格力地產：身陷科華生物116億仲裁，多元化轉型遇挫？

一紙仲裁申請，讓三家公司“進退兩難”。

近日，格力地產（600185.SH）公告稱，公司參股的科華生物涉及一樁巨額仲裁。

據悉，科華生物被彭年才、李明、苗保剛、西安昱景同益企業管理合伙企業（有限合伙）（下稱：“四申請人”）告上了上海貿仲委。目前案件已被受理，尚未開庭。

參股公司涉及116億“賠償金”

據公告顯示，按照“四申請人”的最新要求，科華生物被申請賠付的金額高達105.4億元，另外還有10.5億元違約金，以及相關仲裁費用、律師費等。

在此之前，“四申請人”與科華生物簽訂了進一步投資協議，即有權要求其于2021年受讓持有的西安天隆科技有限公司、蘇州天隆生物科技有限公司（下稱：“天隆公司”）的剩余股權。這份協議成為了此次仲裁的理由。

根據此前協議規定，受讓方法有兩種，并從中選擇較高價成交。

來源：公告截圖

其中，一是科華生物以9億元價格繼續受讓“天隆公司”剩余股份。二是用“天隆公司”2020年經審計扣非凈利潤的25倍，按股權比例重新計算價格。

然而，受去年疫情等因素影響，“天隆公司”所涉業務均與生物醫藥相關，出現了收益大增的情況。截至2020年末，“天隆公司”的扣非凈利潤為11.06億元。

根據協議，科華生物需按股權比例，以105億元收購兩家公司38%的剩余股權。

然而，對于目前的科華生物來說，這筆116億元的“賠償金”卻是個“天文數字”。

截至7月15日收盤，科華生物市值為72.78億元，比其自身市值還要高出近43.22億元。

拓張醫療健康受挫？

2020年5月，格力地產出于對擴展大健康板塊的考慮，斥資17.26億元收購科華生物18.63%的股份，成為科華生物的第一大股東。

然而，就在兩個月前，格力地產決定退出。

格力地產旗下珠海保聯資產管理有限公司與圣湘生物達成協商。

圣湘生物決定斥資19.5億元，收購格力地產手上所持科華生物的全部股權。若這筆交易順利完成，格力地產凈賺2.24億元。

“從進到退”格力地產僅僅用了一年的時間。對此，格力地產的理由是“出于自身的產業結構和業務發展需要進行”。

關于上述仲裁案對買賣雙方股權轉讓造成的影響，格力地產表示，在收購科華生物之時，知悉其2018年投資協議的相關情況。仲裁不會對科華生物的股權變動產生限制。

此外，格力地產還稱，公司對科華生物采用權益法計量，由于本次仲裁案件尚未開庭，目前無法判斷對公司本期利潤或期后利潤的影響。

不過，圣湘生物卻公告表示，截至目前公司涉及收購科華生物18.63%股份的事宜尚未收到深交所的有關通知及決定，本次交易能否順利實施仍存在不確定性，并提醒投資者注意規避投資風險。

也就是說，格力地產是否能從科華生物的投資中全身而退尚未有定論。

對于此次科華生物仲裁事件，IPG（IPGlobal 環業投資集團）中國區首席經濟學家柏文喜對風云地產界表示，此次“踩雷”科華生物，損失應該還是可預測與有限的。因為格力地產并非科華生物的控股股東所以無需并表，因此只需要按照持股比例分擔可能的虧損即可。

“進退兩難”的尷尬“窘境”

格力地產退出科華生物的背后折射出其轉型的“艱難”。

來源：官網

格力地產自2015年從母公司格力集團剝離后，為應對公司房地產業務的收縮問題，就提出了“去地產化”戰略，此后開始進入多元化的發展軌道。

據了解，早在2016年格力地產就開始投資大健康板塊，最初宣稱要在海外投資醫療健康產業，但并未泛起水花。

除房產主業外，格力地產的業務范圍還覆蓋了口岸經濟、海洋經濟、金融業、旅游、醫療健康等。

在收購科華生物股份之前，格力地產針對疫情需求“對癥下藥”開啟了口罩、醫藥等業務的布局。

2020年2月，格力地產先后注冊成立了珠海高格醫療科技有限公司、珠海高格醫藥銷售有限公司醫療。

據2020年報顯示，公司其他收入為2.72億元，較上年增長53.06%。

但由于珠海高格醫療并不具備相關醫療出口資質，被市場質疑蹭熱點炒作股價，還引來了上交所問詢。

值得注意的是，2020年，格力地產房地產實現營業收入53億元，同比增長了125.8%。

另外，格力地產2020年凈利潤為5.56億元，同比增長8.42%。其中，因收購科華生物股份，實現了對科華生物的投資收益 0.98 億元。

由此可以看出，目前對公司收入貢獻較大的業務仍然是房地產板塊，大健康產業的具體收益并未披露。

來源：年報截圖

此前，格力地產收購免稅業務尚未完成，如今剝離生物醫藥股權資產又陷入“兩難”，其追求的多元化發展似乎不太順利。

柏文喜認為，格力地產由于主營業務一直不太起色，為了業績也為了股價而轉型大健康以及試探多元化之路。格力給市場的感覺并非真的要轉型大健康，而是在蹭行業熱點以推動股價而已。

他還表示，格力要想改善多元化不順利的狀態，需要從相關業務領域或者自身產業鏈上下游著手來進行，或者運用并購的方式直接控制一些具備較明顯優勢的成熟業務，只有這樣才能提升業務多元化的成功率并降低隨之帶來的相關風險。