2020：教育賽道投融資全景

2020，從年頭到年尾，網課，在線教育，OMO，關店，倒閉……教育圈的熱門話題層出不窮。

數據顯示，這一年教育賽道全年流入資金超千億，其中僅非上市教育機構融資額就超過700億元。

值得注意的是，今年教育賽道非上市公司融資數量尚且不到2019年的一半，融資額卻遠超2019年的522億元。

圍繞在線教育的戰役也愈演愈烈，僅8家D輪及以后的非上市教育機構，2020年就有超450億元人民幣流入，占據了整個教育行業2020年融資額的半壁江山，行業馬太效應顯著。

1、在線教育被熱捧背后，即將迎來上市大考

2020年教育行業的基調和其他行業并無差別，疫情作為關鍵詞貫穿了過去一年的開場和落幕。

線下教培機構今年日子可謂艱難，疫情初期，就有所謂的“行業60%機構會在一年內倒下”一說，韋博英語，優勝教育這些被關注到的大型機構之外，早教幼兒園，中小型民營教培機構關門的同樣不在少數，疫情的不確定性讓線下教培機構的2020年充滿了考驗。

同時，對于線下機構的資金流入，2020年更多是出現在上市公司的并購標的里。對于手里有“糧”的行業龍頭來說，直接并購現有的教培機構，是擴張規模和生源最快的方式。

數據顯示，2020年教育賽道非上市機構融資數量僅為281例，低于2019年的310例，這也是近五年來融資數量最低的一年。

從下圖可以看出，3月份融資數量單月一度超過40起，但隨后日趨滑落，8月份單月融資數量不足10起。

281例融資中，只有84例融資事件公布了當時融資的具體數額，其中12月份為全年融資額最高值，作業幫、猿輔導、美術寶均在當月公布完成新一輪融資。

無法忽視的是，教育賽道越來越多的目光和資金流向了行業頭部公司，在今年拿到融資的幸運兒中，8家機構已經處于D輪甚至G輪的融資步伐，在這當中，在線教育機構占了絕大多數，超過450億資金在2020年流向這些機構，相對于傳統教培機構的市場分散狀態，在線教育的龍頭效應已經非常明顯。

圖片信息來自CVSource投中數據

大額融資背后，是越來越多的教育機構和資本接軌的訊號。2020年完成大額融資的8家教育機構中，火花思維，掌門教育，容聯云通訊均被媒體曝出正在籌備上市事宜，美股市場可能會成為這些公司的下一站。

對于尚未公布上市計劃的幾家公司來說，市場對他們打量的目光只會更加挑剔，畢竟教育行業下一個“巨無霸”或是“獨角獸”顯然會誕生其中。可以想見，2021年教育市場的競爭只會更趨向白熱化。

2、營銷和盈利如何平衡，教育行業的2021難題

疫情，資本，政策三者交織而成教育行業2020年的底色，那么，2021年，教育行業又會有哪些變化？

毋庸置疑，最大的看點依然會停留在各家的營銷費用和獲客成本上。跟誰學創始人兼CEO陳向東此前提到，據第三方數據估計，2020年暑期在線教育頭部機構投放量超過百億元，這一數字在2019年還是40億。

不僅是暑期檔，在疫情帶來的利好條件下，教育機構的營銷推廣從夏到秋，幾乎全年無休，熱門綜藝《最強大腦》、《向往的生活》、《極限挑戰》、《脫口秀大會》等等，沒有一家被教育機構錯過，此外，央視以及各大衛視的晚會，節目中，更是處處可見教育機構的身影。

相比2019年在今日頭條、抖音、快手等流量平臺的投放，2020年大家的投放更為狂熱和多樣，已經擴展到了微信朋友圈，公交車站牌，樓宇廣告，明星直播間和各大電商平臺上。跟“廣撒網”的投放渠道和真金白銀相比，不少從業者向投中教育表示，目前教育行業投放價格已經被人為抬高了，2020年獲客成本比2019年高了不少之外，轉化率也大大降低，對外投放變得不再經濟。

頭部機構的“燒錢大戰”之外，今年在線教育行業其實同樣有機構開始著重強調盈利和自有流量優勢。豌豆思維，鯨魚外教培優，VIPkid等2020年都對外宣布已盈利或實現首單UE為正，作業幫，伴魚，納米盒子等機構的自有流量優勢也開始被行業和投資機構關注到。

2021年，疫情對于在線教育的“加速器”功效逐漸祛魅后，在線教育擴張速度是否會下降，同樣，他們“跑馬圈地”之后，究竟誰能最先證明自身盈利能力，擺脫在線教育規模不經濟的現狀，市場正在等待驗證。

在頭部機構的強勢競價之下，2020年教育圈中小品牌受到的關注少了很多，不過，數據顯示，仍然有100家A輪及A輪以前的教育創業公司在2020年拿到了融資。

除了在線教育的強勢擴張外，疫情同樣給了線下教育增加集聚力，合并優質資產的機會。

2020年，新東方，好未來等教培巨頭并沒有停下線下擴張的步伐，中教控股（00839.HK）、希望教育（01765.HK）、楓葉教育（01317.HK）等十數家民辦高校同樣參與了并購擴張案例。疫情后期，這些標的能否為上市公司提供新的增長業績，想必2021年的財務報表會透露這一謎底。

2020年已然過去，這一年有跟誰學（NYSE:GSX）的15次被做空，也有傳智播客即將成為A股首家教育上市公司。12家教育企業在2020年登陸資本市場的舞臺，2021年，這一賽道又會有哪些新的玩家，新的玩法，讓我們一起等待和見證。