透視360數科 信也科技 樂信 嘉銀金科三季報：業績穩步提升 挖掘場景激發消費活力

近日，嘉銀金科日前公布了2020年第三季度未經審核財報，根據財報，嘉銀金科在三季度中的機構資金占比已達100%，徹底轉型為一家金融科技公司。目前嘉銀金科已服務包括商業銀行、消費金融公司、小貸公司等20余家持牌金融機構。

當前，已有包括嘉銀金科、360數科、信也科技、樂信等在內的金融科技公司披露了2020年第三季度的財務報告。整體來看，在第三季度中國大陸疫情防控基本趨于穩定的情況之下，經濟復蘇并向好發展，各大實現轉型的金融科技公司也憑借穩健的經營策略以及強大的科技實力，實現了第三季度業績的穩步提升。

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隨著后疫情時期經濟環境的逐步復蘇，各金融科技公司運營與財務數據表現穩健，進一步顯示了公司核心業務模式的韌性。

財報顯示，2020年第三季度，嘉銀金科轉型成效初步顯現，三季度營收、凈利潤等核心指標均創2019年四季度以來新高。實現營業收入4.01億元，環比增長63.8%；凈利潤8,835萬元，同比增長8.1%，環比增長115.1%。

同一時期，信也科技實現營收17.933億元，凈利潤5.969億元。樂信實現營收32億，毛利潤9.8億，非美國通用會計準則下（Non-GAAP）息稅前利潤5.0億。360數科實現營收37億元，同比增長43.4%；非美會計準則（Non-Gaap）凈利潤12.9億元，同比增長70.4%。

在全行業深化金融供給側結構性改革的趨勢下，穩增長被擺在了較為重要的位置。尤其是實體產業，對于“更換燃料和發動機”，利用科技創新助力實體經濟，促進新舊動能轉換，有著更強烈的需求。

通過分析公司財報不難發現，助貸是大部分金融科技公司轉型后的的主營業務：嘉銀金科三季度促成借款金額33.3億元，同比轉型前降低29.4%，環比增長48.8%。人均借款金額6,556元，同比下降12%；復借率由去年同期的52.7%增長至74.5%。

截至三季度末，360數科連接近100家金融機構，累計為1871萬用戶提供借款便利。360數科在三季度促成交易金額660億元，較2019年同期增長17.9%。樂信三季度累計促成借款額483億元，同比增長30.6%

另一家金融科技公司信也科技第三季度平臺筆均借款金額為4095元，環比增長5.9%，平均借款期限為8.3個月，與上季度持平。截至2020年9月30日，信也科技累計注冊用戶數達1.128億。

值得一提的是，8月20日，最高法發布新司法解釋，將民間借貸利率的司法保護上限從原來的“以24%和36%為基準的兩線三區”調整為1年期LPR四倍，按最新的LPR計算，當前民間借貸利率的司法保護上限為15.4%，相較于過去的24%和36%有較大幅度的下降。

業內人士認為，這一規定或許會對助貸業務產生不利影響。

對此，嘉銀金科方面表示，最高法民間借貸新規僅適用于民間借貸，由于嘉銀金科已成功完成了向機構資金的轉型，因此預計此項規定對其運營影響將是微小且可控。

業內人士認為，助貸并不屬于此次關于民間借貸利率的司法解釋調整范圍。此前，中國銀保監會曾公布《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法》，對聯合貸款、助貸業務持開放包容的態度，有助于金融科技企業依法合規開展業務，助推金融機構加快數字化轉型。

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數字經濟潮流使得金融科技公司獲得了加速發展機遇，各家公司也加快了科技研發的節奏，拓展了金融場景化應用的廣度與深度。

從財報數據來看，三季度，嘉銀金科研發費用達3,920萬元，環比增長15.0%。科技賦能下，得益于轉型工作的快速進展，嘉銀金科本季度資產質量大幅改善。在新的業務模式下，信貸資產的風險得到有效控制，三季度資產減值損失1,585萬元，較去年同期的6,778萬元大幅減少。

信也科技第三季度在科技研發領域的投入達9300萬元，環比增長11.5%。通過對大數據、AI等先進技術的應用，信也科技致力于零售信貸業務在線上化的同時進一步智能化。同時，采用本地化的策略，賦能合作機構完成科技能力、數據能力、產品能力以及業務能力的本地化，從而實現優勢資源的互補。

除此之外，科技創新不斷助力金融科技公司觸達更多消費場景。三季度，360數科積極布局的科技消費生態產品“微零花”也取得了突出的成績，充分覆蓋如肯德基、蘋果線下門店、12306購票平臺等逾200萬家交易商戶，滿足用戶多樣的資金需求。

樂信通過樂卡、樂花卡等各項新業務打開增長空間，樂卡等付費會員用戶人數超過270萬，樂花卡開通量超1138萬，帶動樂信用戶總規模同比大幅增長69.6%。此外，樂信To B科技服務收入大增159%達6.14億。

致力于用科技打造數字普惠金融新生態，各大數科公司有著各自不同的理解和作為，方式不同。但是，科技助力金融機構、科技助力小微企業、科技助力用戶消費等方面已經取得了階段性成果，各大公司“用科技創造更大社會價值”的理念不謀而合。

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在科技與金融深度融合的過程中，金融資源流向實體經濟，但創新背后潛在的金融欺詐等風險的出現，也成了新的需要被解決的問題。這一過程中，通過新技術構建風控“屏障”早已成為金融類企業數字化轉型的標配。

其中，人工智能、云計算、大數據等也已經對傳統的金融風險管理模式帶來了新的變化。有分析人士認為，構建適合金融機構自身業務戰略、組織架構與風控需求的金融科技規劃，金融機構需要將大數據能力、人工智能能力等技術能力作為核心能力進行建設。

針對傳統信貸風控難的問題，信也科技廣受業界認可的“魔鏡風控系統”，通過應用大數據技術，從不同維度對用戶的信用進行分析，從而獲得最終的風險評級，在提升風控效率的同時也借助數據自動加密處理等技術保護了用戶隱私，并在發展過程中不斷實現用戶人群的上浮，持續給客戶帶來價值。其中，上浮的客群加上不斷提升的風控科技能力，使得信也科技第二季度和第三季度的最終逾期率預計將低于4%，隨著宏觀經濟環境的逐漸向好發展，預計在今年年底該數字將進一步優化至3.5%左右。

而360數科磨煉了四年之久的智能風控引擎Argus，令M3+逾期率大幅降低至1.96%，入催率低至歷史最好水平5.3%，在輸出業務中成功幫助金融機構將整體資產質量提升了25%。Argus現已擁有10萬以上的用戶維度，并在此基礎上構建了400多個評分模型，對用戶信用狀況進行實時打分；同時，基于模型和數據技術，還構建了上萬條策略規則。Argus已累計攔截潛在新型風險人數超100萬，保護資產逾100億元，日挽回損失千萬元。

樂信的 “樂圖”風險畫像產品可以將樂信體系內與體系外數據深度融合加工，采用遷移學習的建模理念將樂信沉淀的風險區分能力泛化至各個風控場景，并能有效識別授信拒絕流量中的優質部分，幫助金融合作伙伴將授信通過率提高20%，風險降低50%以上；“負熵”風險運營平臺作為To B風險運營服務載體，為金融機構提供反欺詐部署、決策流配置、聯邦學習、風險定價等核心風控能力，服務了包括銀行、消金、小貸在內超過100家持牌金融機構。

財報披露，嘉銀金科不斷豐富風控數據源，拓展數據廣度，目前已與多家數據機構建立合作，通過大數據算法秒級速度，勾勒出千人千面的用戶畫像，在用戶獲取、貸前審查、貸中監測、貸后管理等方面全流程應用并實時反饋。數據緯度的豐富與應用能力的加強幫助嘉銀金科有效提升了風控模型的精準度，是嘉銀金科今年以來資產質量逐月攀升的重要保障。

此外，嘉銀金科已與征信機構、運營商、互聯網巨頭等多家機構，通過駐場建模、三方建模、沙箱建模、聯邦建模等多種方式進行聯合建模。

從實踐來看，大數據、人工智能正更多地應用于金融風險的管理中。在金融服務更多地通過互聯網平臺觸達用戶時，可用數據較以往更多，通過人工智能的機器學習與大數據兩大核心技術，進行不斷的自我更新、調整與迭代，進而從更廣維度、更深層次的大數據中把握風險規律，令風險管理更加精準。

激烈的市場競爭下，成功完成業務轉型的各大金融科技公司，2020年第三季度以來不僅促成的借款表現良好，機構投資者的信心依然強勁；還提高了經營效率，保持了優異的盈利能力。

財務數據表現穩健也進一步說明了第三季度以來，疫情對金融科技行業的沖擊在明顯減弱，各公司的業務創新能力也讓公司在特殊時期的增長活力更值得期待。未來，發展數據驅動、技術賦能的數字科技平臺已經成為趨勢，勢必會有更多巨頭加入這場金融生態的探索。