借道信托減持，877億“妖股”老板被罰3千萬！

在資本市場，新易盛(300502.SZ)曾是一顆耀眼的明星，短短兩年間股價飆升600%，成為投資者眼中的"大牛股”。然而光環背后，一紙罰單揭開了“大牛股”的B面。

2月17日，新易盛發布公告稱，公司實控人、董事長高光榮收到中國證監會出具的《行政處罰決定書》，高光榮因違反限制性規定轉讓股票、信息披露違法，被沒收違法所得949.86萬元，并被處以2200萬元罰款。合計罰沒約3150萬元。

公告顯示，高光榮應自收到處罰決定書之日起15日內，將罰沒款匯交至指定銀行，并由該行直接上繳國庫。

新易盛在公告中稱，上述處罰事項內容僅涉及高光榮個人，與公司經營無關，不會對公司生產經營產生影響，公司生產經營情況一切正常。

截至2月18日，新易盛報收123.8元/股，總市值877.5億元。

01

股價兩年暴漲600%

老板操控家族信托違規減持

經查明，高光榮存在以下違法事實:

建信信托有限責任公司-建信信托-金源家族信托單-信托2號(以下簡稱家族信托2號)中金財富證券賬戶交易“新易盛”由高光榮實際決策。

2023年3月15日至4月11日，高光榮通過家族信托2號賬戶、高光榮華泰證券賬戶合計轉讓占上市公司總股本1.42%的“新易盛”股票，其中，違反限制性規定轉讓比例0.42%，違法所得949.86萬元。

高光榮通過家族信托2號賬戶持有“新易盛”期間，未如實向新易盛報告實際持股情況，導致新易盛2020年、2021年、2022年年報披露的股東相關情況存在虛假記載。

香頌資本董事沈萌表示，家族信托雖然在受托的法律監管下，但受益人仍然會根據信托協議享有巨大的影響力。家族信托從法律角度是不受委托人意志影響的法律主體，但受托后仍然延續委托人應盡的法律義務，因此也不能在限售期內違規減持。

圖源：罐頭圖庫

作為近兩年的大牛股，新易盛業務主要涵蓋全系列光通信應用的光模塊，并一直致力于高性能光模塊的研發、生產和銷售，產品服務于AI/ML 集群、云數據中心、數據通信、5G 無線網絡、電信傳輸、固網接入等領域的國內外客戶。

據悉，新易盛客戶包括知名海內外的互聯網、通訊公司，乘著AI和芯片的東風，公司近年來業績大增，尤其是2022年，公司凈利潤漲了36.51%。不過2023年，由于占比最高的點對點光模塊營收有所下降，再加上外部經營環境的影響，新易盛2023年凈利潤減少了23.82%。

圖源：wind

但這并沒有影響公司股價的持續“起飛”。2022年12月至今的2年間，新易盛股價漲超600%。

在股價持續上漲的日子里，董事長高光榮也在不斷地減持套現?！耙榜R財經”根據Wind統計，新易盛上市以來，高光榮已陸續套現了超9億元。其中，2022年至今，高光榮套現超6.8億元。

圖源：wind

2023年高榮光就曾因在減持方面“鉆空子”。

2023年4月26日，新易盛發布控股股東減持預披露公告，其中表示，高光榮計劃自2023年5月24日至2023年11月23日減持不超過500萬股（占公司總股本比例的0.99%）。

然而在減持計劃實施期間，新易盛總股本因權益分派產生變動，2023年6月8日起，新易盛總股本由5.07億股變更為7.1億股。

值得注意的是，高光榮恰巧在此之后開始減持。

2023年6月15日-2023年7月21日，高光榮分6次合計減持699.74萬股，比原計劃多減持了近200萬股。合計套現4.63億元。

由于總股本增多，高光榮的減持比例依然是占總股本的0.99%。

而多減持的200萬股中，除了預披露公告中來自公司首次公開發行股票并上市前持有的股份、股權激勵計劃所授予股份、公司2016年度、2019年度、2020年度送轉的股份外，還包括2022年度權益分派股份。

但這些增加的減持后續公司并未單獨披露公告。

有投資者表示：“人心不足蛇吞象……非那么急吼吼違規套現，何必！……這種迫不及待減持，違規，個人形象聲譽有損，更害了市場，散戶投資者受害最大。”

圖源：股吧

沈萌認為，異常的股價波動背后幾乎都伴隨著內部人或股東高位套現的情況，即使是受限股份也可以在巨大的利益前找到規避的路徑。沒有實質業績支撐，僅僅在二級市場瘋炒熱點概念，同時創始人不斷高位減持，已經是赤裸裸的市場操縱行為，監管部門應注重對相關異常事件的關聯調查，否則市場秩序就難以規范。

02

私募基金有進有出

隨著公司股價近年來逐漸走高，高管股東獲利的同時，不少基金也看上了新易盛。

公募基金方面，宏利轉型機遇股票A、華夏行業景氣混合、萬家品質生活混合A、廣發電子信息傳媒股票A、東方阿爾法優勢產業混合A、廣發價值核心混合A等基金均重倉了新易盛。

此外，還有一家私募基金在新易盛前十大股東列表中進進出出。

“野馬財經”翻閱新易盛財報發現，2022年下半年，上海呈瑞投資管理有限公司-呈瑞正乾65號私募證券投資基金（下稱“呈瑞正乾65號”）躍進新易盛前十大股東之列，持股比例2.32%。

私募基金公示信息顯示，呈瑞正乾65號成立于2022年8月19日，基金管理人為上海呈瑞投資管理有限公司。

上海呈瑞投資管理有限公司2010年5月成立于上海，注冊資金1100萬。公司于2014年4月登記為私募投資基金管理人，2015年3月成為中國證券投資基金業協會觀察會員。公司主營二級市場，涵蓋大類資產配置，目前實現了產品線的多元化，主推宏觀對沖、CTA、股票量化擇時等三條產品線。

圖源：罐頭圖庫

呈瑞正乾65號剛剛成立就重倉了新易盛，2023年上半年，呈瑞正乾又退出新易盛前十大股東之列。年報顯示，其是通過參與轉融通出借了部分持股，截至2023年末，持股比例占總股本的0.46%。

2024年上半年，呈瑞正乾65號又進入了新易盛前十大股東的行列，持股比例0.72%。

在基金偏愛在新易盛“折騰”的同時，公司董事長和幾位創始股東陸續套現離場。高榮光也通過家族信托悄悄減持。

03

2024年利潤翻3倍

新易盛捧出兩位“胡潤富豪”

新易盛成立于2008年，總部位于四川成都。公司自成立以來，一直專注于光模塊的研發、生產和銷售，是國內領先的光通信解決方案提供商。

公司的創始股東有六位，其中領頭大哥就是如今的董事長高光榮。

1969年出生的高光榮今年56歲，中專學歷。積累了工作經驗后，高光榮與胡學民、黃曉雷等6名自然人共同出資設立新易盛，并帶領公司在2016年登陸資本市場，市值一度突破千億。

值得注意的是，高光榮的創業伙伴也曾經歷過監管處罰，還一度被判刑。

據公司此前《招股書》顯示，2004年11月4日，創始股東胡學民因侵犯商業秘密被成都高新技術產業開發區人民法院判處一年三個月有期徒刑（至2005年6月5日止）并處罰金10萬元；同日，黃曉雷因侵犯商業秘密被成都高新技術產業開發區人民法院判處一年六個月有期徒刑（至2005年1月24日止）并處罰金10萬元。

圖源：罐頭圖庫

如今，胡學民已經退出公司持股，但黃曉雷仍然持有新易盛7.13%股份，與高光榮共同為新易盛的實際控制人，并且作為董事、總經理參與公司經營。

而高光榮和胡學民都曾憑借新易盛擠進《胡潤百富榜》，在2020年的榜單中，高光榮以26億元財富值位列第1981；胡學民以24億財富值位列第2098。

雖然在2023年經歷了業績下滑，但2024年以來，新易盛業績又開始回暖。數據顯示，前三季度公司實現營業收入51.3億元，同比增長145.82%；凈利潤16.46億元，同比增長283.2%。報告期內，新易盛基本每股收益為2.33元。

盈利能力方面，2024年前三季度公司加權平均凈資產收益率為26.29%，同比上升17.78%。公司2024年前三季度投入資本回報率為25.11%，較上年同期上升18.52%。

而在1月20日晚間，新易盛又披露了一份超預期的業績預告，公司預計2024年凈利為28億元-30.5億元，同比增長307%-343%。對于業績大幅增長的原因，新易盛解釋稱，主要是受益于算力投資持續增長，高速率產品需求快速提升。