拼多多二季報(bào)：那個(gè)從小不被看好的“小孩”，快長(zhǎng)大了

2020年上半年，新冠疫情改變了全球貿(mào)易格局，也改變了每個(gè)普通人的生活行為方式。從線上K12教育到直播，從電商到電子競(jìng)技，借力疫情，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)都收獲了一個(gè)增長(zhǎng)高峰。受益于此，拼多多在傳統(tǒng)電商旺季的二季度，實(shí)現(xiàn)了多個(gè)史上之最的突破。

從4月初至今，拼多多股價(jià)從36美元飆升至最高近百美元。那些堅(jiān)信“下沉市場(chǎng)力量”的投資者，在拼多多上獲得了回報(bào)。

二季度財(cái)報(bào)顯示，拼多多創(chuàng)上市以來(lái)最大單季活躍買(mǎi)家增長(zhǎng)，截至2020年6月30日，平臺(tái)活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)6.832億，較去年同期凈增2億。

與活躍買(mǎi)家劇增相對(duì)應(yīng)的，是平臺(tái)營(yíng)收規(guī)模的大跨步增長(zhǎng)。二季度，拼多多的營(yíng)收達(dá)到121.93億元，較2019年同期的72.90億元增長(zhǎng)67%。

財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)收增長(zhǎng)主要來(lái)源于平臺(tái)線上營(yíng)銷(xiāo)技術(shù)服務(wù)收入的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。拼多多方面表示，平臺(tái)上的廣大中小商家在后疫情時(shí)代顯示出極強(qiáng)的韌性，加上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在疫情后的穩(wěn)步復(fù)蘇，商家的廣告需求也在迅速恢復(fù)。拼多多上半年的亮眼財(cái)報(bào)，既是預(yù)料之外，也是情理之中。

對(duì)于二季報(bào)的業(yè)績(jī)，拼多多CEO陳磊給出的解釋是：“我們的用戶對(duì)拼多多的價(jià)值越來(lái)越認(rèn)可，這有助于我們平臺(tái)的用戶增長(zhǎng)和用戶活躍度的提升。”

拼多多爆發(fā)于微信體系內(nèi)，曾飽受質(zhì)疑其能否將“流量”成功轉(zhuǎn)化為自有體系用戶。據(jù)二季報(bào)顯示，拼多多僅APP端口的用戶增長(zhǎng)規(guī)模同樣創(chuàng)下歷史新高。在國(guó)內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利幾乎退盡、巨頭都不得不為增長(zhǎng)頭疼的當(dāng)下，拼多多又一次為我們展現(xiàn)了“下沉市場(chǎng)”的力量。

在二季報(bào)中，我們發(fā)現(xiàn)，拼多多APP的平均月活用戶已達(dá)5.688億，同比增長(zhǎng)55%，為單季凈增規(guī)模歷史新高。值得注意的是，該數(shù)據(jù)僅統(tǒng)計(jì)了APP入口的月活用戶，未包括社交網(wǎng)絡(luò)和其他入口訪問(wèn)拼多多平臺(tái)的用戶。正在有越來(lái)越多用戶，沉淀下來(lái)成為拼多多的“常客”。

熬過(guò)了不被看好，甚至被污名化的成長(zhǎng)期，拼多多正在成為被一二線城市用戶接納的線上購(gòu)物渠道。

二季報(bào)顯示，“618”活動(dòng)期間，拼多多平臺(tái)上3.8億個(gè)農(nóng)產(chǎn)品訂單中有75%來(lái)自一二線城市。

與此同時(shí)，更高的營(yíng)收規(guī)模與客單價(jià)提高和品類(lèi)換錨息息相關(guān)。二季報(bào)顯示，該季度“百億補(bǔ)貼”持續(xù)加碼，補(bǔ)貼與推廣費(fèi)用同比增長(zhǎng)49%，達(dá)91.14億元。而“百億補(bǔ)貼”的商品多為高客單價(jià)的電子產(chǎn)品、品牌化妝品。

慢慢撕下“水果拼團(tuán)”電商標(biāo)簽后，拼多多的增長(zhǎng)性值得期待。

貝索斯曾在致股東信中提醒投資者，不應(yīng)只關(guān)注利潤(rùn)表，現(xiàn)金流量表同樣值得關(guān)注。對(duì)電商平臺(tái)來(lái)說(shuō)，充盈的現(xiàn)金流量代表了強(qiáng)勢(shì)的運(yùn)營(yíng)能力。

拼多多二季報(bào)顯示，截至二季度末，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資合計(jì)490億元，同比增長(zhǎng)89.2%。拼多多方面表示，將會(huì)持續(xù)加碼“百億補(bǔ)貼”。

目前，距離拼多多上線“百億補(bǔ)貼”已有一年。在巨頭環(huán)伺下，補(bǔ)貼大戰(zhàn)依然戰(zhàn)火旺盛，阿里、京東均在同期大搞百億補(bǔ)貼。阿里更是打出“正品官方”旗號(hào)，直指拼多多的信任度軟肋。特別是近日的特斯拉拼多多的補(bǔ)貼之爭(zhēng)，又一次將拼多多的補(bǔ)貼營(yíng)銷(xiāo)推上輿論風(fēng)口。

但是，與“三折尾貨清倉(cāng)”平臺(tái)唯品會(huì)類(lèi)似，一旦拼多多為自身打上實(shí)惠的重度標(biāo)簽，無(wú)疑將在占領(lǐng)消費(fèi)者心智層面，對(duì)阿里和京東形成強(qiáng)烈擠壓。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，拼多多方面也表示了對(duì)自身“百億補(bǔ)貼”差異性的明確觀點(diǎn)：“競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能更多關(guān)注在電子產(chǎn)品類(lèi)目上的補(bǔ)貼，我們會(huì)補(bǔ)貼更多消費(fèi)者（愿意）購(gòu)買(mǎi)的品類(lèi)”。

2020年，受制于新冠疫情導(dǎo)致的全球與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)供需關(guān)系改變，我國(guó)積極開(kāi)展保障農(nóng)貿(mào)供應(yīng)鏈和引導(dǎo)外貿(mào)產(chǎn)品內(nèi)銷(xiāo)的救扶實(shí)踐。

上半年，拼多多通過(guò)搭建“外貿(mào)轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)”通道與發(fā)起“農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)對(duì)接公益聯(lián)盟”，持續(xù)助力制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和農(nóng)產(chǎn)品上行。

人民網(wǎng)發(fā)布的相關(guān)報(bào)告顯示，拼多多集中全平臺(tái)資源，優(yōu)化產(chǎn)銷(xiāo)對(duì)接，線下，直接或間接發(fā)動(dòng)近6萬(wàn)名新農(nóng)人，對(duì)接400多個(gè)產(chǎn)區(qū)，幫助農(nóng)產(chǎn)品出村。線上，通過(guò)“抗疫農(nóng)貨”專(zhuān)區(qū)，給予農(nóng)產(chǎn)品最高優(yōu)先級(jí)的流量扶持，幫助農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)城，以最短路徑直達(dá)消費(fèi)者，以最優(yōu)惠價(jià)格購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)地直發(fā)的水果和蔬菜。

此外，拼多多還設(shè)立了10億元物流專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)貼基金，針對(duì)符合條件的農(nóng)產(chǎn)品訂單，每單補(bǔ)貼2至3元,調(diào)動(dòng)小農(nóng)戶和物流企業(yè)積極性，保障源頭供應(yīng)。

在制造業(yè)幫扶方面，拼多多先后協(xié)同上海、廣東、浙江、山東、江蘇等多地地方政府推動(dòng)復(fù)工達(dá)產(chǎn)，以政企聯(lián)動(dòng)、線上線下融合的模式推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)促消費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需，助力國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)制造企業(yè)和品牌實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

從4月28日開(kāi)始，拼多多針對(duì)“出海優(yōu)品云購(gòu)申城”活動(dòng)組織了三場(chǎng)專(zhuān)項(xiàng)培訓(xùn)會(huì)，覆蓋超過(guò)300家上海外貿(mào)企業(yè)。整個(gè)活動(dòng)期間，拼多多推動(dòng)超過(guò)1000家精品外貿(mào)企業(yè)入駐平臺(tái)專(zhuān)區(qū)，全面助力上海外貿(mào)企業(yè)、出口商品拓寬線上渠道、擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。

上市以來(lái)，持續(xù)發(fā)力迅猛的拼多多，無(wú)論在消費(fèi)市場(chǎng)還是在資本市場(chǎng)，都已逐漸走向“成年”。機(jī)構(gòu)持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年第二季度末，高瓴資本持倉(cāng)拼多多股票市值為8.47億美元，與持有阿里的8.48億美元幾乎持平，并且高于京東4.70億美元。除此以外，淡馬錫控股、軟銀集團(tuán)、加拿大退休金計(jì)劃均在今年首次買(mǎi)入拼多多。

從上市至今，兩年股價(jià)翻了四倍的拼多多，你囤了幾股？