陌陌公司能否迎來“雙核驅(qū)動”新格局？

6月8日，移動社交頭部玩家陌陌公布了2021年第一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績。

財(cái)報(bào)顯示，2021年第一季度，陌陌公司凈營收達(dá)34.706億元（約5.297億美元），不按照美國通用會計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，2021年一季度歸屬于陌陌母公司的凈利潤為6.337億元（約9670萬美元），持續(xù)25個(gè)季度盈利。

剛剛交出的這份成績單不僅展現(xiàn)了陌陌穩(wěn)健的盈利能力與強(qiáng)大的現(xiàn)金流，也讓外界看到了陌陌社交屬性的延伸與商業(yè)化的潛力。

經(jīng)歷陣痛，陌陌財(cái)報(bào)超出業(yè)界預(yù)期

在發(fā)布2020年第四季度財(cái)報(bào)時(shí)，陌陌CEO王力曾表示“2020年是艱難的一年”。2021年第一季度，陌陌的表現(xiàn)仍面臨挑戰(zhàn)。

財(cái)報(bào)顯示，2021年第一季度陌陌主App的凈營收從2020年第一季度的32.021億元減少至29.018億元。陌陌直播服務(wù)營收19.621億元，去年同期直播服務(wù)營收為23.320億元。另外，按照美國通用會計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，陌陌一季度凈利潤為4.62億元，去年同期為5.39億，同比下滑14.3%。

事實(shí)上，部分業(yè)績的下滑，是陌陌業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化過程中必然經(jīng)歷的陣痛。面對外界的擔(dān)憂，這次發(fā)布的財(cái)報(bào)中，陌陌已經(jīng)用數(shù)據(jù)為自己正名。

華爾街分析師此前預(yù)計(jì)，陌陌公司2021年第一季度平均營收為34.056億元。財(cái)報(bào)顯示，陌陌公司2021年第一季度凈營收為34.706億元，超出華爾街預(yù)期。此前陌陌公司給出的一季度營收預(yù)期為33.6億至34.6億元人民幣之間，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)同時(shí)也超出公司此前預(yù)期。

最超出業(yè)界預(yù)期的，要屬陌陌主App月活躍用戶的逆勢回升。財(cái)報(bào)顯示，截止2021年3月，陌陌主App月度活躍用戶達(dá)1.153億，創(chuàng)歷史新高，而上一年同期月活用戶則為1.080億。

陌陌的營收結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化，財(cái)報(bào)顯示，2021年第一季度，陌陌增值業(yè)務(wù)（包括虛擬禮物服務(wù)以及會員訂閱服務(wù)）營收達(dá)到14.56億元，同比上一年的11.758億元增長23.8％。

對此，陌陌公司CEO王力表示：“一季度公司在各方面都有不錯(cuò)的表現(xiàn)，為2021年開了個(gè)好頭。年初我們確立了今年的戰(zhàn)略重點(diǎn)，一季度我們加大了向這些戰(zhàn)略目標(biāo)推進(jìn)的力度。我們的努力已經(jīng)初見成效。即便在季節(jié)性因素的負(fù)面影響下，一季度MAU仍創(chuàng)歷史新高。”

“陌陌主App處于穩(wěn)步回升軌道，將繼續(xù)作為一個(gè)非常有效并能持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)，為我們提供足夠空間，探索陌陌和探探之外的新契機(jī)。我很興奮我們看到探探的增長機(jī)會，并且已經(jīng)建立了堅(jiān)實(shí)的計(jì)劃來全面釋放探探的潛力。”

令人矚目的現(xiàn)金儲備無疑是陌陌應(yīng)對挑戰(zhàn)的底氣，財(cái)報(bào)顯示，截至2021年3月31日，陌陌持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、短期存款、長期存款和限定性現(xiàn)金為169.560億元。

股票回購計(jì)劃也在有條不紊的進(jìn)行著，去年9月3日，陌陌董事會批準(zhǔn)股票回購計(jì)劃，截至2021年6月8日，陌陌已在公開市場回購了約477萬股美國存托股（ADS），總額約6550萬美元，每股ADS的平均支付價(jià)格為13.69美元，充分展現(xiàn)了陌陌對于未來的信心。

營收結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，陌陌社交屬性逐漸延伸

想要穩(wěn)穩(wěn)駐扎在行業(yè)的頭部梯隊(duì)，獲客和盈利能力缺一不可。

作為陌生人社交行業(yè)的翹楚，陌陌在用戶量方面一直很有自信。

“陌陌+探探”的雙產(chǎn)品組合已經(jīng)確立起了社交行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位：去年2月，移動數(shù)據(jù)分析平臺App Annie從下載和收入兩個(gè)維度對國內(nèi)的約會App做了排名，在這其中，中國熱門約會交友App中，排名第一的是被陌陌收購的探探，第二則是陌陌。

不僅如此，在絕大多數(shù)成熟社交App觸及用戶天花板時(shí)，陌陌主App卻在沒有投入太多營銷資源的情況下，新增了730萬月活用戶，一舉創(chuàng)下歷史新高。

而陌陌MAU的突破絕非偶然，成功的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)化改革，正是重要因素之一。不僅如此，陌陌想要在實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利的同時(shí)創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)化改革意義非凡。

近年來，陌陌正在主動弱化對直播的依賴，并通過越來越豐富的內(nèi)容、玩法以及多元化場景滿足廣大用戶的社交需求，圍繞“視頻+”、“直播+”，與各個(gè)行業(yè)和場景結(jié)合，覆蓋更多社交碎片場景，幫助用戶輕松打破沉默，并更有效地實(shí)現(xiàn)關(guān)系達(dá)成，試圖打透基于視頻技術(shù)的社交場景。

在王力去年接任陌陌CEO之后，更是針對陌陌主App的直播服務(wù)進(jìn)行了改革優(yōu)化，尤其重視長尾內(nèi)容生態(tài)的建設(shè)，調(diào)整了陌陌主App的內(nèi)容生態(tài)，從營收導(dǎo)向轉(zhuǎn)為內(nèi)容導(dǎo)向，改革平臺流量分配策略、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和運(yùn)營方式等，大幅提升了腰部用戶消費(fèi)能力，擴(kuò)大了增值服務(wù)比重。比如陌陌主App在聊天中引入“好友買賣”等新玩法，增加了“赫茲”、“緣分交友”等付費(fèi)產(chǎn)品。

從歷年的財(cái)報(bào)中，我們可以清楚的看到，陌陌的核心業(yè)務(wù)直播業(yè)務(wù)與增值業(yè)務(wù)在收入上的差距正在一步步縮小。

數(shù)據(jù)顯示，陌陌的直播收入占比正在持續(xù)降低。2021年第一季度，陌陌的直播收入占比為56.5%，而去年同期，直播收入占比則為64.8%。而在2019年，陌陌直播收入占總收入的73.16%，2018年的收入占比更是接近80%。

與之對應(yīng)的是，增值業(yè)務(wù)的持續(xù)正向增長，2021年第一季度陌陌增值業(yè)務(wù)營收達(dá)到14.555億元，收入占比為41.9%，去年同期則為32.7%。

陌陌在財(cái)報(bào)中提到，增值業(yè)務(wù)營收的增長主要是由于陌陌主App虛擬禮物業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，陌陌對產(chǎn)品和運(yùn)營方面進(jìn)行創(chuàng)新，以及陌陌為提升用戶的社交娛樂體驗(yàn)引入了更多付費(fèi)方案，同時(shí)較小程度上受到新產(chǎn)品虛擬禮物營收增長的影響。

隨著收入結(jié)構(gòu)的逐步變化，營收結(jié)構(gòu)更加健康，陌陌早已成功脫下“直播公司”的帽子，實(shí)現(xiàn)多核驅(qū)動業(yè)務(wù)增長，朝著多元化的社交平臺發(fā)展。

連續(xù)8季度虧損收窄，探探會成為下一個(gè)“現(xiàn)金牛”嗎？

正如陌陌前CEO唐巖所說：“探探作為公司的第二增長引擎，其潛力正在不斷釋放。”

最新發(fā)布的這份財(cái)報(bào)中，探探又一次證明了自身的創(chuàng)收能力，2021年第一季度探探的凈營收從2020年一季度的3.817億元增至5.677億元，增長48.73%。

這其中，直播業(yè)務(wù)的飛速增長功不可沒，沿著陌陌曾經(jīng)的發(fā)展軌跡，加上自身的強(qiáng)社交屬性，探探在直播方面的探索顯得格外得心應(yīng)手，并直接反映在了營收上。財(cái)報(bào)顯示，2021年第一季度探探直播服務(wù)營收為2.512億元，而去年同期僅為610萬元，同比增長高達(dá)40余倍！

隨著直播業(yè)務(wù)的持續(xù)突破，探探也擺脫了靠增值服務(wù)“恰飯”的窘境，營收結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。與陌陌重視內(nèi)容不同，探探更側(cè)重于用戶體驗(yàn)，這一進(jìn)展對于“陌陌+探探”為支撐的直播業(yè)務(wù)探索來說，無疑是好消息，可以預(yù)見，探探的直播業(yè)務(wù)在商業(yè)化方面的表現(xiàn)有望被進(jìn)一步激發(fā)。

不僅如此，探探還實(shí)現(xiàn)了連續(xù)八個(gè)季度虧損同比收窄。2021年一季度探探凈虧損8680萬元，上年同期凈虧損1.65億元。

按照這一增長速度，盈利目標(biāo)已經(jīng)在不遠(yuǎn)處向探探招手了。有媒體預(yù)計(jì)，探探很有可能在今年內(nèi)告別虧損。這意味著，陌陌公司又將收獲一個(gè)“現(xiàn)金牛”業(yè)務(wù)，形成“雙增長引擎”的良好發(fā)展態(tài)勢。

不過需要警惕的是，財(cái)報(bào)中指出，由于付費(fèi)用戶減少，探探的會員訂閱服務(wù)營收有所減少。由于探探的收入結(jié)構(gòu)相對單一，且付費(fèi)用戶規(guī)模會對增值服務(wù)和直播服務(wù)的收入情況產(chǎn)生一定影響，未來探探在穩(wěn)定基本盤、開拓新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)方面都需要繼續(xù)發(fā)力。

陌陌十年，穩(wěn)中求進(jìn)，見縫插針

王力曾公開表示，移動互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)迎來了新時(shí)代：“移動互聯(lián)網(wǎng)作為一個(gè)行業(yè)，那個(gè)像青少年一樣自生增長的十年幸運(yùn)時(shí)光已經(jīng)過去了，我們要面對的就是一個(gè)屬于中年人的新時(shí)代。”

對于部分用戶來說，他們不可避免地迎來了中年時(shí)代。誕生于2011年的陌陌，已然成為80后、90后心中陌生人社交的代名詞，隨著這部分用戶的年歲增長，用戶活躍度下降成為必然趨勢，正因如此，陌陌陷入了一段時(shí)間的用戶增長低谷。而隨著Z時(shí)代用戶的涌入，陌陌重回增長正軌，也標(biāo)志著陌陌已經(jīng)成功完成用戶的自主更新迭代，迎來“新生”。

對于陌陌來說，步入中年，企業(yè)的發(fā)展，一方面追求健康、穩(wěn)定，“養(yǎng)生”并非一朝一夕，而是不斷的修復(fù)與調(diào)整，正如陌陌主App近年來在營收結(jié)構(gòu)方面的調(diào)整，經(jīng)歷陣痛，依然能夠持續(xù)盈利。虧損逐漸收窄的探探或許也將迎來盈利時(shí)刻，未來可期。

另一方面，陌陌也在堅(jiān)持探索與創(chuàng)新。“陌陌+探探”的黃金組合，實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢互補(bǔ)，完善了陌陌的商業(yè)版圖，并在此基礎(chǔ)上持續(xù)打造新的增長點(diǎn)，穩(wěn)固自身在陌生人社交的地位。除此以外，陌陌也在發(fā)掘社交的垂直細(xì)分市場，從語音社交、視頻社交等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域不斷更新迭代自己的產(chǎn)品矩陣。

近170億元的現(xiàn)金儲備給了陌陌強(qiáng)大的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和投資能力，也給了陌陌足夠的時(shí)間，穩(wěn)中求進(jìn)。

即將迎來十周歲生日的陌陌，或許已經(jīng)步入新的增長周期。

陌陌邊界會在哪里目前尚未可知，但正如王力所說：“新的十年在一些固若金湯的領(lǐng)域依然有著見縫插針的機(jī)會，讓我們不妨試試。”