威高集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)，以及山東威高集團(tuán)醫(yī)用高分子制品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱威高股份）董事長(zhǎng)。威高股份于2004年在港交所上市，成為威海市第一家在境外的上市公司，2019年收入規(guī)模達(dá)到104億元。

陳學(xué)利還手握另外一家上市公司華東數(shù)控，后者于2018年債務(wù)纏身淪為*ST東數(shù)，被威高集團(tuán)收購(gòu)。

陳學(xué)利也是資本運(yùn)作的“老手”了。從威高骨科的客戶構(gòu)成來看，在報(bào)告期內(nèi)，威高骨科的第一大客戶均為其控股股東威高集團(tuán)，2017年至2019年，公司向威高集團(tuán)銷售金額分別為4943.30萬元、9307.56萬元、13752.54萬元，銷售額和占比均逐年提升。

這次上市的威高骨科，是從威高股份中拆分出來。威高股份也是威高骨科的第一大股東，持股比例56.47%。和威高骨科一樣被拆分出來獨(dú)立上市的公司，還有正在接受上市輔導(dǎo)的威高血液。威高血液成立于2004年，主要以血液透析、腹膜透析和透析服務(wù)為主。威高集團(tuán)是威高血液的第一大股東，持股比例57.53%。

陳學(xué)利進(jìn)軍資本市場(chǎng)的野心，也由此可見。兩家分拆公司如果均能順利上市，陳學(xué)利的身家將更上一層樓。