股市震蕩，近2000只銀行理財產(chǎn)品跌破凈值

在最近的股票和基金市場暴跌之下，一向穩(wěn)妥的銀行理財又開始“吃香”了。即使是在不久前的“315”晚會舉辦時，評論區(qū)中也充滿了投資者們對股市的控訴。

然而，隨著資產(chǎn)新規(guī)的正式實施，銀行理財?shù)娜鎯糁祷瘯r代也迎來了挑戰(zhàn)，近期，銀行理財產(chǎn)品的“破凈”也成為關(guān)注的熱點。

未來伴隨著銀行理財產(chǎn)品將更多權(quán)益類資產(chǎn)投向股市，銀行理財產(chǎn)品也將會面臨更多的考驗。當(dāng)前市場環(huán)境下，銀行將“保本、保收益”的萬能型投資險作為推薦重點。

股市大震蕩

前段時間的中概股經(jīng)歷了一次大跌。據(jù)美股投資客統(tǒng)計，從261家中概股的歷史高點到3月14日收盤，中概股市值總計蒸發(fā)達到了令人震驚的4.17萬億美元。其中，中石油、阿里巴巴、中國人壽包攬歷史高點市值蒸發(fā)數(shù)的前三名。中石油較歷史高點跌幅達到了82%，從歷史高點市值減少了6800.68億美元，阿里巴巴緊隨其后，蒸發(fā)了6500多億美元。

中概股下跌的恐慌情緒也延伸至港股市場。3月15日，恒生指數(shù)報收18415.08點，跌5.72%，為6年來首次下破19000點關(guān)口；國企指數(shù)跌6.58%，收報6123.94點；恒生科技指數(shù)跌8.10%，收報3472.42點，再創(chuàng)歷史新低。

與此同時，A股三大股指也開始“跌跌不休”。3月15日，上證綜指失守3100點，收跌4.95%，創(chuàng)下年內(nèi)最大單日跌幅。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指亦分別收跌4.36%、2.55%。

（圖源：同花順）

曾經(jīng)大火的基金也難逃下跌命運。截至2022年3月15日，在2059只股票型基金中，僅有7只煤炭指數(shù)基金保持正收益，其中正收益最多的也僅為2.55%，而在排名最后的10只基金，最高跌幅達38.04%，最窄跌幅也35.54%。

沒有一支基金能逃過“悲慘”的命運，哪怕是混合型基金。天天基金網(wǎng)3月15日顯示，在5754只混合型基金中，當(dāng)日獲得正收益的基金為156只，占比不足2.7%。

“當(dāng)初買基金，就是覺得它收益比較高，同時風(fēng)險又比股票小，現(xiàn)在全砸手里了。”一位投資者表示，她買的銀行創(chuàng)新成長混合A持倉收益率為-14.28%，“即便如此，這只基金已經(jīng)算不錯的了。”

“現(xiàn)在這個樣子，我肯定是不敢繼續(xù)往基金里投了，現(xiàn)在的我就比較想了解一些穩(wěn)健型的投資方式，像銀行理財之類的。”這位投資者說。而現(xiàn)在，也有更多的年輕人和她一樣，重又回頭關(guān)注起銀行理財來。

穩(wěn)健理財開始吃香？

招商銀行一位工作人員向《財經(jīng)天下》周刊介紹稱：“近段時間，很明顯的比之前來辦理銀行理財?shù)娜硕嗔撕芏唷，F(xiàn)在整個市場大盤都不景氣，有很多投資者想買穩(wěn)健型的理財產(chǎn)品。”

在產(chǎn)品推薦中，《財經(jīng)天下》周刊走訪的幾家銀行都不約而同地推薦了保險理財。據(jù)前述招商銀行工作人員介紹，他所推薦的投資險叫大家盛泰兩全保險（萬能型），持有年限為5年，保險費用為一次性最低1萬元，最終收益可能維持在4%-4.5%左右，“如果你存1萬元的話，最終收益可能是超過2000元”。

他表示，除了大額定期存單，“這個投資險也算是現(xiàn)在最為穩(wěn)妥的投資方式之一了，不僅保本，還有最低收益保障，寫在合同里的最低收益保障是3%，但這是在極端情況下，基本最終收益可能是維持在4%-4.5%左右”。

在很多人的印象中，來銀行辦理理財?shù)拇蟛糠侄际侵欣夏耆后w。但據(jù)上述銀行工作人員介紹，在當(dāng)前市場環(huán)境下，現(xiàn)在來銀行辦理理財產(chǎn)品的人中，二三十歲的年輕人數(shù)量明顯有了增加。理財經(jīng)理們在推薦理財產(chǎn)品時，也會根據(jù)客戶具體情況進行調(diào)整，對于已經(jīng)購買了基金等短期理財產(chǎn)品的客戶，他們通常會建議其購買理財投資險。

有業(yè)內(nèi)分析師表示，對比資產(chǎn)配置中的其他產(chǎn)品，銀行理財相對回撤較小，整體表現(xiàn)表穩(wěn)健，作為中長期投資產(chǎn)品，暫時也沒有更好的資管產(chǎn)品能夠替代。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，銀行理財?shù)氖袌鲆?guī)模達到了29萬億元，存續(xù)規(guī)模連續(xù)三年位居各類資管產(chǎn)品首位；投資者數(shù)量達8130萬個，創(chuàng)下了歷史新高，其中個人投資者占比高達99.23%，投資者呈現(xiàn)出風(fēng)格相對保守、風(fēng)險偏好相對較低的特征。

銀保監(jiān)會副主席曹宇在全球財富管理論壇上表示，截至2021年末，存續(xù)銀行理財產(chǎn)品3.63萬只，投資者數(shù)量達到8130萬，全年為投資者創(chuàng)造收益近1萬億元。

銀行方面，為了搶奪更多的客源，也紛紛開始下調(diào)理財產(chǎn)品費率。3月22日起，交銀理財穩(wěn)享靈動慧利6個月定開4號理財產(chǎn)品對銷售手續(xù)費及固定管理費給予階段性優(yōu)惠，銷售手續(xù)費由每年的0.30%降至0.15%，固定投資管理費也由每年0.20%降至0.15%。

招銀理財也發(fā)布公告稱，從3月15日起，對其下一個理財系列產(chǎn)品的固定投資管理費從每年0.15%降至零。不過，上述固定投資管理費優(yōu)惠日期僅持續(xù)一周。

歷經(jīng)三年多的過渡期后，《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱資管新規(guī)）已于今年正式落地實施。資管新規(guī)的落地，也使“保本保息”理財產(chǎn)品成為過去式，全面凈值化產(chǎn)品將成為資管行業(yè)的主旋律。所謂凈值型的理財產(chǎn)品，就是今后投資的盈虧由投資者自行負責(zé)，盈虧現(xiàn)象都會存在，與市場上的基金、股票一樣，投資者自行承擔(dān)風(fēng)險。這意味著，投資者們也將迎來更多的選擇和回報空間。

近2000只銀行理財產(chǎn)品跌破凈值

今年以來，受市場波動，銀行理財產(chǎn)品也出現(xiàn)浮虧，在近一個月的時間里，凈值型理財產(chǎn)品也開始破凈了。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，理財市場共有28811只銀行理財產(chǎn)品，累計凈值低于1元的有1606只，累計凈值等于1元的有2304只，累計凈值大于1元的有26507只。

一位高級證券分析師表示，銀行理財凈值化后，破凈也是正常的，銀行理財子產(chǎn)品未來還將與其他資管產(chǎn)品進行同臺競技。

“近期因為大盤下挫幅度和波及面都比較大，以穩(wěn)健著稱的銀行理財產(chǎn)品紛紛出現(xiàn)破凈，也是正常的。”中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜告訴《財經(jīng)天下》周刊。

據(jù)證券時報報道，有大行理財子公司人士表示，從開年以來的國內(nèi)外形勢看來，今年的金融市場行情對銀行理財產(chǎn)品保持凈值穩(wěn)定提出了更高的要求。當(dāng)前情況下，由于銀行理財子公司對股市等權(quán)益類資產(chǎn)的投資占比并不大，股市的波動對銀行理財產(chǎn)品的影響相對較小。

但在未來，柏文喜表示，“銀行理財產(chǎn)品已步入凈值化時代，未來它應(yīng)該會把更多權(quán)益類資產(chǎn)投向股市，這是一個大的趨勢。”

前述高級證券分析師也表示，“當(dāng)前銀行理財?shù)膬?yōu)勢在固收，權(quán)益投資能力還在建設(shè)中，未來會逐步增加權(quán)益投資。”這也就意味著，未來銀行理財產(chǎn)品的收益風(fēng)險也會提高。

“所以現(xiàn)在我們也不建議投資者在此時去購買凈值型理財。相對而言，現(xiàn)在購買長期持有的投資險更好一些。”不止一家銀行的工作人員向《財經(jīng)天下》周刊建議。

然而，銀行的投資險雖說保本且有一定的小額收益，但過長的周期也讓很多投資者望而卻步。據(jù)了解，銀行推薦的這種投資險，投資時間一般是在5年至6年，在保險期間屆滿的情況下，年利率差不多在4.3%左右。

據(jù)招商銀行發(fā)的產(chǎn)品詳情，在初始費用中，保管機構(gòu)會收取3%的初始費用，如果用戶在第一年退保的話，會另外收取5%的手續(xù)費。

不少投資者對此也不禁猶豫不定。一位投資者就表示，5-6年的存儲期限“有點太長了，而且收益率也沒有太高”。

（圖源：招商銀行工作人員提供）

業(yè)內(nèi)人士提示稱，無論如何，投資總是有風(fēng)險存在，投資者必須要謹慎投資，平衡收益和風(fēng)險的關(guān)系。