盡管股價還處于調整階段，但中國新造車企業似乎正在邁進收獲的季節。

3月2日，繼理想汽車之后，蔚來發布2020年第四季度及全年未經審計財務報告。據財報數據，蔚來2020年全年交付量為43728輛，相比2019年增長了113%。其中第四季度交付量為17353輛，包括4873輛ES8、7574輛ES6和4906輛EC6。值得注意的是，EC6的銷量首次超過ES8和ES6。

上揚的銷量導致營收飆漲。財報顯示，2020年，蔚來總收入為162.58億元，同比增長107.8%。其中，汽車銷售收入為151.83億元，同比增長106.1%。第四季度，總營收為66.4億元，環比增長46.7%，同比增長 133.2%。其中，汽車銷售收入為61.7億元，同比增長130%，環比增長 44.7%。

亮眼的交付數據也令蔚來的毛利數據繼續改善。據財報數據，2020年蔚來整體毛利率為11.5%，相比之下，去年同期數據為-15.3%。 其中，汽車銷售毛利率為12.7%，而去年同期數據為-9.9%。第四季度，蔚來整體毛利率為17.2%，相比往期數據亦大有改善。

對此，蔚來汽車CEO李斌解釋稱，毛利率之所以提升，受益于持續增長的交付量、堅挺的平均成交價、不斷改善的物料成本和制造費效。與此同時，得益于新能源積分銷售收入，蔚來去年全年的綜合毛利率也提升至17.2%。

凈利潤方面，2020年全年蔚來凈虧損收窄至53.04億元。不過，在交付量和財務數據雙雙豐收的情況下，蔚來去年第四季度的虧損狀態卻進一步擴大。據財務數據，2020第四季度，蔚來凈虧損13.886億元，環比增加 32.6%。虧損擴大的原因在于研發投入的上漲，財報數據顯示，蔚來第四季度研發支出為8.3億元，環比增長40.4%。李斌透露，為提速核心技術和新車型的研發和量產工作，2021年的研發投入預計將增加一倍，達到50億元左右。

或因四季度虧損高于分析師的預估均值6.64億元，財報發布會蔚來汽車盤后股價一度下跌逾4%。

但與此同時，蔚來的新興業務卻為市場留出了足夠的想象空間，其中尤以電池租用服務（BAAS）以及同首款轎車ET7同時推出的自動駕駛服務訂閱服務（AD as a Service）為代表，在“軟硬分離”的背景下帶來汽車銷售之外的更廣泛收入。

李斌介紹稱，在2021年2月新增訂單中，選擇BaaS的用戶達到了55%，BaaS和蔚來完善的充換電服務體系將加速油車用戶到純電車型的轉化。而對于自動駕駛訂閱付費業務，李斌認為，“按照服務來收費，會比現在的使用率更高，并且可以探索一輛車全生命周期都實現收入的可能。”

在財報發布后的電話會議環節，針對投資者關于蔚來是否進入大眾市場的可能，李斌回答稱，蔚來（NIO）品牌將聚焦于高端市場，但同時也在積極探索進入大眾市場的可能性。據了解，此前蔚來便通過投資的方式與長安和廣汽等傳統車企成立合資企業，但李斌透露，如今蔚來在合資企業中的股比已從40%左右降低到了5%以下。

當然，相比未來進軍大眾市場的不確定目標，蔚來當前更加緊要的任務是聚焦于短期內的車輛交付，以搶占更多的市場份額。

據了解，2021年第一季度，蔚來預計車輛交付量將在20000和20500輛之間，較去年同期增長約421%至434%，較上季度增長約15%至18%，總收入在73.8億至75.6億元之間，同比增長約438.1%至450.8%，環比增長約11.2%至13.8%。