阿里第三財季表現(xiàn)又超市場預期，多引擎全面發(fā)展

2月2日晚間，阿里巴巴發(fā)布了2021財年第三季度財報（2020.9-2020.12）。受益于并表高鑫零售，財報表現(xiàn)超預期。除了月活首次突破9億外，營收也實現(xiàn)同比大幅增長。

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月活首次突破9億

首先看營收，本季度阿里巴巴實現(xiàn)營收2210.8億元人民幣（市場預期2141.58億元），同比增長37%，這是今年以來的最好增速。同時，這一增速也超過了市場預期。

其中，本季度阿里巴巴核心商業(yè)業(yè)務收入為1955.41億元，營收的快速增長與核心電商的良好表現(xiàn)密不可分。阿里巴巴這一季度核心電商收入同比增長了38%。占總收入的89%。

財報顯示，報告期末，阿里巴巴經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為人民幣1032.08億元，經(jīng)營利潤為人民幣490.02億元（75.10億美元）、同比增加24%。

值得一提的是，阿里巴巴的年度活躍買家達到了 7.79億，相比上季度增加了2200萬，這是兩年以來的最高值。同時，阿里巴巴的月活躍用戶數(shù)達到了9.02億，相比上季度增加了2100萬，同樣高于前兩個季度。這也是阿里的MAU首次突破了9億大關(guān)。

阿里與拼多多和京東在下沉市場的用戶爭奪也開始好轉(zhuǎn)，用戶數(shù)字獲得如此大規(guī)模的上揚，這還得歸功于淘寶的改版與淘寶特價版在下沉市場的努力。阿里方面披露稱，第四季度，淘寶首頁推薦帶來的頁面訪問量同比增長超過90%。同時，淘寶特價版年度活躍消費者超1億，2020年12月，淘寶特價版的月活躍用戶突破1億。

電商直播流行體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，截至2020年12月31日，12個月淘寶直播GMV超過人民幣4000億元。天貓雙11期間，新品銷售帶來的GMV（剔除未支付訂單）同比增長35%。本季度，淘寶首頁推薦帶來的頁面訪問量同比增長超90%。

截至2020年12月31日，天貓國際平臺上的在線品牌和商家數(shù)目同比增長60%。阿里收購來的國際東南亞電商Lazada、Tredyol更是錦上添花。Lazada訂單量繼續(xù)實現(xiàn)三位數(shù)同比增長。

在2月2日晚間的業(yè)績會直播上,阿里巴巴對此給出了回應:

“全球化方面，以東南亞為代表的本地電商在快速增長，技術(shù)模式和運營效率都在提升，東南亞市場正在爆發(fā)式增長。”

阿里巴巴集團首席財務官武衛(wèi)稱：

“這些業(yè)務進展，反映了我們對業(yè)務采取有機孵化及擴展，從開啟業(yè)務到取得盈利的長期2投資策略。”

另外一個數(shù)字的增長也是出乎意料的，那就是阿里的員工數(shù)居然超過了25萬。財報顯示，至 2020 年 12 月 31 日，阿里的員工總數(shù)達到了 25.2萬 人，而上個季度，阿里的員工數(shù)才只有截至 12.2萬 人。阿里方面的的解釋是，這主要是因為合并了高鑫零售。

實際上，第四季阿里的營收增速之所以能反彈至37%，很大程度上還是因為和高鑫零售的并表有關(guān)。

阿里這么“鐘情”于高鑫零售，究竟圖什么？

高鑫零售早就亮眼財報

早在2020年的10月，阿里斥資36億美元，增持高鑫零售股權(quán)77%。對高鑫零售完成收購并在第四季度將其業(yè)績合并至財務報表，在財報中作為自營業(yè)務與盒馬等一同歸為“其他”項的國內(nèi)零售業(yè)務中。

這次財報里，阿里的營收是并表高鑫后的首個季報數(shù)據(jù)。如果剔除高鑫的貢獻，阿里的營收表現(xiàn)則就無功無過。數(shù)據(jù)顯示，剔除高鑫零售，阿里巴巴營收的增速僅為27%，下降了10個百分點。

但阿里巴巴還是實現(xiàn)了很可觀的增長數(shù)據(jù)。業(yè)務增長主要來自核心零售商業(yè)和云計算業(yè)務。核心零售商業(yè)業(yè)務收入主要來自新零售以及直營業(yè)務：天貓超市、盒馬、進口直營和銀泰等平臺業(yè)務對商家的收費，這些銷售收入約占集團整體收入的百分之七十。此外，截至12月，盒馬共開了246家門店。升級為本地生活服務平臺的餓了么，日均付費會員數(shù)同比增長了近30%，從送吃的到送水果蔬菜、日用品，不斷增加著品類。

由于被合并的高鑫零售以及直營業(yè)務的業(yè)績增長優(yōu)秀表現(xiàn)，在集團總營收中的比例可謂是不斷提高。

財報數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日止的三個月，阿里云計算業(yè)務營收達到161.15億元，相較2019年同期的107.21億元增長50%。說到這，其實和亞馬遜的發(fā)展方式還有點類似，云業(yè)務已經(jīng)成為阿里的第二發(fā)力點。與此同時，阿里云首次實現(xiàn)了經(jīng)調(diào)整 EBITA （息稅前利潤）轉(zhuǎn)正。這是 2009 年成立以來阿里云首次實現(xiàn)盈虧平衡，也是國內(nèi)第一家實現(xiàn)盈利的云計算廠商。

不僅如此，跨境及全球零售商業(yè)業(yè)務帶來的訂單增長，更加帶動了菜鳥物流增長。菜鳥網(wǎng)絡單季度收入同比增長 51% 至 113.60 億元，占據(jù)了阿里總收入的 5%，并實現(xiàn)正經(jīng)營現(xiàn)金流。

監(jiān)管風險仍存在

2020 年 12 月，市場監(jiān)管總局根據(jù)舉報，依法對阿里巴巴集團控股有限公司實施「二選一」等涉嫌壟斷行為立案調(diào)查。《人民日報》此前刊文稱，對阿里巴巴實施「二選一」等涉嫌壟斷行為立案調(diào)查，是我國在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域加強反壟斷監(jiān)管的一項重要舉措。

2020年12月24日，阿里巴巴集團收到國家市場監(jiān)督管理總局壟斷案件調(diào)查通知。張勇說，目前案件仍在調(diào)查過程中，阿里也在積極配合調(diào)查工作，成立了由多個相關(guān)部門負責人組成的專項工作小組，開展相關(guān)業(yè)務自查。

綜合 Q3 財報來看，在疫情和監(jiān)管壓力之下，阿里巴巴的業(yè)績依舊保持穩(wěn)定，在多個領(lǐng)域保持領(lǐng)先。但在財報發(fā)布后，阿里巴巴美股股價不升反跌。從去年11月初至今，阿里股價從310美元/股跌至255美元/股，跌幅達18%。

“我們將繼續(xù)和監(jiān)管當局就合規(guī)要求進行積極合作與溝通。待調(diào)查完成后，我們將進一步向市場通報最新情況。”張勇表示，“面對反壟斷調(diào)查，我們的態(tài)度是坦誠面對，積極配合。”

總而言之，阿里的業(yè)績雖然穩(wěn)健，但來自監(jiān)管層面的風險因素不應忽視。畢竟阿里巴巴做為國內(nèi)巨頭企業(yè)，其不管是網(wǎng)購還是出行都以滲透到我們生活的方方面面。國家出手，愿景就是希望行業(yè)健康有序發(fā)展。