漢口銀行資本吃緊、逾期激增、內(nèi)控失序、盈利下滑，圓夢(mèng)IPO漸行漸遠(yuǎn)？

近年來(lái)，漢口銀行屢次籌謀IPO，卻一再受阻，至今仍停在輔導(dǎo)期，遲遲未能提交招股書。

2024年以來(lái)，該行股東大規(guī)模“清倉(cāng)”股權(quán)，聯(lián)想控股不再是第一大股東，中國(guó)電信多次掛牌轉(zhuǎn)讓漢口銀行股份，掛牌價(jià)格甚至降至5折，但仍無(wú)人接手。股權(quán)流動(dòng)性低迷，市場(chǎng)信心不足。

成立于1997年12月的漢口銀行，是武漢市第一家具有獨(dú)立法人資格的股份制商業(yè)銀行。其前身是武漢市商業(yè)銀行，于2008年6月25日正式更名為漢口銀行。

在其官網(wǎng)介紹中，漢口銀行稱，其于近年來(lái)“深化‘五篇大文章’布局，著力在科技金融、綠色金融、小微金融、民生金融、數(shù)字金融等領(lǐng)域不斷培育和塑造經(jīng)營(yíng)特色，構(gòu)建了公司、零售、投行、資管、票據(jù)、科技金融、小微金融、互聯(lián)網(wǎng)金融等八大業(yè)務(wù)體系。”

那么，這樣一家有布局、有體系的銀行，到底是因哪些挑戰(zhàn)，讓其IPO進(jìn)程遲遲未能得到有效推進(jìn)？又是哪些原因，導(dǎo)致大股東急于“清倉(cāng)”，甚至不惜“5折賣股”？

漢口銀行應(yīng)該如何“自救”，以實(shí)現(xiàn)其10多年來(lái)的IPO夢(mèng)想？

資本吃緊、不良抬頭，資產(chǎn)質(zhì)量堪憂

截至2023年末，漢口銀行核心一級(jí)資本充足率僅為7.61%，勉強(qiáng)高于監(jiān)管最低要求7.5%的紅線。

圖片來(lái)源：漢口銀行2023年度報(bào)告

與之相比，齊魯銀行2023年資本充足率和一級(jí)核心資本充足率分別為15.38%、10.54%。

即便是湖北銀行，截至2024年9月末，其資本充足率為12.15%、一級(jí)資本充足率為9.82%，盡管較2023年呈現(xiàn)出略有下降的趨勢(shì)，但也在兩項(xiàng)指標(biāo)上亦優(yōu)于漢口銀行。

資本吃緊，或意味著該行在信貸投放、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)擴(kuò)張等方面面臨較大約束，倘若不良貸款進(jìn)一步暴露，資本充足率或可能快速下滑，有可能進(jìn)而影響到銀行的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。

為了緩解資本承壓，漢口銀行于2024年成功完成了一輪增資擴(kuò)股，募資45.86億元，使核心一級(jí)資本充足率在短期內(nèi)提升至9.29%，一定程度上增強(qiáng)了銀行的資本實(shí)力。

然而，增資擴(kuò)股雖能短期緩解資本壓力，但長(zhǎng)期資本補(bǔ)充，對(duì)漢口銀行來(lái)說(shuō)，卻也尚存隱憂。

一是，增資方的未來(lái)增資能力存在不確定性。其此次增資擴(kuò)股的主要認(rèn)購(gòu)方是湖北省內(nèi)11家國(guó)有企業(yè)，包括武漢金控集團(tuán)、武漢城市建設(shè)集團(tuán)等。然而，未來(lái)能否繼續(xù)支持漢口銀行的資本補(bǔ)充尚待觀察。

二是，增資擴(kuò)股對(duì)資本補(bǔ)充的可持續(xù)性存憂。近年來(lái)，地方銀行通過(guò)定向增發(fā)補(bǔ)充資本的案例并不少見(jiàn)，但效果往往有限。例如，重慶農(nóng)商行、貴陽(yáng)銀行等在完成定向增發(fā)后，資本充足率一度回升，但隨著信貸擴(kuò)張和不良攀升，資本水平仍然面臨考驗(yàn)。

更重要的是，漢口銀行IPO受阻，是其資本補(bǔ)充渠道受限的一大核心原因。

漢口銀行自2010年引入聯(lián)想控股成為第一大股東后，就啟動(dòng)了上市計(jì)劃。然而，過(guò)去10多年，該行仍處于上市輔導(dǎo)期，至今未能正式提交招股書，IPO進(jìn)程一拖再拖。

IPO受阻之下，發(fā)債“補(bǔ)血”或也難解決核心資本問(wèn)題。

過(guò)去幾年，漢口銀行主要依靠發(fā)債來(lái)補(bǔ)充資本。2021年，該行發(fā)行了30億元無(wú)固定期限資本債券；2022—2023年，又陸續(xù)發(fā)行了50億元二級(jí)資本債券；2024年4月，進(jìn)一步發(fā)行29億元二級(jí)資本債券。

然而，二級(jí)資本債和永續(xù)債只能提升資本充足率，卻無(wú)法直接補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

與此形成對(duì)比的是，部分城商行正在積極探索可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等創(chuàng)新資本補(bǔ)充方式。

例如，南京銀行和寧波銀行通過(guò)可轉(zhuǎn)債募集資金，有效緩解資本壓力。

對(duì)漢口銀行未來(lái)發(fā)展或會(huì)帶來(lái)更大不確定性的是，其不良貸款率攀升、逾期貸款驟增。

截至2023年末，漢口銀行不良貸款率高達(dá)2.61%。2024年6月，該行不良貸款率進(jìn)一步攀升至2.92%，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化。

相比之下，城商行整體不良貸款率在2023年出現(xiàn)小幅下降，多數(shù)銀行已將不良貸款率控制在2%以內(nèi)。例如，江蘇銀行2023年不良率降至0.91%，寧波銀行僅為0.76%。

圖片來(lái)源：漢口銀行2023年度報(bào)告

不良貸款率高企的背后，是漢口銀行的逾期貸款“暴增”。截至2023年末，該行逾期貸款規(guī)模達(dá)144.41億元。

頻被監(jiān)管處罰，合規(guī)管理漏洞凸顯，內(nèi)控機(jī)制待優(yōu)化

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年至2024年，該行因違規(guī)放貸、貸款管理混亂等問(wèn)題，屢遭監(jiān)管處罰。

2023年9月，因貸前調(diào)查不審慎、貸后管理不盡職等問(wèn)題，該行被罰100萬(wàn)元。

圖片來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)

2024年4月，因14項(xiàng)違規(guī)被監(jiān)管重罰485萬(wàn)元，違規(guī)行為涉及信貸管理不到位、貸款用途不合規(guī)、違規(guī)向房地產(chǎn)企業(yè)放貸、違規(guī)審批授信等。

圖片來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)

這次處罰中，“以貸轉(zhuǎn)存”“貸款資金違規(guī)投向房地產(chǎn)”“未按規(guī)定執(zhí)行貸款五級(jí)分類”等問(wèn)題，或表明，該行在貸款管理、資產(chǎn)質(zhì)量認(rèn)定和資金流向監(jiān)管上存在較大的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

監(jiān)管處罰之外，前董事長(zhǎng)“落馬”也對(duì)漢口銀行發(fā)展帶來(lái)一定影響。2023年12月，該行原董事長(zhǎng)陳新民因“靠金融吃金融”“違規(guī)發(fā)放貸款”等問(wèn)題被“雙開(kāi)”。

漢口銀行要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，尤其是若要加快推進(jìn)IPO進(jìn)程，有必要從以下幾個(gè)方面優(yōu)化合規(guī)管理，提高治理水平。

第一，強(qiáng)化董事會(huì)治理結(jié)構(gòu)，提高獨(dú)立性和透明度，減少股東對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的直接干預(yù)，引入獨(dú)立董事，提升市場(chǎng)化決策能力。同時(shí)，加強(qiáng)信息披露，確保銀行重大決策透明可查。

第二，優(yōu)化信貸審批機(jī)制，提升風(fēng)控落地執(zhí)行力，強(qiáng)化貸款“三查”制度，加強(qiáng)貸前盡調(diào)、貸后管理，確保貸款用途合規(guī)。此外，還應(yīng)提高風(fēng)控團(tuán)隊(duì)專業(yè)能力，引入外部審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信貸管理評(píng)估。

第三，嚴(yán)格管理關(guān)聯(lián)交易，防范利益輸送風(fēng)險(xiǎn)。尤其需要設(shè)置關(guān)聯(lián)交易“紅線”，對(duì)大股東的授信占比進(jìn)行嚴(yán)格控制，避免過(guò)度依賴股東資金。同時(shí)，建立獨(dú)立的關(guān)聯(lián)交易審查委員會(huì)，增強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易透明度。

第四，加大合規(guī)投入，優(yōu)化內(nèi)控體系。可以考慮設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)控和合規(guī)管理部門，提高對(duì)信貸業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)監(jiān)督能力。還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)高管人員的審查，確保銀行治理層廉潔合規(guī)，杜絕權(quán)力尋租。

通過(guò)強(qiáng)化治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化信貸管理、嚴(yán)格關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管、完善內(nèi)控體系，漢口銀行才能真正提升合規(guī)管理水平，為未來(lái)的穩(wěn)健發(fā)展和IPO之路打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

盈利模式單一，股東“加速撤離”，IPO長(zhǎng)跑如何開(kāi)花結(jié)果？

漢口銀行近年來(lái)的經(jīng)營(yíng)模式，主要依賴信貸規(guī)模擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)。但盈利模式較為單一。2023年，漢口銀行凈息差僅為1.3%。

而同期，江蘇銀行凈息差為1.98%、寧波銀行的凈息差為1.88%。即便是湖北銀行，其在2023年的凈息差也達(dá)到1.76%。

經(jīng)營(yíng)壓力連同10多年IPO未果，股東“清倉(cāng)”“5折賣股”背后或是市場(chǎng)對(duì)該行發(fā)展前景的擔(dān)憂。

2024年2月，中國(guó)電信將其持有的漢口銀行股份掛牌價(jià)格調(diào)至每股2.65元，較首次掛牌時(shí)的5.29元幾乎腰斬，即便如此，市場(chǎng)仍未有明顯的收購(gòu)意愿。

聯(lián)想控股自2009年投資漢口銀行以來(lái)，一直是第一大股東，但2024年增資擴(kuò)股后，武漢金控取代其位置，聯(lián)想控股持股比例降至11.10%。

此外，中國(guó)移動(dòng)、湖北通信、中國(guó)長(zhǎng)江動(dòng)力集團(tuán)、中技國(guó)際工程等股東，也掛牌出售股權(quán)，甚至出現(xiàn)連續(xù)多次流拍的情況，或也說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)漢口銀行的股權(quán)流動(dòng)性缺乏足夠信心。

未來(lái)，如何突破增長(zhǎng)瓶頸，構(gòu)建多元化盈利模式，提高資本市場(chǎng)認(rèn)可度，成為漢口銀行亟須解決的問(wèn)題。

而漢口銀行早在2010年即啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)，但10多年過(guò)去，仍未進(jìn)入招股書提交階段。

2023年，海通證券發(fā)布第60期IPO輔導(dǎo)報(bào)告，指出漢口銀行“資本充足率面臨一定壓力”。2024年，漢口銀行增資擴(kuò)股45.86億元，提升資本充足率，但長(zhǎng)期資本補(bǔ)充能力仍顯不足，IPO進(jìn)程仍處于幾近停滯的狀態(tài)。

相較于湖北銀行，漢口銀行IPO的遲滯，或是市場(chǎng)對(duì)其上市信心的不斷削弱。盡管湖北銀行IPO進(jìn)程也進(jìn)展不利，但2023年3月轉(zhuǎn)入注冊(cè)制通道，IPO申請(qǐng)狀態(tài)變?yōu)椤耙咽芾怼薄?

而隨著2021年銀行IPO恢復(fù)，重慶銀行、齊魯銀行、瑞豐農(nóng)商行和上海農(nóng)商行4家銀行先后上市。2022年1月，蘭州銀行上市。

盡管此后銀行IPO陷入停滯期，但2010年就啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)的漢口銀行，若整體發(fā)展?fàn)顟B(tài)健康，成為湖北省第一家上市銀行也不是沒(méi)有可能。

那么，漢口銀行能否突破困境，提振市場(chǎng)信心，緩解經(jīng)營(yíng)壓力，或有必要從以下幾個(gè)方面“下功夫”。

其一，優(yōu)化盈利模式，減少對(duì)信貸規(guī)模的依賴，提升非息收入。

譬如，可以嘗試加快發(fā)展財(cái)富管理、數(shù)字金融、綠色金融等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，推動(dòng)收入結(jié)構(gòu)多元化。同時(shí)，發(fā)展支付結(jié)算、投行業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈金融等高附加值業(yè)務(wù)，提升中間業(yè)務(wù)收入占比。此外，還可以引入金融科技，提高運(yùn)營(yíng)效率，增強(qiáng)數(shù)字化金融服務(wù)能力，降低運(yùn)營(yíng)成本，提高盈利能力。

其二，提升銀行品牌競(jìng)爭(zhēng)力，拓展零售與小微市場(chǎng)，提高市場(chǎng)認(rèn)可度。

例如，嘗試加大對(duì)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)、高端零售客群的滲透，提供差異化金融產(chǎn)品，提高客戶黏性。通過(guò)發(fā)展私人銀行、家族信托、財(cái)富管理等高端金融服務(wù)，提升品牌形象和盈利能力。

基于科技賦能，優(yōu)化用戶體驗(yàn)，提升銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

其三，強(qiáng)化資本管理，提高股東回報(bào)。

一方面，有必要降低高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高資本使用效率；另一方面，需要加快不良資產(chǎn)處置，減少不良貸款對(duì)資本的侵蝕，提高資本充足率。此外，通過(guò)分紅政策優(yōu)化，吸引更多長(zhǎng)期投資者，提高股東回報(bào)率。

其四，加快IPO輔導(dǎo)進(jìn)程，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)

這里的關(guān)鍵，是清理歷史遺留問(wèn)題，確保監(jiān)管合規(guī)，以提升IPO審批成功率。同時(shí)，優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)市場(chǎng)化治理能力，減少大股東干預(yù)，提高經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性。完善內(nèi)部控制體系，加強(qiáng)董事會(huì)治理，提升公司治理透明度。

另外，也有必要優(yōu)化信息披露機(jī)制，增強(qiáng)投資者信心，提升股權(quán)流動(dòng)性。同時(shí)，加強(qiáng)投資者關(guān)系管理，通過(guò)路演、分析師會(huì)議等方式，增加市場(chǎng)認(rèn)可度，為IPO創(chuàng)造良好市場(chǎng)環(huán)境。

而漢口銀行能否突破困局、增強(qiáng)盈利能力、成功實(shí)現(xiàn)IPO，我們不妨拭目以待。