作為智能投影賽道頭部級公司，堅果投影是成立十余年的老牌玩家，十輪累計數十億元融資，估值已達100億元，但近期卻被曝出高層團隊發生“震蕩”。

9月8日，堅果投影發布公告稱，創始人胡震宇“因身體原因，辭任公司董事長職務，仍擔任董事”。

但根據此前界面新聞爆出的微信群聊截圖，胡震宇自稱被董事會罷免了一切職務， “你們可以簡單理解為我被董事會踢出了公司。”

并且胡震宇在近日接受雷遞網采訪時表示，“是投資人集體想出售公司，覺得自己是'絆腳石'”。并表示自己“斗不過他們”。

而該群正是藍鯨VR相關的裁員群。2022年胡震宇在上海創辦藍鯨VR，但一年時間藍鯨VR項目便遭遇失敗，欠薪600多萬。胡震宇曾在群內表示，自己將出售堅果股份來解決欠薪問題。

不料，如今胡震宇幾乎從堅果高層團隊出局。

雙方各執一詞，胡震宇離開的真實原因成謎

根據堅果投影發布公告，公司于2023年8月28日召開董事會，同意胡震宇因身體原因辭任公司董事長職務，但仍擔任董事，指導公司的戰略方向。

此前，界面新聞爆出堅果投影的董事會函件，文件顯示，胡震宇辭任董事長后，由連萌擔任臨時董事長，同時公司建立了EMT會議制度，由CEO領導，EMT團隊決策，并直接向董事會匯報。

文件顯示，該EMT團隊包含了堅果投影的CEO李樹森、CFO 蘇桂元 、CPO王驍逸 、CTO李鑫、CMO苗偉、供應中心 VP仲瑞 、長焦&便攜 PDT經理劉港。

該EMT會議制度，CEO 擁有EMT決策事宜的一票否決權；董事會授權CEO例行管理EMT會議，由 CEO 例行在董事會匯報日常經營管理結果。EMT團隊成員的任免由CEO提名、經董事會通過任命后生效。

其中，臨時董事長連萌或為投資方代表。公開信息顯示，連萌曾在新東方、IDG等公司任職,現為天津宸輝投資管理有限公司法人、執行董事和經理。目前連萌還在安克創新、致歐家居、火烈鳥網絡等10余家公司擔任高管職位。

但胡震宇顯然并不認可官方提出的“身體原因辭任”的說法。

在官方發布公告不久后，胡震宇在接受雷遞網采訪時表示，“是投資人集體想出售公司，覺得自己是'絆腳石'”。

而在此前界面新聞爆出的微信群聊截圖中，胡震宇也表示：“你們可以簡單理解為我被董事會踢出了公司。”

該群正是藍鯨VR相關的裁員群。2022年，胡震宇在上海組建藍鯨VR創業項目，一位離職員工曾向界面新聞表示，公司發展最快時，人員規模曾達到150人左右。

根據這名員工表示，目前該項目已經停止運作，原因在于融資不到位、產品“難產”等。而且藍鯨VR還存在拖欠員工薪資與賠償款，以及拖欠供應商款項的問題。

據界面新聞報道，藍鯨VR裁員欠薪約600萬，胡震宇此前曾在群聊中表示要通過出售堅果股份來解決欠薪問題。

但從后面的結果來看，胡震宇辭任董事長，并在群聊中自稱“自身難保”，并表示欠薪輿論影響到了堅果投影。

根據藍鯊硬科技報道，一位投過堅果投影的投資人表示，“資本方之所以要把胡震宇踢出局，一個重要的原因是胡震宇不夠專注，分心了。”

踩中智能硬件風口，十余年融資十輪

胡震宇是一名連續創業者。

從湖南師范大學計算機系畢業之后，胡震宇成為了一名軟件工程師，主導開發了多款互聯網產品。

但軟件出身的胡震宇創業選擇的都是硬件賽道。2008年，胡震宇第一次創業，基于諾基亞塞班系統開發VOIP網絡電話產品。但第一次創業胡震宇融資艱難，最終以失敗收場。

胡震宇開始尋找第二次創業的方向。他敏銳地察覺到傳統的硬件與互聯網結合將是未來的趨勢，但作為創業公司要在手機這樣的大市場上突圍很難，胡震宇找到了投影這個冷門的領域。

2011年，胡震宇創辦火樂科技，死磕三年技術后，推出了第一代智能投影儀產品。2014年，正值智能硬件概念興起。智能投影儀逐漸成為智能硬件巨頭們的必爭之地。

這一年胡震宇把品牌重新命名為“堅果”，定位為智能投影設備服務商，與此同時，胡震宇找到工業設計大牛陳興博，說服他加入堅果任職CEO。

陳興博設計了出顛覆投影機行業工業設計的圓形堅果G1。當年，堅果投影便拿到了達晨創投、IDG資本、StarVC聯投的6000萬元人民幣A輪融資。

2016年初，陳興博又請到了前華為終端總裁季岳林加盟堅果，完善了堅果投影的整個銷售體系。

堅果投影進入快速發展車道，資本也蜂擁而至。

堅果投影以一年至少一輪融資的速度推進，背后投資方既有IDG資本、達晨創投等知名投資機構，也有阿里巴巴、OPPO等大廠。

資本的進入也加速了堅果投影的發展。根據IDC的統計數據顯示，2020年堅果投影市場份額首次突破10%，僅次于市占率18%的極米科技，成為中國第二大智能投影品牌，其出貨量達42.2萬臺，僅次于極米科技的75.7萬臺，排名第二。

2022年3月堅果投影宣布完成10億元Pre-IPO輪融資，由OPPO、老股東 IDG資本以及樂訊天成聯合投資。這也是IDG資本繼2014年A輪融資后的再次下注。

不過，在經過10輪融資后，胡震宇股份被極大的稀釋。根據天眼查APP顯示，胡震宇雖然仍為第一大股東，但持股只有13.62%；OPPO持股10.47%，為第二大股東，阿里巴巴持股6.68%，為第三大股東；IDG資本持股5.83%，位列第四。

此次擔任臨時董事長的連萌，此前正是在IDG資本任職。

行業不振，市占率下滑，堅果投影面臨重重壓力

2022年3月的融資是堅果投影的最后一輪融資，Pre-IPO輪顯然意味著堅果投影有上市計劃。

但如今已經過去一年半時間，堅果投影的上市進展毫無音訊。或許也影響了投資人的耐心。

更令投資人難安的是，堅果投影的業績表現不佳。

自2020年高光之后，堅果投影的市場占有率逐漸下滑。IDC數據顯示，2019年-2022年堅果投影的市場份額分別為8.1%、10%、7.5%、7%。

與此同時，智能投影行業市場表現不振。

根據洛圖科技（RUNTO）最新發布的《中國智能投影零售市場月度追蹤》報告顯示，2023年上半年，中國智能投影（不含激光電視）市場銷量為279.1萬臺，同比下降7.3%；銷額為53億元，同比下降15.4%。

可以看到，智能投影行業量額齊跌，或將進入負增長的市場狀態。

增量時代過去，堅果投影面臨更內卷的存量競爭。一直以來，智能投影市場除了極米科技已經上市常年居于第一的位置，愛普生、峰米、當貝等品牌與堅果投影的市場份額差距不大，互相“咬”得很死。

2021年，堅果投影的市場占有率從上一年的10%下滑至7.5%，排名就被愛普生反超，彼時，愛普生市場占有率由2020年的8%上升為2021年的8.4%。

到2022年國內投影市場的TOP5，除了極米科技繼續排名第一之外，其他四個品牌的“較量”相當“膠著”。其中，愛普生和堅果投影同時以7%并列第二，峰米和當貝則都以6%并列第三。

而正當市場競爭加劇，沖刺上市的關鍵時期，堅果投影迎來了新CEO前華為云 IoT 領域總經理李樹森，創始人胡震宇自己卻在創業VR新項目。

值得一提的是，早在2018年，陳興博和季岳林相繼離開堅果，彼時就傳出堅果投影 “內耗嚴重”，“高層上演宮斗大戲”的聲音。

或許堅果投影內部的問題早已存在，如今內訌浮出了水面。