紅杉資本擬重組投資架構：舊有風投模式已經過時，成立紅杉基金

10月27日，紅杉資本在官網發文稱，公司計劃通過紅杉基金重塑投資結構，圍繞一個單一的永久性結構重組紅杉資本，成立紅衫基金（The Sequoia Fund）。這只基金將持有其在美國和歐洲的所有投資，包括上市公司的股份。

紅衫資本提到，自1972年以來，我們一直站在時代的前沿，見證有遠見的商業和技術領袖不斷推動可能性的極限。而這僅僅是個開始。

風險資本的創新并沒有跟上我們服務的公司的步伐。我們的行業仍受制于始于上世紀70年代首創的僵化的10年基金周期。隨著芯片的縮小和軟件飛向云端，風險投資繼續在相當于軟盤的業務上運作。曾幾何時，10年基金周期是合理的。但它所基于的假設不再成立，過早地削弱了有意義的關系，并使公司及其投資伙伴產生錯位。

最優秀的創業者希望對世界產生持久的影響。他們的雄心并不局限于10年。耐心和長期的伙伴關系會產生非凡的結果。對紅杉資本來說，10年基金周期已經過時。

基于此，紅衫資本宣布，將進行迄今為止“最大膽的創新，以幫助創始人們共同建立在21世紀經久不衰的公司。”

接下來，紅杉資本的有限合伙人將投資于紅杉基金，這是一個開放式的流動性投資組合。紅杉基金將依次將資金分配給一系列封閉式子基金，用于從成立到首次公開募股的每個階段的風險投資。這些風險投資的收益將以一個持續的反饋循環回流到紅杉基金。投資將不再有“到期日”。

據律動 BlockBeats報道，1. 有限合伙人將保留紅杉基金的賬戶，擁有年度贖回權，并從這些賬戶余額中向子基金提出分配請求；2. 子基金將保持紅杉的保費結構，包括 30% 的附帶權益，而紅杉基金的管理費將低于 1%，長期績效費也將低于此前業內盛傳的「高門檻」標準；3. 紅杉員工將貢獻紅杉基金至少 5% 的資本。

紅杉資本還提到，這種新結構消除了所有人為時限。它使紅衫能夠加入被投企業的董事會，并幫助他們在幾十年的時間里實現他們的潛力。

它還允許紅衫在被投企業IPO后長期持有公開股份，并為紅衫的有限合伙人尋求最佳的長期回報，其中大部分回報給非營利組織和捐贈基金。

紅衫還將成為注冊投資顧問。這增加了紅衫的靈活性，可以通過各種融資活動（如二級市場或IPO）支持其投資組合公司。并且還可以進一步增加對新興資產類別的投資，例如加密貨幣和種子投資項目。