華自科技錯失寧德時代？

漲也寧德，跌也寧德。華自科技（300490.SZ）因宣布獲寧德時代（300750.SZ）近5億大單股價大漲3倍，而一說訂單沒了，立馬一字跌停。與此同時，華自科技“自家人”高位套現也遭監管層質疑是否存內幕交易。

9月15日晚，華自科技公告，其子公司與寧德時代的4.8億元重大訂單終止。次日，華自科技便“一”字跌停。此后股價也連續低迷，截至9月23日，收跌22.27元/股。

4月以來，因收獲寧德時代大單，華自科技股價從9元/股最高沖至37.3元/股，若按年內最低7.41元/股計算，漲幅超過400%。

與此同時，引起外界廣泛關注的是，在華自科技與寧德時代的大單被宣布獲得到取消期間，華自科技控股股東、持股5%以上股東、董事、高管等多次進行減持。

因此，大單突然取消的消息一出，不少投資者紛紛質疑華自科技是否設計用假定單拉高股價。

深交所也在華自科技宣布取消訂單當晚就出《關注函》，詢問信息披露是否及時全面；是否炒作股價；“自家人”減持是否涉及內幕交易等。

9月17日早間，華自科技回復《關注函》稱，股東誠信創投屬于專業投資機構，未向公司派駐董事、監事，不屬于公司內幕信息知情人。除該股東外，其他股東具體減持時間遠早于本次內幕信息知悉和理應知悉日期，不存在知悉內幕信息而減持，不存在內幕交易。

4.8億訂單披露時均未收到紙質訂單

華自科技本次取消的4.81億元訂單共涉及寧德時代兩個項目，其中YB3項目2.31億元（含稅）、CLW2項目2.51億元（含稅）。

兩筆訂單都是華自科技全資子公司精實機電與寧德時代及其控股子公司關于鋰電池生產設備訂單。

華自科技在公告中解釋，訂單取消原因是因項目實施地變更、技術條件變化及精實機電產能檔期問題。

回復《問詢函》時，華自科技進一步解釋稱，本次兩個項目，YB3項目因客戶項目實施地點發生變化，由四川變更至廣東，設備交期發生變化；CLW2項目的設備布局、托盤藍本（托盤尺寸、托盤間距）等技術參數改變影響交期。再加上上述項目與公司其它訂單交期沖突，且公司目前產能飽和，無法確?？蛻艚黄谝?。

據《大眾證券報》，有消息人士稱，取消主要是因為生產不過來，產能不夠，達不到交付要求。

事實上，華自科技也早就透露過訂單的不確定性。

在公布兩次獲得寧德時代訂單的公告中，華自科技均稱：寧德時代通知公司中標是通過發送電子郵件定點的方式，公司尚未收到寧德時代正式紙質訂單（即PO單）。雖然電子郵件為雙方共同約定的下單方式，但存在未來不能如期收到客戶正式PO單及未來因客戶需求變化訂單發生變更或取消的風險。

回復《問詢函》時，華自科技對此表示，YB3項目于2021年4月28日披露定點信郵件、2021年5月18日簽署紙質合同；CLW2項目于2021年5月18日披露定點信郵件，尚未簽署紙質合同，2021年7月精實機電收到上述訂單實施地點、技術參數變更的要求，但交期待定。直到9月雙方協商一致同意終止上述訂單。

取消這兩筆訂單，對華自科技來說影響不小。2020年，華自科技總營收11.62億元，這兩筆訂單金額占去年總營收的41.41%。

自2020年12月7日以來，華自科技共計四次披露中標寧德時代訂單金額累計約15.1億元。截至目前，除取消的約4.8億元的訂單外，還有訂單合計金額約10.3億元。

據了解，精實機電與寧德時代的今年2月確認的一筆5億元訂單，雖然收到了1.5億元貨款，但到6月末累計銷售收入為0。

股價高位“自家人”頻繁減持

今年1月起，原本就低迷的華自科技股價再度大跌，4月27日，收跌8.68元，跌幅4.71%。

但在4月28日宣布獲得寧德時代4.8億元訂單后，華自科技股價快速飆升。9月14日收盤價32.74元創新高，期間華自科技股價漲幅高達259.28%，若較年內最低點7.41元/股計算，漲幅更是超過400%。

不過，就在股價利好的時候，華自科技卻接連出現股東減持，而且這些減持還是來自控股股東、持股5%以上股東、董事、副經理。

7月2日公告顯示，華自科技控股股東長沙華能自控集團有限公司擬減持不超過315.21萬股；7月5日公告顯示，持股5%以上股東廣州誠信創業投資有限公司計劃減持不超過497萬股，董事苗洪雷擬減持不超過11.29萬股、副總經理唐凱擬減持不超過2.5萬股。

據華自科技回復《關注函》公告，7月5日，華自科技控股股東華自集團通過大宗交易減持39.88萬股；7月16日，華自集團同樣通過大宗交易減持13.29萬股；7月26日，華自集團通過集中競價減持181.9萬股。至此，華自集團1個月內合計減持235.07萬股。

7月27日，董事苗洪雷、副總經理唐凱分別通過集中競價方式減持11.29萬股、2.5萬股，占公司總股本的比例分別為0.04%、0.0098%。

7月30日、8月13日-30日、9月7日，持股5%以上股東誠信創投通過集中競價方式分別減持50萬股、187.89萬股、10.61萬股。

截至9月7日，股東誠信創投減持股份的數量已達到計劃減持數量的一半，合計減持248.5萬股，占公司總股本的0.96%。

經計算，上述減持累計套現超過1億元。

有意思的是，華自集團還出現了“烏龍”操作。7月26日，華自集團減持公司股票的過程中買入公司股票2.6萬股，構成短線交易，減持計劃提前結束。同時在合計減持股份比例累計達到5%時未停止買賣股票，被湖南證監局出具警示函。

深交所在《關注函》中詢問，相關股東是否屬于上述終止訂單事項的內幕信息知情人，是否存在內幕交易情形，公司是否存在不及時披露進展信息配合股東減持的情形。

華自科技在回復時否認存在內幕交易，稱經調查核實，除已披露減持計劃的股東實施交易外，公司其他董事、監事、高級管理人員、相關內幕信息知情人在上述終止訂單事項敏感期間未有買賣公司股票的行為，不存在內幕交易的情況，不存在不及時披露進展信息并配合股東減持的情形。

切入寧德時代后利潤先升后落

1996年，現為華自科技實控人的黃文寶和汪曉兵共同成立了華能自動化控制，后成為華自集團。

2009年，華自集團出資設立華科科技的前身華自科技有限公司，并在2011年完成股份制改造。此后，華自科技一直深耕水利水電自動化領域，2015年底，華自科技登陸創業板。

和許多上市公司的故事一樣，登陸資本市場后，華自科技便開始了并購擴張。

2017年，華自科技分別以3.8億元、5.6億元并購了精實機電和格蘭特100%股權。

其中，并購精實機電讓華自科技成功切入了寧德時代供應鏈。從此，精實機電為寧德時代提供鋰電池后端生產環節的一站式自動化解決方案。

寧德時代對華自科技的營收貢獻連年上升。數據顯示，2017年11月、12月，精實機電來自寧德時代及其控股公司的銷售收入共計1087萬，2018年、2019年分別為6639萬和1.23億。

但總體來看，華自科技切入寧德時代供應鏈之后，凈利潤卻先升后降。

有業內人士認為，寧德時代具有很強的議價能力，供應商比較弱勢。財報顯示，華自科技鋰電池智能裝備2019、2020年毛利率分別為34.73%、28.88%。

財報顯示，2016年至2020年，華自科技凈利潤分別為約4821萬元、5712萬元、1.01億元、8793萬元、3006萬元。扣非后凈利潤則分別為3672萬元、4796萬元、8924萬元、1621萬元、1713萬元。均在2018年達到高點后呈現回落趨勢。

2020年，華自科技“自動化及信息化產品與服務”、“新能源及智能裝備”、“環保與水處理產品及服務”三大業務收入全線下降，同比分別降27.24%、20.85%、6.88%。這也導致了公司去年營收同比下降19.22%，凈利潤同比降65.82%。