幾家歡喜幾家愁。

8月4日，胡潤研究院發(fā)布《蘇州高新區(qū)?2020胡潤全球獨(dú)角獸榜》，統(tǒng)計(jì)了全球成立于2000年之后、價(jià)值10億美元以上的非上市公司。

整體來看，全球有586家獨(dú)角獸企業(yè)，比去年增加92家，前三名均來自中國，分別為螞蟻集團(tuán)、字節(jié)跳動、滴滴出行，估值分別達(dá)1萬億元、5600億元、3700億元。

在586家獨(dú)角獸公司中，有89家的估值出現(xiàn)了增長，其中，支付平臺Stripe以900億元的增加值成為最大贏家，大數(shù)據(jù)分析公司Palantir和快手則分別以800億元、750億元增加值成為估值上漲第二和第三多的獨(dú)角獸企業(yè)。

有贏家就有輸家，電子煙公司JUUL Labs、共享辦公空間WeWork、比特大陸、愛彼迎、神州優(yōu)車分別以2600億元、1900億元、500億元、250億元、200億元的估值減少值，成為估值下降最多的輸家。

最大輸家Juul縮水2600億

一年前正在籌劃攻占中國電子煙市場的JUUL Labs（下稱Juul）絕不會想到，自己有一天會在短短一年時(shí)間里損失高達(dá)2600億元的估值。

故事開始于2007年，這一年，正在斯坦福大學(xué)攻讀碩士的鮑恩聯(lián)合蒙希斯一起創(chuàng)立了電子煙公司Ploom，并在8年后將該品牌賣給日本煙草公司，賺得了第一桶金。

隨后，他們將自己的公司重新命名為Pax Labs，并推出了一款U盤形狀的電子煙——Juul。這款僅U盤大小的電子煙體積不大，砸出的水花卻不小，很快就一炮而紅。

2017年，Juul正式從Pax Labs拆分出來，坐上高速發(fā)展的列車，很快就成為了占有美國電子煙市場75%份額的電子煙領(lǐng)頭羊企業(yè)。

2018年底，Juul以公司35%股份為代價(jià)，換得萬寶路母公司奧馳亞(Altria)集團(tuán)128億美元的投資額。

經(jīng)過這波融資，Juul的估值直接翻倍到了380億美元，Juul的1500名員工則獲得了公司發(fā)放的平均每人130萬美元，總價(jià)值約20億美元的年終獎(jiǎng)，Juul由此“封神”。

不過，高光來得快，去得更快。從成立時(shí)的0到2018年底的380億美元估值，Juul僅用了3年時(shí)間，而從380億美元縮水至130億美元，它也只用了1年多。

2019年，當(dāng)走上“人生巔峰”不久的Juul正在雄心勃勃地向全球市場邁進(jìn)時(shí)，禁煙令卻連同著“電子煙致死”、“誘導(dǎo)青少年”等指控飛襲而來。

2019年9月9日，在經(jīng)過一年多的精心籌劃后，Juul終于進(jìn)入了自己覬覦已久的中國市場，在天貓和京東平臺上分別上線了一家旗艦店；但僅四天后，兩家網(wǎng)店就突然下線，并于15日經(jīng)過短暫重新上線后，在16日再次下線，進(jìn)軍中國市場的計(jì)劃隨之流產(chǎn)。

隨后，Juul又不得不因多國推行的電子煙禁令，被迫放棄印度、泰國、新加坡、老撾、柬埔寨、韓國等多個(gè)曾經(jīng)看好的市場。

而在美國大本營，Juul更是面臨著有史以來最大的危機(jī)。部分產(chǎn)品停售、調(diào)查和監(jiān)管不斷、高管頻繁變動、多次宣布大裁員……2020年5月，就有報(bào)道稱，Juul計(jì)劃裁員約900人，加上2019年年底已經(jīng)裁掉的約650個(gè)工作崗位，Juul預(yù)計(jì)裁員約40%。

重重危機(jī)下，Juul的估值大幅縮水。2019年10月，奧馳亞宣布將Juul的估值調(diào)整至240億美元。2019年12月，有消息稱，Juul的早期投資者老虎環(huán)球基金也于當(dāng)年9月底將其對Juul的估值降低了一半，調(diào)至了190億美元。2020年1月底，奧馳亞再次宣布，對其在Juul的股份進(jìn)行了減記，將Juul估值從投資時(shí)的380億美元降至120億美元。

而據(jù)2020胡潤全球獨(dú)角獸榜顯示，截至2020年3月31日，Juul的估值為800億元，位居排行榜第20名，但相比起截至2019年6月30日的3400億元估值，已經(jīng)縮水76.47%，高達(dá)2600億元的縮水值更是讓其穩(wěn)坐估值縮水榜第一位置。

值得一提的是，7月30日，Juul曾宣布稱，目前已向美國食品和藥物管理局（FDA）提交了繼續(xù)在美國銷售電子煙的申請，而這將是決定這家曾經(jīng)的明星企業(yè)最終命運(yùn)的關(guān)鍵。

老二WeWork成跌幅最多獨(dú)角獸

WeWork和Juul可謂一對“難兄難弟”，一個(gè)占據(jù)著縮水值第一“寶座”，另一個(gè)則是降幅最多的獨(dú)角獸。

據(jù)2020胡潤全球獨(dú)角獸榜顯示，截至2020年3月31日，WeWork的估值僅為200億元，排在第108名，相較2019年榜單上的估值已經(jīng)減少2100億元，是僅次于Juul的第二多估值縮水企業(yè)，并以90.48%的跌幅成為榜單上跌幅最大的企業(yè)。

2010年，同樣對社區(qū)建設(shè)和設(shè)計(jì)感興趣的亞當(dāng)·諾依曼和米格爾·麥凱維出售了他們在另一家聯(lián)合辦公初創(chuàng)公司Green Desk的股份，拿著1500萬美元的融資，在紐約創(chuàng)辦了WeWork。

開始時(shí)，WeWork所管理的房產(chǎn)不過兩處，到2019年WeWork申請上市時(shí)，其已經(jīng)29個(gè)國家的111個(gè)城市設(shè)有528個(gè)辦事處，52.7萬名成員。

而在WeWork高速狂奔的幾年間，資本也聞風(fēng)而來。

2016年3月，聯(lián)想控股和弘毅資本牽頭A輪融資，WeWork估值達(dá)到160億美元；2017年8月，Wework再獲由軟銀集團(tuán)和軟銀愿景基金共同投資的44億美元融資，估值漲至200億美元。

2018年7月，摯信資本、淡馬錫控股、軟銀集團(tuán)等領(lǐng)投5億美元B輪融資，同年11月，WeWork再從軟銀集團(tuán)獲得30億美元的新增投資，估值再度上漲。

到2019年1月，WeWork的估值甚至一度飆升至470億美元的巔峰。

WeWork僅用了兩年多時(shí)間，就使估值飆升了超300億美元，增幅高達(dá)193.7%。但其也僅僅用了6周時(shí)間，讓自己從美國最有價(jià)值的科技公司變得“一文不值”。

2019年8月14日，Wework向美國證券交易委員會提交IPO招股書，擬募資35億美元。本該是“再上一層樓”的劇情，卻不料弄巧成拙，成了由盛轉(zhuǎn)衰的滑鐵盧事件。

隨著招股書的披露，WeWork的神秘面紗被揭開，隱藏在面紗之下的諸多問題也隨之曝光。

數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年，WeWork的營收分別為4.36億美元、8.86億美元、18.21億美元，呈現(xiàn)出較高的營收增速。但營收的高速增長卻是以不斷燒錢作為代價(jià)的，2016年至2018年，WeWork的凈虧損額一路從4.29億美元擴(kuò)大至了19.27億美元，甚至超過了總營收。

WeWork隨之陷入了估值和商業(yè)模式遭投資者質(zhì)疑、創(chuàng)始人離職、套現(xiàn)公司資產(chǎn)、機(jī)構(gòu)撤資等連環(huán)危機(jī)，估值一降再降，上市計(jì)劃也不得不以撤回招股書，擱淺IPO計(jì)劃作為結(jié)局。

此外，值得一提的是，比特大陸、愛彼迎、神州優(yōu)車這家企業(yè)，是僅次于Juul和WeWork這兩個(gè)輸家排行榜上的“大哥”、“二哥”的“最慘獨(dú)角獸”。其中，比特大陸分別以500億元縮水值和62.5%的跌幅，成為估值縮水值和跌幅第三高的企業(yè)，神州優(yōu)車則分別以200億元縮水值和50%的跌幅排在第五名、第四名，愛彼迎以250億元縮水值和9.26%的跌幅分列兩份榜單第四名、第五名。