立冬的前兩天，“資本大佬”陸克平被判有期徒刑3年的消息在業(yè)內(nèi)公開，這位已經(jīng)80歲的老人會不會比別人感到更多的寒意？

11月5日晚間，四環(huán)生物（000518.SZ）公告稱，公司實控人陸克平因犯內(nèi)幕交易罪，被據(jù)泰州市中級人民法院判處有期徒刑三年，緩刑四年，并沒收違法所得約2.32億元。

就在公布陸克平被判刑的前一天，四環(huán)生物還公告稱，陸克平及一致行動人持有的約2.86億股公司股份將在12月拍賣。如果拍賣最終成交，將意味著陸克平失去對四環(huán)生物的控制權(quán)。

陸克平的消息受到資本市場高度關(guān)注，原因在于他從一個極為成功的毛紡企業(yè)家“轉(zhuǎn)身”為資本大佬，并憑借一系列大膽操作，曾累計實控四家上市公司，分別是江蘇陽光（600220.SH）、四環(huán)生物（000518.SZ）、海潤光伏(600401.SH)、威創(chuàng)股份(002308.SZ)，讓“陽光系”成為資本市場上的專有名詞。

但伴隨這一切的是，陸克平頻頻違規(guī)操作，多次受到監(jiān)管層處罰，如今人到晚年，仍然逃脫不掉刑事責(zé)任。從2019年到今天，陸克平曾實控的上市公司也業(yè)績欠佳，不是退市，就是虧損，如今僅剩四環(huán)生物和江蘇陽光集團及旗下公司尚在陸克平或其子陸宇的實控中。

北京金訴律師事務(wù)所主任王玉臣分析稱，陸克平被“判三緩四”，其實還是得到了改正的機會，根據(jù)《中華人民共和國刑法》規(guī)定，緩刑犯在緩刑考驗期間，如果確有悔改表現(xiàn)或者立功表現(xiàn)的，可以減刑。但減刑并不是緩刑的必然結(jié)果，需要根據(jù)犯罪分子的具體行為和法律規(guī)定來決定。

從身家百億的資本大佬，到被判3年徒刑的經(jīng)濟犯，陸克平的“資本傳奇”要劃上句號了嗎？

01

“資本嘗鮮”套現(xiàn)超20億，

9年前已埋下隱患

“野馬財經(jīng)”注意到，目前陸克平所犯內(nèi)幕交易罪的案情細節(jié)并未公開，但公告顯示，陸克平的違法事實主要涉及海潤光伏科技股份有限公司（簡稱“海潤光伏”），陸克平因為該起案件，分別于2020年9月30日、2021年8月18日、2023年7月13日被取保候?qū)彙?

從公開信息來看，陸克平與海潤光伏的緣分始于2010年，結(jié)束于2015年，為何在2020年開始，陸續(xù)因為海潤光伏的案件而被取保候?qū)從兀?

早在2010年7月23日，當(dāng)時陸克平實控的江蘇紫金電子集團有限公司（簡稱“紫金電子”）與澳大利亞籍自然人YANGHUAIJIN、WUTINGTING簽訂一致行動人協(xié)議，合計持有海潤光伏25.4%的股份，陸克平進而成為海潤光伏的實控人。

2015年4月15日，紫金電子、YANGHUAIJIN、WUTINGTING簽署了《一致行動人協(xié)議之終止協(xié)議》。鑒于上述協(xié)議簽署后，紫金電子、YANGHUAIJIN、WUTINGTING的一致行動人關(guān)系解除，紫金電子委派的董事會成員將辭去董事職務(wù)，陸克平不再是海潤光伏的實控人。

來源：罐頭圖庫

陸克平實控海潤光伏近5年，最瘋狂的減持是在2015年1月初至2015年4月8日，這期間紫金電子合計減持約2.57億股海潤光伏股份，其持有海潤光伏股票從約2.62億股減少到約500萬股，持股比例從超過16%減少到占0.32%，減持方式主要為大宗交易。

同樣在此期間減持的，還有紫金電子及其一致行動人YANG HUAIJIN（楊懷進）、WUTINGTING（吳艇艇），后者甚至是清倉了海潤光伏的股票。

根據(jù)上述三方簽署的《一致行動人協(xié)議》約定，三方在海潤光伏持股比例合計低于10%且合計持股數(shù)低于第一大股東，這才導(dǎo)致《一致行動人協(xié)議》終止。

而據(jù)“華夏能源網(wǎng)”報道稱，陸克平實控的紫金電子通過上述減持操作，累計套現(xiàn)超過20億元。

值得注意的是，就在紫金電子在2015年4月8日完成上述減持后的半個月左右，也就是2015年4月23日，海潤光伏發(fā)布了2014年財報，顯示海潤光伏2014年歸母凈利潤巨虧9.48億元。

這讓當(dāng)時的資本市場一片嘩然，隨后監(jiān)管層認為海潤光伏、紫金電子在高送轉(zhuǎn)分配預(yù)案中存在誤導(dǎo)性陳述，海潤光伏、紫金電子被證監(jiān)會分別處以警告和40萬元的罰款。

此外，根據(jù)海潤光伏2011年和2012年的派發(fā)現(xiàn)金紅利方案計算，紫金電子還至少分走了約2.27億元的紅利。

與紫金電子上述分紅、減持套現(xiàn)合計22.27億元相比，紫金電子2010年7月收購海潤光伏股份的成本約為6.41億元（資金來源為唯一股東江蘇陽光集團對紫金電子的增資），其投資利潤可觀。

來源：罐頭圖庫

通過紫金電子入主海潤光伏，并使用減持、分紅等措施獲利，是陸克平第一次在自己的毛紡主業(yè)之外嘗鮮“資本市場”。

但陸克平2010年~2015年間在海潤光伏的這些交易過程，卻逃不過監(jiān)管層的“法眼”，如今距離2015年已經(jīng)過去9年，陸克平依然因此事被判3年徒刑。如今，他再回味這第一次“資本嘗鮮”時，不知道會是什么滋味。

02

陸克平能保住最后一家上市公司嗎？

2015年海潤光伏在脫離陸克平實控后，這家公司依然持續(xù)虧損，從2012年到2018年，海潤光伏扣非后凈利潤累計虧損7年，2018年虧損額高達25.98億元，最終在2019年黯然退市。

而陸克平在“嘗鮮”海潤光伏后，則看上了四環(huán)生物和威創(chuàng)股份。

2014年~2018年，陸克平在4年的時間里，拉上妻子、兒子和一干在陽光集團擔(dān)任過要職的老員工，累計買入四環(huán)生物股票金額43.21億元，一度把自己和一致行動人的持股比例買到了30%以上。

來源：罐頭圖庫

這4年里，陸克平一直隱秘掌權(quán)。其會給上市公司的文件蓋章簽字，也會出席股東大會、投票，甚至四環(huán)生物還與陽光集團子公司陽光置業(yè)發(fā)生了關(guān)聯(lián)交易，可面對監(jiān)管的提問，四環(huán)生物卻堅稱公司無實控人。哪怕是證監(jiān)會的罰單已經(jīng)開出，陸克平依舊辯稱，四環(huán)生物和自己沒關(guān)系，且投資四環(huán)生物虧損近10億元，并無違法的故意。

證監(jiān)會調(diào)查認為，陸克平不晚于2014年5月23日成為四環(huán)生物實際控制人，2014年2月—2018年4月，其通過自己掌控的股東賬戶實際控制四環(huán)生物39.42%的表決權(quán)，但從未進行過披露、也未發(fā)出收購要約。

從四環(huán)生物一案來看，陸克平可謂“賠了夫人又折兵”。不僅虧損嚴(yán)重，其個人還被證監(jiān)會采取終身市場禁入措施，并處罰款2734萬元。

類似的事情，還發(fā)生在威創(chuàng)股份身上。陸克平不僅在成為實控人后“秘而不宣”，還計劃出售控股權(quán)給第三方公司，而這家第三方公司的實控人居然能“悄悄”轉(zhuǎn)移威創(chuàng)股份近13.3億元資金！

2020年8月，威創(chuàng)股份的原控股股東威創(chuàng)投資將所持24.22%的股份轉(zhuǎn)讓給了中數(shù)威科，后者成為新控股股東，但公司變更為無實際控制人。

2020年12月，中數(shù)威科的有限合伙人臺州蒙薩斯的股東由上海蒙薩斯（持有中數(shù)威科99.93%股份）變更為江蘇陽光集團，臺州蒙薩斯的法定代表人也變更為陸宇，陸宇則是陸克平的兒子。陸宇在2022年10月被董事會推選為總經(jīng)理，同時進入董事會擔(dān)任非獨立董事，2023年6月成為威創(chuàng)股份董事長。

2023年上半年，陸克平通過控制中數(shù)威科，決定威創(chuàng)股份董事會成員半數(shù)以上成員的提名，進而取得威創(chuàng)股份董事會控制權(quán)。

2023年9月20日，實控威創(chuàng)股份的江蘇陽光集團與江西西嶺能源有限公司（下稱“西嶺能源”）簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合作框架協(xié)議》。該協(xié)議中約定，西嶺能源擬在未來12個月，通過投資關(guān)系取得威創(chuàng)股份控股股東的控制權(quán)，其中，擬收購方西嶺能源的實控人為劉鈞。

這個劉鈞的“本事”就很大了，他在2023年9月28日至10月27日期間，將威創(chuàng)股份13.3億元資金劃撥到其控制的銀行賬戶，中間雖然在10月31日全額歸還，但11月1日起，他又分次分批將這筆巨款劃出公司。

行政處罰事先告知書顯示，劉鈞轉(zhuǎn)出的約13.3億元被用于償還個人債務(wù)，構(gòu)成關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用，占威創(chuàng)股份最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的67.24%。但威創(chuàng)股份未按規(guī)定及時披露上述事項。

陸克平找劉鈞這樣的人來收購?fù)?chuàng)股份控股權(quán)，是不了解對方嗎？

來源：罐頭圖庫

另外，陸克平不晚于2023年6月19日成為威創(chuàng)股份實際控制人，但其未告知威創(chuàng)股份相關(guān)情況。上市公司未按規(guī)定及時披露公司實際控制人變更情況。威創(chuàng)股份2023年半年度報告披露“公司報告期實際控制人未發(fā)生變更”、“本企業(yè)最終控制方是無實際控制人”，存在虛假記載。

經(jīng)過這一番折騰，威創(chuàng)股份股價連續(xù)20個交易日低于1元/股，最終在2024年9月27日摘牌退市。

而在威創(chuàng)股份之前，陸克平的核心公司江蘇陽光集團旗下的上市公司——江蘇陽光也在2024年7月退市。

如今陸克平僅剩四環(huán)生物一家上市公司，也面臨著退市風(fēng)險。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，四環(huán)生物在2021年至2023年的營收分別為3.51億元、2.7億元、2.35億元，同比減少30.56%、23.03%、12.86%；凈利潤分別虧損3478.99萬元、4879.28萬元、7526.99萬元。2024年前三季度，四環(huán)生物仍未止虧，凈利潤虧損額已達1462萬元，營收僅1.56億元。

來源：東方財富網(wǎng)

根據(jù)國九條退市新規(guī)，主板上市公司中，利潤總額、凈利潤、扣非凈利潤三者中有負值的，且營收低于3億元，且財報被出具無法表示意見/否定意見的審計報告，將被強制退市。

目前，四環(huán)生物已經(jīng)滿足上述條件的其中兩條。不過，陸克平能不能保住自己對四環(huán)生物的實控權(quán)還未可知。

03

陸克平交班兒子，

江蘇陽光集團能否“陽光”？

陸克平曾一度帶領(lǐng)江蘇陽光集團成為全球最大的毛紡生產(chǎn)企業(yè)和高檔服裝生產(chǎn)基地，他也因此享有“毛紡巨子”的美譽，在江蘇陽光集團的官網(wǎng)，至今還醒目的寫著，公司曾為宇航員量身打造春夏常服、秋冬常服以及常服大衣的面料。

曾經(jīng)的陸克平可以說是毛紡行業(yè)的明星級企業(yè)家，但隨著公司的成功上市，陸克平也見識到了資本市場的巨大誘惑，他在資本市場上進行一系列的大膽操作，逐步掌控了多家上市公司，接連實控四家上市公司并獲利數(shù)十億元，在資本市場上打造了無人不知的“陽光系”。

但隨著監(jiān)管層的處罰和市場投資的風(fēng)險相繼襲來，陸克平在資本市場上的“陽光”逐漸暗淡，就連毛紡主業(yè)的上市公司也開始虧損。

2023年，江蘇陽光凈虧損近1億元，成為公司近十年來首次年度虧損。

這背后是江蘇陽光兩家關(guān)聯(lián)方——陽光服飾和陽光集團的還款均未達預(yù)期，上市公司不得不計提更高的壞賬和信用減值損失。

此外，江蘇陽光集團還出現(xiàn)了非經(jīng)營性占用江蘇陽光1.7億元資金的情況。此外，截至5月8日，江蘇陽光集團累計質(zhì)押上市公司股份已經(jīng)占到其持股總數(shù)的97.47%；陽光集團及其一致行動人合并已質(zhì)押股份占所持上市公司股份總數(shù)的95.09%。

還款預(yù)期下調(diào)、占用資金、高比例質(zhì)押……種種跡象顯示，江蘇陽光集團的資金流動性正承受較大的壓力，最終江蘇陽光也以退市收場。

來源：罐頭圖庫

值得一提的是，在此之前，陸克平已經(jīng)與兒子陸宇做了不少交接，主要就集中在江蘇陽光的職位和控制權(quán)方面。

陸宇出生于1975年，香港居民，本科學(xué)歷。2011年起，陸宇開始擔(dān)任江蘇陽光生態(tài)園科技有限公司總經(jīng)理；2017年進入江蘇陽光董事會；2022年被選為威創(chuàng)股份總經(jīng)理、董事。

2023年3月，陸宇接替繆鋒成為江蘇陽光新一任董事長；6月，陸克平家族開始騰挪股權(quán)。按照原本的計劃，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，陸宇及一致行動人對上市公司的持股比例將達26.92%，其也會正式成為江蘇陽光新實控人。

父子交易的股權(quán)作價為3.63億元，而《詳式權(quán)益變動報告書》發(fā)布時正值江蘇陽光一年內(nèi)的股價低點。即便以當(dāng)日股價計算，這份報價相較市場價還是打了七折。

不過，由于陸克平手上的股權(quán)有大比例質(zhì)押，股權(quán)交割過戶受限，至今父子計劃中的交接也沒能完成。

企業(yè)預(yù)警通顯示，目前江蘇陽光的實控人仍是陸克平，但江蘇陽光集團的實控人已經(jīng)是陸宇。

來源：企業(yè)預(yù)警通

2023年7月，陸宇斥資3.1億元對江蘇陽光集團大股東江蘇陽光控股進行了增資。

陸克平在資本市場“風(fēng)光跑馬”后，如今留給兒子的依然是江蘇陽光集團這個主業(yè)公司，但公司官網(wǎng)上，公司發(fā)展歷程自2016年后就再無更新，公司新聞也基本停留在2020年，陸宇能更新他老爸陸克平留下的產(chǎn)業(yè)嗎？