全球估值最高AI獨角獸商湯科技能否成功上市？120億美元！

“韓國女生靠整容，日本女生靠化妝，中國女生靠美顏相機”，足見中國女生對美顏相機的喜愛。而現在的美顏相機不單單可以磨皮、瘦臉，還可以通過AR技術模擬場景拍攝有趣、好玩的圖片，深受大眾喜愛。

值得一提的是，我們日常使用的美圖秀秀、FaceU等大部分軟件中的AR特效功能均來自北京市商湯科技開發有限公司（以下簡稱“商湯科技”）。除此之外，小咖秀、美拍、花椒、熊貓直播等多個軟件中的AR特效也均來自商湯科技。

如今，這個隱藏在多個軟件背后，已經深入人們日常生活的公司被傳上市，即將進入資本市場。

近日，據騰訊新聞“一線”報道，商湯科技內部開會啟動A+H股上市，并計劃2021年下半年遞交上市申請表。中金公司為現在暫定的保薦團隊，預計估值120億美元。

對此，我們聯系商湯科技詢問相關情況，對方表示“對于市場傳言，不予置評”。

被傳上市，一否再否

商湯科技是一家研究人工智能的公司，通過自主研發推出了一系列包括人臉識別、圖像識別、視頻分析、無人駕駛和遙感等多種人工智能技術。業務范圍包括智能手機、互聯網娛樂、汽車、智慧城市、教育、醫療等多個行業。

其中，商湯科技的DeepID系列人臉識別算法被業內外稱為最強人臉識別算法。2014年，DeepID系列人臉識別算法的準確率在誕生之初超過了Facebook。

正是如此，商湯科技在成立伊始便先后收獲了小米、華為、美圖秀秀、FaceU等客戶。截至目前，商湯科技與國內外3500多家世界知名的企業和機構建立合作，包括SNOW、阿里巴巴、蘇寧、中國移動、vivo、小米、微博、萬科、融創等。

（圖片來源于商湯科技官網）

擁有知名客戶意味著業績有保障。商湯科技在2017年就表示公司已實現全面盈利，業務營收連續三年保持400%同比增長。據《財經》報道，商湯科技2019年營收50.6億元人民幣，毛利率為43%。其中，智慧城市收入為16.64億元，毛利率57.8%；智慧商業收入26.81億元，毛利率23.9%。

我們詢問商湯科技近年營收情況。對方表示“作為一家私營企業，我們不對外披露公司的營收信息。”

作為AI領域的獨角獸，商湯科技與依圖科技、曠視科技、云從科技四家企業，被業內稱為“AI四小龍”。2017年-2019年上半年，這四家企業占據著計算機視覺應用市場超過60%的份額。

值得一提的是，依圖科技、云從科技、曠視科技先后于去年向上交所提交科創板上市申請書。截至目前，依圖科技處于問詢狀態，云從科技在申報狀態，曠視科技處于第一期上市輔導階段。

（圖片來源于商湯科技官網）

相比其他3家企業，商湯科技雖然沒有明確上市計劃，卻在資本市場多次被傳出上市消息。

早在2017年，商湯科技創始人湯曉鷗就曾向媒體表示，公司正考慮在美國、中國香港或內地上市。不過后來，商湯科技針對上市方面的口風似乎出現變化。

去年3月18日，有消息稱，商湯科技已經推遲了在香港IPO融資的計劃，轉而尋求在私募市場融資。對此，商湯科技官方微博發布消息稱：“‘被’IPO，還‘被’推遲了。商湯并不曾有上市具體時間表”。

（圖片來源：商湯科技官方微博）

雖然商湯科技一再否認上市傳言，不過2020年8月，媒體報道，商湯科技正探索在香港和中國大陸兩地上市的可能性，并在上市前計劃融資約15億美元資金。

2020年11月，《財經》援引獲得的一份商湯科技上市融資計劃書，內容表示商湯科技預計在3年內進行A+H兩地上市。

如今，時隔3月，商湯科技再傳啟動上市計劃。野馬財經詢問商湯科技現在的上市規劃時，對方表示“沒有得到相關消息”。

估值120億美元，瘋狂吸金刷新紀錄

據騰訊新聞“一線”報道，商湯科技曾于去年年底完成了Pre-IPO輪融資。融資完成后，商湯科技估值約為120億美元（約合775.37億元人民幣）。此輪融資的主要投資方為中資機構，部分投資機構為國資背景的保險資金和政府平臺。

天眼查顯示，商湯科技自2014年10月成立至今的7年時間里，先后完成了10輪融資，累計金額超過30億美元（約合193.84億元人民幣），是中國融資最多的人工智能公司。因此，商湯科技被外界稱為“融資機器”。

（截圖來源于天眼查）

其中，IDG資本、高通創投、阿里巴巴為商湯科技“常駐”投資方，多次參與商湯科技融資。

具體來看，2016年3月，“AlphaGo對弈人類棋手”那場前所未有的“人機世紀大戰”不但成為了舉世矚目的焦點，也直接帶動人工智能成為風口。商湯科技也借著這股趨勢，加快了融資步伐。

先是當年4月，由明星任泉、李冰冰、章子怡、黃渤、黃曉明等聯合成立的風險投資機構Star VC。對商湯科技進行了獨家A輪投資。

緊接著半年后，總計1.2億美元的B輪融資也順利完成。IDG、Star VC跟投，鼎暉和萬達加入。這一融資額當時超過了1億元B+輪融資的曠視科技，商湯科技風頭一時無兩。

此后的B+輪融資，賽領資本、中金公司等十幾家著名投資機構加入，融資總計2.9億美元

2018年4月，商湯科技又獲得由阿里巴巴領投的6億美元C輪融資，創下全球人工智能領域融資記錄。伴隨著這筆融資，商湯科技成為了全球估值最高的人工智能創業公司，估值超30億美元，還被稱為全球最具價值的人工智能平臺公司。

僅僅一個月后，公司就又獲得了老虎基金、銀湖投資等多家投資機構的6.2億美元C+輪融資。

據天眼查顯示，商湯科技最后一次融資為2018年9月軟銀集團旗下的軟銀愿景基金投資的10億美元（約合64.61億元人民幣）。此輪融資完成后，商湯科技估值達60億美元（約合387.68億元人民幣）。

（圖片來源于商湯科技官網）

資本青睞背后，商湯科技曾對我們透露，一是因為國內外資本市場看好商湯的原創技術儲備能力能夠形成業內壁壘，與同業拉開距離形成明顯優勢；二是商湯科技的產品化和商業化能力得到了市場的廣泛認可。

不過，對于頻頻被傳上市，粵港澳人工智能聯合實驗室執行主任雷渠江對我們表示，公司背后的投資人都希望公司盡快上市，之后好抽身出來獲取收益，所以投資人很有可能對商湯的管理層施加了很大的壓力讓公司上市。