79歲江蘇富豪再遭立案，兒子已提前“接班”

A股市場曾有這樣一位“資本大佬”，旗下集團以“陽光”為名，卻隱秘控制一家看似與自己無關的上市公司長達4年，而且期間曾操縱19個賬戶交易公司股票，不僅沒賺錢，還虧了近十個億。一系列違規操作，還讓其被終身禁入市場，可謂“賠了夫人又折兵”。

這位“大佬”是陸克平，如今已經79歲高齡。但證監會對其的處罰并沒有就此劃上句號，10月9日晚，江蘇陽光（600220.SH）、四環生物（000518.SZ）齊發公告，稱因涉嫌證券市場操縱違法違規，證監會已決定對陸克平立案。

四環生物正是陸克平曾經隱秘控制的公司，至今陸克平仍是其實際控制人，而江蘇陽光則是陸克平資本藍圖的起點，幫他積累起第一桶金的國內紡織業龍頭。

消息一出，投資者立刻聞風而散。10月10日，江蘇陽光股價被砸跌停，主力資金凈流出1672.95萬元，創近10個月新高，四環生物股價也單日收跌2.83%。截至10月12日，兩家公司合計市值僅剩67億元。

三年前的處罰還歷歷在目，這次還能掀出陸克平的什么老底？

會掉進同一條河嗎？

雖然公告了陸克平被立案的情況，但江蘇陽光并未說明具體細節。公司董秘亦表示，公司只是接到通知，這次立案是針對陸克平個人，具體情況不清楚。

這引起了投資者們的猜測。如股吧中就有投資者稱，“2014年就開始搞了，現在才發現”“冰山一角，還這么早前的事拿來說”，也有投資者回復“能來個回馬槍也是好事，能起到震懾”。

來源：股吧

言下之意直指陸克平2020年遭到的處罰。當時，陸克平因為自2014年起開始增持四環生物股票，達5%及每增加5%時未依法公告、報告，且存在限制交易期內違法買賣股票的行為，并指使四環生物從事信息披露違法行為，被認定嚴重擾亂市場秩序并造成嚴重社會影響，被證監會采取終身市場禁入措施，并處罰款2734萬元。

不過，北京威諾律師事務所合伙人楊兆全律師表示，根據《行政處罰法》的規定，行政機關遵循一事不再罰的原則。在他看來，此次調查應該是新的事情，不可能對以前已經調查處理過的事情重新查處。

楊兆全稱，一般來說，證監會立案調查通知書，對當事人涉嫌違法的描述，通常會比較寬泛，不會特別明確。這樣能為調查留下足夠的空間。

上海申倫律師事務所夏海龍律師也認為，在已經對前次違法行為作出處罰決定的情況下，此次立案當針對新的違法行為。至于案件事實方面，是最近的事還是以前的事，是陸克平個人的事還是公司的事，都不好揣測。

可以肯定的是，陸克平在2020年被禁入市場后，基本不可能再通過公開市場交易去操縱股價。但一來幕后違法行為無法被排除在外，二來操縱市場罪涉及范圍很廣，因此案件還是要等證監會公布結果才能水落石出。

陸克平的“前科”

值得一提的是，陸克平縱橫資本市場多年，早已成了違規的“慣犯”。股民中甚至喊出“對其應倒查20年”的聲音。

2015年，海潤光伏因公司及相關責任方存在誤導性陳述、未完整披露超比例減持情況、短線交易等違法行為，被江蘇證監局警告，并處40萬元罰款。陸克平正是短線交易大軍中的重要一員。

海潤光伏曾是國內最大的晶硅太陽能電池生產企業之一，2011年完成借殼上市，大股東是陸克平通過陽光集團實控的紫金電子。然而上市后三年，海潤光伏業績從未達到過承諾，公司經營反而走上了下坡路，但這并不妨礙陸克平展開自己的“騷操作”。

首先，海潤光伏進行了每10股派發現金7.4元的大額分紅，陽光集團等20名原股東借此回籠資金超3億元。緊接著，限售股解禁后，以紫金電子為主的股東們在短短5個月時間內減持套現35.6億元，其中紫金電子套現超20億元。

陸克平的持股比例也從2014年12月的14.73%，降至2015年4月8日的0.19%。

來源：Wind數據

對此，“深水財經社”曾公開一封海潤光伏小股東的公開信，其中稱：“不想辦法支持公司渡過難關，反而腳底抹油瘋狂套現，把災難留給十余萬信任他們的中小投資者。”

與此同時，陸克平在四環生物的布局也已悄然展開。2014年2月20日至2018年4月11日，陸克平拉上妻子、兒子和一干在陽光集團擔任過要職的老員工，累計買入四環生物股票金額43.21億元，比現在公司總市值還多14億元。

期間，陸克平及其一致行動人持股比例一度超30%，可四環生物面對監管提問還是一直堅稱沒有實控人。面對證監會的罰單，陸克平還辯稱，四環生物和自己沒關系，且投資四環生物虧損近10億，沒有違法故意，但這些理由都未被采納。

而在起家的公司江蘇陽光身上，陸克平同樣有過違規記錄。

2013年，證監會江蘇監管局對江蘇陽光下發《警示函》，理由是其在控股子公司寧夏陽光停產、破產事項及公司2012年日常關聯交易的信息披露及決策程序方面存在違規行為。

2022年，江蘇陽光又連續因信息披露問題被點名、警告。其中第一次是因為2021年半年報、三季報存貨披露不準確、財務核算不規范；第二次是因為子公司璜塘熱電停產后被收儲，對公司2021年度利潤有重大影響但未及時披露信息。

陸克平已提前“交班”，股權轉讓受困質押

入主每一家上市公司后，都有違規行為，這已經讓陸克平旗下的資產“傷痕累累”。

如今海潤光伏已經退市，主營生物醫藥制品的四環生物基本面情況也難言樂觀，營收連續下降且多年難以扭虧。相比之下，去年靠紡織年入17億元的江蘇陽光已經算是優質資產。

有意思的是，仿佛是“預感”到自己要被立案的情景，今年陸克平已經與兒子陸宇做了不少交接，主要就集中在江蘇陽光的職位和控制權方面。

今年3月，陸宇已經接替繆鋒成為江蘇陽光新一任董事長。同期上任的，還有陸克平為陸宇搭配的兩位“老臣”和一位“高材生”，分別是自2004年從江蘇陽光生產技術部部長一路升遷至今的總經理高青化、自2007年擔任陽光置業財務負責人15年的財務總監潘新雷、以及畢業于對外經貿大學，金融碩士學歷的“90后”董秘楊之豪。

6月，陸克平家族開始騰挪股權。先是由陳麗芬將江蘇陽光控股股東陽光集團6%持股轉給陸克平，再由陸克平將總計66.79%股權全部轉讓給陸宇。如果轉讓完成，陸宇將間接持有江蘇陽光12.69%股份，再加上一致行動人郁琴芬和孫寧玲，持股比例合計達26.92%。陸宇會成為江蘇陽光新實控人。

來源：江蘇陽光公告

父子交易的股權作價為3.63億元，而《詳式權益變動報告書》發布時正值江蘇陽光一年內的股價低點。即便以當日股價計算，這份報價相較市場價還是打了七折。

不過，由于陸克平手上陽光集團的股權有60%處在質押狀態，股權交割過戶會受一定限制，因此直至陸克平被立案，父子交接也沒能完成。

或許是為了做另一手準備，7月陸宇還斥資3.1億元對陽光集團進行了增資。目前陸宇已是陽光集團的單一大股東，持股42.28%。

此外，陸宇還是IT設備概念龍頭威創股份（002308.SZ）的董事長。

“毛紡巨子”追光17年，到頭來一場空？

從實業起家的大佬，到因各種違規操作屢次遭到處罰的市場反面典型，陸克平近80年的人生經歷了過山車式的轉變。

有業內人士評價陸克平：“起于江蘇陽光，興于海潤光伏，終于四環生物。”

陸克平生于中國紡織工業重鎮江陰，年少時從江陰新橋公社社教工作隊開始任職，幾經輾轉，在42歲時當上了江陰市精毛紡廠黨支部書記兼廠長。

與當地其他廠不同的是，陸克平抓住政策契機，從國外引進了先進的紡織、染色設備和生產流水線、創造了自己的品牌；此外，他還建立了以“一站三中心”為主要支撐的技術創新體系。

“當時就是國家給我們一點政策，我們就敢于負債經營。國家的政策是陽光，有了陽光我們的‘陽光’就燦爛。”果敢的陸克平，很快率領江蘇陽光走出國門，并順利登陸資本市場。江蘇陽光一度是國內最大的精毛紡生產企業，2005年，陸克平以14億元身家首登胡潤百富榜，名列榜單第124位，被業界譽為“毛紡巨子”。

但在生涯的高光時刻，陸克平卻又盯上了正處于發展熱潮中的光伏生意。2006年，陸克平開始“追光”，一追就是17年。

來源：易維視圖庫

起初，陸克平曾設立寧夏陽光公司，用于生產多晶硅，還曾想打造完整產業鏈。紫金電子收購的海潤光伏，便是寧夏陽光的下游公司。

然而在全球性光伏產業寒冬的沖擊下，寧夏陽光和海潤光伏沒多久就“一死一傷”。前者直接破產，后者成了利潤黑洞，不停吸納紫金電子的業績補償款。

事實上，在這一階段，光伏到底在江蘇陽光資本版圖中處于怎樣的位置，也飽受質疑。據《中國企業報》，華泰證券的一位分析師曾指出，“從宣布進軍光伏產業到多晶硅工廠投產、銷售，最終破產，這一業務除了在此前推高公司股價上漲扮演著概念炒作的角色之外，并未能在業績、利潤上給上市公司帶來直接貢獻。”

此后很長一段時間，陸克平給市場留下的印象，更多是違規、減持、虧十億……直至2021年，陽光集團又傳來了與政府簽訂光伏投產項目協議的消息。

一開始，江蘇陽光還澄清稱，陽光集團簽約光伏與自己無關；沒到半年，江蘇陽光就不裝了，要在內蒙古設立新的光伏子公司。前后兩次消息放出后，江蘇陽光股價都收獲連板漲停，那也是2017年至今公司股價最高的一段時期。

然而后來的事實證明，這些依然是空中樓閣。無論是陽光集團與巴彥淖爾市政府簽的351億元投資協議，還是江蘇陽光與包頭市政府簽的200億元投資協議，至今都沒有實質性進展。

其實這也并不難理解，截至9月26日，江蘇陽光控股股東及一致行動人95.09%的股權都被質押；截至今年上半年，江蘇陽光賬上現金及現金等價物余額僅剩1.41億元，短期借款則高達15.44億元。公司自身現金流已經趨于緊張的情況下，想要進軍以重資產、高投入聞名的光伏產業，顯然是有不小的難度。