英雄互娛沖刺精選層：應(yīng)書(shū)嶺身價(jià)近80億，王思聰無(wú)緣分羹，華誼、紅杉成贏家！

2015年6月16日，英雄互娛（431012.OC）正式成立，并通過(guò)借殼塞爾瑟斯掛牌新三板。由于剛成立便登陸新三板，英雄互娛成為眾多明星投資者重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象，并成功獲得徐小平、沈南鵬、王強(qiáng)、王中軍、王中磊、王思聰?shù)戎顿Y者的青睞。

爾后，英雄互娛開(kāi)啟了一段曲折的A股上市路。

2016年-2019年期間，英雄互娛先后通過(guò)變更注冊(cè)地、借殼*ST赫美、借殼東晶電子等途徑?jīng)_刺上市。然而，卻多次未果，至今未能叩開(kāi)A股大門(mén)。

隨著精選層改革正式落地，近日，英雄互娛也傳來(lái)改道精選層的消息。

1月7日，陜西證監(jiān)局公告，英雄互娛與長(zhǎng)江證券簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議。英雄互娛計(jì)劃申請(qǐng)精選層公開(kāi)發(fā)行股票。

據(jù)深交所、上交所發(fā)布的內(nèi)容顯示，新三板掛牌公司在精選層連續(xù)掛牌滿(mǎn)一年以上，且符合相關(guān)板塊需求和定位的公司可以進(jìn)行轉(zhuǎn)板，進(jìn)入A股市場(chǎng)。

英雄互娛如果未來(lái)成功進(jìn)入精選層，意味著公司離A股上市更近一步。同時(shí)，公司背后股東亦有機(jī)會(huì)分享上市盛宴。

實(shí)控人應(yīng)書(shū)嶺身價(jià)近80億元

1981年，應(yīng)書(shū)嶺出生于上海。由于父母管教較嚴(yán)，從青年時(shí)期便形成了叛逆的性格。1991年，應(yīng)書(shū)嶺考入華東師范大學(xué)，但在剛?cè)雽W(xué)3個(gè)月后便申請(qǐng)退學(xué)，在創(chuàng)業(yè)和回校園繼續(xù)學(xué)習(xí)之間輾轉(zhuǎn)之后，應(yīng)書(shū)嶺選擇遠(yuǎn)赴英國(guó)留學(xué)深造。

2006年，應(yīng)書(shū)嶺進(jìn)入渣打銀行擔(dān)任投資經(jīng)理成為令人羨慕的“金領(lǐng)”。工作三年后辭職再次創(chuàng)業(yè)，便遇到中國(guó)手游創(chuàng)始人肖健，并于2013年加入中國(guó)手游擔(dān)任總裁職位。自此，與手游結(jié)下深厚緣分。

2015年，應(yīng)書(shū)嶺離開(kāi)中國(guó)手游，正式成立英雄互娛。

據(jù)陜西證監(jiān)局披露的公告顯示，截至目前，應(yīng)書(shū)嶺分別通過(guò)天津迪諾投資管理有限公司、天津迪諾兄弟資產(chǎn)管理合伙企業(yè)，持有英雄互娛30.47%、6.06%股權(quán)，合計(jì)共36.53%股權(quán)，為英雄互娛實(shí)際控制人。若英雄互娛成功沖刺精選層，其持股價(jià)值又能暴漲多少呢？

對(duì)此，記者聯(lián)系英雄互娛詢(xún)問(wèn)公司未來(lái)市值方面的問(wèn)題。截至發(fā)稿，未收到對(duì)方回復(fù)。

資深投行人士王驥躍告訴記者“相對(duì)于創(chuàng)新層，新三板掛牌公司進(jìn)入精選層，公司市值一般會(huì)產(chǎn)生溢價(jià)。而用不同層的同行業(yè)平均市盈率做對(duì)比，可以體現(xiàn)分層的溢價(jià)。用同層的市盈率對(duì)比，則為公司本身的溢價(jià)”。

此前，一位業(yè)內(nèi)資深人士曾表示，評(píng)估公司市值一般采用市盈率進(jìn)行評(píng)估，即取同行業(yè)可比上市公司市盈率中位數(shù)*被評(píng)估公司近3年凈利潤(rùn)平均值。

通過(guò)查詢(xún)44家精選層公司，發(fā)現(xiàn)暫時(shí)沒(méi)有和英雄互娛業(yè)務(wù)類(lèi)似的游戲公司，但有3家軟件開(kāi)發(fā)公司。據(jù)chioce顯示，截至1月21日收盤(pán)，艾融軟件（830799.OC）、國(guó)源科技（835184.OC）、恒拓開(kāi)源（834415.OC）動(dòng)態(tài)市盈率分別為42.71、25.11、37.72。這三家公司市盈率的中位數(shù)為37.72，英雄互娛近三年凈利潤(rùn)的平均值為5.56億元。依據(jù)市盈率評(píng)估計(jì)算公式，英雄互娛進(jìn)入精選層后的市值有望達(dá)209.72億元。

若以此計(jì)算，英雄互娛實(shí)控人應(yīng)書(shū)嶺間接持有英雄互娛36.53%股權(quán)，其身價(jià)將達(dá)76.61億元。

王思聰錯(cuò)失近億元，華誼兄弟持股價(jià)值超40億

有人歡喜，有人愁。其實(shí)在英雄互娛的資本盛宴中，本該有國(guó)民老公王思聰?shù)囊幌弧Ｈ欢谝淮螔伿壑螅悸斃瞎珜㈠e(cuò)失這場(chǎng)盛宴。

據(jù)“經(jīng)濟(jì)觀(guān)察網(wǎng)”報(bào)道，2015年9月，英雄互娛在非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案中顯示，王思聰旗下普思資本以82元/股的價(jià)格，出資2000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)英雄互娛24.39萬(wàn)股股份。同時(shí)王思聰擔(dān)任英雄互娛監(jiān)事。

但這次合作僅僅維持了一年。

2016年6月前后，王思聰拋售持有英雄互娛全部股票，拋售股票數(shù)量高達(dá)1130萬(wàn)股，拋售金額達(dá)7005萬(wàn)元。同年10月21日，英雄互娛公告王思聰不再擔(dān)任公司監(jiān)事。

如今英雄互娛沖刺精選層，如果王思聰沒(méi)有拋售英雄互娛的股票。若以英雄互娛進(jìn)入精選層估值209.72億元計(jì)算，王思聰所持1130萬(wàn)股，其股權(quán)價(jià)值將達(dá)1.65億元。與拋售金額0.7005億元，王思聰錯(cuò)失了0.95億元。

不過(guò)，有人離開(kāi)，就有人進(jìn)場(chǎng)。英雄互娛剛剛成立5個(gè)多月的時(shí)候，華誼兄弟便拋來(lái)橄欖枝。

2015年11月19日，華誼兄弟發(fā)布公告，擬向英雄互娛投資19億元，購(gòu)買(mǎi)英雄互娛20%股權(quán)。此次股權(quán)交易價(jià)格為68.53元/股，比兩個(gè)月前王思聰入股時(shí)價(jià)格低了13.47元/股。交易完成后，華誼兄弟為英雄互娛第二大股東。

值得注意的是，華誼兄弟與英雄互娛進(jìn)行投資交易的過(guò)程中，雙方簽訂了業(yè)績(jī)承諾。英雄互娛在2016年-2018年內(nèi)，需要實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別不低于5億元、6億元、7.2億元的業(yè)績(jī)目標(biāo)。若英雄互娛沒(méi)有完成業(yè)績(jī)承諾，需要按照協(xié)議內(nèi)容對(duì)華誼兄弟進(jìn)行補(bǔ)償。

2016年-2018年，英雄互娛的凈利潤(rùn)分別為5.32億元、9.15億元、7.27億元，完成了對(duì)華誼兄弟的業(yè)績(jī)承諾。

此外，2016年華誼兄弟還對(duì)英雄互娛進(jìn)行追加投資0.77億元。截至2020年6月30日，華誼兄弟持有英雄互娛20.17%股權(quán)，為英雄互娛第二大股東。若以英雄互娛進(jìn)入精選層市值209.72億元計(jì)算，華誼兄弟持有英雄互娛的股權(quán)價(jià)值將為42.3億元。

不過(guò)，值得注意的是，2019年4月24日，華誼兄弟公告，為了支持自身公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，公司擬將持有英雄互娛20.17%股權(quán)質(zhì)押給中泰信托，向其進(jìn)行10億元的短期借款，期限為1年。

紅杉資本持股價(jià)值將達(dá)14.45億元

據(jù)英雄互娛2020年上半年年報(bào)，除上述股東所持英雄互娛股權(quán)外，深圳星玥投資合伙企業(yè)（有限合伙）、紅杉資本旗下的創(chuàng)業(yè)基金北京紅杉信遠(yuǎn)股權(quán)投資中心（有限合伙）、北京萬(wàn)眾天地投資管理中心（有限合伙）持股前六名的投資機(jī)構(gòu)，分別持有公司6.95%、6.89%、5.37%股權(quán)，持股數(shù)量在5%~7%之間。

若以英雄互娛進(jìn)入精選層估值209.72億元計(jì)算，深圳星玥投資合伙企業(yè)（有限合伙）、北京紅杉信遠(yuǎn)股權(quán)投資中心（有限合伙）、北京萬(wàn)眾天地投資管理中心（有限合伙）所持英雄互娛股權(quán)價(jià)值將分別為14.58億元、14.45億元、11.26億元。

此外，持股數(shù)量在1%~5%之間的股東有，延安振興聚和投資合伙企業(yè)（有限合伙）、英雄互娛CFO黃勝利控制的寧波引爆點(diǎn)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、光線(xiàn)傳媒旗下的上海華晟領(lǐng)勢(shì)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、華西股份旗下的上海一村投資管理有限公司，分別持有英雄互娛4.98%、1.61%、1.58%、1.41%。

若以英雄互娛進(jìn)入精選層估值209.72億元計(jì)算，延安振興聚和投資合伙企業(yè)（有限合伙）、寧波引爆點(diǎn)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、上海華晟領(lǐng)勢(shì)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、上海一村投資管理有限公司持有英雄互娛股權(quán)價(jià)值分別為10.44億元、3.38億元、3.31億元、2.96億元。