5月，大廠2023年Q1財報如約而至，降本增效依然是主基調。

事實上，自互聯網關鍵轉折之年2022年開始，降本增效就成為互聯網行業的共識，被反復提及，反映到今年Q1財報上，這一策略在宏觀經濟復蘇帶動下，更為“療效顯著”。

不僅阿里、百度、騰訊不約而同出現了營收跟凈利潤的雙增長，扭虧為盈跟實現盈利等捷報也在今年一季度財報中頻繁出現。

快手以Q1經調整凈利潤 4200 萬元，實現上市后首次實現集團層面整體盈利；美團以一季度歸母凈利潤33.58億（去年同期-57.02億），同比增158.9%，實現扭虧為盈；小米更是以整體毛利率實現19.5%的增長，達到了近五個季度的歷史新高。

近兩年堅持的降本增效，顯然在財務上取得了階段性的成效，業績復蘇已悄然發生，但大廠們的降本動作并未停止，甚至還揭開增效新篇章。

在今年第一份成績單中，聚焦、提效、生態成京東關鍵詞，降本增效有效實施下，京東通過對業務架構的調整，更為強調業務聚焦與供應鏈能力，劉強東也表示將重點回歸經營戰略核心“成本、效率、體驗”上來；阿里在“瘦身”的同時，更是以1+6+N的分拆，開啟了一場動到根基的組織變革；李彥宏讓百度圍繞文心一言在新時代中建立新生態，百度智能云不再將追求規模放在第一位，主動砍掉低質量項目和產品，強調利潤和增長質量。

一套降本+增效的組合拳下，本季財報似乎拉開了互聯網時代變局的序幕。

降本增效新篇：騰訊進行到底，阿里由守轉攻

談及降本增效，這一動作的發生得追溯到2022年各大廠的營收增速下滑。

騰訊2022年Q1，凈利潤為255.5億元人民幣，同比下跌23%，這已經是騰訊連續三個季度凈利潤下滑；百度2022年Q1，凈利潤同比下滑10%；阿里巴巴2022年Q2（按自然年計算），營收2055.55億元，經營利潤同比下滑19%，凈利潤同比下滑53%。

彼時，阿里張勇在2022年Q2（自然年）財報會上如此定義降本增效、成本優化：“不是一個單獨的財務措施，是跟整個戰略選擇、對環境的判斷和對階段戰略取舍的高度有關系”。任正非在內部信中也表示，“盲目投資的業務要收縮”。

也就是從2022年開始，過去靠“人海戰術”砸人砸錢砸出來的“高速擴張”，隨著大廠從追求規模轉為追求質量和利潤，從2022年開始由業務到人開啟了大刀闊斧的“斷舍離”。

公開資料顯示，去年以來，騰訊先后關停QQ堂、小鵝拼拼、企鵝電競、VUE VLOG、快報、看點App、掌上WeGame、搜狗搜索App、花藤等非核心業務，下架及關停的知名APP超16款。同樣，阿里先后關閉阿里旺旺群聊服務、采源寶、友啥、禮發發、天貓正當紅、活力營、精彩盒。

美團去年關停北京、甘肅、青海、寧夏、新疆等多省市社區團購業務美團優選，今年放棄自營打車業務；百度則關閉Wonder、看多多、音磁、一局、快照、糯米等，元宇宙“希壤”邊緣化；京東關閉京東金融App青春版、東東有魚，解散京喜。

而聚焦核心業務、組織結構瘦身，不可避免帶來人員大精簡。

從財報數據來看，除京東和拼多多外，騰訊阿里百度等大廠在2021年迎來了員工人數的峰值，隨后便步入人員結構優化階段。

阿里巴巴繼2022年全年員工減少19576人后，一季度又減4524人。與之對應的是，本地生活、大文娛、創新業務等多項業務虧損收窄。而在一季度財報發布后的一周，阿里云智能又被曝開始進行整體比例約7%的組織崗位和人員優化。

而騰訊以近一年減少9992人，直接把公司的薪酬開支從去年同期的292.29億元減少至272.99億元。

以季度平均值來看，阿里2022年平均每季度減員4894人，略高于2023年Q1減員人數；而騰訊2022年平均每季度減員1083人，2023年Q1減員人數為2215人，為去年平均季度減員人數的一倍，頗有加速態勢。

騰訊的優化提速，從馬化騰對降本增效的堅持可見一斑。去年年底在內部員工大會上，馬化騰提及，未來還需要繼續加強和堅持降本增效，要形成一個習慣，甚至公開表示“業務的盈利情況如果不好，該砍還是得砍”。

2022年騰訊營銷費用減至292億元，同比壓縮了28%。今年一季度，騰訊銷售及市場推廣開支為70億元，同比減少13%，占比從6%減少至5%；一般及行政開支減少8%至246億元，頗有一番將“降本”進行到底的態勢。

基于過去1年多騰訊高調的成本優化、業務收縮，其業績復蘇也較為顯著。財報顯示，截至2023年3月31日止的三個月，騰訊總收入1499.86億元，同比增長11%；公司權益持有人應占盈利為258.38億元，同比增長10%。2022年四季度，騰訊收入1449億元，同比增長0.5%，此前兩個季度后再度實現正增長，去年四季度，騰訊盈利增長重新回到兩位數。

而另一邊，阿里CFO徐宏也給出了繼續做降本增效的答案，在“優化運營成本結構”上，會裁員、控制營銷投放、給邊緣業務做減法。

1+6+N作為阿里24年來最重要的一次組織變革，預示阿里正全面進入“由守轉攻”。而未來12到18個月內，盒馬、阿里云以及菜鳥以及菜鳥將陸續完成上市的計劃表，也讓降本增效迫在眉睫。

據截至今年一季度末的阿里2023財年財報顯示，當期中國商業板塊經調整EBITA為1848.62億元，在內部一騎絕塵；阿里云這一指標為14.22億元，已能夠獨立支撐門戶。同期阿里其它業務板塊雖虧損同比均有收窄，但經調整EBITA依然為負。其中，虧損最大的本地生活板塊，經調整EBITA為-140.21億元，菜鳥這一指標為-3.91億元。

從財報數據對比來看，阿里降本增效已初見成效，各項業務虧損程度，同比均有所收窄。

而降本增效策略，也讓各大廠在經營效率上收效顯著，這一點從2022Q1-2023Q1各大廠凈利潤率變化可見一斑。

2022 年，快手工作主基調就是 " 降本增效 "，全年經調整凈虧損 4532.2 萬元，同比大幅收窄。今年一季度，降本增效策略成為快手實現整體盈利的關鍵。快手 CFO 金秉表示，" 集團毛利率從 2022 年 Q1 的 41.7% 提升至今年 Q1 的 46.4%，銷售及營銷開支占總收入的比重由去年同期的 45% 下降至 34.6%，研發開支占總收入的比重由去年同期的 16.7% 降至 11.6%，從而使集團在去年 Q2 提前兩個季度實現國內分部運營利潤轉正，海外業務逐步減虧，以及本季度首次經調整凈利潤轉正。"

值得注意的是，與一眾大廠持續降本態勢有一絲不同，百度Q1財報透露出可能進入新的投入促增長階段。

就2023年Q1來看，百度銷售及管理費用率、研發費用率較之前都在提升，前者為19.7%，后者提升到21.7%。尤其是銷售及管理費用，在Q1達到45.33億元，同比增長15.8%，環比增長8.7%。

重研發、尋增量，2023主打戰略增效

誠然，營銷費用、人力成本都可以通過削減來實現，但通過“節衣縮食”的降本來增效并非長久之策。

從財報來看，各家公司都面臨著主業承壓、競爭加劇的現況，尋求新增長成為眼下必須思考的命題，畢竟相比“降本”，“增效”才是企業戰略初衷。從長遠角度來看，大廠們也的確在更具有戰略價值的業務上持續堅定的投入，甚至以一場自我變革來應對轉型和進化的岔路口。

在今年ChatGPT引發的新一輪AI浪潮下，大模型無疑是大廠們趨之若鶩的新增長引擎之一，這一點在Q1財報中昭然若揭。

作為國內廠商中大語言模型的“食蟹者”，百度投入了大量資金用于人才招募和頂配GPU的采購，這一季度的短期投資較上季度增加了382.9億元，且同比增長了10.0%。百度智能云收入同比增長8%至42億元，在一季度non-GAPP 口徑下實現盈利。

百度發布“文心一言”后，給云業務帶來正面效應。官方數據顯示，目前已經有15萬企業申請加入“文心一言”內測，3月百度智能云銷售線索同比增長超過400%。

本次財報后的電話會議上，李彥宏和百度管理層也將關注重點明顯轉移到智能云、生成式AI和大模型文心一言上，認為其將助力百度實現長期、可持續的增長，簡而言之，就是“錢景可期”。

阿里將各項業務獨立后加大投入的同時，也全面進入“技術驅動增長”的產出階段。2022年，阿里技術相關成本費用超1200億元。阿里云發布的AI大模型通義千問，亦宣布將接入阿里巴巴所有產品，進行全面升級改造，也給阿里的多業務矩陣的未來帶來新的想象空間。

除了“通義千問”AI大模型的發布和應用之外，阿里云還在今年開啟了史上最大規模降價、提升合作伙伴傭金率等舉措，這些均表明阿里云同樣由守轉攻，全力擴大規模，鞏固自己的份額和技術領先優勢。

而騰訊對視頻號的厚望仍保持不變，今年以來，騰訊持續加碼視頻號商業化建設，推出視頻號小店，視頻號將收取服務費，進一步帶動騰訊集團整體增效。

據騰訊2023年Q1財報顯示，網絡廣告業務收入同比增長17%至210億元。騰訊稱，是得益于視頻號的新增收入來源、小程序中廣告的增加及移動廣告聯盟的復蘇。去年Q4，視頻號直播打賞收入強力增長，廣告收入也增長，第四季度廣告收入超過10億元。

而除了近三年發展的視頻號站上增效C位外，騰訊低調自研“混元大模型”，及對外投資大模型也成為今年來焦點。先是4000萬美元投向MiniMax，催生AIGC獨角獸，后連續出手深言科技以及王慧文創辦的光年之外，征戰AI的野心可見一斑。

此前對于混元的低調，馬化騰曾回應稱，這是幾百年不遇的、類似發明電的工業革命一樣的機遇。“所以我們覺得（AI）非常重要，但這的確需要有很多的積累”。為此，在研發上，騰訊依舊舍得花錢。本季度騰訊研發開支達152億元，保持歷史高位。近五年以來，騰訊累計研發開支已超2200億元。

除BAT外，想要搶占大模型機遇還有小米和網易，只不過更多可能是在應用端。

在Q1財報中，小米集團總裁盧偉冰除了表示芯片業務“必須去做”以外，也表達了會積極擁抱大模型并做重點投入，但更多可能會在小米的小愛同學、MIUI的發布上，以及機器人等方面與大模型結合。“會跟公司自身的業務相結合，所有的技術能力最后都要轉化為業務成果。”在報告期內，小米研發支出達到41億元，同比增長17.7%，預計2023年全年總研發投入將超過200億元。

網易在尋求“第二增長曲線”的背景下，也拋出了AI大模型概念。丁磊表示，“網易的首要任務是探索AI大模型在不同產品場景下的應用，并研發出更符合用戶體驗的優質產品”。

2023年Q1，網易研發費用為37億元，同比增長10%，研發費用占總營收的15%。據悉，網易互娛AI LAB已自研AI語音生成、AI視頻動捕、AI模型等數十款AI提效工具。

而AI大模型這一概念的確在二級市場頗具吸引力，在5月25日-26日，網易美股股價從80.79美元/股上漲至91.02 美元/股，漲幅達12.66%。

從減少不必要的支出，到蓄力對未來的投資，在大廠們該省省、該花花的Q1財報中，可以預見，財務降本仍在持續，戰略增效已在路上，AI或是一場新征途。