阿里有了新戰略，分拆“生變”

吳泳銘接棒2個月后，阿里迎來了新一份成績單。

11月16日晚間，阿里巴巴集團發布2024財年第二季度業績公告，這也是阿里“1+6+N”組織變革后的第二份成績單。財報顯示，2023年7-9月集團收入為2247.9億元，同比增長9%。本季度經調整EBITA（息稅前利潤）同比增長18%，歸屬于普通股東的凈利潤為277.06億元。

這份“多業務均實現快速增長”的成績，吳泳銘把其歸因于“主動自我變革成效顯著”，現在，這場變革仍在進行，首先體現在隨財報同步公布、更為矚目的兩項突發“回撤”動作。

一是鑒于多方面不確定性因素，不再推進云智能集團的完全分拆；二是盒馬鮮生的首次公開募股計劃已暫停，正在評估市場情況。

對此，吳泳銘表示，正在探索建立相應的激勵體系，在業務集團的獨立性和協同性之間著力取得平衡，實現發展的最大合力。

從他財報電話會議中的發言來看，上述計劃的變動與阿里新領導班子針對未來十年制定的新戰略有關——即仍支持阿里各業務線獨立面向發展，但也強調分而不散。

從半年前的“世紀大分拆”，到現如今的分拆上市“生變”，阿里新發展戰略也隨之揭開。

阿里云、盒馬“生變”，意料之外、情理之中

2023于阿里而言，以“變”貫穿。

3月，阿里24年來最大規模組織變革“1+6+N”帶著獨立融資和上市的可能性，讓菜鳥、阿里云及盒馬脫穎而出。

時任阿里董事會主席兼CEO的張勇更是內部信中說道，“公司大了以后，與其通過各種方式來鼓勵大家協同，不如真正用市場方式來雙向選擇。”

彼時阿里對未來各業務充滿希望，股價也曾一路走高，子集團的上市前景更是被多方看好。

行至9月，密集猛烈的人事變動使得權力進一步集中到阿里“十八羅漢”之手，隨之而來的便是蔡崇信接任阿里巴巴集團主席，吳泳銘擔任CEO，彭蕾、童文紅、王堅等一眾元老回歸。

張勇則以由阿里投資10億美金支持設立面向未來的科技基金進軍投資領域，淡出權力中心，原計劃專職擔任云智能集團董事長兼CEO也由吳泳銘代為兼任。

如今阿里云放棄“在12個月內完成分拆并獨立上市，并引入外部戰略投資者”的計劃，于內，是由于阿里權力機構完成新舊交替，張勇的去職與集團高層對阿里云的總體規劃發生變化相關；于外，更主要的原因是云計算行業國內外競爭環境正發生劇變。

從財報看，本季度云智能集團收入為276.48億元，同比增速僅為2%。而2023年一季度阿里云增速一度降至-2%。不再分拆云業務的原因，吳泳銘強調：“美國近期擴大對先進計算芯片出口的限制，給云智能集團的前景帶來不確定性。”

財報更是提及，這是國內多家科技企業共同面對的挑戰，各家都在以自己的方式積極、緊張應對，此時執意推進拆分阿里云，顯然弊大于利。

同時今年以來，AI大模型大潮改變了科技行業的整體風向，AI熱潮正升格為AI時代，持續帶來對算力和大模型服務的新需求，需要長期穩定的投入，用于升級基礎設施、建設AI生態。

有大量算力、數據和生態應用的云計算公司成為大模型競爭中的優勢方，阿里云作為中國云計算領域的開拓者之一，自然把大模型及AI作為公司穿越周期的必備能力搶先布局。

從今年8月開始，阿里在大模型領域動作頻繁。先是上架了開源模型通義千問70億參數通用模型和對話模型，9月又開源了通義千問140億參數模型Qwen-14B及其對話模型Qwen-14B-Chat。11月10日，吳泳銘官宣，阿里巴巴即將開源720億參數大模型，這將是國內參數規模最大的開源大模型。

對AI的加注，讓阿里云把故事從云計算講到了“AI+云”的雙輪驅動，被吳泳銘稱為“時代增量機會”。

從財報來看，阿里集團目前整體仍處于十分良好的財務狀況之中，可以應付各項投資支出，該季度末阿里凈現金為630億美元。

顯然，此時阿里云剎車“分拆上市”、回歸阿里懷抱，正如蔡崇信在電話會上提及，這是“希望通過投資顯現云的價值，特別是在新形勢下由AI驅動的云計算業務需要更多投資支持。”

也就是說此舉可以幫助阿里云在后續發展上獲得大量資金輸血，不失為明智之舉。

阿里云作為阿里系產品的技術底座，吳泳銘欽定阿里未來十年將是AI驅動，云智能集團是承載這一使命的載體。不按原定計劃引入外部投資者，亦意味著吳泳銘要將阿里的命脈掌握在阿里的手里。

吳泳銘更是透露，集團將在阿里云戰略方向上保持長期堅決的投入，云智能集團仍會繼續保持獨立公司運作方式，采取董事會授權的CEO負責制。

而至于8歲的盒馬，作為阿里聚焦新零售業態的新嘗試，雖曾在大變革消息公布后，被業界認為是阿里最先可能走向上市的業務公司之一。但在上市推進中，卻傳言不斷。

今年4月，有消息稱盒馬正在為香港上市做準備；今年9月，有媒體報道，阿里正在擱置盒馬在香港上市的計劃，因市場消費股投資氣氛低迷，上市后估值可能僅為40億美元，遠低于去年考慮籌集新融資時設定的60億至100億美元目標。

此次暫緩IPO，可以說并不意外。

吳泳銘操盤，阿里戰圖劃出新關鍵

就此次吳泳銘的財報發言來看，阿里之“變”不僅限于阿里云、盒馬。

經歷24年發展，阿里巴巴已經成為一個年收入1250億美元，自由現金流270億美元的多元化業務集團，覆蓋電商、云計算、本地生活、物流、文娛、新零售，以及眾多創新業務。

吳泳銘說，有幸服務支持千萬中小企業交易和履約、擁有全球第三的云計算平臺、“AI+云計算”的深度融合與雙輪驅動是阿里面向未來發展的重要動力和優勢。

他認為，隨著互聯網用戶滲透率到頂，推動行業發展的動力將是以AI為代表的科技驅動力。故而阿里集團面向未來十年的重要優先級，明確為以下三個方向：技術驅動的互聯網平臺業務，AI驅動的科技業務，以及全球化的商業網絡。

基于三個方向，吳泳銘提出了三大關鍵變革舉措：

一是分而不散，建立激勵體系，在業務集團的獨立性和協同性之間著力取得平衡，實現發展的最大合力。

二是根據市場規模、商業模式及產品競爭力定義核心業務與非核心業務。核心業務保持長期投入，非核心業務盡快變現。

三是以三年為周期評估業務價值，持續孵化戰略級創新業務。第一優先級投入符合用戶需求和AI驅動變革業務，對面向未來的革新性產品長期投入保持戰略耐心。

從這三點來看，不難發現此次變化還在于“1+6+N”的“N”上。

在符合具備足夠巨大的市場空間、具備獨特的市場定位、符合用戶需求趨勢和集團“AI驅動”戰略的三條遴選標準的業務將以獨立子公司的方式運營。1688、閑魚、釘釘、夸克成為第一批戰略創新級業務，將打破以往在集團內的定位限制，阿里以3-5年為周期持續投入。

而6大業務集團在未來三年也制定了新的核心策略。

淘天“用戶為先”被進一步明確為業務優先級，并將執行一個APP內多層次市場策略和價格力策略，用戶購買頻次將優先于GMV成為最關鍵目標。

云智能集團則將實施AI驅動、公共云優先戰略，并加大對AI相關軟硬件領域的技術投資。通過“云+AI”，支持各行各業智能化轉型，創造更多增量機會。

國際數字商業集團將建設全球數字化供應鏈網絡、AI+海外數字零售技術，并在未來幾年在重點新興區域市場獲得突破。

菜鳥集團不僅加快全球智能物流網絡建設，還要在國內堅持走差異化道路，輸出科技能力。

本地生活集團繼續以高德和餓了么這本地生活兩個業務陣地為核心，并把握住AI帶來的應用創新和能力升級機會。

大文娛集團計劃三年內基本實現影視制作端的標準化、流程化、數智化，優酷堅持頭部內容戰略，提高自制比重，并最終整體實現盡快穩定盈利。

值得注意的是，阿里集團本季度整體經營利潤335億元，而淘天集團經營利潤高達470.77億元，意味著淘天背負著輸血主力的角色，僅本季度就為其他業務貢獻了140億的利潤。但是，這樣的投入于阿里未來發展而言是必須。

正如吳泳銘所說，互聯網以及科技行業的競爭是無限游戲，任何產品可能都不存在長期的護城河。成功的科技公司必須具備穿越科技周期的能力。在吳泳銘看來，大模型及AI就是解法。

故而想要打贏AI時代這場硬仗，現階段投入更要“堅決”。

他相信，阿里足夠領先的資源、強勁的現金流、靈活的治理機制和優秀人才的儲備，可以激發現業務迸發出新動能，也能創造出更多全新的發展機會。

過去，阿里在PC和移動互聯網時代牢牢把握住了發展機遇，過程中有成功也有失敗，有經驗也有教訓。

行至以AI為代表的新時代起點上，飛速發展的科技正在深刻重構所有產品、所有行業和所有生活場景，懷揣著“未來十年世界將發生翻天覆地變化，巨大的不確定性與機遇將同時出現”的預判，吳泳銘帶著阿里“開啟一段嶄新的創業歷程，并為全力投入科技變革做好了充分準備。”

他說，“今天所有對未來的預估都是低估。”

在新時代新舵手掌控下，阿里也在駛向新航道。