四季度遇到大麻煩，賺麻了的英偉達(dá)

剛剛過去的第三季度，全球AI芯片龍頭英偉達(dá)漲出了一條陡峭的業(yè)績曲線。

11月22日早間，英偉達(dá)發(fā)布了的2024財年第三季度財報（截至10月29日）。數(shù)據(jù)顯示，該公司單季營收181.2億美元，同比增長205.51%；凈利潤為92.43億美元，同比增長1259.26%。

英偉達(dá)此前對這一財季的營收預(yù)測是160億美元、上下浮動2%，如今可以說已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期。

賺翻天的“賣鏟人”生意

創(chuàng)投機構(gòu)Y Combinator中國創(chuàng)始人及CEO、曾在百度/雅虎等知名企業(yè)擔(dān)任高管的陸奇，這樣總結(jié)現(xiàn)階段的大模型市場：

“這個時代跟淘金時代很像。如果你那個時候去加州淘金，一大堆人會死掉，但是賣勺子的人、賣鏟子的人永遠(yuǎn)可以賺錢。所謂的shove and pick business（賣鍬和鎬頭的生意）。”

而在這輪大模型浪潮之中，英偉達(dá)正是一家典型的“賣鏟人”公司。強勁的增長，也要歸功于英偉達(dá)不可替代的算力供應(yīng)商角色。

目前英偉達(dá)共有數(shù)據(jù)中心、游戲、專業(yè)視覺、OEM（原始設(shè)備制造商）及其他等幾大業(yè)務(wù)條線。

而英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品線中的Hooper架構(gòu)高端GPU芯片、DGX機架系統(tǒng)、HGX系列服務(wù)器平臺等產(chǎn)品，完美迎合了大模型風(fēng)潮中的算力需求，也是大模型企業(yè)們競購的焦點。

具體來說，英偉達(dá)在2022年3月份推出了H100系列芯片、今年3月份專門針對中國市場推出了H800芯片，又在11月推出了最新的H200芯片，三款芯片專門為大規(guī)模AI負(fù)載訓(xùn)練需求所設(shè)計。

根據(jù)財報，第三季度英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心營收達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的145.14億美元，同比增長了278.66%，營收占比超過80%。

▲（數(shù)據(jù)來源/公司公告）

在業(yè)績說明會中，英偉達(dá)首席財務(wù)官Colette Kress也簡單提及了科技大廠們對數(shù)據(jù)中心業(yè)績的推動作用：“第三季度，來自消費互聯(lián)網(wǎng)公司及企業(yè)客戶的收入約占我們數(shù)據(jù)中心收入的一半，這推動著（英偉達(dá)）出現(xiàn)異于常態(tài)的增長，也讓數(shù)據(jù)中心的收入增長率高于總體營收增長率……數(shù)據(jù)中心營收的另一半則來自于云廠商，NVIDIA H100 GPU實例現(xiàn)在在幾乎所有云中普遍可用，需求旺盛。”

仍有隱憂

憑借著一騎絕塵的市場地位，英偉達(dá)已成為大模型風(fēng)口中的最大受益者之一。盡管如此，它仍不打算放松，而是計劃牢牢抓住技術(shù)升級帶來的寶貴時間窗口。

一直以來，英偉達(dá)保持著兩年升級一次GPU架構(gòu)的節(jié)奏，不斷提高GPU的性能。接下來，它有可能進(jìn)一步加快步伐。Colette Kress講道：“今年我們在每個季度都顯著增加供應(yīng)，以滿足強勁的需求，并且我們預(yù)計在明年將會繼續(xù)這樣做。此外，英偉達(dá)明年還將擁有更廣泛和更快的產(chǎn)品推出速度，以滿足不斷增長和多樣化的人工智能機遇。”

此外，英偉達(dá)方面也特別提及了政策變化對其業(yè)務(wù)的影響。

據(jù)Colette Kress透露，過往季度中，來自中國等國家和地區(qū)的收入，對數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的營收貢獻(xiàn)約占20-25%。而隨著禁運政策生效，據(jù)其預(yù)計，第四季度來自中國和其他受影響的地區(qū)的數(shù)據(jù)中心收入將大幅下降。

根據(jù)美股相關(guān)部門10月24日生效的禁運政策，英偉達(dá)專門針對部分市場設(shè)計的H800、A800等型號芯片將不能再向中國等國家和地區(qū)出口。

彼時英偉達(dá)曾發(fā)布公告稱，鑒于全球?qū)υ摴镜漠a(chǎn)品需求強勁，預(yù)計（美國政府AI芯片出口管制）許可要求的加速實施，短期內(nèi)不會對公司財務(wù)業(yè)績產(chǎn)生實質(zhì)意義的影響。

但渠道經(jīng)銷商邱璐告訴「市界」，相關(guān)政策的影響或?qū)牡谒募径乳_始顯現(xiàn)：“當(dāng)時的政策是立即生效的，剛一生效，英偉達(dá)就砍了很多國內(nèi)客戶的單。即便是在禁令發(fā)布前簽好合同，但沒能交付的產(chǎn)品也不能賣了。”

早在今年上半年，英偉達(dá)創(chuàng)始人、董事長兼CEO黃仁勛也曾公開提及其對于失去中國市場的擔(dān)憂：“我認(rèn)為中國會利用這個機會培養(yǎng)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)家，這就是為什么中國有這么多GPU初創(chuàng)公司。現(xiàn)在，如果你不在芯片行業(yè)，而你想開一家芯片公司，你會開什么公司？你會開一家GPU公司。中國有一大堆 GPU 初創(chuàng)公司。”

為了應(yīng)對政策變化，英偉達(dá)正在計劃針對中國等市場推出專門設(shè)計的相關(guān)產(chǎn)品。據(jù)Colette Kress所說：“我們正在努力擴展我們的數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品組合，以提供符合每種監(jiān)管類別的解決方案，包括不需要在每次出貨前提前讓美國政府獲知的產(chǎn)品。”

此前據(jù)財聯(lián)社等媒體援引消息人士的說法，英偉達(dá)為了應(yīng)對最新政策所推出的產(chǎn)品，有可能是三款專門針對中國市場設(shè)計的AI芯片，初步命名為HGXH20、L20PCle和L2PCle，是在被禁售的A800和H800基礎(chǔ)上開發(fā)的替代品。

但據(jù)「市界」向多位渠道經(jīng)銷商求證，他們均表示截至11月中旬，尚未聽說有關(guān)這三款產(chǎn)品的確切消息。