京東數科換帥：劉強東會中止這場2000億的IPO嗎？

繼京東、達達、京東健康三家公司順利上市累積造就超萬億資產后，劉強東即將收割的第四個IPO，突發緊急狀況。京東數科的締造者陳生強卸任CEO轉任“幕僚長”，合規官接任且直接向劉強東匯報。

12月21日，根據新浪科技等媒體報道，京東集團發布人員任命公告，陳生強卸任京東數科CEO，擔任京東數科副董事長和京東集團幕僚長。

京東數科CEO由原京東集團首席合規官李婭云接任，向京東集團CEO劉強東匯報。李婭云將統籌負責京東數字科技的日常經營管理，并協助京東數字科技副董事長陳生強做好戰略、產品和研發的落地。

近幾天，京東數科因低俗廣告引起巨大爭議，尚不清楚此次換帥是否與上述風波有關。但在這樣一個IPO的關鍵時期，京東數科的此舉做法并不尋常。

金融律師董毅智認為京東數科此時換帥極其不正常，甚至會影響后續IPO進程。他告訴投中網，CFO出身的陳生強從京東創立以來就一直在京東金融這個板塊。近期京東金融出現了很多風險事件，此時調整很可能是為這些風險事件負責。“加上近期針對互聯網金融的監管口徑趨嚴，后續京東數科的上市，我覺得應該面臨非常大的困難。”

京東數科則稱人事調整是因為集團“輪崗”，稱這一管理層的任命提議也是京東集團輪崗制度的體現。目前京東集團的核心管理層在現有崗位上滿一定年限后，都會轉至其他不同崗位進行輪崗，以此打造人才的綜合能力和多元視角。

黑天鵝頻發，陳生強背鍋？

京東數科近日的風波，源于一則被網友翻出來的在短視頻平臺投放的一系列廣告。

在社交媒體廣為傳播的一則視頻中，飛機客艙內，一名身著迷彩服的中年男子因母親身體不適，想要請空姐幫忙“開窗”而遭到嫌棄。空姐提出升艙方案，但需支付升艙費1290元，男子看著手機上兩位數的存款余額面露難色。

這時，一位身著西裝的男士提出“升艙的錢我來出”，并拿過迷彩服男子的手機，將其京東金融借款額度15萬元調出，稱“這是你在京東金條的備用金，以后緊急用錢的時候可以隨取隨用，就不怕被人笑話了”。

其他還有幾條類似的短視頻廣告，不僅存在貶低農民工的的價值觀問題，還存在弱化還款責任、夸大借貸好處等問題。實際上，今年年中360金融就曾因發布類似廣告引起爭議。

12月15日，京東數科官方微博對此致歉，承認其投放的短視頻廣告存在嚴重價值觀問題，并表示“已第一時間將該視頻下線”，并“加強內容審核團隊管理，對相關責任人及其管理者處以開除、降級和扣除績效的處罰”。

兩天后，京東集團在微博發布聲明稱，就日前京東金融低俗借貸廣告一事再次道歉，表示此事責無旁貸，將從源頭查起，不放過每一個環節，圍繞組織、機制、流程進行全方位診斷，從團隊文化的根源深處找問題，并對相關管理者和責任人進行嚴肅處理。

官方道歉解釋和陳生強的崗位調整，時機趕得巧妙，很難不讓人聯想。

陳生強2007年加入京東集團，2013年以來一直擔任京東數科（京東金融）的CEO，根據招股書，IPO前陳生強持有京東數科4.23%股權，在自然人股東中僅次于劉強東（8.86%）。

換帥是否是京東集團此前公告中強調的對“相關管理者和責任人嚴肅處理”的一環尚未可知。但毫無疑問的是，在IPO這樣一個敏感的時期出了這么大的紕漏，京東數科得拿出巨大的決心來回應民眾和監管兩方的情緒。

有意思的是，繼任者李婭云在京東集團內部擔任首席合規官（CCO），這個職務是在2009年金融危機之后新近涌現，主要擔負監視和管理組織內部合規問題的職責。

根據京東官網的介紹，李婭云是中國人民大學法學碩士及中歐國際工商學院電子商務管理碩士。在擔任CCO前李婭云任合規管理部副總裁，曾基于對假冒產品「零容忍」政策制定了一項強烈的道德與合規計劃。

在京東集團上市前，李婭云負責建立有效的合規及內部控制，以滿足美國上市的要求。

互聯網金融正值多事之秋，此時讓一名合規負責人擔任京東數科負責人，京東集團似乎是在向監管表明自身的態度。但有螞蟻集團前車之鑒，意外翻車的京東數科能否IPO成功，依然有著巨大的不確定性。

京東數科會步螞蟻后塵嗎？

投中網此前曾經報道，京東數科今年9月遞交招股書，擬募資200億元，預計IPO后的市值將超2000億元。

根據上交所官網，9月11日上交所科創板正式受理京東數科注冊申請，并在9月30日閃電通過問詢，但此后2個多月進度再無更新。而在螞蟻集團IPO暫緩后，部分行業人士猜測，京東數科IPO大概率也會暫緩。

投中網曾在螞蟻上市暫緩時報道，新近出臺的小貸新規限制了螞蟻集團通過持牌小貸公司和聯合貸款計劃高杠桿放貸的模式，對螞蟻集團營收占比近4成的微貸業務（花唄、借唄）造成極大沖擊，這也成為螞蟻集團IPO暫緩的直接原因。

上述新規對互聯網微貸業務的限制同樣適用于京東數科，后者受到的沖擊不亞于螞蟻集團。招股書顯示，今年上半年京東數科總營收103億元，其中兩個信貸產品京東金條和京東白條的科技服務收入分別貢獻26億元和18億元，占總營收超過4成。

此外，互聯網反壟斷法的出臺和有關部門不斷加大反壟斷力度，也讓京東數科面臨更大的不確定性。

根據媒體報道，12月21日央行黨委召開會議傳達學習中央經濟工作會議精神，會議強調持續防范化解金融風險，強調支持金融科技依法規范發展，堅決反對壟斷和不正當競爭行為，防止資本無序擴張。

反壟斷和金融強監管兩根大棒砸下，加之上市靜默期“換帥”的不利影響，對于劉強東和京東數科來說，按下IPO暫停鍵，先解決懸在頭上的合規問題，或許是當下最好的選擇。