造假400億后：*ST宜生成1元退市首例，連續(xù)6漲停也沒有用

連續(xù)14個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元面值后，*ST宜生（600978.SH）將鐵定退市。截至目前，*ST宜生股價(jià)為0.7元/股，也就是說，即便未來6個(gè)交易日連續(xù)漲停，其股價(jià)也回不到1元上方，避免不了強(qiáng)制退市的命運(yùn)。

值得一提的是，*ST宜生成為退市新規(guī)以來首只觸發(fā)交易類強(qiáng)制退市的公司股票。

根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》中的相關(guān)規(guī)定，如果上市公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于1元，則觸及終止上市情形，同時(shí)，交易類強(qiáng)制退市公司股票不進(jìn)入退市整理期交易。

曾經(jīng)市值沖破300億，如今跌落至10億

*ST宜生原名宜華木業(yè)，專業(yè)生產(chǎn)和銷售實(shí)木家具、實(shí)木地板和實(shí)木復(fù)合地板等木制品企業(yè)。*ST宜生曾在2014、2015年牛市當(dāng)中，迎來了352億元的市值高峰，收盤價(jià)最高漲至23.4元/股。

在此之后，上市公司股價(jià)進(jìn)入到下行通道，事實(shí)上，早在2020年5月，*ST宜生就曾跌破面值，此后的幾個(gè)月內(nèi)，*ST宜生股價(jià)便在1元上方振蕩，最高時(shí)也只有1.33元/股左右。2020年12月11日，*ST宜生再次跌破"1元"面值。觸發(fā)退市預(yù)警線之后，*ST宜生展開自救。

2020年12月23日，*ST宜生收到無關(guān)聯(lián)自然人黃樹龍的告知函，黃樹龍擬以部分要約方式收購公司6%的股份。要約價(jià)格為1.15元/股，收購所需最高資金總額為1.02億元。

*ST宜生也表示，本次要約為主動(dòng)要約，不以終止上市公司上市為目的。要約收購期限擬定于2021年1月19日至2021年3月5日。

2021年1月6日開始，董事劉偉宏、周天謀通過上交所交易系統(tǒng)，以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持公司股票。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，二人分別累計(jì)增持110萬股、129.13萬股，另一位高管累也持48.53萬股，期間3人累計(jì)共增持287.66萬股。

無論是黃樹龍出手相救，還是高管多次增持行為，都無法挽救其不斷走低的股價(jià)和退市的命運(yùn)。截至目前，*ST宜生股價(jià)為0.7元/股，市值10.4億。

股價(jià)、市值不斷走低的背后，業(yè)績自然不盡如人意。2019年，公司迎來上市后的首虧，當(dāng)年公司營收為52.4億元，扣非凈利潤為-2.07億元。

到了2020年，*ST宜生并未扭轉(zhuǎn)公司的業(yè)績頹勢(shì)，反而虧損額不斷擴(kuò)大。2020年一季度、第二季度、第三季度分別實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤為-1.53億、-2.48億、-1.76億元。

*ST宜生預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤為-19.24億元至-21.74億元。也就是說，虧損金額已達(dá)到公司市值的約2倍。

關(guān)于業(yè)績大幅下滑，*ST宜生解釋一方面受新冠疫情、貿(mào)易摩擦以及公司被立案調(diào)查等多種因素影響，導(dǎo)致產(chǎn)品銷售額本身的下滑；另一方面，外部環(huán)境導(dǎo)致公司回款周期大幅度延長，從而計(jì)提了大量的壞賬。

涉嫌財(cái)務(wù)造假400億

據(jù)了解，*ST宜生此前長期存在著“存貸雙高”的問題，手握大量資金卻又支付高額利息融資。據(jù)東方財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015-2018年，*ST宜生的貨幣資金分別為34.26億元、35.52億元、42.29億元、33.89億元，分別占當(dāng)年總資產(chǎn)的26.92%、22.24%、25.32%、19%。

同期，*ST宜生的有息負(fù)債總額分別為42.54億元、56.22億元、61.81億元、64.03億元，長期維持在高位且不斷增長。

其發(fā)布2018年報(bào)后，便引發(fā)上海證券交易所問詢。此外，歸母凈利潤接近腰斬、應(yīng)收款和預(yù)付款雙雙大幅上升等日常經(jīng)營的異常表現(xiàn)，也引發(fā)監(jiān)管部門的關(guān)注。

2019年報(bào)，審計(jì)機(jī)構(gòu)亞太（集團(tuán)）會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)*ST宜生年報(bào)出具了無法表示意見的審計(jì)結(jié)論，并在報(bào)告中解釋稱，在審計(jì)過程中發(fā)現(xiàn)宜華生活與貨幣資金相關(guān)的內(nèi)部控制存在重大缺陷。

2020年4月，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)對(duì)*ST宜生進(jìn)行立案調(diào)查。

2021年1月29日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)其信息披露違法案件調(diào)查情況。現(xiàn)初步查實(shí)，*ST宜生2016至2019年定期報(bào)告存在嚴(yán)重虛假記載，涉案金額合計(jì)超400億元。一是通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)、虛增銷售額等方式虛增利潤20余億元；二是通過偽造銀行單據(jù)等方式虛增銀行存款80余億元；三是未按規(guī)定披露與關(guān)聯(lián)方資金往來300余億元。目前，本案已進(jìn)入行政處罰審理程序，證監(jiān)會(huì)將依法從嚴(yán)追究相關(guān)主體違法責(zé)任。

對(duì)此，*ST宜生發(fā)布公告稱，截至1月29日，公司暫未收到就上述立案調(diào)查事項(xiàng)的相關(guān)書面文件，相關(guān)事項(xiàng)以結(jié)論性調(diào)查意見或決定為準(zhǔn)。如公司因上述立案調(diào)查事項(xiàng)被予以行政處罰，且依據(jù)行政處罰決定認(rèn)定的事實(shí)，觸及重大違法強(qiáng)制退市情形的，公司股票將面臨重大違法強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)。