按小時(shí)計(jì)息貸款背后：螞蟻的“危”是百度們的“機(jī)”嗎？

日前，度小滿金融 CEO 朱光做客央視財(cái)經(jīng)頻道《對(duì)話》節(jié)目，與多位嘉賓討論了 “新經(jīng)濟(jì)” 的話題。現(xiàn)場(chǎng)，朱光提出，新經(jīng)濟(jì)背景下的創(chuàng)新業(yè)態(tài)還呈現(xiàn)出了唯快不破的特點(diǎn)，新經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，企業(yè)發(fā)展最明顯的特征就是 “快”。

“過去，銀行在判斷給客戶貸款時(shí)，分析央行征信報(bào)告的模型可能半年迭代一次，能解讀出來的變量只有幾維或幾十維。現(xiàn)在，運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，同樣一份征信報(bào)告，可以解讀成 30 多萬維的變量，每天都能迭代新的分析模型。并且用戶對(duì)資金周轉(zhuǎn)需求變的非常快，有 6% 的用戶，在放款第二天就還款了。”

同時(shí)，朱光進(jìn)一步表示，2021 年將會(huì)有按小時(shí)計(jì)息的小微貸款產(chǎn)品出現(xiàn)。

對(duì)此，有從業(yè)人士認(rèn)為這滿足了很多小微企業(yè)主短期資金周轉(zhuǎn)的需求，而一些行業(yè)分析人士卻持有不同的觀點(diǎn)。按小時(shí)計(jì)息的小微貸款產(chǎn)品，究竟是服務(wù)小微企業(yè)的利器還是用來割韭菜的噱頭？網(wǎng)絡(luò)小貸嚴(yán)監(jiān)管趨勢(shì)下，布局信貸的互聯(lián)網(wǎng)公司們還能安心躺著賺錢嗎？

2020 年初，很多銀行出臺(tái)了疫情下小微企業(yè)延期還款的優(yōu)惠政策。2020 年 7 月，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的時(shí)候，企業(yè)也展現(xiàn)了極強(qiáng)的還款意愿和還款能力。朱光認(rèn)為，科技要讓金融變得更有溫度。隨著技術(shù)進(jìn)步的發(fā)展，金融會(huì)從錦上添花漸漸轉(zhuǎn)變?yōu)檠┲兴吞俊?

北京看懂研究院特約研究員金天認(rèn)為，按小時(shí)計(jì)息的小微信貸產(chǎn)品的推出背后至少有兩點(diǎn)考慮。

一是體現(xiàn)了 “以客戶為中心” 而不是 “以產(chǎn)品為中心”、“以銷定產(chǎn)” 而不是 “以產(chǎn)定銷” 的產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路。過去，一些銀行往往希望 “一魚多吃”，比如實(shí)際上推行 “存貸掛鉤”、將小微企業(yè)主的貸款和支付結(jié)算資金沉淀為存款等等，這些都與客戶需求、體驗(yàn)存在著明顯沖突，而信貸精準(zhǔn)滴灌、資金高效周轉(zhuǎn)才是從客戶需求出發(fā)的銀行差異化經(jīng)營(yíng)方向。

二是，按小時(shí)計(jì)息對(duì)銀行產(chǎn)品、運(yùn)營(yíng)特別是金融科技能力提出了更高要求，一些自身金融科技能力很強(qiáng)或者與金融科技機(jī)構(gòu)合作順暢的銀行有望脫穎而出，取得更加明顯的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這也是度小滿希望促動(dòng)的行業(yè)理想生態(tài)。

消費(fèi)金融行業(yè)資深業(yè)內(nèi)人士馮建鑫也認(rèn)為這種新型信貸產(chǎn)品的推出將有利于小微企業(yè)主和工商個(gè)體戶。因其從事小本買賣，通常有緊急的短期資金周轉(zhuǎn)需求：比如根據(jù)新訂單購(gòu)進(jìn)原材料、或訂購(gòu)貨物需要臨時(shí)墊付資金等，有時(shí)當(dāng)天就有資金可以回籠。對(duì)于這類人群，這種按小時(shí)計(jì)息的貸款產(chǎn)品十分適用。

但與此同時(shí)，對(duì)于以往按天計(jì)息的核算、結(jié)算邏輯以及相關(guān)系統(tǒng)來講，要實(shí)現(xiàn)按小時(shí)計(jì)息必然會(huì)面臨一些挑戰(zhàn)，這對(duì)平臺(tái)的技術(shù)、服務(wù)等綜合能力有較高要求。

有大數(shù)據(jù)平臺(tái)產(chǎn)品人士指出，敢于推出按小時(shí)計(jì)息貸款產(chǎn)品且能從中盈利的公司，必然在數(shù)據(jù)等技術(shù)方面有著巨大的優(yōu)勢(shì)，通過精細(xì)化管理降低風(fēng)控成本是這類產(chǎn)品的門檻，也是這類產(chǎn)品的生存之本。

據(jù)記者了解，銀行貸款利率一般都以用月利率和年利率來表示。2014 年，建設(shè)銀行推出了按日計(jì)息按月結(jié)息的循環(huán)貸款產(chǎn)品。但迄今為止，日利率仍多是網(wǎng)絡(luò)貸款的特色：我們所熟知的螞蟻借唄、京東金條、百度有錢花等信貸產(chǎn)品都是按日計(jì)息。

2015 年起，主打 “無抵押無擔(dān)保、低利率高額度” 的現(xiàn)金貸產(chǎn)品在我國(guó)快速發(fā)展，其特點(diǎn)是小額短期，以超高的利率覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)。這種貸款產(chǎn)品通常以看似很低的日利率來迷惑用戶的眼球，而實(shí)際年化利率則高得驚人。

可以想象，當(dāng)利率被用小時(shí)計(jì)算，其迷惑指數(shù)更是成倍上升，一些急需借款的用戶更容易一葉障目。

上述產(chǎn)品人士指出，信貸產(chǎn)品周期從年到月、從月到日、從日到時(shí)，表面上降低了用戶的借款門檻，其實(shí)從心理學(xué)角度來看，是通過降低用戶對(duì)借款成本的敏感度來提高用戶的使用頻率，也就是貸款的結(jié)算頻率。利用用戶對(duì)借款周期靈活可控隨借隨還的盲目自信，圖的是用戶高頻次逾期后的罰息收入。“最厲害的是，用戶潛意識(shí)中覺得下次不會(huì)再逾期，即時(shí)逾期費(fèi)用也不高。當(dāng)抱有這種想法的用戶增多，平臺(tái)的罰息收入就十分可觀了。”

因現(xiàn)金貸平臺(tái)普遍存在利率畸高、暴力催收等問題，監(jiān)管部門曾在 2017 年底下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范整頓 “現(xiàn)金貸” 業(yè)務(wù)的通知》，2019 年的 3·15 晚會(huì)也曝光了快易借、速貸寶、小肥羊、天天花等 20 多家 “714 高炮” 平臺(tái) “要錢更要命” 的現(xiàn)象。

而隨著最新的民間借貸司法保護(hù)上限的確定，高利貸也被重新界定。按年化最高 15.4% 推算，民間借貸的日利率高于 0.042% 的部分將不受司法保護(hù)，若按小時(shí)計(jì)息，每小時(shí)利率高于 0.00176% 也不受司法保護(hù)。

紅線劃得更低，意味著平臺(tái)違規(guī)的可能性更大了。

麻袋研究院院長(zhǎng)王詩強(qiáng)認(rèn)為，按天計(jì)息的貸款產(chǎn)品已經(jīng)可以很好的滿足客戶需求，按小時(shí)計(jì)息有點(diǎn)畫蛇添足，更多的是噱頭。金融創(chuàng)新更應(yīng)該從用戶角度思考，通過大數(shù)手段，降低客戶融資利率，讓更多的客戶得到實(shí)惠，這樣才能更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，踐行普惠金融。“如果能很好的控制逾期率，將貸款利率降到房貸利率水平或者平均年化利率降低到 10% 以下，這才能顯示其技術(shù)實(shí)力。”

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螞蟻因貸款業(yè)務(wù)違規(guī)而中止 IPO 的前車之鑒并未影響互聯(lián)網(wǎng)公司加碼信貸的布局：除花唄、借唄以外，目前主流互聯(lián)網(wǎng)公司的 20 多款借貸產(chǎn)品大多宣稱易通過、放款快、新手免息等，額度從 5000 到 20 萬不等，日息低至萬分之二，宣傳的年化利率為 7.2%~18.25%，其中有錢花·滿易貸的宣傳年化利率為 7.3%，也處于低位。

究其原因，可能是自認(rèn)體量較小還不足以引起監(jiān)管的重視。根據(jù) 2019 年易觀發(fā)布的調(diào)查報(bào)告，螞蟻金服市場(chǎng)份額達(dá) 50% 以上，百度市場(chǎng)份額占比為 16%。

自 2018 年 4 月百度拆分金融業(yè)務(wù)至今，度小滿獨(dú)立運(yùn)營(yíng)不到 3 年。阿里長(zhǎng)于數(shù)據(jù)，百度長(zhǎng)于技術(shù)。雖然數(shù)據(jù)規(guī)模無法與螞蟻集團(tuán)相提并論，但 AI 是度小滿的核心競(jìng)爭(zhēng)力。度小滿的戰(zhàn)略，就是在擅長(zhǎng)的科技領(lǐng)域，用 AI、大數(shù)據(jù)、算法等聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)，一起為用戶提供金融服務(wù)，其業(yè)務(wù)邏輯基本圍繞借貸平臺(tái)有錢花展開。

和螞蟻的微貸技術(shù)平臺(tái)類似，度小滿在聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)中主要發(fā)揮技術(shù)和流量?jī)?yōu)勢(shì)，而資金的短板則由銀行等金融機(jī)構(gòu)來解決。

公開報(bào)道顯示，截至 2020 年 12 月 15 日，“有錢花” 信貸業(yè)務(wù)已累計(jì)為小微企業(yè)主提供 3000 億元無抵押信用貸款。度小滿金融 CEO 朱光表示，度小滿金融有錢花用戶中超 7 成是小微企業(yè)主。據(jù)此推算，有錢花整體放貸規(guī)模約為 4285 億元。

若以小額貸款公司單筆聯(lián)合貸款出資比例不得低于 30% 要求，度小滿的資本金需達(dá)到 1285 億元。而根據(jù)企查查數(shù)據(jù)，度小滿旗下與小額貸款相關(guān)的子公司注冊(cè)資本僅 72 億元。

眾所周知，螞蟻的問題出在聯(lián)合放貸業(yè)務(wù)資本金不足、通過 ABS 超杠桿放貸等方面。也就是說，度小滿和螞蟻一樣面臨著要么補(bǔ)足資本金要么降低放貸規(guī)模的現(xiàn)狀。

在互聯(lián)網(wǎng)貸款領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)金融科技領(lǐng)域正呈現(xiàn)頭部平臺(tái) “剩者為王” 的新格局，截至 2019 年，螞蟻集團(tuán)、陸金所、微眾銀行、新網(wǎng)銀行、度小滿、360 數(shù)科、京東數(shù)科、樂信等八家頭部平臺(tái)擁有的市場(chǎng)份額達(dá)到約 92%。

當(dāng)下的確是度小滿搶占市場(chǎng)份額的好時(shí)機(jī)，根據(jù)用戶需求開發(fā)新產(chǎn)品獲利誠(chéng)然也是上策。但若為了規(guī)模走偏門罔顧合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，只怕積重難返，步了螞蟻的后塵。