豪擲10億，昨晚，高瓴終于拿下凱萊英

一波三折后，高瓴還是拿下了凱萊英。

2020年10月12日晚間，凱萊英披露非公開發行股票發行情況報告書。報告書顯示，本次非公開發行新增股份1017.87萬股，發行價格為227.00元/股，預計10月16日上市。

本次發行對象共有9名，其中高瓴資本管理有限公司（簡稱高瓴）獲配股數（股）約440.53萬股，獲配金額近10億元，鎖定期為6個月。

公開資料顯示，凱萊英醫藥集團系中國醫藥研發生產服務外包（CRO/CMO）領軍企業，1998年由留美博士洪浩在天津注冊成立。目前擁有包括世界前十大制藥公司中輝瑞(Pfizer)，默克(Merck)等制藥公司在內的產品銷售客戶，是國際大中型制藥公司在華的首選合作伙伴和最佳供應商之一。

從2020年2月初，即證監會再融資新規發布后，凱萊英首次披露23億元定增預案，并由高瓴全額包攬到如今定增方案落定，凱萊英的定增歷程歷時8個月。這期間，凱萊英的定增方案還經過了兩次修訂。

對比凱萊英修訂之前的定增計劃，其中，最大的變化即為，本次非公開發行對象由高瓴資本變更為不超過35名特定投資者。并且，定價方式由詢價改為競價，與調整前發行價格123.56元/股相比，當前的發行價格將近翻了一倍。

不過，即使如此，高瓴仍偏愛凱萊英。在這9家獲配對象中，高瓴是最大買家。此定增消息一出，凱萊英開盤漲2.21%。截止發稿前，凱萊英市值達679.05億元。

2020年以來，高瓴在醫療領域“買買買”不斷，曾7天內4度出手，掀起了多個漲停潮。就在凱萊英發布定增發行報告書前一天，即2020年10月11日，高瓴還認購了李氏大藥廠（0950.HK）旗下眼科藥物公司Zhaoke Ophthalmology Limited（兆科眼科）。

每股多出100元，高瓴斥資10億拿下凱萊英

高瓴購買凱萊英的意志果然堅定。

根據凱萊英發布的發行報告書，凱萊英不再指定發行價格，由詢價改為競價方式。本次發行價格為227.00元/股，較之前的價格多出約103元。

這意味著，相較此前的定增方案，高瓴最終的出手價格每股將多出100元。高瓴也從凱萊英的定增包攬者變成了配售對象之一，不過獲配最多，仍是最大買家。

凱萊英的發行報告書顯示，本次發行對象共有9名，分別為高瓴、中國國有企業結構調整基金股份有限公司、北信瑞豐基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司、深圳國調招商并購股權投資基金合伙企業（有限合伙）、大成基金管理有限公司、九泰基金管理有限公司、天津津聯海河國有企業改革創新發展基金合伙企業（有限合伙）與高盛國際。

其中，高瓴獲配股數為440.53萬股，獲配金額約10億元。

對于凱萊英而言，引入高瓴也具有不凡的戰略意義。根據此前凱萊英發布的公告，在發展戰略上，公司未來在持續“做深”歐美大制藥公司的同時，進一步“做廣”新興醫藥公司的服務市場，以及延伸公司服務鏈條。

基于雙方約定的戰略合作條款，高瓴將積極推動公司顯著提升服務創新藥公司的廣度和深度，其資源和經驗將幫助公司實現服務于新興醫藥公司戰略的落地；同時，高瓴資本和公司也將在核酸、生物藥的CDMO以及創新藥臨床研究服務等公司新業務領域開展合作。

在經營業務層面，基于雙方約定的戰略合作條款，高瓴資本將積極推動公司與其投資的生物科技公司建立業務合作關系，使得公司獲得潛在新客戶和業務機會。

根據兩者彼時的合作協議，高瓴承諾通過推動被投企業與凱萊英建立合作關系，以及通過行業內的資源網絡推動制藥公司與凱萊英建立合作關系，在戰略合作期內為凱萊英帶來訂單累計不低于人民幣8億元。

可以說，在凱萊英這個案子上，高瓴奉上了滿滿的誠意。

“作為凱萊英的長期支持者，我們將繼續推動完善旗下醫療產業平臺和被投企業動態，提升凱萊英服務創新藥公司的廣度和深度，推動他們在小分子、核酸、生物藥外包生產研發以及創新藥臨床研究服務等新業務領域開展深入戰略合作。”高瓴創始人兼首席執行官張磊在其《價值》一書中如此寫道。

深度布局全產業鏈醫療，高瓴仍在繼續

對于醫療行業的布局，高瓴幾乎沒有停下來過。

2020年10月11日，即凱萊英定增公告發布前一天，李氏大藥廠發布公告稱，旗下眼科藥物公司Zhaoke Ophthalmology Limited（兆科眼科）已于10月9日與多名投資者簽訂認購協議，兆科眼科將向投資者發行及出售合計31.721萬股優先股，總價約為1.45億美元。

此次認購事項由Hillhouse COFL（高瓴資本聯屬公司）及TPG Asia聯席牽頭，并由正心谷資本及其他私募股權公司共同牽頭。根據公告，各個投資機構的具體投資金額沒有公布，但公告同時顯示，融資完成后，高瓴將占兆科眼科7.441%的股份。

公開資料顯示，兆科眼科從事眼科藥品開發、制造和營銷。該公司已通過其全資附屬公司兆科（廣州）眼科藥物有限公司于廣州南沙建立尖端開發及生產設施。該設施支持21種以上專利產品以及高端仿制藥（從臨床前到注冊階段不等）的內部開發及日后商品化，行銷中國市場。

事實上，在眼科領域，高瓴還是愛爾眼科的堅定持有者。

眾所周知，高瓴偏愛醫療賽道。尤其2020年以來，不管是一級市場還是二級市場，大健康領域幾乎都是高瓴的主場。截至目前，高瓴在全球醫療健康產業累計投資160家企業，其中本土企業100家，海外企業60家，總金額超過1200億元。投資企業總市值超過2.5萬億元。

“高瓴我們投中國的生物藥第一天起，我們也大概有這樣的一個預期，一方面像15、20年前的互聯網，無數的科學家回國創業，把這個產業發展起來，像互聯網一樣逐漸走向全球。”高瓴合伙人、聯席首席投資官易諾青曾表示，高瓴相信中國的生物醫藥也會像15、20年前，類似于華為一樣，以非常高的性價比，能夠讓另外幾十億發展中國家老百姓也能獲益。

而在張磊眼中，對于抗癌藥，尤其是創新性抗癌藥，沒有資本的長期堅決的投入，就沒有最后的成功。要么不投，要么就全力投入，全方位支持。