騰訊紅杉將收獲一個IPO，估值超140億

繼今年6月英矽智能向港交所遞交招股書，沖擊“國內AI制藥第一股”后，又一家AI藥物研發領域的明星獨角獸——晶泰科技，也開始沖刺上市了。

11月30日，晶泰科技正式遞交港交所上市申請，中信證券為其獨家保薦人。

在定位上，晶泰科技在定位上更符合AI+CRO（合同研發服務）模式，英矽智能在定位上則有明顯的生物科技公司特征。

發展至今，晶泰科技展現出了強大的“吸金”能力，包括紅杉、谷歌、騰訊及中國人壽等知名機構投資者，均為公司股東，其中騰訊持股比例達13.66%。

早在2021年，就有傳聞稱晶泰科技或赴美上市，但此后始終沒有新的進展。

值得注意的是，晶泰科技本次是以18C規則赴港上市，此番晶泰科技也在招股書中對此做出了說明，并指出18C特專科技公司新規的出臺是其選擇改道港交所的原因。

麻省理工博士，做了個新藥研發獨角獸

2015年，正值全民“雙創”的熱潮，三位麻省理工學院博士溫書豪、馬健、賴力鵬看到了創新藥研發的風口，聯合創立晶泰科技，專注于提供藥物發現解決方案以及智能自動化解決方案。

招股書顯示，晶泰科技是一個基于量子物理、以人工智能賦能和機器人驅動的創新型研發平臺。

自成立以來，晶泰科技已經完成從Pre-A輪到D輪8輪融資，展現出超強的吸金能力，其投資人囊括了中外頂級的風投和CVC，包括紅杉、谷歌、騰訊及中國人壽等。

2015年8月，晶泰科技獲得由騰訊領投的2400萬元的A輪融資，站在騰訊肩膀上的晶泰制藥，開始迅速發展。

2021年7月，晶泰科技完成上市前的最后一輪融資，當時公司交易后估值19.68億美元（約為141億元人民幣）。與Pre-A輪融資后的估值相比，翻了191倍。

招股書中晶泰科技也提到，晶泰科技獲世界知名私募股權和戰略投資者的大力投資與支持，已籌集資金約732百萬美元。

根據弗若斯特沙利文的資料，截至2023年6月30日，就透過股權融資籌集的資金總額而言，晶泰科技在全球的人工智能賦能的藥物發現公司中排名第一。

晶泰科技IPO前的股權架構中，溫書豪直接和間接持股為16.16%；騰訊通過意像架構持股13.66%，為晶泰科技第一大外部機構股東；紅杉資本持股8.25%；五源資本持股7.95%。

主營兩大業務，年營收過億

從初創公司發展成為賽道龍頭，晶泰科技用了僅僅八年。

早在2015年，晶泰科技就開始建立研究固態藥物的研究平臺。后來，公司利用量子物理學應用及人工智能，建立一個用于晶體形態預測的晶體結構預測平臺，并成立人工智能研發中心。

在技術不斷進步、以及創新戰略的推動下，2017年，晶泰科技推出人工智能賦能綜合技術平臺Atompai及人工智能賦能藥物發現平臺Renova，并開始與輝瑞合作，提供多晶篩選與選擇服務。

直到2021年，公司在深圳福田建成實驗與計算研發中心，在上海浦東建成藥物創新研發中心，開發專有的人工智能賦能的下一代抗體發現平臺XupremAb。

截至目前，晶泰科技主要包括藥物發現解決方案、智能自動化解決方案兩大業務。

一方面，晶泰科技主要向生物技術與制藥公司提供藥物發現解決方案，以此換取服務費。此外，晶泰科技還提供藥物發現解決方案以換取對手方的股權，并于2020年及2021年自該等非現金交易錄得收入。

另一方面，晶泰科技為客戶提供智能自動化解決方案。公司的智能自動化解決方案主要包括固態研發服務及自動化化學合成服務，智能自動化解決方案產生的收入主要以服務費的形式獲得。

招股書資料顯示，2020年、2021年及2022年以及截至2023年6月30日止六個月，晶泰科技分別收入0.36億元、0.63億元、1.33億元及0.8億元，分別凈虧損7.34億元、21.37億元、14.39億元、6.20億元，客戶留存率分別約為53.8%、67.5%、51.4%及51.4%。

其中，藥物發現解決方案收入由2020年的人民幣0.13億元，大幅增加至2023年的人民幣0.87億元；智能自動化解決方案收入保持相對穩定，由2020年的人民幣0.23億元增加至2022年的人民幣0.457億元。

根據弗若斯特沙利文的資料，截至2023年6月30日，晶泰科技是世界上少數同時擁有基于量子物理的第一性原理計算、先進的人工智能技術及自動化濕實驗室能力的藥物及材料科學研發公司之一。

進入2023年，晶泰科技還開發專有的ProteinGPT，這是一種基于人工智能的生物醫學生成工具，旨在預測和篩選蛋白質序列，并通過將LLM納入算法，生成符合特定預設標準的蛋白質藥物。

展開對外投資

在發展過程中，晶泰科技一方面獲得了資本的加注，另一方面，晶泰科技在也孵化和投資了多家公司，包括劑泰醫藥、默達生物、希格生科、萊芒生物等等。

IT桔子的數據顯示，晶泰科技是目前已知投資最活躍的醫療獨角獸，從2020年至今投資了 8 家醫療行業公司。

2020年，人工智能驅動藥物制劑開發商劑泰醫藥完成天使輪數百萬美元融資，投資方為峰瑞資本、源碼資本、晶泰科技、華興Alpha。

據了解，劑泰醫藥是以人工智能驅動藥物制劑開發的初創公司，團隊結合了突破性的高通量制劑實驗平臺及前沿計算物理、人工智能與云計算等技術，致力于快速、精確的智能化藥物制劑開發

2021年，晶泰科技與天圖投資領投、力合創投等知名風險投資機構，一同投資了癌癥創新靶向藥研發公司希格生科。

2022年，晶泰科技作為領投方之一，參與免疫代謝靶點的小分子創新藥研發商默達生物的 Pre-A輪超億元融資。

同年，基于免疫代謝重編程+人工智能的新型腫瘤免疫治療藥物研發公司深圳萊芒生物科技有限公司，宣布完成近億元天使輪融資。本輪投資由天圖投資領投，五源資本和晶泰科技跟投。

此外，晶泰科技還曾與專注RNA藥物研發的ReviR溪礫科技達成戰略合作，雙方共同以靶向RNA的小分子藥物為目標，利用人工智能和自動化技術加速藥物研發，以期解決尚未被滿足的臨床需求。

不難看出，晶泰科技的對外投資基本上都是圍繞自身的業務，通過對外投資，晶泰科技也可以分散業務風險，降低經營風險，增加企業的穩定性和可持續性。