靴子落地，九鼎集團(tuán)被罰沒6億。

1月14日，九鼎集團(tuán)（430719.OC）發(fā)布公告稱，因利用他人賬戶從事證券交易，中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令公司控股股東九鼎控股改正，并沒收非法所得5.01億元，罰款1億元。另外，由于信息披露違法，九鼎集團(tuán)被罰60萬元，現(xiàn)任董事長(zhǎng)吳剛、投資董事和董秘等6名相關(guān)責(zé)任人合計(jì)被罰80萬元。

九鼎集團(tuán)曾是新三板龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)覆蓋，證券、私募、公募、房地產(chǎn)、通信設(shè)備制造等。此前九鼎致力于打造金控集團(tuán)，設(shè)立公募基金九泰基金，控股收購(gòu)九州證券，市值一度達(dá)到千億。

2018年，九鼎集團(tuán)因涉嫌違反證券法律法規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。如今調(diào)查結(jié)果出爐，證監(jiān)會(huì)指出，九鼎集團(tuán)在2014年第二次定向發(fā)行股票過程中，故意隱瞞實(shí)際認(rèn)購(gòu)定向發(fā)行股票的股東數(shù)量，在信息披露文件中進(jìn)行虛假記載，從而達(dá)到規(guī)避200人規(guī)則的目的。

對(duì)于此次處罰，九鼎集團(tuán)董秘王亮表示誠(chéng)懇接受，將積極整改。1月15日，九鼎集團(tuán)股價(jià)大漲42%，總市值100億元。

違規(guī)操作被罰沒6億元

九鼎集團(tuán)的崛起離不開幾次定向增發(fā)，除了轟動(dòng)一時(shí)的百億定增外，還包括登陸新三板時(shí)的定增以及2014年6月啟動(dòng)的二次定增，而證監(jiān)會(huì)的處罰正聚焦于此。

2014年4月，九鼎集團(tuán)在新三板掛牌，當(dāng)月23日完成第一次定增，同年6月，九鼎又謀劃第二次定增。二次定增前，九鼎集團(tuán)控股股東九鼎控股（實(shí)控人吳剛、黃曉捷、蔡蕾、吳強(qiáng)、覃正宇）曾與161家單位、個(gè)人簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定九鼎投資將其擬認(rèn)購(gòu)的九鼎集團(tuán)第二次定向發(fā)行股票以約定的價(jià)款和股數(shù)分別轉(zhuǎn)讓給上述161家單位、個(gè)人。

第二次定向發(fā)行后，九鼎集團(tuán)實(shí)際股東人數(shù)超過200人，達(dá)到335人。依法應(yīng)上報(bào)并經(jīng)過證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，然而，九鼎僅按照第二次定向發(fā)行的表面形式（發(fā)行后股東人數(shù)未超過200人）履行了全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的備案程序。

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定九鼎集團(tuán)在2014年第二次發(fā)行股票過程中，故意隱瞞實(shí)際認(rèn)購(gòu)股票的股東數(shù)量，在信息披露文件中進(jìn)行虛假記載。據(jù)此，九鼎集團(tuán)被處罰60萬元、時(shí)任董事長(zhǎng)吳崗被罰30萬元、時(shí)任董事、總經(jīng)理黃曉捷、時(shí)任董事、副總經(jīng)理覃正宇、時(shí)任董事會(huì)秘書被罰款10萬元；時(shí)任董事、副總經(jīng)理蔡蕾和吳強(qiáng)被罰款5萬元。

除了信披違規(guī)外，九鼎集團(tuán)控股股東九鼎投資還因操縱他人賬戶進(jìn)行證券交易，被罰沒6億元。

2014年6月20日，九鼎控股與錢國(guó)榮、王爾平、張征、易彬、馮源這5人簽訂《借款協(xié)議》，約定5人分別向九鼎控股借款3.9億元、3.75億元、3.25億元、2.23億元、3.05億元，借款用途皆為認(rèn)購(gòu)九鼎集團(tuán)定向發(fā)行股票。

該協(xié)議同時(shí)約定，在債權(quán)債務(wù)存續(xù)期間，九鼎控股有權(quán)隨時(shí)要求錢國(guó)榮等5人將其所認(rèn)購(gòu)的九鼎集團(tuán)定向發(fā)行股票，按照發(fā)行價(jià)格，轉(zhuǎn)讓給九鼎控股或九鼎控股指定的第三方，所得價(jià)款用于提前清償借款，同時(shí)九鼎控股豁免相應(yīng)借款利息。

同日，錢國(guó)榮等5人向時(shí)任九鼎控股執(zhí)行董事吳剛出具《委托書》，將其證券賬戶及擬分別認(rèn)購(gòu)的九鼎集團(tuán)第二次定向發(fā)行股票委托吳剛管理，吳剛受托可進(jìn)行“登錄委托方證券賬戶”，“根據(jù)受托方指示進(jìn)行買入、賣出操作及資金劃轉(zhuǎn)操作”等行為。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)調(diào)查披露，2014年8月12日至2015年4月期間，吳剛指使相關(guān)人員，操作“錢國(guó)榮”等5個(gè)賬戶賣出九鼎集團(tuán)3.75億股，獲得實(shí)際盈利6837.25萬元。而在2015年5月25日至26日，九鼎控股通過“馮源”這一賬戶，在新三板賣出2159萬九鼎集團(tuán)股份，獲得了稅后實(shí)際盈利4.33億元。九鼎控股通過違規(guī)進(jìn)行證券交易，合計(jì)盈利5.01億元。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，九鼎控股上述行為違反了《證劵法》和《證劵登記結(jié)算管理辦法》的規(guī)定：禁止法人利用他人賬戶從事證券交易，禁止法人出街自己或者他人的證券賬戶。由此，責(zé)令九鼎投資改正，沒收違法所得5.0億元萬，并處以1億元的罰款。上述行為中，九鼎控股執(zhí)行董事吳剛作為直接負(fù)責(zé)的主管人員，被罰款10萬元。

昔日巨頭幾經(jīng)沉浮

在登陸新三板之前，九鼎集團(tuán)僅是一家股東11人，資產(chǎn)6億多的民營(yíng)私募公司。成立早期，九鼎憑借著“掃街式”的pre-IPO快速擴(kuò)張，僅三年就登上了中國(guó)本土PE的第四把交椅。激進(jìn)的風(fēng)格，以及流水線般的運(yùn)作方式，九鼎給外界留下了“野蠻人”的形象。

2012年IPO制度改革，九鼎集團(tuán)陷入危機(jī)。當(dāng)年11月，證監(jiān)會(huì)叫停IPO，直至2014年初才放行。在此期間，九鼎大量投資項(xiàng)目無法退出，其盈利模式無法跑通，只得選擇減持維持活命。

擅長(zhǎng)資本運(yùn)作的九鼎集團(tuán)，很快就迎來了新的出路。2014年，九鼎集團(tuán)掛牌新三板，通過創(chuàng)造性地進(jìn)行了LP（私募基金投資人）份額轉(zhuǎn)股，成功化解此前因基金存續(xù)接近到期承載的巨大兌付壓力。由于市值一度在新三板位居頭把交椅，九鼎集團(tuán)也被稱為“新三板第一股”，其成交量占據(jù)新三板的九成以上，市值也在一年之內(nèi)膨脹至千億元。

隨后，九鼎集團(tuán)通過大手筆定向增發(fā)獲得資金，再收購(gòu)上市公司或金融牌照，走上了搭建全牌照金融控股集團(tuán)之路。

2015年，對(duì)于九鼎集團(tuán)來說，是一個(gè)命運(yùn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2015年11月，這一年，九鼎成功以41.49億元拍得了江西中江集團(tuán)100%的股份，從而間接控股上市公司中江地產(chǎn)（600053.SH），將PE業(yè)務(wù)裝入中江地產(chǎn)完成A股上市，中江地產(chǎn)也更名為“九鼎投資”。

此舉成功規(guī)避了證監(jiān)會(huì)對(duì)于借殼上市的認(rèn)定，開啟了私募股權(quán)在A股上市的先例。

在獲得巨大市場(chǎng)流動(dòng)性后，九鼎集團(tuán)的資本運(yùn)作更加頻繁。陸續(xù)收購(gòu)了九州證券、九泰基金、富通保險(xiǎn)、中捷保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)、九恒金服、九泰基金等多塊金融牌照，并投資了借貸寶等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，搭建起了集股權(quán)投資、保險(xiǎn)、公募基金、互聯(lián)網(wǎng)金融等綜合資產(chǎn)管理平臺(tái)。

期間，九鼎集團(tuán)以107億港元收購(gòu)香港富通保險(xiǎn)的重大資產(chǎn)重組計(jì)劃公布后，再加上證監(jiān)會(huì)對(duì)新三板掛牌私募機(jī)構(gòu)的整改，其開始了長(zhǎng)達(dá)1000天的停牌期。

前期由于激進(jìn)擴(kuò)張，收購(gòu)業(yè)務(wù)過多，九鼎集團(tuán)背負(fù)了巨額債務(wù)。2018年年末，九鼎集團(tuán)總資產(chǎn)為960.76億元，總負(fù)債為633.66億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)69.65%。

此前高調(diào)的資本運(yùn)作，也引來了監(jiān)管層的注意。2018年3月，九鼎集團(tuán)因涉嫌違反證券法律法規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。當(dāng)月27日，九鼎集團(tuán)正式復(fù)牌。然而迎接它的卻是暴跌。復(fù)牌后僅兩天時(shí)間，九鼎集團(tuán)的市值，從1024.65億元跌到263億元。

市值暴跌和被證監(jiān)會(huì)調(diào)查背后，九鼎集團(tuán)的負(fù)面消息也不斷傳出，股權(quán)高比例質(zhì)押、員工討薪、資金挪用，甩賣資產(chǎn)....。昔日的明星私募，短短幾年間成為了市場(chǎng)棄兒。

2018年年底，九鼎集團(tuán)宣布以215億港元的價(jià)格將富通保險(xiǎn)100%股權(quán)出售給香港鄭氏家族控股的周大福企業(yè)有限公司(香港)下屬股權(quán)投資公司EarningStar。值得一提的是，富通保險(xiǎn)的營(yíng)業(yè)收入，占到了2018年九鼎集團(tuán)總營(yíng)業(yè)收入的65%。

2018年，九鼎集團(tuán)還出售了九州證券。此外，吳剛等創(chuàng)始合伙人全資持有的九鼎控股也質(zhì)押了九鼎集團(tuán)的部分股權(quán)以融資15億元，至此其質(zhì)押率已高達(dá)97.55%。種種舉措背后，反映出九鼎集團(tuán)的艱難處境。

如今，九鼎昔日的榮光已褪去，曾經(jīng)的私募神話也已落幕。不過，隨著違規(guī)處罰的落地，九鼎集團(tuán)的業(yè)務(wù)無疑會(huì)雪上加霜。截至1月15日午間收盤，九鼎集團(tuán)的股價(jià)僅為0.62元，總市值為101億元，較之最高時(shí)的千億元跌去了九成。