中國電信：將登陸上交所主板上市

4月28日，中國電信股份有限公司（簡稱“中國電信”）預披露招股說明書，擬登陸上交所主板上市。

中國電信是一家全球領先的大型全業務綜合智能信息服務運營商，主要在中國提供固定及移動通信服務、互聯網接入服務、信息服務，以及其他增值電信服務，控股股東為中國電信集團有限公司。

招股說明書顯示，中國電信擬公開發行A股數量不超過12,093,342,392股（即不超過發行后總股本的13%），同時授權主承銷商超額發售不超過本次發行A股股數（超額配售選擇權行使前）15%的A股股份。

中國電信此前于2002年5月登陸香港聯交所上市，本次A股發行前，境外上市外資股（H股，包括美國存托股份）股東持股數為13,877,410,000股，持股比例為17.15%。

本次回A股發行股份募集資金，主要用于5G產業互聯網建設項目、云網融合新型信息基礎設施項目和科技創新研發項目，未來三年總投資規模為1,021億元，其中，擬利用募投資金投資額將達到544億元。

經營業績方面，中國電信近年來營業收入和凈利潤穩步增長，2018-2020年，營業收入分別為3,749.29億元、3,722.00億元和3,899.39億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為204.32億元、205.21億元和208.55億元。

業務發展方面，截至2020年12月31日，中國電信的移動用戶規模為3.51億戶，近三年累計凈增高達1億戶，其中5G套餐用戶達8,650萬戶，滲透率為24.6%，位居行業第一。公司寬帶用戶規模1.59億戶、天翼高清用戶1.16億戶、全屋WiFi用戶3,899萬戶、天翼看家用戶884萬戶。公司天翼云在全球運營商公有云IaaS中排名第一，收入規模在國內運營商排名第一，是國內最大的IDC服務提供商。

中國電信在公告中稱，本次A股發行基于三方面原因：

1、把握數字化發展機遇，推動云改數轉戰略落地。本次A股發行有助于公司把握經濟社會數字化轉型機遇，全面深化改革，推動云改數轉戰略落地，增強科技創新能力，升級產品服務，提升客戶體驗，拓展業務規模，增強公司競爭優勢，為公司高質量發展打下堅實基礎。

2、拓寬融資渠道，增強可持續發展能力。A股發行有助于公司建立更加靈活、多元化的融資渠道，利用境內外資本市場，拓寬資金來源，壯大資本實力，提高抗風險能力，增強可持續發展能力。

3、完善公司治理，提升綜合競爭實力。本次A股發行有利于優化公司治理結構，通過引入與公司發展戰略相契合、能力資源互補、具有協同效應的戰略投資人，提升治理水平，進一步增強綜合競爭實力。

據悉，中國電信擬借助發行A股契機，進一步完善公司治理和市場化經營機制，拓展生態版圖，增強公司在產品服務、科技創新等領域的綜合競爭力。

據招股說明書介紹，中國電信具備基于天翼云核心技術、整合云網資源、構建云網融合的新型信息基礎設施，綜合智能信息服務能力強，是建設網絡強國和數字中國的國家隊和主力軍。

截至2021年4月29日，中國電信（00728.HK）股價為2.75港幣/股，總市值為2,234億港幣，PE-TTM為8.58倍，同期中國移動（00941.HK）和中國聯通（00762.HK）的PE-TTM分別為8.37倍和8.70倍。