在最近的股票和基金市場暴跌之下，一向穩妥的銀行理財又開始“吃香”了。即使是在不久前的“315”晚會舉辦時，評論區中也充滿了投資者們對股市的控訴。

然而，隨著資產新規的正式實施，銀行理財的全面凈值化時代也迎來了挑戰，近期，銀行理財產品的“破凈”也成為關注的熱點。

未來伴隨著銀行理財產品將更多權益類資產投向股市，銀行理財產品也將會面臨更多的考驗。當前市場環境下，銀行將“保本、保收益”的萬能型投資險作為推薦重點。

股市大震蕩

前段時間的中概股經歷了一次大跌。據美股投資客統計，從261家中概股的歷史高點到3月14日收盤，中概股市值總計蒸發達到了令人震驚的4.17萬億美元。其中，中石油、阿里巴巴、中國人壽包攬歷史高點市值蒸發數的前三名。中石油較歷史高點跌幅達到了82%，從歷史高點市值減少了6800.68億美元，阿里巴巴緊隨其后，蒸發了6500多億美元。

中概股下跌的恐慌情緒也延伸至港股市場。3月15日，恒生指數報收18415.08點，跌5.72%，為6年來首次下破19000點關口；國企指數跌6.58%，收報6123.94點；恒生科技指數跌8.10%，收報3472.42點，再創歷史新低。

與此同時，A股三大股指也開始“跌跌不休”。3月15日，上證綜指失守3100點，收跌4.95%，創下年內最大單日跌幅。深證成指、創業板指亦分別收跌4.36%、2.55%。

（圖源：同花順）

曾經大火的基金也難逃下跌命運。截至2022年3月15日，在2059只股票型基金中，僅有7只煤炭指數基金保持正收益，其中正收益最多的也僅為2.55%，而在排名最后的10只基金，最高跌幅達38.04%，最窄跌幅也35.54%。

沒有一支基金能逃過“悲慘”的命運，哪怕是混合型基金。天天基金網3月15日顯示，在5754只混合型基金中，當日獲得正收益的基金為156只，占比不足2.7%。

“當初買基金，就是覺得它收益比較高，同時風險又比股票小，現在全砸手里了。”一位投資者表示，她買的銀行創新成長混合A持倉收益率為-14.28%，“即便如此，這只基金已經算不錯的了。”

“現在這個樣子，我肯定是不敢繼續往基金里投了，現在的我就比較想了解一些穩健型的投資方式，像銀行理財之類的。”這位投資者說。而現在，也有更多的年輕人和她一樣，重又回頭關注起銀行理財來。

穩健理財開始吃香？

招商銀行一位工作人員向《財經天下》周刊介紹稱：“近段時間，很明顯的比之前來辦理銀行理財的人多了很多。現在整個市場大盤都不景氣，有很多投資者想買穩健型的理財產品。”

在產品推薦中，《財經天下》周刊走訪的幾家銀行都不約而同地推薦了保險理財。據前述招商銀行工作人員介紹，他所推薦的投資險叫大家盛泰兩全保險（萬能型），持有年限為5年，保險費用為一次性最低1萬元，最終收益可能維持在4%-4.5%左右，“如果你存1萬元的話，最終收益可能是超過2000元”。

他表示，除了大額定期存單，“這個投資險也算是現在最為穩妥的投資方式之一了，不僅保本，還有最低收益保障，寫在合同里的最低收益保障是3%，但這是在極端情況下，基本最終收益可能是維持在4%-4.5%左右”。

在很多人的印象中，來銀行辦理理財的大部分都是中老年群體。但據上述銀行工作人員介紹，在當前市場環境下，現在來銀行辦理理財產品的人中，二三十歲的年輕人數量明顯有了增加。理財經理們在推薦理財產品時，也會根據客戶具體情況進行調整，對于已經購買了基金等短期理財產品的客戶，他們通常會建議其購買理財投資險。

有業內分析師表示，對比資產配置中的其他產品，銀行理財相對回撤較小，整體表現表穩健，作為中長期投資產品，暫時也沒有更好的資管產品能夠替代。

數據顯示，截至2021年末，銀行理財的市場規模達到了29萬億元，存續規模連續三年位居各類資管產品首位；投資者數量達8130萬個，創下了歷史新高，其中個人投資者占比高達99.23%，投資者呈現出風格相對保守、風險偏好相對較低的特征。

銀保監會副主席曹宇在全球財富管理論壇上表示，截至2021年末，存續銀行理財產品3.63萬只，投資者數量達到8130萬，全年為投資者創造收益近1萬億元。

銀行方面，為了搶奪更多的客源，也紛紛開始下調理財產品費率。3月22日起，交銀理財穩享靈動慧利6個月定開4號理財產品對銷售手續費及固定管理費給予階段性優惠，銷售手續費由每年的0.30%降至0.15%，固定投資管理費也由每年0.20%降至0.15%。

招銀理財也發布公告稱，從3月15日起，對其下一個理財系列產品的固定投資管理費從每年0.15%降至零。不過，上述固定投資管理費優惠日期僅持續一周。

歷經三年多的過渡期后，《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（以下簡稱資管新規）已于今年正式落地實施。資管新規的落地，也使“保本保息”理財產品成為過去式，全面凈值化產品將成為資管行業的主旋律。所謂凈值型的理財產品，就是今后投資的盈虧由投資者自行負責，盈虧現象都會存在，與市場上的基金、股票一樣，投資者自行承擔風險。這意味著，投資者們也將迎來更多的選擇和回報空間。

近2000只銀行理財產品跌破凈值

今年以來，受市場波動，銀行理財產品也出現浮虧，在近一個月的時間里，凈值型理財產品也開始破凈了。Wind數據顯示，截至3月14日，理財市場共有28811只銀行理財產品，累計凈值低于1元的有1606只，累計凈值等于1元的有2304只，累計凈值大于1元的有26507只。

一位高級證券分析師表示，銀行理財凈值化后，破凈也是正常的，銀行理財子產品未來還將與其他資管產品進行同臺競技。

“近期因為大盤下挫幅度和波及面都比較大，以穩健著稱的銀行理財產品紛紛出現破凈，也是正常的。”中國企業資本聯盟副理事長柏文喜告訴《財經天下》周刊。

據證券時報報道，有大行理財子公司人士表示，從開年以來的國內外形勢看來，今年的金融市場行情對銀行理財產品保持凈值穩定提出了更高的要求。當前情況下，由于銀行理財子公司對股市等權益類資產的投資占比并不大，股市的波動對銀行理財產品的影響相對較小。

但在未來，柏文喜表示，“銀行理財產品已步入凈值化時代，未來它應該會把更多權益類資產投向股市，這是一個大的趨勢。”

前述高級證券分析師也表示，“當前銀行理財的優勢在固收，權益投資能力還在建設中，未來會逐步增加權益投資。”這也就意味著，未來銀行理財產品的收益風險也會提高。

“所以現在我們也不建議投資者在此時去購買凈值型理財。相對而言，現在購買長期持有的投資險更好一些。”不止一家銀行的工作人員向《財經天下》周刊建議。

然而，銀行的投資險雖說保本且有一定的小額收益，但過長的周期也讓很多投資者望而卻步。據了解，銀行推薦的這種投資險，投資時間一般是在5年至6年，在保險期間屆滿的情況下，年利率差不多在4.3%左右。

據招商銀行發的產品詳情，在初始費用中，保管機構會收取3%的初始費用，如果用戶在第一年退保的話，會另外收取5%的手續費。

不少投資者對此也不禁猶豫不定。一位投資者就表示，5-6年的存儲期限“有點太長了，而且收益率也沒有太高”。

（圖源：招商銀行工作人員提供）

業內人士提示稱，無論如何，投資總是有風險存在，投資者必須要謹慎投資，平衡收益和風險的關系。